据其财务数据来看，整体呈现“增收不增利”的特征：

报告期内，炬光科技实现营业收入4.19亿元，同比增长6.57％。归母净利润亏损6722.88万元，较上年同期亏损2494.07万元扩大169.55％。扣非净利润亏损6947.75万元。综合毛利率为43.34％，同比提升10.95个百分点。研发费用8908.17万元，占营收比重达21.28％。

从账面上来看，归母净利润和扣非都在亏损，但亏损的构成比亏损本身更有意思。拆开来看，两笔钱吃掉了利润：

资产减值6638万元：汽车业务因为激光雷达定点项目被海外客户全部取消，计提了3100万商誉减值。仓库里的存货按市价重估，又提了3538万跌价准备。

股份支付3708万元：发给员工的股权激励按会计准则要计为费用，但公司没付现金。

更关键的是两个在变好的数字：毛利率从去年同期的32.4％跳到43.3％，涨了近11个百分点。经营现金流2950万元，同比改善85.6％。

从业务端来看，六大业务板块正经历剧烈的结构性分化—光通信一枝独秀，具体数据如下：

六大业务板块增速如下：

光通信板块上半年实现收入6688.07万元，同比暴增214.89％。这一数字已超越该业务2025年全年收入，营收占比从去年同期的约5％大幅跃升至15.96％，正式跻身公司第三大业务板块。

其增长背后的实质性进展更值得关注：

可插拔光模块微光学器件：2025年Q3完成客户验证，现已进入批量供应阶段。NPO／CPO微光学产品：新增多家客户完成批量验证，在手订单持续增加；公司已与一家重要客户签署技术许可协议。高通道V型槽阵列：部分客户从小批量验证切入批量交付，产能爬坡中。AlN（氮化铝）衬底材料：面向硅光模块CW光源、NPO／CPO外置激光器光源，与多家头部客户开展合作，送样验证持续推进。

与半年报同步披露的定增预案，是理解炬光科技战略意图的核心文件。公司拟向不超过35名特定对象发行不超过总股本5％的A股（约650．69万股），募集资金不超过10.21亿元，投向三大实体项目并补充流动资金：

三大项目覆盖了光互联产业链的三个层级：上游核心元器件（微透镜阵列、V型槽、双锥透镜等）→ 中游关键材料（预制金锡AlN衬底）→ 下游制造装备（高精度检测、耦合、组装及测试设备）。公司目标是从＂核心器件供应商＂升级为＂光学元器件＋关键封装材料＋高端光学装备＂三位一体的高速光通信先进制造平台。

2026年初，炬光科技完成了一轮战略性组织重组，与定增方案形成＂内外呼应＂：收缩战线、集中资源，从＂工业激光＋汽车＋医疗＋泛半导体＋消费电子＂的五线作战，收敛为以＂光通信＋消费电子＋泛半导体＂为核心的三引擎驱动。

炬光科技正经历其上市以来最深刻的一次战略转型。

短期来看，若光通信业务保持200％以上增速，2026年全年该板块收入有望冲击2亿元甚至更高，届时将真正成为公司的业绩支柱。

长期来看，10.21亿定增能否顺利落地、CPO／NPO微光学产品能否从＂批量验证＂走向＂规模放量＂，是决定公司能否在AI算力光互联的黄金赛道中占据一席之地的关键变量。

据其财务数据来看，整体呈现“增收不增利”的特征：

报告期内，炬光科技实现营业收入4.19亿元，同比增长6.57％。归母净利润亏损6722.88万元，较上年同期亏损2494.07万元扩大169.55％。扣非净利润亏损6947.75万元。综合毛利率为43.34％，同比提升10.95个百分点。研发费用8908.17万元，占营收比重达21.28％。

从账面上来看，归母净利润和扣非都在亏损，但亏损的构成比亏损本身更有意思。拆开来看，两笔钱吃掉了利润：

资产减值6638万元：汽车业务因为激光雷达定点项目被海外客户全部取消，计提了3100万商誉减值。仓库里的存货按市价重估，又提了3538万跌价准备。

股份支付3708万元：发给员工的股权激励按会计准则要计为费用，但公司没付现金。

更关键的是两个在变好的数字：毛利率从去年同期的32.4％跳到43.3％，涨了近11个百分点。经营现金流2950万元，同比改善85.6％。

从业务端来看，六大业务板块正经历剧烈的结构性分化—光通信一枝独秀，具体数据如下：

六大业务板块增速如下：

光通信板块上半年实现收入6688.07万元，同比暴增214.89％。这一数字已超越该业务2025年全年收入，营收占比从去年同期的约5％大幅跃升至15.96％，正式跻身公司第三大业务板块。

其增长背后的实质性进展更值得关注：

可插拔光模块微光学器件：2025年Q3完成客户验证，现已进入批量供应阶段。NPO／CPO微光学产品：新增多家客户完成批量验证，在手订单持续增加；公司已与一家重要客户签署技术许可协议。高通道V型槽阵列：部分客户从小批量验证切入批量交付，产能爬坡中。AlN（氮化铝）衬底材料：面向硅光模块CW光源、NPO／CPO外置激光器光源，与多家头部客户开展合作，送样验证持续推进。

与半年报同步披露的定增预案，是理解炬光科技战略意图的核心文件。公司拟向不超过35名特定对象发行不超过总股本5％的A股（约650．69万股），募集资金不超过10.21亿元，投向三大实体项目并补充流动资金：

三大项目覆盖了光互联产业链的三个层级：上游核心元器件（微透镜阵列、V型槽、双锥透镜等）→ 中游关键材料（预制金锡AlN衬底）→ 下游制造装备（高精度检测、耦合、组装及测试设备）。公司目标是从＂核心器件供应商＂升级为＂光学元器件＋关键封装材料＋高端光学装备＂三位一体的高速光通信先进制造平台。

2026年初，炬光科技完成了一轮战略性组织重组，与定增方案形成＂内外呼应＂：收缩战线、集中资源，从＂工业激光＋汽车＋医疗＋泛半导体＋消费电子＂的五线作战，收敛为以＂光通信＋消费电子＋泛半导体＂为核心的三引擎驱动。

炬光科技正经历其上市以来最深刻的一次战略转型。

短期来看，若光通信业务保持200％以上增速，2026年全年该板块收入有望冲击2亿元甚至更高，届时将真正成为公司的业绩支柱。

长期来看，10.21亿定增能否顺利落地、CPO／NPO微光学产品能否从＂批量验证＂走向＂规模放量＂，是决定公司能否在AI算力光互联的黄金赛道中占据一席之地的关键变量。