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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部进入牛市阶段，连续上行后展开解析调整。外围方面，美股三大指数收涨，纳指涨2.59%，道指、标普创新高；费城半导体指数涨6.55%，ARM涨超17%，美英特尔、闪迪涨超10%。美国财长称美伊将达成协议开放霍尔木兹海峡，国际油价跌超6%。国内方面，央行今日开展5000亿元买断式逆回购操作，首部L3、L4级自动驾驶强制国标发布 拟于2027年7月实施，监管部门严厉打击编排股市“小作文”等市场乱象。短期预计市场将震荡整理，机器人、半导体、智能驾驶有望活跃；中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周一，美国三大股指全线收涨，道指、标普500指数齐创新高。截至收盘，道指上涨1.71%报54085.88点，标普500指数涨1.79%报7736.52点，纳斯达克指数涨2.59%报26584.99点。费城半导体指数涨超7%，芯片股大涨，英特尔、闪迪涨超10%，SK海力士涨超8%，美光科技涨超7%。科技股方面，英伟达涨超2%，苹果涨近2%。纳斯达克中国金龙指数跌0.35%，逸仙电商跌超8%。
A股
周二，A股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨0.33%，收报3822.28点；深证成指涨3.25%，收报13885.71点；创业板指涨5.64%，收报3488.97点。沪深京三市成交额22287亿，较前一日放量2174亿。
港股
周二，港股三大指数表现不一。截至收盘，恒生指数跌0.60%，报收25852.92点；科技指数涨0.21%，报收4885.61点；国企指数跌0.90%，报收8574.26点。
热点
1、美股光通信集体爆发
重要程度：★★★★
8月4日，一则关于FCC禁令光模块的小作文刷屏，美国上演国产替代逻辑。消息公布后，美股康宁暴涨8%，coherent狂飙14%，Lumentum飙升11%。市场讨论方面看多和看空的都有。看多的认为光模块的核心功能是光电信号转换，本身不承担业务数据存储，消息人士援引的FCC安全逻辑不成立。此外，美国光模块厂根本就替代不了中国的产能，尤其是高端光模块。目前国内龙头在技术实力，产品进展，成本控制，产能布局等多方面均显著领先海外龙头，短期内不可能弥补上缺口。看空的则认为，制裁企业和产地无关，不然华为建个海外工厂不就躲过制裁了。另外，早就该定价供应链风险，之前中际旭创、新易盛、药明康德等一起被美国点名，每次只有药明康德暴跌，光模块一点不受影响。药明当年风口浪尖的时候跌到个位数PE，现在证伪了，业绩增长这么多也只给了10+PE。论论证光模块有没有安全性风险以及泰国建厂是没有意义的。
点评：
国盛证券认为，光模块板块前期过度拥挤的交易结构正在改善，短期风险已得到较大程度释放。然而，底部区域的充分换手和筹码的再平衡仍然需要时间，后续需静待利好因素的逐步积累与市场信心的渐进修复。相关公司：新易盛、天孚通信等。
2、加码中长期流动性，央行将开展5000亿元买断式逆回购
8月4日，中国人民银行发布公开市场买断式逆回购招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，2026年8月5日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(92天)，到期日为2026年11月5日(遇节假日顺延)。东方金诚首席宏观分析师王青分析称，下半年宏观政策将向稳增长方向倾斜，其中包括加快政府债券发行，推进8000亿新型政策性金融工具落地生效等。与此同时，短期内降准的可能性较小。
宏观
1、《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》强制性国家标准正式发布
2026年7月30日，工业和信息化部组织制定并归口的《智能网联汽车 自动驾驶系统安全要求》(GB 44721—2026)强制性国家标准由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准发布，拟于2027年7月1日起正式实施。国泰海通证券认为，智能驾驶赛道技术迭代和商业化落地同步推进，商业化再提速，关注智能驾驶相关硬件及服务，如线控底盘、智驾域控、传感器、检测，以及智能化领先的主机厂和算法公司。
点评：
