宇树科技上市发行 具身智能进入快速迭代期
人形机器人领域，8月6日晚，宇树科技发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告。
公告显示，本次发行价格为150.80元/股，本次发行价格确定后，宇树科技上市时市值约为609.93亿元。此次IPO，宇树科技的募资主要用于打磨机器人“大脑”、锻造机器人“本体”。其中，智能机器人模型研发项目拟使用募集资金20.22亿元，机器人本体研发项目拟使用募集资金11.1亿元。
7月30日，谷歌DeepMind正式发布Gemini Robotics2系列模型。该系列包含三个模型：Gemini Robotics2（视觉-语言-动作模型VLA）、Gemini Robotics ER2（具身推理模型）以及Gemini Robotics On-Device2（端侧VLA模型）。三个模型构建了“高层决策+底层执行+端侧运行”的全栈具身智能能力体系。
Gemini Robotics2是自2025年3月初代发布以来的第二代产品。Gemini Robotics2的核心突破在于三点：一是全身协同控制能力、二是推理与执行的深度融合、三是跨本体快速适配能力。谷歌的持续迭代反映出行业核心变化：技术路线正从"感知+执行"的模块化架构，转向"端到端大模型驱动"的统一架构，机器人从单一任务执行迈向复杂连贯的全身动作控制。
政策端，七部门发文，开展2026年工业和信息化领域创新任务揭榜挂帅工作，人形机器人与具身智能技术成未来产业五大专题之一；佛山顺德成立全国首个具身智能发展局。
国元证券认为，具身智能大模型正处于快速迭代期，头部企业的技术进展将持续推动行业边界拓展。建议重点关注：（1）机器人大模型、AI算法领域的国内企业；（2）传感器、执行器等核心零部件的供应商。
美股spacex 与英伟达合作共同开发设计卫星计算载荷
商业航天领域，SpaceX股价上涨逾5%，创盘中新高。太空探索技术公司与特斯拉合计芯片算力需求预计超1太瓦。
近日SpaceX在社交媒体上宣布，公司正与英伟达合作，共同开发设计Starmind AI1卫星计算载荷，每颗Starmind卫星都将搭载英伟达Rubin GPU和Vera CPU，实现数据中心级太空计算能力。英伟达也在社交媒体上确认了这项合作并表示：“AI基础设施的下一个篇章，正迈向AI计算从未涉足的疆域。”
随着国内民营航天企业快速崛起，市场对于行业能否复刻SpaceX成长模式、培育本土行业巨头的讨论持续升温。从产业架构来看，我国航天产业的体制架构、分工体系、安全底线与美国完全不同——美国民营航天以极致市场化、高风险试错、私人资本高度博弈为核心逻辑，而我国商业航天以安全可控、体系稳定、产业协同为前提，不存在单一民营巨头垄断全产业链的生长土壤。但这并不意味着产业缺乏成长性，恰恰相反，当前国内商业航天产业已完成关键跨越，正从技术验证阶段迈入规模化量产新阶段，多位券商分析师将2026年定义为"商业航天大规模量产元年"。
长城证券分析指出，火箭可回收复用技术持续突破、卫星新技术不断迭代，叠加航天发射成本持续下行、低轨资源稀缺驱动产能扩张，卫星载荷价值占比持续提升，行业盈利逻辑持续优化。东方证券也在研报中预判，7月起国内商业航天产业有望加速突破，随着火箭端可回收与复用研发进度的不断突破，卫星端新技术的持续迭代发展，当前时点板块配置性价比凸显。技术层面的持续突破成为行业高质量发展的核心支撑——7月10日长征十号乙运载火箭实现一子级成功可控回收，这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，也是全球首次实现运载火箭海上网系回收，我国成为全球第二个掌握大运力可回收火箭技术的国家，在一子级回收状态下其近地轨道运力不小于16吨，性能对标猎鹰9号。
中信建投表示，我国可重复使用火箭完成从方案到工程的关键跨越，将为低轨卫星互联网等产业带来供给侧深层变革；未来常态化火箭回收，中国星网GW、垣信千帆星座等大型星座的部署节奏有望快速提升、建设成本压力有望大幅降低，展望8月，长征十二号甲、朱雀三号或将开展可回收火箭试验，有望推动我国可复用火箭由单次技术突破转向多型号工程化验证。
商业航天产业催化不断，机构普遍看好板块后续表现
