镍品种：

11月27日沪镍主力合约2501开于127710元/吨，收于126520元/吨，较前一交易日收盘下跌0.78%，当日成交量为120759手，持仓量为72997手。昨日夜盘沪镍主力合约开于126280元/吨，收于125820元/吨，较昨日午后收盘下跌0.53%。

沪镍主力合约周五夜盘开盘后快速下跌后横盘振荡，日盘开盘后快速下跌至前期低点125000元/吨附近后，反弹至夜盘收盘附近，收下引线。成交量对比上个交易日有所减少，持仓量较前日有所减少。印尼12月内贸矿价下跌2-3美元，内贸升水下跌2美元，成本支撑减弱。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约2350元/吨，日内镍价再度回落，精炼镍现货成交整体尚可。当日精炼镍现货升水整体持平，其中金川镍升水下降200元/吨至3100元/吨，进口镍升水持平为-100元/吨，镍豆升水持平为-350元/吨。前一交易日沪镍仓单减少66吨至27358吨，LME镍库存持平为158952吨。

■镍观点：中性。

■镍策略：

中性。

■风险：

国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策。

304不锈钢品种：

11月27日不锈钢主力合约2501开于13095元/吨，收于13060元/吨，较前一交易日收盘下跌0.27%，当日成交量为219808手，持仓量为149018手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13075元/吨，收于13040元/吨，较前一日午后收盘上涨0.38%。

不锈钢主力合约开盘延续跌势，最低至12895元/吨连续跌破13000元/吨与12900元/吨整数关口，创近几年新低，创出新低后盘面振荡反弹，至收盘从回13000元/吨上方。成交量对比上个交易日有所放大，持仓量有所减少，空方有资金获利离场。现货市场方面，市场信心不足，日内整体询单少，成交冷清，钢厂期货订单以热轧为主。镍铁方面，据Mysteel讯今天镍铁市场成交在975元/镍。不锈钢弱势行情下，重点关注钢厂减产检修消息，生产压力逐渐传导至镍铁端，预计镍铁价格近期内将小幅下行为主。前一交易日不锈钢基差小幅上涨，无锡市场不锈钢基差下降12990元/吨至-12805元/吨，佛山市场不锈钢基差上涨160元/吨至345元/吨，SS期货仓单减少181吨至106946吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降4.5元/镍点至961元/镍点。

■不锈钢观点：

不锈钢进入消费淡季，终端需求持续疲软导致钢招价格下滑，成本支撑减弱，钢价或承压下跌。中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

■不锈钢策略：

中性。

■风险：

国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策，重点关注钢厂减产检修消息

镍品种：

11月27日沪镍主力合约2501开于127710元/吨，收于126520元/吨，较前一交易日收盘下跌0.78%，当日成交量为120759手，持仓量为72997手。昨日夜盘沪镍主力合约开于126280元/吨，收于125820元/吨，较昨日午后收盘下跌0.53%。

沪镍主力合约周五夜盘开盘后快速下跌后横盘振荡，日盘开盘后快速下跌至前期低点125000元/吨附近后，反弹至夜盘收盘附近，收下引线。成交量对比上个交易日有所减少，持仓量较前日有所减少。印尼12月内贸矿价下跌2-3美元，内贸升水下跌2美元，成本支撑减弱。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约2350元/吨，日内镍价再度回落，精炼镍现货成交整体尚可。当日精炼镍现货升水整体持平，其中金川镍升水下降200元/吨至3100元/吨，进口镍升水持平为-100元/吨，镍豆升水持平为-350元/吨。前一交易日沪镍仓单减少66吨至27358吨，LME镍库存持平为158952吨。

■镍观点：中性。

■镍策略：

中性。

■风险：

国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策。

304不锈钢品种：

11月27日不锈钢主力合约2501开于13095元/吨，收于13060元/吨，较前一交易日收盘下跌0.27%，当日成交量为219808手，持仓量为149018手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13075元/吨，收于13040元/吨，较前一日午后收盘上涨0.38%。

不锈钢主力合约开盘延续跌势，最低至12895元/吨连续跌破13000元/吨与12900元/吨整数关口，创近几年新低，创出新低后盘面振荡反弹，至收盘从回13000元/吨上方。成交量对比上个交易日有所放大，持仓量有所减少，空方有资金获利离场。现货市场方面，市场信心不足，日内整体询单少，成交冷清，钢厂期货订单以热轧为主。镍铁方面，据Mysteel讯今天镍铁市场成交在975元/镍。不锈钢弱势行情下，重点关注钢厂减产检修消息，生产压力逐渐传导至镍铁端，预计镍铁价格近期内将小幅下行为主。前一交易日不锈钢基差小幅上涨，无锡市场不锈钢基差下降12990元/吨至-12805元/吨，佛山市场不锈钢基差上涨160元/吨至345元/吨，SS期货仓单减少181吨至106946吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降4.5元/镍点至961元/镍点。

■不锈钢观点：

不锈钢进入消费淡季，终端需求持续疲软导致钢招价格下滑，成本支撑减弱，钢价或承压下跌。中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

■不锈钢策略：

中性。

■风险：

国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策，重点关注钢厂减产检修消息