阿迪达斯FCC店达723家 副业营收超9亿
被称为“男人的衣柜”的海澜之家，正在县城市场扮演起国际大牌“主理人”的新角色。其与阿迪达斯合作的未来城市概念店（FCC），目前已在全国三四五线城市开出723家门店。
这一布局是海澜之家在主营业务承压背景下，开辟出的重要增长曲线。通过子公司斯搏兹运营，海澜之家以买断模式获得阿迪达斯专门适配下沉市场产品线的独家零售代理权，将价格定位在正价店与奥莱之间，满足了县城消费者希望有保障地购买高性价比大牌的需求。
该副业板块的营收贡献日益显著。2026年第一季度，包含此业务在内的非自有品牌营收达到9.84亿元。而在2025年全年，这一板块的营收为34.47亿元，同比大增29.18%，成为集团增速最快的业务板块。
联合京东开设城市奥莱 打造多品牌折扣集合
除了单品牌的下沉路线，海澜之家还与京东展开合作，在多座城市开设“城市奥莱”集合店。截至目前，双方合作的此类门店已达60家，均坐落于三四线核心商圈。
这些门店聚合了耐克、北面、彪马等运动品牌，以及蔻驰、雅诗兰黛等时尚美妆品牌的尾货，采用会员制深度折扣模式。在此合作中，海澜之家负责线下运营，京东提供线上流量支持，且采取代销模式，为海澜之家规避了存货风险。
存货周转承压 买断模式带来双刃效应
尽管新业务贡献了可观增长，买断模式下的库存压力也开始显现。由于海澜之家为销售大牌尾货需要先行支付货款，2025年末的存货规模较上一年增加了14天，周转天数从326天拉长到390天，为此计提的存货减值高达4.95亿元。
这意味着，在替国际品牌消化库存的同时，海澜之家自身正面临着现金周转的风险。市场也存在担忧，若FCC与阿迪达斯未来的渠道策略产生重叠，这种排他性合作的红利能否持续，仍存在不确定性。
阿迪达斯FCC店达723家 副业营收超9亿
被称为“男人的衣柜”的海澜之家，正在县城市场扮演起国际大牌“主理人”的新角色。其与阿迪达斯合作的未来城市概念店（FCC），目前已在全国三四五线城市开出723家门店。
这一布局是海澜之家在主营业务承压背景下，开辟出的重要增长曲线。通过子公司斯搏兹运营，海澜之家以买断模式获得阿迪达斯专门适配下沉市场产品线的独家零售代理权，将价格定位在正价店与奥莱之间，满足了县城消费者希望有保障地购买高性价比大牌的需求。
该副业板块的营收贡献日益显著。2026年第一季度，包含此业务在内的非自有品牌营收达到9.84亿元。而在2025年全年，这一板块的营收为34.47亿元，同比大增29.18%，成为集团增速最快的业务板块。
联合京东开设城市奥莱 打造多品牌折扣集合
除了单品牌的下沉路线，海澜之家还与京东展开合作，在多座城市开设“城市奥莱”集合店。截至目前，双方合作的此类门店已达60家，均坐落于三四线核心商圈。
这些门店聚合了耐克、北面、彪马等运动品牌，以及蔻驰、雅诗兰黛等时尚美妆品牌的尾货，采用会员制深度折扣模式。在此合作中，海澜之家负责线下运营，京东提供线上流量支持，且采取代销模式，为海澜之家规避了存货风险。
存货周转承压 买断模式带来双刃效应
尽管新业务贡献了可观增长，买断模式下的库存压力也开始显现。由于海澜之家为销售大牌尾货需要先行支付货款，2025年末的存货规模较上一年增加了14天，周转天数从326天拉长到390天，为此计提的存货减值高达4.95亿元。
这意味着，在替国际品牌消化库存的同时，海澜之家自身正面临着现金周转的风险。市场也存在担忧，若FCC与阿迪达斯未来的渠道策略产生重叠，这种排他性合作的红利能否持续，仍存在不确定性。