政策端，2026年商业航天战略定位历史性跃升为新兴支柱产业，国家航天局设立商业航天司，上交所发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》支持优质商业火箭企业发行上市，蓝箭航天等头部火箭企业IPO稳步推进；资本化提速与可回收技术成熟形成共振，产业逻辑正沿"可回收火箭降本、卫星星座加速部署、空天地一体化网络形成、下游应用场景拓展"主线逐步展开。
中信建投明确给出了细分赛道布局方向：卫星环节关注载荷总体、天线及配套、激光通信终端及配套、太阳翼及能源系统相关；火箭环节关注发动机及其3D打印、箭体结构件相关；地面设备环节关注民用终端及手机直连相关；运营服务环节关注具备稀缺资质的公司。
华福证券建议关注火箭零部件配套领域龙头，以及中下游卫星设备配套、卫星运营等环节企业，前者有望受益于火箭主机厂上市融资加速技术迭代与产能扩张，后者有望受益于民营火箭运力提升带动发射成本下降及低轨卫星组网进程加速。
整体来看，商业航天正站在从"技术验证"走向"规模商用"的拐点上，但产业趋势只是第一步，更重要的是判断产业景气能否持续向企业盈利传导，最终兑现为上市公司的业绩增长——这也是商业航天从"叙事"走向"兑现"的最终检验标准。
相关公司
蓝思科技：主营精密电子与先进材料制造，深耕消费电子外观结构与功能组件，同时布局人形机器人关节模组、灵巧手及星链终端UTG超薄玻璃业务，机器人与航天增量逻辑清晰。
领益智造：具备精密功能件、结构件及模组一站式智能制造能力，切入人形机器人电机、减速器、灵巧手供应链，同时为星链提供碳纤维框架，双线受益机器人与商业航天赛道。
五洲新春：专注精密轴承与汽车零配件研发制造，依托精密加工技术切入人形机器人行星滚柱丝杠、精密轴承领域，同步布局航空航天特种轴承，高端制造属性突出。
688***：光、电、微波多品类连接器龙头，核心布局人形机器人低压与电源连接器，积极拓展商业航天射频组件业务，深度绑定机器人与航天产业增量。
603***：全球轮胎骨架材料核心供应商，旗下钢制腱绳成功获得特斯拉Optimus认证，同时参股航天动力系统企业，兼顾人形机器人与航天赛道成长红利。
600***：覆盖智能缆网、储能电池、智慧机场三大核心业务，量产供应机器人柔性线缆与高密电芯，同时为蓝箭航天配套航天级线缆，赛道布局优质且落地性强。
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作者：于晓明 执业证书编号：A0680622030012
宇树科技上市发行 具身智能进入快速迭代期
人形机器人领域，8月6日晚，宇树科技发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告。
公告显示，本次发行价格为150.80元/股，本次发行价格确定后，宇树科技上市时市值约为609.93亿元。此次IPO，宇树科技的募资主要用于打磨机器人“大脑”、锻造机器人“本体”。其中，智能机器人模型研发项目拟使用募集资金20.22亿元，机器人本体研发项目拟使用募集资金11.1亿元。
7月30日，谷歌DeepMind正式发布Gemini Robotics2系列模型。该系列包含三个模型：Gemini Robotics2（视觉-语言-动作模型VLA）、Gemini Robotics ER2（具身推理模型）以及Gemini Robotics On-Device2（端侧VLA模型）。三个模型构建了“高层决策+底层执行+端侧运行”的全栈具身智能能力体系。
Gemini Robotics2是自2025年3月初代发布以来的第二代产品。Gemini Robotics2的核心突破在于三点：一是全身协同控制能力、二是推理与执行的深度融合、三是跨本体快速适配能力。谷歌的持续迭代反映出行业核心变化：技术路线正从"感知+执行"的模块化架构，转向"端到端大模型驱动"的统一架构，机器人从单一任务执行迈向复杂连贯的全身动作控制。
政策端，七部门发文，开展2026年工业和信息化领域创新任务揭榜挂帅工作，人形机器人与具身智能技术成未来产业五大专题之一；佛山顺德成立全国首个具身智能发展局。
国元证券认为，具身智能大模型正处于快速迭代期，头部企业的技术进展将持续推动行业边界拓展。建议重点关注：（1）机器人大模型、AI算法领域的国内企业；（2）传感器、执行器等核心零部件的供应商。
美股spacex 与英伟达合作共同开发设计卫星计算载荷
