近日，舜宇光学发布2026年半年报，上半年，舜宇光学实现收入约219.06亿元，同比增长11.5％；毛利约42.69亿元，增长9.6％。
具体来看细分业务板块，手机业务仍是最大收入来源，贡献131.49亿元，但同比微降0.8％。全球智能手机市场持续低迷，二季度出货量同比下滑6％至11％不等，上游元器件涨价进一步挤压需求。
所幸舜宇光学通过提升高端产品占比，拉高了摄像头模组的平均销售单价，抵消了出货量下降的影响，稳住了收入大盘。然而，该分部利润从约19亿元降至约16.15亿元，减少了约2.85亿元，这是利润表上最大的减项。
填补这一缺口的是“其他产品”分部。该板块收入从约21.43亿元暴增至约40.39亿元，增幅接近90％，毛利率高达34.4％，远超手机业务的12.3％。
公司披露，增长主要源于机器人、智能影像及其他泛IoT相关产品。割草机器人与仓储自动化机器人项目已实现量产，并取得多个整机及系统方案新项目；高端显微仪器在AI医疗场景中取得突破；半导体晶圆缺陷检测设备也获得头部客户认可。其他产品的毛利贡献占比已从18.2％跃升至32.6％，成为利润增量最重要的来源。
与此同时，汽车产品分部作为第二大支柱表现稳健，收入37.62亿元，同比增长10.6％，分部利润维持在约11.39亿元的高位，已接近手机分部的七成。800万像素ADAS相机获多家头部车厂新定点，1700万像素产品实现量产，单车搭载摄像头数量随L2＋级智驾渗透而持续增加，车载光学市场空间仍在扩大。
从利润结构看，手机分部占比已从约66％降至约56％，汽车与其他产品合计占比接近50％，舜宇光学正从“手机光学龙头”向多元化精密光学平台切换。
XR产品收入9.56亿元，同比增长11％，体量虽小但方向明确。AI与消费硬件深度融合，智能眼镜进入高速增长期，公司已打造从光学基础元件到软硬一体系统整合的全链路能力。
海外市场同样值得关注，北美收入同比翻倍，欧洲增速超过40％，中国区收入占比从71.9％下降至68.9％，海外正成为重要增量引擎。
盈利质量方面，集团整体毛利率微降0.3个百分点至19.5％，主因手机业务价格压力。但融资成本下降约32.8％释放了8000万元财务空间，经营费用率从12.3％降至11.0％，研发与行政开支控制得当。
不过，全球最低税规则带来结构性税负增加，有效税率从7.6％升至11.5％，这部分新增成本未来将持续存在。
对比同行，大立光与玉晶光仍高度依赖手机镜头订单，而舜宇光学的差异化在于用多元化业务对冲手机周期性风险。手机利润下滑近3亿，但汽车稳住了11亿利润盘，其他产品近乎翻倍的增长贡献了更高毛利增量。
管理层维持全年营收和净利至少增长7％的指引，并大幅提高末期股息派发，彰显转型信心。从手机镜头到光学平台，舜宇光学的这场利润重构或许才刚刚开始。
近日，舜宇光学发布2026年半年报，上半年，舜宇光学实现收入约219.06亿元，同比增长11.5％；毛利约42.69亿元，增长9.6％。
具体来看细分业务板块，手机业务仍是最大收入来源，贡献131.49亿元，但同比微降0.8％。全球智能手机市场持续低迷，二季度出货量同比下滑6％至11％不等，上游元器件涨价进一步挤压需求。
所幸舜宇光学通过提升高端产品占比，拉高了摄像头模组的平均销售单价，抵消了出货量下降的影响，稳住了收入大盘。然而，该分部利润从约19亿元降至约16.15亿元，减少了约2.85亿元，这是利润表上最大的减项。
填补这一缺口的是“其他产品”分部。该板块收入从约21.43亿元暴增至约40.39亿元，增幅接近90％，毛利率高达34.4％，远超手机业务的12.3％。
公司披露，增长主要源于机器人、智能影像及其他泛IoT相关产品。割草机器人与仓储自动化机器人项目已实现量产，并取得多个整机及系统方案新项目；高端显微仪器在AI医疗场景中取得突破；半导体晶圆缺陷检测设备也获得头部客户认可。其他产品的毛利贡献占比已从18.2％跃升至32.6％，成为利润增量最重要的来源。
与此同时，汽车产品分部作为第二大支柱表现稳健，收入37.62亿元，同比增长10.6％，分部利润维持在约11.39亿元的高位，已接近手机分部的七成。800万像素ADAS相机获多家头部车厂新定点，1700万像素产品实现量产，单车搭载摄像头数量随L2＋级智驾渗透而持续增加，车载光学市场空间仍在扩大。
从利润结构看，手机分部占比已从约66％降至约56％，汽车与其他产品合计占比接近50％，舜宇光学正从“手机光学龙头”向多元化精密光学平台切换。
XR产品收入9.56亿元，同比增长11％，体量虽小但方向明确。AI与消费硬件深度融合，智能眼镜进入高速增长期，公司已打造从光学基础元件到软硬一体系统整合的全链路能力。
海外市场同样值得关注，北美收入同比翻倍，欧洲增速超过40％，中国区收入占比从71.9％下降至68.9％，海外正成为重要增量引擎。
盈利质量方面，集团整体毛利率微降0.3个百分点至19.5％，主因手机业务价格压力。但融资成本下降约32.8％释放了8000万元财务空间，经营费用率从12.3％降至11.0％，研发与行政开支控制得当。
不过，全球最低税规则带来结构性税负增加，有效税率从7.6％升至11.5％，这部分新增成本未来将持续存在。
对比同行，大立光与玉晶光仍高度依赖手机镜头订单，而舜宇光学的差异化在于用多元化业务对冲手机周期性风险。手机利润下滑近3亿，但汽车稳住了11亿利润盘，其他产品近乎翻倍的增长贡献了更高毛利增量。
管理层维持全年营收和净利至少增长7％的指引，并大幅提高末期股息派发，彰显转型信心。从手机镜头到光学平台，舜宇光学的这场利润重构或许才刚刚开始。
