9月19日,受美联储降息50基点刺激下,日股爆拉,A股跟涨;不少抗跌折扣股再次出现反弹。
美联储利好会发酵吗?
美联储降息对国内股市、债市和人民币汇率偏利好。全球流动性宽松有助于为我国股市提供增量资金,我国货币政策空间增大将带动债券收益率下行,美元承压有利于人民币汇率稳定。
美联储降息为国内货币政策打开操作空间。从外部环境看,美联储降息对国内进一步降准降息的掣肘有望减轻。此外,美联储开启降息周期有利于对冲全球经济下行风险,支撑中国出口延续韧性。
抗跌股有哪些特征?
巴菲特曾说,“别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪”。巴菲特注重的是股票所代表的公司的内在价值。他曾表示“最终决定公司股价的是公司的实质价值。” 在巴菲特的投资哲学中,好价格重要,但好企业比好价格更重要。巴菲特也强调长期投资,买入一支好股票并尽可能长时间地持有。
抗跌股盈利能力较强,具有稳定的营业收入和净利润增长。一般抗跌股的ROE会高于行业平均水平。拥有知名品牌的公司在市场中具有较高的认可度和忠诚度,能够在市场波动中保持相对稳定的市场份额。具备核心技术和专利的公司,在行业中具有较高的进入壁垒,不易受到竞争对手的冲击。规模经济效应,大规模生产或经营的公司可以降低成本,提高效率,增强抗风险能力。
抗跌股在所属行业中处于领先地位,具有较大的市场份额和较高的行业影响力。龙头企业通常具有更强的抗风险能力和竞争优势,能够在市场波动中保持相对稳定。具有较强的行业话语权,能够影响行业标准和政策制定,对上下游企业有一定的议价能力。
A股折扣行业排行
数据来源:巨丰投研数据平台
今天我们重点来说说环保行业。
巨丰投研数据平台显示,2024年环保行业139只股票出现打折,行业排名第11。其中 ≤0.4折扣占比74.5%,≤1折扣占比97.8%,>1占比折扣2.2%。0.1折扣21家,0.2折扣36家,0.3折扣28家。
环保行业0.1折扣公司市值排行
数据来源:巨丰投研数据平台
备注:折扣=当前价格/(历史最高-历史最低),四舍五入保留一位小数。
兴源环境、清水源、节能环境、碧水源等公司入围。
NO.1兴源环境 跌幅48.15%
2024年兴源环境子下跌1.30元,跌幅达48.15%。兴源环境营业总收入4.59亿元,同比增长6.82%;归母净利润方面,上半年亏损8807.40万元,较上年同期亏损减少8235.46万元;扣非净利润方面,上半年亏损9289.89万元,较上年同期亏损减少7831.51万元。
兴源环境2017年9月28日创21.11元历史最高价,2024年6月24日创回调新低1.03元,目前股价接近面值。
2018年以来,兴源环境扣非净利润连亏六年,归母净利润也只有2019年为盈利,目前连亏四年。2023年营收大降近46%,归母净利润、扣非净利润均猛亏近9.9亿元,亏损金额创上市之最。2024年上半年继续亏损。公司全资子公司2016年、2017年在部分项目中存在虚增项目收入及成本等情况,导致公司2016年至2022年年报财务数据及相关披露存在虚假记载。公司股价下跌因为所处行业竞争激烈,业绩连续亏损,以及财务造假等等。
NO.2清水源 跌幅38.74%
2024年清水源下跌4.87元,跌幅达38.74%。清水源2024 年上半年营业总收入为 5.65 亿元,较去年同期增长 0.85%,净利润亏损 4479.73 万,较去年同期下滑 405.55%。
2015年6月1日最高创下63.91元,随后一路下跌,2021年11月10日再次创下51.13元次新高,随后下跌至6.82元回调新低,近期股价接近回调新低。
清水源股价下跌由于公司业绩不佳、财务状况不稳定、市场竞争力下降等多种因素导致的。
NO.3节能环境 跌幅39.89%
2024年节能环境下跌2.94元,跌幅达39.89%。2024年上半年,节能环境实现营业总收入29.26亿元,同比下降9.50%;归母净利润4.37亿元,同比下降6.16%;基本每股收益0.1404元;加权平均净资产收益率为3.28%。