广发证券发布研报称，自动驾驶行业处于技术、政策、商业化同步演进的关键阶段，发展逻辑从早期技术探索，逐步转向规模化渗透与商业化业绩兑现。技术端，端到端大模型持续迭代优化智驾方案，叠加激光雷达、车载算力等核心硬件降价，L2+高阶智驾加速普及，L3/L4技术成熟度稳步提升。政策端，国内自动驾驶分级监管体系不断完善，L3车型准入落地、跨城资质互认持续推进，为高阶自动驾驶规模化运营夯实合规基础。产业端，乘用车高阶智驾持续向城区场景渗透，三大L4商用场景分层落地，行业竞争逐步升级为数据、算力、量产、运营的全链路能力比拼。相关公司：德赛西威、四维图新等。
2、我国成功发射卫星互联网低轨23组卫星
据新华社，北京时间8月4日16时52分，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨23组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。本次任务中，验证了多项关键技术，优化了火箭发射场作业流程，火箭整体测发效率显著提升；首次实现了“直达快车”功能，节省了卫星数月的升轨时间。
3、美伊谈判突传大消息国际油价跳水
美国财政部长斯科特・贝森特在采访中表示，美伊两国或于周二或周三达成协议，重新开放霍尔木兹海峡，保障商船航行自由。受消息影响，国际油价走低，WTI原油期货跌幅一度扩大至4%。
4、7月两融新开户13.94万户,环比下降22.12%
近日，中证数据有限责任公司披露，今年7月全市场两融新开户13.94万户，同比12.78%，环比下降22.12%。截至7月末，全市场融资融券账户总数达到1658.44万户。上交所数据显示，2026年7月A股新开户265.54万户，环比下降7.30%，同比2025年7月的196.36万户增长35.23%。2026年累计新开2281.68万户，同比增长56.69%。
5、股票私募仓位创新高百亿私募加仓幅度居首！7月自购超14亿元
最新数据显示，自6月下旬以来，股票私募已连续4周加仓，整体仓位刷新近220周新高。与此同时，百亿私募不仅率先提升仓位，还通过密集自购释放看多信号，7月以来私募自购金额已超过14亿元，其中百亿私募贡献近七成。业内人士认为，随着市场调整释放风险，权益资产配置价值进一步显现，叠加半年报披露提供新的业绩线索，私募机构整体保持较高仓位运行。不过，多家机构也表示，短期市场仍将维持震荡格局，投资机会更多体现在结构性行情之中。
6、7月深圳楼市“淡季不淡”：新房住宅成交涨超三成
据深圳市房地产信息平台数据，7月深圳新建商品房共计成交3773套，环比下跌35.2%，同比上涨19.3%；其中住宅成交2664套，环比下跌6.8%，同比上涨32.5%。深房中协认为，7月新建商品房环比回落属于正常季节性波动。住宅环比仅小幅下降，但同比实现超三成增长，表明在核心区限购优化等利好政策推动下，新房市场的真实购买力依然充沛。拉长周期看，1—7月，深圳新房累计成交35104套，同比微增0.7%；其中住宅累计成交21935套，同比下降10.6%，降幅较上半年有所收窄。
产业
1、CoWoS封装产能告急 台积电进一步扩大外包产能
重要程度：★★★
英伟达的GPU订单已经把台积电的封装产线挤到极限，台积电不得不决定将AI芯片制造核心工席CoWos中的CoW(晶圆上芯片)封装产能进一步外包给日月光等封测厂商。CoWoS是台积电用于AI芯片的2.5D封装技术，AI处理器位于芯片中心，HBM(高带宽内存)环绕四周，通过中介层连接。
点评：
国金证券看好CoWoS-L封测及半导体材料的高景气。AI算力需求爆发导致封测行业出现明显“AI挤占”，国内五家主流封测企业2025年营收平均增速21%，净利润改善更为显著。国泰海通指出，过去，芯片性能提升一直沿着摩尔定律进行，当前随着芯片制程微缩的边际成本的持续提升，先进封装成为未来提升芯片性能的重要途径。相关公司：江丰电子、国科微。
2、机构：第二季度三星电子重返DRAM市场份额第一 长鑫存储增速最快
根据Counterpoint Research最新报告，2026年第二季度三星电子以39%的市场份额重返全球DRAM市场第一。美光科技以25%的市场份额紧随第二的SK海力士，预计美光科技有望进一步增长。另外，长鑫存储成为全球增长最快的DRAM厂商，主要受益于中国市场传统DRAM需求旺盛及产能持续扩张。
3、乘联分会：7月国内车企新能源乘用车预估批售量达147万辆 同比上涨23%
据乘联分会，2026年7月，国内新能源乘用车市场迎来亮眼复苏行情，据乘联月度初步数据综合测算，当月国内车企新能源乘用车预估批售量达147万辆，同比上涨23%、环比下降1%，同比实现2026年各月最高增速，且环比下滑幅度优于季节指数，标志着国内新能源汽车板块复苏态势初步显现。反观整体车市，大盘走势承压偏弱，新能源车已然成为国内乘用车市场核心增长亮点，新旧能源车型市场分化格局持续加剧。
4、SK海力士、闪迪联手推动HBF AI存储迎来新变量
