基于现券买卖数据测算结果，本周全部债券基金久期中枢周度环比抬升0.01年至3.68年。
基于计量模型测算结果，本周中长期纯债基金久期（含杠杆）中位数上升，分歧度环比下降0.01。截至2026/09/11，全部中长期纯债基金久期中位数5DMA达到4.33年，周度环比上升0.28年，处于2024年以来97.20%分位数，久期分歧度5DMA为0.65，周度环比减少0.01，处于2024年以来76.40%分位数。中长期利率型纯债基金久期（含杠杆）中位数5DMA达到5.35年，周度环比下降0.02年，处于2024年以来92.40%分位数，久期分歧度5DMA为0.67，周度环比减少0.01，处于2024年以来77.60%分位数。中长期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到3.90年，周度环比上升0.27年，处于2024年以来97.20%分位数，久期分歧度5DMA为0.55，周度环比增加0.03，处于2024年以来78.80%分位数。
本周短期纯债基金久期（含杠杆）中位数上升，分歧度增加。截至2026/09/11，全部短期纯债基金久期中位数5DMA达到1.54年，周度环比上升0.01年，处于2024年以来99.50%分位数，久期分歧度5DMA为0.50，周度环比增加0.03，处于2024年以来52.90%分位数。短期利率型纯债基金久期（含杠杆）中位数5DMA达到2.26年，周度环比上升0.27年，处于2024年以来90.80%分位数，久期分歧度5DMA为0.47，周度环比减少0.09，处于2024年以来1.30%分位数。短期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到1.50年，周度环比下降0.01年，处于2024年以来98.90%分位数，久期分歧度5DMA为0.50，周度环比增加0.05，处于2024年以来63.90%分位数。
本周中长期限利率债和中短期限信用债换手率多数上行，超长期限国债换手率回落。截至2026/09/11，10年以上国债换手率10DMA周度环比下降0.16pcts至2.76%，处于近三年以来72.2%的分位数水平。7-10年中票换手率10DMA周度环比抬升0.10pcts至0.44%，处于近三年以来61.1%的分位数水平。地方债换手率和利差方面，截至2026/09/11，江苏、浙江、四川地方债换手率较高，其7-10年（含）估值利差分别达到3.68bps、6.86bps、8.54bps，20-30年（含）估值利差分别达到4.52bps、2.79bps、2.96bps。
本周银行间债市杠杆率周度环比下行0.47个百分点至105.51%。保险公司杠杆率上行0.58个百分点至124.05%，银行杠杆率下行0.19个百分点至101.50%，证券公司杠杆率下行13.65个百分点至202.86%，广义基金杠杆率下行1.08个百分点至110.87%。
上周全市场存续理财规模周度环比增加1346.74亿元，增加规模符合季节性水平，破净率周度环比减少0.01pcts至1.51%。分投资性质来看，纯固收、“固收+”理财产品指数上周净值回撤已修复，混合类理财产品指数上周净值回撤-0.11%。纯固收、“固收+”理财产品指数最近四周净值回撤已修复，混合类理财产品指数最近四周净值回撤-0.11%。
正文
1.本周中长期纯债基金久期中枢抬升
2.超长期限国债换手率回落
3.本周银行间债市杠杆率下行
4.上周理财产品规模增加，破净率小幅下行
5.风险提示
模型测算和统计结果可能存在误差
基于现券买卖数据测算结果，本周全部债券基金久期中枢周度环比抬升0.01年至3.68年。
基于计量模型测算结果，本周中长期纯债基金久期（含杠杆）中位数上升，分歧度环比下降0.01。截至2026/09/11，全部中长期纯债基金久期中位数5DMA达到4.33年，周度环比上升0.28年，处于2024年以来97.20%分位数，久期分歧度5DMA为0.65，周度环比减少0.01，处于2024年以来76.40%分位数。中长期利率型纯债基金久期（含杠杆）中位数5DMA达到5.35年，周度环比下降0.02年，处于2024年以来92.40%分位数，久期分歧度5DMA为0.67，周度环比减少0.01，处于2024年以来77.60%分位数。中长期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到3.90年，周度环比上升0.27年，处于2024年以来97.20%分位数，久期分歧度5DMA为0.55，周度环比增加0.03，处于2024年以来78.80%分位数。
本周短期纯债基金久期（含杠杆）中位数上升，分歧度增加。截至2026/09/11，全部短期纯债基金久期中位数5DMA达到1.54年，周度环比上升0.01年，处于2024年以来99.50%分位数，久期分歧度5DMA为0.50，周度环比增加0.03，处于2024年以来52.90%分位数。短期利率型纯债基金久期（含杠杆）中位数5DMA达到2.26年，周度环比上升0.27年，处于2024年以来90.80%分位数，久期分歧度5DMA为0.47，周度环比减少0.09，处于2024年以来1.30%分位数。短期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到1.50年，周度环比下降0.01年，处于2024年以来98.90%分位数，久期分歧度5DMA为0.50，周度环比增加0.05，处于2024年以来63.90%分位数。
本周中长期限利率债和中短期限信用债换手率多数上行，超长期限国债换手率回落。截至2026/09/11，10年以上国债换手率10DMA周度环比下降0.16pcts至2.76%，处于近三年以来72.2%的分位数水平。7-10年中票换手率10DMA周度环比抬升0.10pcts至0.44%，处于近三年以来61.1%的分位数水平。地方债换手率和利差方面，截至2026/09/11，江苏、浙江、四川地方债换手率较高，其7-10年（含）估值利差分别达到3.68bps、6.86bps、8.54bps，20-30年（含）估值利差分别达到4.52bps、2.79bps、2.96bps。
本周银行间债市杠杆率周度环比下行0.47个百分点至105.51%。保险公司杠杆率上行0.58个百分点至124.05%，银行杠杆率下行0.19个百分点至101.50%，证券公司杠杆率下行13.65个百分点至202.86%，广义基金杠杆率下行1.08个百分点至110.87%。
上周全市场存续理财规模周度环比增加1346.74亿元，增加规模符合季节性水平，破净率周度环比减少0.01pcts至1.51%。分投资性质来看，纯固收、“固收+”理财产品指数上周净值回撤已修复，混合类理财产品指数上周净值回撤-0.11%。纯固收、“固收+”理财产品指数最近四周净值回撤已修复，混合类理财产品指数最近四周净值回撤-0.11%。
正文
1.本周中长期纯债基金久期中枢抬升
2.超长期限国债换手率回落
3.本周银行间债市杠杆率下行
4.上周理财产品规模增加，破净率小幅下行
5.风险提示
模型测算和统计结果可能存在误差