2015年6月12日创下62.84元历史最低价,随后一路下跌,回调下探至4.15元的新低,随后虽有所反弹,但是2024年9月30日再次下探至4.30元,近期距离前低仅一步之遥。
2023年度,节能环境实现营业收入47.18亿元,较上年同期上升0.72%;实现净利润6.87亿元,同比下降4.68%。2023年年报被出具保留意见。节能环境股价下跌由于公司业绩不佳、财务状况不稳定、市场竞争力下降等多种因素导致的。
NO.4碧水源 跌幅36.57%
2024年碧水源下跌1.81元,跌幅达36.57%。2024年上半年,碧水源营业总收入为34.48亿元,较去年同期增长4.53%,净利润亏损7264.7万,较去年同期下滑452.77%。
2015年5月27日创下25.68元历史最高价,2024年9月18日创下历史最低价3.10元。
2024年第一季度业绩下滑,2024年上半年业绩亏损,2023年年报被出具保留意见。公司所处的行业竞争激烈,近几年业绩不佳,造成股价一路走低。
下半年展望
2024H1业绩承压,整体盈利能力略有下滑
环保行业2024H1整体营业收入1670.4亿元,同比增速为2.6%;归母净利润123.0亿元,同比增速为-13.2%,主要系产品及原材料价格波动导致利润缩窄。2024Q2营收保持增长,同比增长0.5%,归母净利润下滑,同比下降31.0%。行业上下游需求总体维持稳定增长态势,但因市场竞争激烈,利润空间有所压缩。
行业整体利润率下滑,费用管控得当
2024年H1环保板块整体毛利率24.5%,较去年同期下降0.3pct;整体净利率为8.1%,较去年同期下降1.4pct。或与投资收益率下降、营业成本占比提升、资产减值率增加有关。2024年H1环保行业整体期间费率为14.4%,较去年同期持平,费用管控能力较强。
行业经营现金流净额增长明显,投资现金流支出增加
2024年H1环保行业经营性现金流净额为77.3亿元,主要系采购减少及回款增加所致。其中,固废治理板块68.1亿元,继续保持充沛的经营性现金流;大气治理板块1.7亿元、水处理板块1.5亿元,经营性现金流由负转正;水务运营板块33.6亿元,现金流下降。筹资性现金流109.1亿元,投资性现金流净流出297.9亿元,随着环保政策不断出台,行业需求进一步释放,对外投资逐步增加。
申万环保指数估值处于历史低位,行业持续分化,当前高股息与高成长机遇并存。伴随行业发展成熟,现金流改善,公司分红提升,环保运营类公司估值有望得到修复。
市政环保:市政环保具有盈利稳定、特许经营等特点,其水务及固废业务为城市运转刚需,需求及收入稳定,同时成本端以折旧摊销及人工等为主。一般采用特许经营模式,25-30年独家经营,保障长期收益。伴随行业发展成熟,现金流改善,公司分红提升,市政水务及固废领域涌现出一批高股息标的。
绿色甲醇:绿色甲醇作为氢能载体,同时在航运减碳领域发挥重要作用,伴随imo及欧盟相关航运减碳政策密集落地,国内绿色甲醇产能密集释放,绿色甲醇行业有望迎来爆发式增长。
火电灵活性改造:“十四五”新能源消纳问题迫切,火电灵活性改造具有容量大、成本低、周期短等优势,是解决新能源消纳的重要抓手。伴随辅助服务机制理顺等政策推动,国家能源局提出到2027年火电应改尽改,存量煤电有望加速改造。
环卫车电动化:政策提出推动公共领域车辆电动化,叠加此前公共领域车辆电动化首批试点,新能源车推广领域包括环卫车、公务用车、城市公交车等,推广数量超60万辆。
固废板块受益于垃圾焚烧发电项目步入稳定运营期,盈利能力逐步增强;危废资源化乘“两新”之势降本增效、提高产能,行业景气度提升。水务运营受益于运营效率提升营收稳定增长。大气治理受益于政策持续加码,营收保持稳定。节能、水处理受制于市场竞争加剧,利润空间缩窄,行业发展阶段性承压。
当前具备高成长、高盈利能力且估值较低的环保市场龙头已经显现出投资价值。
环保行业1.4折扣公司有1家,抗跌性强,如果你想了解,请扫码领取资料!
移步好股票应用,订阅“机构研选”,看更多精彩内容
粉丝特惠:好股票APP五个热门产品任选一款,体验五天!欢迎下载注册体验!