北京时间8月4日，闪迪（SNDK.O）和SK海力士（000660.KS）宣布，两家公司通过OCP（开放计算项目）推出了首套HBF（高带宽闪存）标准规范。闪迪和SK海力士都属于全球前五大NAND闪存厂商。两家公司于今年2月开始合作推动HBF标准化工作，此次发布意味着HBF标准化工作取得新进展。而HBF作为HBM（高带宽内存）之后备受期望的一种面向AI计算的新型存储，已引起广泛关注。这种新技术可能会改变行业竞争格局，还有分析人士认为其市场规模可能超过HBM。
A股交易提示
利空提示
中金岭南(000060)：因发生事故 凡口铅锌矿停产
联创光电(600363)：公司及实控人伍锐涉嫌未按规定披露非经营性资金往来等违法行为 被证监会立案
个股关注
天孚通信（300394）
公司是光通信精密元器件一站式解决方案提供商，形成了多个产品系列齐头并进，互促发展的综合布局，为下游客户提供一站式、组合式产品解决方案，为全球光网络提供优质连接。公司产品广泛应用于电信通信、数据通信、物联网等领域。公司成立十多年以来，始终坚持高端市场定位和高品质产品理念，目前已发展成为全球光器件领域光纤连接细分行业的领先企业。
药明康德（603259）
公司是全球领先的制药以及医疗器械研发开放式能力和技术平台企业。作为一家以研究为首任，以客户为中心的公司，药明康德向全球制药公司、生物技术公司以及医疗器械公司提供一系列全方位的实验室研发、研究生产服务，服务范围贯穿从小分子药物发现到推向市场的全过程，以及细胞治疗和基因治疗从产品开发到商业化生产服务、医疗器械测试服务等。
知识分享
什么是沪深300指数？
沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。
沪深300 指数样本是按照以下方法选择，经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、证券价格无明显异常波动或市场操纵的公司：
对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的证券；对样本空间内剩余证券，按照过去一年的日均总市值由高到低排名，选取前 300 名的证券作为指数样本。
从A股市场的现状来看，虽然沪深300指数从编制方法来看要优于上证指数和深成指，但广大投资者还是把上证指数作为最重要的市场指数，机构投资者可以通过上证指数影响市场人气进而影响沪深300指数。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部进入牛市阶段，连续上行后展开解析调整。外围方面，美股三大指数收涨，纳指涨2.59%，道指、标普创新高；费城半导体指数涨6.55%，ARM涨超17%，美英特尔、闪迪涨超10%。美国财长称美伊将达成协议开放霍尔木兹海峡，国际油价跌超6%。国内方面，央行今日开展5000亿元买断式逆回购操作，首部L3、L4级自动驾驶强制国标发布 拟于2027年7月实施，监管部门严厉打击编排股市“小作文”等市场乱象。短期预计市场将震荡整理，机器人、半导体、智能驾驶有望活跃；中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周一，美国三大股指全线收涨，道指、标普500指数齐创新高。截至收盘，道指上涨1.71%报54085.88点，标普500指数涨1.79%报7736.52点，纳斯达克指数涨2.59%报26584.99点。费城半导体指数涨超7%，芯片股大涨，英特尔、闪迪涨超10%，SK海力士涨超8%，美光科技涨超7%。科技股方面，英伟达涨超2%，苹果涨近2%。纳斯达克中国金龙指数跌0.35%，逸仙电商跌超8%。
A股
周二，A股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨0.33%，收报3822.28点；深证成指涨3.25%，收报13885.71点；创业板指涨5.64%，收报3488.97点。沪深京三市成交额22287亿，较前一日放量2174亿。
港股
周二，港股三大指数表现不一。截至收盘，恒生指数跌0.60%，报收25852.92点；科技指数涨0.21%，报收4885.61点；国企指数跌0.90%，报收8574.26点。
热点
1、美股光通信集体爆发
重要程度：★★★★
8月4日，一则关于FCC禁令光模块的小作文刷屏，美国上演国产替代逻辑。消息公布后，美股康宁暴涨8%，coherent狂飙14%，Lumentum飙升11%。市场讨论方面看多和看空的都有。看多的认为光模块的核心功能是光电信号转换，本身不承担业务数据存储，消息人士援引的FCC安全逻辑不成立。此外，美国光模块厂根本就替代不了中国的产能，尤其是高端光模块。目前国内龙头在技术实力，产品进展，成本控制，产能布局等多方面均显著领先海外龙头，短期内不可能弥补上缺口。看空的则认为，制裁企业和产地无关，不然华为建个海外工厂不就躲过制裁了。另外，早就该定价供应链风险，之前中际旭创、新易盛、药明康德等一起被美国点名，每次只有药明康德暴跌，光模块一点不受影响。药明当年风口浪尖的时候跌到个位数PE，现在证伪了，业绩增长这么多也只给了10+PE。论论证光模块有没有安全性风险以及泰国建厂是没有意义的。
