基于现券买卖数据测算结果，本周四相比上周五全部债券基金久期中枢周度环比下降0.03年至3.66年。
基于计量模型测算结果，本周中长期纯债基金久期（含杠杆）中位数上升，但周四周五明显回落，分歧度环比持平。截至2026/08/28，全部中长期纯债基金久期中位数5DMA达到4.11年，周度环比上升0.17年，处于2024年以来95.30%分位数，久期分歧度5DMA为0.66，周度环比持平，处于2024年以来86.80%分位数。中长期利率型纯债基金久期（含杠杆）中位数5DMA达到5.94年，周度环比上升0.36年，但周四周五明显回落，处于2024年以来98.50%分位数，久期分歧度5DMA为0.67，周度环比增加0.02，处于2024年以来77.40%分位数。中长期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到3.59年，周度环比上升0.12年，处于2024年以来91.50%分位数，久期分歧度5DMA为0.47，周度环比持平，处于2024年以来36.10%分位数。
本周短期纯债基金久期（含杠杆）中位数上升，分歧度下降。截至2026/08/28，全部短期纯债基金久期中位数5DMA达到0.86年，周度环比上升0.21年，处于2024年以来13.50%分位数，久期分歧度5DMA为0.59，周度环比减少0.12，处于2024年以来90.40%分位数。短期利率型纯债基金久期（含杠杆）中位数5DMA达到1.45年，周度环比上升0.68年，处于2024年以来60.50%分位数，久期分歧度5DMA为0.65，周度环比减少0.15，处于2024年以来60.80%分位数。短期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到0.86年，周度环比上升0.20年，处于2024年以来13.00%分位数，久期分歧度5DMA为0.53，周度环比减少0.16，处于2024年以来80.90%分位数。
本周各券种换手率多数下行，市场交易热度下降。截至2026/08/28，10年以上国债换手率10DMA周度环比下降0.26pcts至3.45%，处于近三年以来90.6%的分位数水平。5-7年中票换手率10DMA周度环比下降0.15pcts至1.00%，处于近三年以来26.8%的分位数水平。地方债换手率和利差方面，截至2026/08/28，黑龙江、陕西、浙江地方债换手率较高，其7-10年（含）估值利差分别达到6.93bps、5.16bps、5.68bps，20-30年（含）估值利差分别达到4.76bps、2.83bps、2.3bps。
本周银行间债市杠杆率周度环比上行0.30个百分点至106.04%。保险公司杠杆率下行0.48个百分点至125.62%，银行杠杆率下行0.17个百分点至101.62%，证券公司杠杆率下行0.46个百分点至213.80%，广义基金杠杆率上行1.83个百分点至112.29%。
上周全市场存续理财规模周度环比增加750.27亿元，增加规模符合季节性水平，破净率周度环比减少0.09pcts至1.32%。分投资性质来看，纯固收、“固收+”、混合类理财产品指数上周净值回撤均已修复。纯固收、“固收+”、混合类理财产品指数最近四周净值回撤均已修复。
正文
1.本周中长期利率型纯债基金久期先上后下
2.换手率多数下行，市场交易热度下降
3.本周广义基金债市杠杆率上行，其他机构杠杆率回落
4.上周理财产品规模增加，破净率小幅下行
5.风险提示
模型测算和统计结果可能存在误差
基于现券买卖数据测算结果，本周四相比上周五全部债券基金久期中枢周度环比下降0.03年至3.66年。
基于计量模型测算结果，本周中长期纯债基金久期（含杠杆）中位数上升，但周四周五明显回落，分歧度环比持平。截至2026/08/28，全部中长期纯债基金久期中位数5DMA达到4.11年，周度环比上升0.17年，处于2024年以来95.30%分位数，久期分歧度5DMA为0.66，周度环比持平，处于2024年以来86.80%分位数。中长期利率型纯债基金久期（含杠杆）中位数5DMA达到5.94年，周度环比上升0.36年，但周四周五明显回落，处于2024年以来98.50%分位数，久期分歧度5DMA为0.67，周度环比增加0.02，处于2024年以来77.40%分位数。中长期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到3.59年，周度环比上升0.12年，处于2024年以来91.50%分位数，久期分歧度5DMA为0.47，周度环比持平，处于2024年以来36.10%分位数。
本周短期纯债基金久期（含杠杆）中位数上升，分歧度下降。截至2026/08/28，全部短期纯债基金久期中位数5DMA达到0.86年，周度环比上升0.21年，处于2024年以来13.50%分位数，久期分歧度5DMA为0.59，周度环比减少0.12，处于2024年以来90.40%分位数。短期利率型纯债基金久期（含杠杆）中位数5DMA达到1.45年，周度环比上升0.68年，处于2024年以来60.50%分位数，久期分歧度5DMA为0.65，周度环比减少0.15，处于2024年以来60.80%分位数。短期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到0.86年，周度环比上升0.20年，处于2024年以来13.00%分位数，久期分歧度5DMA为0.53，周度环比减少0.16，处于2024年以来80.90%分位数。
本周各券种换手率多数下行，市场交易热度下降。截至2026/08/28，10年以上国债换手率10DMA周度环比下降0.26pcts至3.45%，处于近三年以来90.6%的分位数水平。5-7年中票换手率10DMA周度环比下降0.15pcts至1.00%，处于近三年以来26.8%的分位数水平。地方债换手率和利差方面，截至2026/08/28，黑龙江、陕西、浙江地方债换手率较高，其7-10年（含）估值利差分别达到6.93bps、5.16bps、5.68bps，20-30年（含）估值利差分别达到4.76bps、2.83bps、2.3bps。
本周银行间债市杠杆率周度环比上行0.30个百分点至106.04%。保险公司杠杆率下行0.48个百分点至125.62%，银行杠杆率下行0.17个百分点至101.62%，证券公司杠杆率下行0.46个百分点至213.80%，广义基金杠杆率上行1.83个百分点至112.29%。
上周全市场存续理财规模周度环比增加750.27亿元，增加规模符合季节性水平，破净率周度环比减少0.09pcts至1.32%。分投资性质来看，纯固收、“固收+”、混合类理财产品指数上周净值回撤均已修复。纯固收、“固收+”、混合类理财产品指数最近四周净值回撤均已修复。
正文
1.本周中长期利率型纯债基金久期先上后下
2.换手率多数下行，市场交易热度下降
3.本周广义基金债市杠杆率上行，其他机构杠杆率回落
4.上周理财产品规模增加，破净率小幅下行
5.风险提示
模型测算和统计结果可能存在误差