9月19日,受美联储降息50基点刺激下,日股爆拉,A股跟涨;不少抗跌折扣股再次出现反弹。
美联储利好会发酵吗?
美联储降息对国内股市、债市和人民币汇率偏利好。全球流动性宽松有助于为我国股市提供增量资金,我国货币政策空间增大将带动债券收益率下行,美元承压有利于人民币汇率稳定。
美联储降息为国内货币政策打开操作空间。从外部环境看,美联储降息对国内进一步降准降息的掣肘有望减轻。此外,美联储开启降息周期有利于对冲全球经济下行风险,支撑中国出口延续韧性。
抗跌股有哪些特征?
巴菲特曾说,“别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪”。巴菲特注重的是股票所代表的公司的内在价值。他曾表示“最终决定公司股价的是公司的实质价值。” 在巴菲特的投资哲学中,好价格重要,但好企业比好价格更重要。巴菲特也强调长期投资,买入一支好股票并尽可能长时间地持有。
抗跌股盈利能力较强,具有稳定的营业收入和净利润增长。一般抗跌股的ROE会高于行业平均水平。拥有知名品牌的公司在市场中具有较高的认可度和忠诚度,能够在市场波动中保持相对稳定的市场份额。具备核心技术和专利的公司,在行业中具有较高的进入壁垒,不易受到竞争对手的冲击。规模经济效应,大规模生产或经营的公司可以降低成本,提高效率,增强抗风险能力。
抗跌股在所属行业中处于领先地位,具有较大的市场份额和较高的行业影响力。龙头企业通常具有更强的抗风险能力和竞争优势,能够在市场波动中保持相对稳定。具有较强的行业话语权,能够影响行业标准和政策制定,对上下游企业有一定的议价能力。
A股折扣行业排行
数据来源:巨丰投研数据平台
今天我们重点来说说环保行业。
巨丰投研数据平台显示,2024年环保行业139只股票出现打折,行业排名第11。其中 ≤0.4折扣占比74.5%,≤1折扣占比97.8%,>1占比折扣2.2%。0.1折扣21家,0.2折扣36家,0.3折扣28家。
环保行业0.1折扣公司市值排行
数据来源:巨丰投研数据平台
备注:折扣=当前价格/(历史最高-历史最低),四舍五入保留一位小数。
兴源环境、清水源、节能环境、碧水源等公司入围。
NO.1兴源环境 跌幅48.15%
2024年兴源环境子下跌1.30元,跌幅达48.15%。兴源环境营业总收入4.59亿元,同比增长6.82%;归母净利润方面,上半年亏损8807.40万元,较上年同期亏损减少8235.46万元;扣非净利润方面,上半年亏损9289.89万元,较上年同期亏损减少7831.51万元。
兴源环境2017年9月28日创21.11元历史最高价,2024年6月24日创回调新低1.03元,目前股价接近面值。
2018年以来,兴源环境扣非净利润连亏六年,归母净利润也只有2019年为盈利,目前连亏四年。2023年营收大降近46%,归母净利润、扣非净利润均猛亏近9.9亿元,亏损金额创上市之最。2024年上半年继续亏损。公司全资子公司2016年、2017年在部分项目中存在虚增项目收入及成本等情况,导致公司2016年至2022年年报财务数据及相关披露存在虚假记载。公司股价下跌因为所处行业竞争激烈,业绩连续亏损,以及财务造假等等。
NO.2清水源 跌幅38.74%
2024年清水源下跌4.87元,跌幅达38.74%。清水源2024 年上半年营业总收入为 5.65 亿元,较去年同期增长 0.85%,净利润亏损 4479.73 万,较去年同期下滑 405.55%。
2015年6月1日最高创下63.91元,随后一路下跌,2021年11月10日再次创下51.13元次新高,随后下跌至6.82元回调新低,近期股价接近回调新低。
清水源股价下跌由于公司业绩不佳、财务状况不稳定、市场竞争力下降等多种因素导致的。
NO.3节能环境 跌幅39.89%
2024年节能环境下跌2.94元,跌幅达39.89%。2024年上半年,节能环境实现营业总收入29.26亿元,同比下降9.50%;归母净利润4.37亿元,同比下降6.16%;基本每股收益0.1404元;加权平均净资产收益率为3.28%。