点评：
国盛证券认为，光模块板块前期过度拥挤的交易结构正在改善，短期风险已得到较大程度释放。然而，底部区域的充分换手和筹码的再平衡仍然需要时间，后续需静待利好因素的逐步积累与市场信心的渐进修复。相关公司：新易盛、天孚通信等。
2、加码中长期流动性，央行将开展5000亿元买断式逆回购
8月4日，中国人民银行发布公开市场买断式逆回购招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，2026年8月5日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(92天)，到期日为2026年11月5日(遇节假日顺延)。东方金诚首席宏观分析师王青分析称，下半年宏观政策将向稳增长方向倾斜，其中包括加快政府债券发行，推进8000亿新型政策性金融工具落地生效等。与此同时，短期内降准的可能性较小。
宏观
1、《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》强制性国家标准正式发布
2026年7月30日，工业和信息化部组织制定并归口的《智能网联汽车 自动驾驶系统安全要求》(GB 44721—2026)强制性国家标准由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准发布，拟于2027年7月1日起正式实施。国泰海通证券认为，智能驾驶赛道技术迭代和商业化落地同步推进，商业化再提速，关注智能驾驶相关硬件及服务，如线控底盘、智驾域控、传感器、检测，以及智能化领先的主机厂和算法公司。
点评：
广发证券发布研报称，自动驾驶行业处于技术、政策、商业化同步演进的关键阶段，发展逻辑从早期技术探索，逐步转向规模化渗透与商业化业绩兑现。技术端，端到端大模型持续迭代优化智驾方案，叠加激光雷达、车载算力等核心硬件降价，L2+高阶智驾加速普及，L3/L4技术成熟度稳步提升。政策端，国内自动驾驶分级监管体系不断完善，L3车型准入落地、跨城资质互认持续推进，为高阶自动驾驶规模化运营夯实合规基础。产业端，乘用车高阶智驾持续向城区场景渗透，三大L4商用场景分层落地，行业竞争逐步升级为数据、算力、量产、运营的全链路能力比拼。相关公司：德赛西威、四维图新等。
2、我国成功发射卫星互联网低轨23组卫星
据新华社，北京时间8月4日16时52分，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨23组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。本次任务中，验证了多项关键技术，优化了火箭发射场作业流程，火箭整体测发效率显著提升；首次实现了“直达快车”功能，节省了卫星数月的升轨时间。
3、美伊谈判突传大消息国际油价跳水
美国财政部长斯科特・贝森特在采访中表示，美伊两国或于周二或周三达成协议，重新开放霍尔木兹海峡，保障商船航行自由。受消息影响，国际油价走低，WTI原油期货跌幅一度扩大至4%。
4、7月两融新开户13.94万户,环比下降22.12%
近日，中证数据有限责任公司披露，今年7月全市场两融新开户13.94万户，同比12.78%，环比下降22.12%。截至7月末，全市场融资融券账户总数达到1658.44万户。上交所数据显示，2026年7月A股新开户265.54万户，环比下降7.30%，同比2025年7月的196.36万户增长35.23%。2026年累计新开2281.68万户，同比增长56.69%。
5、股票私募仓位创新高百亿私募加仓幅度居首！7月自购超14亿元
最新数据显示，自6月下旬以来，股票私募已连续4周加仓，整体仓位刷新近220周新高。与此同时，百亿私募不仅率先提升仓位，还通过密集自购释放看多信号，7月以来私募自购金额已超过14亿元，其中百亿私募贡献近七成。业内人士认为，随着市场调整释放风险，权益资产配置价值进一步显现，叠加半年报披露提供新的业绩线索，私募机构整体保持较高仓位运行。不过，多家机构也表示，短期市场仍将维持震荡格局，投资机会更多体现在结构性行情之中。
6、7月深圳楼市“淡季不淡”：新房住宅成交涨超三成
