来源：大象IPO（ID：daxiangipo）；转载请注明来源
作者：大象君
宏海科技（首发）获通过
2021年-2023年及2024年1-6月，公司营业收入分别为1.88亿元、2.53亿元、3.50亿元、2.31亿元；同期归母净利润分别为2562.63万元、2665.62万元、4871.99万元、4524.24万元。
公司是我国家电结构件生产行业中较早研发和使用适用于加工本行业产品的储能焊技术的企业，该技术能提升底盘焊接产能，增强焊接强度，规避脱焊风险。同时，公司在国内较早实现了生产工艺由单工序密集型向连续模、机械手自动化生产的转变，提升了产品加工的一致性、智能化程度和产品精度，提高了下游客户的组装效率和良品率。在热交换器产品方面，公司积累了超高精冲双工位自动化收料工艺、无收缩伺服双工位胀管工艺、无屑切割套环免清洗工艺等技术，使得空调热交换器生产过程自动化，精简了制造流程中所需的工位和工艺装备，在增强生产线适应性和柔性的同时，提升了产品良率，并且对环境更加友好。
公司生产设施齐全，生产自动化程度较高，检测手段较为完善，拥有一支具备丰富的生产、管理及研发经验的员工队伍，凭借自身工艺创新导致的过硬产品质量、卓越的生产管理能力和快速响应能力，与美的、海尔、冠捷科技等主要客户建立了长期稳定的合作关系。公司与下游客户的恰时供货生产模式深度配合，以销定产，产品根据客户需求最快能够以小时为精度实现快速精准配送，在减小自身资源占用的同时提高了生产效率，保质保量完成客户订单任务，多年被核心客户授予“全球战略合作伙伴”“金魔方”“卓越配套奖”“最佳合作伙伴”“优秀模块商”等优秀供应商奖项。
5、上市委会议现场问询的主要问题
1.关于经营业绩与业务独立性。请发行人：（1）结合发行人产品的性能指标、专利情况、技术路线与行业迭代情况、产品竞争格局及市场占有率，说明发行人的核心竞争优势；美的集团自产空调热交换器对发行人的影响；发行人产品是否具有较强的可替代性；综合上述以及发行人与美的集团的合作历史、在美的集团营收中占比变化等情况，说明发行人在美的集团供应商中的地位及稳定性。（2）结合报告期内原材料采购价格变动最新情况、在手订单变动及最新执行情况，说明空调结构件产品是否存在毛利率及相关收入进一步下滑的风险。（3）结合热交换器产品在手订单定价及最新执行情况、该类产品未来三年预计销售规模、武汉及泰国两地生产线投产及产能利用情况、热交换器产品相关技术来源、核心技术人员及相关研发项目开发情况，说明热交换器产品业务销售快速增长的合理性及可持续性。请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。
2.关于创新性。请发行人：（1）结合核心技术人员具体情况、报告期内研发投入转化情况，包括新取得的专利等，说明空调结构件和热交换器产品创新性的具体体现；发行人是否具备持续的产品创新能力。（2）按具体研发项目说明兼职及内部调岗从事研发活动人员的具体情况、未来研发活动中兼职及内部调岗从事研发活动人员的具体管理规划及相应的内控建设情况，说明研发费用归集的合规性。请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。
恒帅股份（再融资）
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2021年-2023年及2024年1-6月，公司营业收入分别为1.88亿元、2.53亿元、3.50亿元、2.31亿元；同期归母净利润分别为2562.63万元、2665.62万元、4871.99万元、4524.24万元。
公司是我国家电结构件生产行业中较早研发和使用适用于加工本行业产品的储能焊技术的企业，该技术能提升底盘焊接产能，增强焊接强度，规避脱焊风险。同时，公司在国内较早实现了生产工艺由单工序密集型向连续模、机械手自动化生产的转变，提升了产品加工的一致性、智能化程度和产品精度，提高了下游客户的组装效率和良品率。在热交换器产品方面，公司积累了超高精冲双工位自动化收料工艺、无收缩伺服双工位胀管工艺、无屑切割套环免清洗工艺等技术，使得空调热交换器生产过程自动化，精简了制造流程中所需的工位和工艺装备，在增强生产线适应性和柔性的同时，提升了产品良率，并且对环境更加友好。
公司生产设施齐全，生产自动化程度较高，检测手段较为完善，拥有一支具备丰富的生产、管理及研发经验的员工队伍，凭借自身工艺创新导致的过硬产品质量、卓越的生产管理能力和快速响应能力，与美的、海尔、冠捷科技等主要客户建立了长期稳定的合作关系。公司与下游客户的恰时供货生产模式深度配合，以销定产，产品根据客户需求最快能够以小时为精度实现快速精准配送，在减小自身资源占用的同时提高了生产效率，保质保量完成客户订单任务，多年被核心客户授予“全球战略合作伙伴”“金魔方”“卓越配套奖”“最佳合作伙伴”“优秀模块商”等优秀供应商奖项。
5、上市委会议现场问询的主要问题
1.关于经营业绩与业务独立性。请发行人：（1）结合发行人产品的性能指标、专利情况、技术路线与行业迭代情况、产品竞争格局及市场占有率，说明发行人的核心竞争优势；美的集团自产空调热交换器对发行人的影响；发行人产品是否具有较强的可替代性；综合上述以及发行人与美的集团的合作历史、在美的集团营收中占比变化等情况，说明发行人在美的集团供应商中的地位及稳定性。（2）结合报告期内原材料采购价格变动最新情况、在手订单变动及最新执行情况，说明空调结构件产品是否存在毛利率及相关收入进一步下滑的风险。（3）结合热交换器产品在手订单定价及最新执行情况、该类产品未来三年预计销售规模、武汉及泰国两地生产线投产及产能利用情况、热交换器产品相关技术来源、核心技术人员及相关研发项目开发情况，说明热交换器产品业务销售快速增长的合理性及可持续性。请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。
2.关于创新性。请发行人：（1）结合核心技术人员具体情况、报告期内研发投入转化情况，包括新取得的专利等，说明空调结构件和热交换器产品创新性的具体体现；发行人是否具备持续的产品创新能力。（2）按具体研发项目说明兼职及内部调岗从事研发活动人员的具体情况、未来研发活动中兼职及内部调岗从事研发活动人员的具体管理规划及相应的内控建设情况，说明研发费用归集的合规性。请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。
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