这是源杰科技上市以来最大单笔投资，加上今年2月已公告的12.51亿元西咸新区研发生产基地二期项目，公司2026年累计披露的扩产计划已超55亿元。

此次42.68亿元的扩产决策，放在源杰科技2026年上半年业绩面前看，逻辑十分清晰。

7月21日，公司发布半年度业绩预告：预计2026年上半年实现营业收入9亿至9.5亿元，同比增长339.13％至363.53％；归母净利润6亿至6.5亿元，同比增长1196.91％至1304.98％；扣非净利润5亿至5.5亿元，同比增长1001.87％至1112.06％。

其中，一季度，公司已实现营收3.55亿元，同比增加320.94％、归母净利润1.79亿元，同比增加1153％。

公司公告披露公司收入大幅增长，主要系数据中心业务收入增长。随着数据中心业务占公司整体的收入比例提升，公司整体毛利率水平提升。

若是以公司上半年6亿至6.5亿元归母净利润水平年化计算，此次扩产约为全年利润的3倍有余。

当上半年营收逼近10亿量级时，现有产能已接近极限，不扩产就意味着增速将在下半年被动放缓。公告中＂突破产能瓶颈＂六个字，指向的正是这一现实约束。

这种供不应求的态势，在美国光模块龙头AAOI最新一季财报电话会上被反复提及—管理层坦言短期营收增长几乎完全受限于产能和关键零部件供应，客户需求超出公司供应能力约20％至40％，预计供不应求将持续至2027年年中，为此，AAOI计划在两年内将产能扩张约10倍。

中国厂商同样在争分夺秒：

东山精密旗下索尔思光电以总投资约12亿美元（约81亿元人民币）在常州等地建设光芯片及光模块扩建项目，规模居国内之首。

仕佳光子拟投资12.65亿元加码高速光芯片，全国首条硅基光子芯片8英寸量产线已开工建设。

跨界而来的兆驰股份亦以合计约10亿元布局激光芯片与高速光模块一期项目，规划年产1亿颗光通信半导体激光芯片，已配置20腔MOCVD设备。

光模块龙头中际旭创则走了另一条路，2026年一季度预付款项从1.34亿元暴增至14.88亿元，以巨额预付款锁定上游核心物料而非大规模自建芯片产线，同时依托子公司推动硅光芯片自研。

市场对源杰科技这笔42.68亿元的扩产计划给出了积极回应。8月12日公告当天，源杰科技以1365.00元高开，随后持续上行，截止写稿时，股价达1468.74元。

本文仅代表作者观点，不构成投资建议。

这是源杰科技上市以来最大单笔投资，加上今年2月已公告的12.51亿元西咸新区研发生产基地二期项目，公司2026年累计披露的扩产计划已超55亿元。

此次42.68亿元的扩产决策，放在源杰科技2026年上半年业绩面前看，逻辑十分清晰。

7月21日，公司发布半年度业绩预告：预计2026年上半年实现营业收入9亿至9.5亿元，同比增长339.13％至363.53％；归母净利润6亿至6.5亿元，同比增长1196.91％至1304.98％；扣非净利润5亿至5.5亿元，同比增长1001.87％至1112.06％。

其中，一季度，公司已实现营收3.55亿元，同比增加320.94％、归母净利润1.79亿元，同比增加1153％。

公司公告披露公司收入大幅增长，主要系数据中心业务收入增长。随着数据中心业务占公司整体的收入比例提升，公司整体毛利率水平提升。

若是以公司上半年6亿至6.5亿元归母净利润水平年化计算，此次扩产约为全年利润的3倍有余。

当上半年营收逼近10亿量级时，现有产能已接近极限，不扩产就意味着增速将在下半年被动放缓。公告中＂突破产能瓶颈＂六个字，指向的正是这一现实约束。

这种供不应求的态势，在美国光模块龙头AAOI最新一季财报电话会上被反复提及—管理层坦言短期营收增长几乎完全受限于产能和关键零部件供应，客户需求超出公司供应能力约20％至40％，预计供不应求将持续至2027年年中，为此，AAOI计划在两年内将产能扩张约10倍。

中国厂商同样在争分夺秒：

东山精密旗下索尔思光电以总投资约12亿美元（约81亿元人民币）在常州等地建设光芯片及光模块扩建项目，规模居国内之首。

仕佳光子拟投资12.65亿元加码高速光芯片，全国首条硅基光子芯片8英寸量产线已开工建设。

跨界而来的兆驰股份亦以合计约10亿元布局激光芯片与高速光模块一期项目，规划年产1亿颗光通信半导体激光芯片，已配置20腔MOCVD设备。

光模块龙头中际旭创则走了另一条路，2026年一季度预付款项从1.34亿元暴增至14.88亿元，以巨额预付款锁定上游核心物料而非大规模自建芯片产线，同时依托子公司推动硅光芯片自研。

市场对源杰科技这笔42.68亿元的扩产计划给出了积极回应。8月12日公告当天，源杰科技以1365.00元高开，随后持续上行，截止写稿时，股价达1468.74元。

本文仅代表作者观点，不构成投资建议。