据深圳市房地产信息平台数据，7月深圳新建商品房共计成交3773套，环比下跌35.2%，同比上涨19.3%；其中住宅成交2664套，环比下跌6.8%，同比上涨32.5%。深房中协认为，7月新建商品房环比回落属于正常季节性波动。住宅环比仅小幅下降，但同比实现超三成增长，表明在核心区限购优化等利好政策推动下，新房市场的真实购买力依然充沛。拉长周期看，1—7月，深圳新房累计成交35104套，同比微增0.7%；其中住宅累计成交21935套，同比下降10.6%，降幅较上半年有所收窄。
产业
1、CoWoS封装产能告急 台积电进一步扩大外包产能
重要程度：★★★
英伟达的GPU订单已经把台积电的封装产线挤到极限，台积电不得不决定将AI芯片制造核心工席CoWos中的CoW(晶圆上芯片)封装产能进一步外包给日月光等封测厂商。CoWoS是台积电用于AI芯片的2.5D封装技术，AI处理器位于芯片中心，HBM(高带宽内存)环绕四周，通过中介层连接。
点评：
国金证券看好CoWoS-L封测及半导体材料的高景气。AI算力需求爆发导致封测行业出现明显“AI挤占”，国内五家主流封测企业2025年营收平均增速21%，净利润改善更为显著。国泰海通指出，过去，芯片性能提升一直沿着摩尔定律进行，当前随着芯片制程微缩的边际成本的持续提升，先进封装成为未来提升芯片性能的重要途径。相关公司：江丰电子、国科微。
2、机构：第二季度三星电子重返DRAM市场份额第一 长鑫存储增速最快
根据Counterpoint Research最新报告，2026年第二季度三星电子以39%的市场份额重返全球DRAM市场第一。美光科技以25%的市场份额紧随第二的SK海力士，预计美光科技有望进一步增长。另外，长鑫存储成为全球增长最快的DRAM厂商，主要受益于中国市场传统DRAM需求旺盛及产能持续扩张。
3、乘联分会：7月国内车企新能源乘用车预估批售量达147万辆 同比上涨23%
据乘联分会，2026年7月，国内新能源乘用车市场迎来亮眼复苏行情，据乘联月度初步数据综合测算，当月国内车企新能源乘用车预估批售量达147万辆，同比上涨23%、环比下降1%，同比实现2026年各月最高增速，且环比下滑幅度优于季节指数，标志着国内新能源汽车板块复苏态势初步显现。反观整体车市，大盘走势承压偏弱，新能源车已然成为国内乘用车市场核心增长亮点，新旧能源车型市场分化格局持续加剧。
4、SK海力士、闪迪联手推动HBF AI存储迎来新变量
北京时间8月4日，闪迪（SNDK.O）和SK海力士（000660.KS）宣布，两家公司通过OCP（开放计算项目）推出了首套HBF（高带宽闪存）标准规范。闪迪和SK海力士都属于全球前五大NAND闪存厂商。两家公司于今年2月开始合作推动HBF标准化工作，此次发布意味着HBF标准化工作取得新进展。而HBF作为HBM（高带宽内存）之后备受期望的一种面向AI计算的新型存储，已引起广泛关注。这种新技术可能会改变行业竞争格局，还有分析人士认为其市场规模可能超过HBM。
A股交易提示
利空提示
中金岭南(000060)：因发生事故 凡口铅锌矿停产
联创光电(600363)：公司及实控人伍锐涉嫌未按规定披露非经营性资金往来等违法行为 被证监会立案
个股关注
天孚通信（300394）
公司是光通信精密元器件一站式解决方案提供商，形成了多个产品系列齐头并进，互促发展的综合布局，为下游客户提供一站式、组合式产品解决方案，为全球光网络提供优质连接。公司产品广泛应用于电信通信、数据通信、物联网等领域。公司成立十多年以来，始终坚持高端市场定位和高品质产品理念，目前已发展成为全球光器件领域光纤连接细分行业的领先企业。
药明康德（603259）
公司是全球领先的制药以及医疗器械研发开放式能力和技术平台企业。作为一家以研究为首任，以客户为中心的公司，药明康德向全球制药公司、生物技术公司以及医疗器械公司提供一系列全方位的实验室研发、研究生产服务，服务范围贯穿从小分子药物发现到推向市场的全过程，以及细胞治疗和基因治疗从产品开发到商业化生产服务、医疗器械测试服务等。
知识分享
什么是沪深300指数？
沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。
沪深300 指数样本是按照以下方法选择，经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、证券价格无明显异常波动或市场操纵的公司：
对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的证券；对样本空间内剩余证券，按照过去一年的日均总市值由高到低排名，选取前 300 名的证券作为指数样本。
从A股市场的现状来看，虽然沪深300指数从编制方法来看要优于上证指数和深成指，但广大投资者还是把上证指数作为最重要的市场指数，机构投资者可以通过上证指数影响市场人气进而影响沪深300指数。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
