新华财经北京9月17日电 英国央行将于日内公布最新利率决议。综合多家机构研判，货币政策委员会（MPC）大概率将维持指标利率在3.75%不变。
牛津经济研究院（Oxford Economics）明确指出，由于第二轮通胀效应并不显著，决策层当前有空间保持耐心。该机构预计，本次投票结果将维持6比3的格局，格林、皮尔和曼恩三位委员仍将支持加息，其余六名委员倾向于维持现状。
这一预测与经济学家的普遍共识基本吻合。上周调查显示，大多数受访经济学家预计英国央行在今年剩余时间内将维持利率不变，仅约八分之一受访者预计11月会采取行动。然而，金融市场定价呈现出截然不同的激进预期。
截至周三，利率互换市场隐含的11月加息25个基点概率已达80%，投资者预计未来一年累计加息约四次。这种市场预期与专业经济学家判断之间的显著背离，成为本次决议前最值得关注的分歧点。
三菱日联（MUFG）分析师 Lee Hardman 在报告中警告，市场对英国加息的预期似乎过高，这使得英镑面临贬值风险。他指出，迄今为止尚未出现第二轮通胀效应，加之劳动力市场持续疲软，在一定程度上缓解了央行收紧政策的压力。
英国央行面临的宏观环境呈现明显的结构性矛盾。一方面，物价上行压力正在积聚。英国国家统计局数据显示，8月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.1%，为今年3月以来最高水平，高于前月的2.9%及央行此前2.8%的预测值。本轮通胀加速主要由伊朗持续战争导致的加油站价格上涨推动，布伦特原油期货价格已高于每桶100美元。本月以来，英国天然气和布伦特原油期货价格累计上涨近20%。
能源成本的传导效应可能在明年初进一步放大。机构研究预测，受伊朗战争推高批发电力和天然气价格影响，英国家庭能源账单预计将在明年1月跃升约25%，能源价格上限或上涨约427英镑，使普通家庭年度账单升至约2150英镑。这意味着明年英国通胀可能升至4%以上，达到央行2%目标的两倍。
摩根大通（JPMorgan）经济学家 Allan Monks 表示，能源价格走势意味着通胀率可能在明年2月达到3.9%，央行“显然有理由不再拖延”，他预计11月将迎来加息窗口。
另一方面，劳动力市场的冷却为央行提供了暂缓行动的底气。英国国家统计局数据显示，8月公司工资单雇员人数减少2.6万人，降幅远超经济学家预期的5000人；职位空缺减少8000个至70.2万个，创下五年新低。截至7月的三个月失业率稳定在4.9%。这些数据印证了英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）所描述的“低招聘、低裁员”经济状态。部分分析师据此认为，市场利率本身已处于较高水平，正在帮助央行收紧金融环境，加息并非板上钉钉。贝利在上次议息会议后曾明确表态：“请不要带着‘英国央行正逐步走向加息’的想法离开这个房间。”
此外，极端天气构成新的潜在风险。贝利警告称，在英国遭遇极端干旱及厄尔尼诺现象即将产生影响的背景下，食品价格面临新一轮上涨压力。
货币政策的决策背景还受到财政环境的深刻制约。英国首相伯纳姆日内表示，政府即将公布的预算将“充满挑战”，较其上任初期强调乐观增长的基调出现明显转变。中东冲突推高能源价格的同时，也抬升了英国政府借贷成本。
经济学家估计，国债收益率上升可能使政府用于满足财政规则的236亿英镑缓冲空间减少约120亿英镑。财政大臣希利定于10月28日公布的首份预算案，正面临更为严峻的收支平衡压力。
在此背景下，英国央行关于缩减资产负债表的年度更新同样受到国债投资者密切关注。据《每日电讯报》报道，央行或将停止出售在债券抛售潮中受创的20年期和30年期公债，并可能停止向二级市场出售任何公债，转而通过英国债务管理办公室（DMO）进行操作。加拿大皇家银行（RBC）策略师 Peter Schaffrik 指出，此举将使DMO成为市场上唯一的英国公债供应方，从而完全掌控公债发行策略。市场分析认为，这可能为财政大臣准备首份预算案留出更多财政空间。
面对复杂的内外环境，英国央行本次会议的声明措辞及鹰派信号强度，将成为市场判断年内政策走向的关键线索。若能源价格持续高企且劳动力市场未进一步恶化，11月加息的可能性将显著上升；反之，若就业数据继续走弱或全球经济环境进一步恶化，维持利率不变的窗口期或将延长。
编辑：马萌伟
声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