2015年6月12日创下62.84元历史最低价,随后一路下跌,回调下探至4.15元的新低,随后虽有所反弹,但是2024年9月30日再次下探至4.30元,近期距离前低仅一步之遥。
2023年度,节能环境实现营业收入47.18亿元,较上年同期上升0.72%;实现净利润6.87亿元,同比下降4.68%。2023年年报被出具保留意见。节能环境股价下跌由于公司业绩不佳、财务状况不稳定、市场竞争力下降等多种因素导致的。
NO.4碧水源 跌幅36.57%
2024年碧水源下跌1.81元,跌幅达36.57%。2024年上半年,碧水源营业总收入为34.48亿元,较去年同期增长4.53%,净利润亏损7264.7万,较去年同期下滑452.77%。
2015年5月27日创下25.68元历史最高价,2024年9月18日创下历史最低价3.10元。
2024年第一季度业绩下滑,2024年上半年业绩亏损,2023年年报被出具保留意见。公司所处的行业竞争激烈,近几年业绩不佳,造成股价一路走低。
下半年展望
2024H1业绩承压,整体盈利能力略有下滑
环保行业2024H1整体营业收入1670.4亿元,同比增速为2.6%;归母净利润123.0亿元,同比增速为-13.2%,主要系产品及原材料价格波动导致利润缩窄。2024Q2营收保持增长,同比增长0.5%,归母净利润下滑,同比下降31.0%。行业上下游需求总体维持稳定增长态势,但因市场竞争激烈,利润空间有所压缩。
行业整体利润率下滑,费用管控得当
2024年H1环保板块整体毛利率24.5%,较去年同期下降0.3pct;整体净利率为8.1%,较去年同期下降1.4pct。或与投资收益率下降、营业成本占比提升、资产减值率增加有关。2024年H1环保行业整体期间费率为14.4%,较去年同期持平,费用管控能力较强。
行业经营现金流净额增长明显,投资现金流支出增加
2024年H1环保行业经营性现金流净额为77.3亿元,主要系采购减少及回款增加所致。其中,固废治理板块68.1亿元,继续保持充沛的经营性现金流;大气治理板块1.7亿元、水处理板块1.5亿元,经营性现金流由负转正;水务运营板块33.6亿元,现金流下降。筹资性现金流109.1亿元,投资性现金流净流出297.9亿元,随着环保政策不断出台,行业需求进一步释放,对外投资逐步增加。
申万环保指数估值处于历史低位,行业持续分化,当前高股息与高成长机遇并存。伴随行业发展成熟,现金流改善,公司分红提升,环保运营类公司估值有望得到修复。
市政环保:市政环保具有盈利稳定、特许经营等特点,其水务及固废业务为城市运转刚需,需求及收入稳定,同时成本端以折旧摊销及人工等为主。一般采用特许经营模式,25-30年独家经营,保障长期收益。伴随行业发展成熟,现金流改善,公司分红提升,市政水务及固废领域涌现出一批高股息标的。
绿色甲醇:绿色甲醇作为氢能载体,同时在航运减碳领域发挥重要作用,伴随imo及欧盟相关航运减碳政策密集落地,国内绿色甲醇产能密集释放,绿色甲醇行业有望迎来爆发式增长。
火电灵活性改造:“十四五”新能源消纳问题迫切,火电灵活性改造具有容量大、成本低、周期短等优势,是解决新能源消纳的重要抓手。伴随辅助服务机制理顺等政策推动,国家能源局提出到2027年火电应改尽改,存量煤电有望加速改造。
环卫车电动化:政策提出推动公共领域车辆电动化,叠加此前公共领域车辆电动化首批试点,新能源车推广领域包括环卫车、公务用车、城市公交车等,推广数量超60万辆。
固废板块受益于垃圾焚烧发电项目步入稳定运营期,盈利能力逐步增强;危废资源化乘“两新”之势降本增效、提高产能,行业景气度提升。水务运营受益于运营效率提升营收稳定增长。大气治理受益于政策持续加码,营收保持稳定。节能、水处理受制于市场竞争加剧,利润空间缩窄,行业发展阶段性承压。
当前具备高成长、高盈利能力且估值较低的环保市场龙头已经显现出投资价值。
环保行业1.4折扣公司有1家,抗跌性强,如果你想了解,请扫码领取资料!
移步好股票应用,订阅“机构研选”,看更多精彩内容
粉丝特惠:好股票APP五个热门产品任选一款,体验五天!欢迎下载注册体验!