商业航天领域，SpaceX股价上涨逾5%，创盘中新高。太空探索技术公司与特斯拉合计芯片算力需求预计超1太瓦。
近日SpaceX在社交媒体上宣布，公司正与英伟达合作，共同开发设计Starmind AI1卫星计算载荷，每颗Starmind卫星都将搭载英伟达Rubin GPU和Vera CPU，实现数据中心级太空计算能力。英伟达也在社交媒体上确认了这项合作并表示：“AI基础设施的下一个篇章，正迈向AI计算从未涉足的疆域。”
随着国内民营航天企业快速崛起，市场对于行业能否复刻SpaceX成长模式、培育本土行业巨头的讨论持续升温。从产业架构来看，我国航天产业的体制架构、分工体系、安全底线与美国完全不同——美国民营航天以极致市场化、高风险试错、私人资本高度博弈为核心逻辑，而我国商业航天以安全可控、体系稳定、产业协同为前提，不存在单一民营巨头垄断全产业链的生长土壤。但这并不意味着产业缺乏成长性，恰恰相反，当前国内商业航天产业已完成关键跨越，正从技术验证阶段迈入规模化量产新阶段，多位券商分析师将2026年定义为"商业航天大规模量产元年"。
长城证券分析指出，火箭可回收复用技术持续突破、卫星新技术不断迭代，叠加航天发射成本持续下行、低轨资源稀缺驱动产能扩张，卫星载荷价值占比持续提升，行业盈利逻辑持续优化。东方证券也在研报中预判，7月起国内商业航天产业有望加速突破，随着火箭端可回收与复用研发进度的不断突破，卫星端新技术的持续迭代发展，当前时点板块配置性价比凸显。技术层面的持续突破成为行业高质量发展的核心支撑——7月10日长征十号乙运载火箭实现一子级成功可控回收，这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，也是全球首次实现运载火箭海上网系回收，我国成为全球第二个掌握大运力可回收火箭技术的国家，在一子级回收状态下其近地轨道运力不小于16吨，性能对标猎鹰9号。
中信建投表示，我国可重复使用火箭完成从方案到工程的关键跨越，将为低轨卫星互联网等产业带来供给侧深层变革；未来常态化火箭回收，中国星网GW、垣信千帆星座等大型星座的部署节奏有望快速提升、建设成本压力有望大幅降低，展望8月，长征十二号甲、朱雀三号或将开展可回收火箭试验，有望推动我国可复用火箭由单次技术突破转向多型号工程化验证。
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中信建投明确给出了细分赛道布局方向：卫星环节关注载荷总体、天线及配套、激光通信终端及配套、太阳翼及能源系统相关；火箭环节关注发动机及其3D打印、箭体结构件相关；地面设备环节关注民用终端及手机直连相关；运营服务环节关注具备稀缺资质的公司。
华福证券建议关注火箭零部件配套领域龙头，以及中下游卫星设备配套、卫星运营等环节企业，前者有望受益于火箭主机厂上市融资加速技术迭代与产能扩张，后者有望受益于民营火箭运力提升带动发射成本下降及低轨卫星组网进程加速。
整体来看，商业航天正站在从"技术验证"走向"规模商用"的拐点上，但产业趋势只是第一步，更重要的是判断产业景气能否持续向企业盈利传导，最终兑现为上市公司的业绩增长——这也是商业航天从"叙事"走向"兑现"的最终检验标准。
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蓝思科技：主营精密电子与先进材料制造，深耕消费电子外观结构与功能组件，同时布局人形机器人关节模组、灵巧手及星链终端UTG超薄玻璃业务，机器人与航天增量逻辑清晰。
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688***：光、电、微波多品类连接器龙头，核心布局人形机器人低压与电源连接器，积极拓展商业航天射频组件业务，深度绑定机器人与航天产业增量。
603***：全球轮胎骨架材料核心供应商，旗下钢制腱绳成功获得特斯拉Optimus认证，同时参股航天动力系统企业，兼顾人形机器人与航天赛道成长红利。
600***：覆盖智能缆网、储能电池、智慧机场三大核心业务，量产供应机器人柔性线缆与高密电芯，同时为蓝箭航天配套航天级线缆，赛道布局优质且落地性强。
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作者：于晓明 执业证书编号：A0680622030012