新华财经北京9月17日电 英国央行将于日内公布最新利率决议。综合多家机构研判，货币政策委员会（MPC）大概率将维持指标利率在3.75%不变。
牛津经济研究院（Oxford Economics）明确指出，由于第二轮通胀效应并不显著，决策层当前有空间保持耐心。该机构预计，本次投票结果将维持6比3的格局，格林、皮尔和曼恩三位委员仍将支持加息，其余六名委员倾向于维持现状。
这一预测与经济学家的普遍共识基本吻合。上周调查显示，大多数受访经济学家预计英国央行在今年剩余时间内将维持利率不变，仅约八分之一受访者预计11月会采取行动。然而，金融市场定价呈现出截然不同的激进预期。
截至周三，利率互换市场隐含的11月加息25个基点概率已达80%，投资者预计未来一年累计加息约四次。这种市场预期与专业经济学家判断之间的显著背离，成为本次决议前最值得关注的分歧点。
三菱日联（MUFG）分析师 Lee Hardman 在报告中警告，市场对英国加息的预期似乎过高，这使得英镑面临贬值风险。他指出，迄今为止尚未出现第二轮通胀效应，加之劳动力市场持续疲软，在一定程度上缓解了央行收紧政策的压力。
英国央行面临的宏观环境呈现明显的结构性矛盾。一方面，物价上行压力正在积聚。英国国家统计局数据显示，8月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.1%，为今年3月以来最高水平，高于前月的2.9%及央行此前2.8%的预测值。本轮通胀加速主要由伊朗持续战争导致的加油站价格上涨推动，布伦特原油期货价格已高于每桶100美元。本月以来，英国天然气和布伦特原油期货价格累计上涨近20%。
能源成本的传导效应可能在明年初进一步放大。机构研究预测，受伊朗战争推高批发电力和天然气价格影响，英国家庭能源账单预计将在明年1月跃升约25%，能源价格上限或上涨约427英镑，使普通家庭年度账单升至约2150英镑。这意味着明年英国通胀可能升至4%以上，达到央行2%目标的两倍。
摩根大通（JPMorgan）经济学家 Allan Monks 表示，能源价格走势意味着通胀率可能在明年2月达到3.9%，央行“显然有理由不再拖延”，他预计11月将迎来加息窗口。
另一方面，劳动力市场的冷却为央行提供了暂缓行动的底气。英国国家统计局数据显示，8月公司工资单雇员人数减少2.6万人，降幅远超经济学家预期的5000人；职位空缺减少8000个至70.2万个，创下五年新低。截至7月的三个月失业率稳定在4.9%。这些数据印证了英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）所描述的“低招聘、低裁员”经济状态。部分分析师据此认为，市场利率本身已处于较高水平，正在帮助央行收紧金融环境，加息并非板上钉钉。贝利在上次议息会议后曾明确表态：“请不要带着‘英国央行正逐步走向加息’的想法离开这个房间。”
此外，极端天气构成新的潜在风险。贝利警告称，在英国遭遇极端干旱及厄尔尼诺现象即将产生影响的背景下，食品价格面临新一轮上涨压力。
货币政策的决策背景还受到财政环境的深刻制约。英国首相伯纳姆日内表示，政府即将公布的预算将“充满挑战”，较其上任初期强调乐观增长的基调出现明显转变。中东冲突推高能源价格的同时，也抬升了英国政府借贷成本。
经济学家估计，国债收益率上升可能使政府用于满足财政规则的236亿英镑缓冲空间减少约120亿英镑。财政大臣希利定于10月28日公布的首份预算案，正面临更为严峻的收支平衡压力。
在此背景下，英国央行关于缩减资产负债表的年度更新同样受到国债投资者密切关注。据《每日电讯报》报道，央行或将停止出售在债券抛售潮中受创的20年期和30年期公债，并可能停止向二级市场出售任何公债，转而通过英国债务管理办公室（DMO）进行操作。加拿大皇家银行（RBC）策略师 Peter Schaffrik 指出，此举将使DMO成为市场上唯一的英国公债供应方，从而完全掌控公债发行策略。市场分析认为，这可能为财政大臣准备首份预算案留出更多财政空间。
面对复杂的内外环境，英国央行本次会议的声明措辞及鹰派信号强度，将成为市场判断年内政策走向的关键线索。若能源价格持续高企且劳动力市场未进一步恶化，11月加息的可能性将显著上升；反之，若就业数据继续走弱或全球经济环境进一步恶化，维持利率不变的窗口期或将延长。
编辑：马萌伟
声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
