（来源：冠通期货）

研报正文

【行情分析】

截至7月17日当周，PP下游开工率环比回落0.19个百分点至45.33%，下游采购原料意愿不高，需求继续下降，拉丝主力下游塑编开工率回落0.14个百分点至40.78%，BOPP订单继续小幅反弹，但塑编订单继续小幅回落。7月23日，东华能源(宁波)二期二线等停车装置重启开车，PP企业开工率上涨至76%左右，处于偏低水平，标品拉丝生产比例上涨至 23%左右。

周四石化库存环比下降2万吨至62万吨，较去年同期低了13万吨，目前石化库存处于近年同期偏低水平。成本端，特朗普称伊朗希望会晤，但我们没有兴趣，同时称将非常猛烈打击伊朗镐山地区核设施，美伊仍在相互袭击，胡塞武装袭击两艘沙特油轮，原油价格继续上涨。

新增产能45万吨/年的中石油塔里木石化在7月份投产，近期PP存量装置开工率小幅回升。本周BOPP膜价格继续上涨，国内终端消费动力不足，利润被原料挤压，下游开工受限，采购谨慎，7月初石化生产企业销售压力已释放，PP基差仍处高位。美伊淡化停火谈判及胡塞武装打击沙特油轮，中东局势愈发紧张，化工情绪集体转强，预计近期 PP震荡上行，注意控制风险，关注中东局势发展。

【期现行情】

期货方面：

PP2609合约高开后增仓震荡上行，最低价8321元/吨，最高价8475元/吨，最终收盘于8470元 /吨，在20日均线上方，涨幅1.86%。持仓量增加4437手至478611手。

现货方面：

PP各地区现货价格多数上涨。拉丝报8530-9160元/吨。

【基本面跟踪】

基本面上看，供应端，7月23日，东华能源(宁波)二期二线等停车装置重启开车，PP企业开工率上涨至76%左右，处于偏低水平，标品拉丝生产比例上涨至23%左右。

需求端，截至7月17日当周，PP下游开工率环比回落0.19个百分点至45.33%，下游采购原料意愿不高，需求继续下降，拉丝主力下游塑编开工率回落0.14个百分点至40.78%，BOPP订单继续小幅反弹，但塑编订单继续小幅回落。

周四石化库存环比下降2万吨至62万吨，较去年同期低了13万吨，目前石化库存处于近年同期偏低水平。

原料端：布伦特原油09合约上涨至97美元/桶，中国CFR丙烯价格环比持平于970美元/吨。

（来源：冠通期货）

研报正文

【行情分析】

截至7月17日当周，PP下游开工率环比回落0.19个百分点至45.33%，下游采购原料意愿不高，需求继续下降，拉丝主力下游塑编开工率回落0.14个百分点至40.78%，BOPP订单继续小幅反弹，但塑编订单继续小幅回落。7月23日，东华能源(宁波)二期二线等停车装置重启开车，PP企业开工率上涨至76%左右，处于偏低水平，标品拉丝生产比例上涨至 23%左右。

周四石化库存环比下降2万吨至62万吨，较去年同期低了13万吨，目前石化库存处于近年同期偏低水平。成本端，特朗普称伊朗希望会晤，但我们没有兴趣，同时称将非常猛烈打击伊朗镐山地区核设施，美伊仍在相互袭击，胡塞武装袭击两艘沙特油轮，原油价格继续上涨。

新增产能45万吨/年的中石油塔里木石化在7月份投产，近期PP存量装置开工率小幅回升。本周BOPP膜价格继续上涨，国内终端消费动力不足，利润被原料挤压，下游开工受限，采购谨慎，7月初石化生产企业销售压力已释放，PP基差仍处高位。美伊淡化停火谈判及胡塞武装打击沙特油轮，中东局势愈发紧张，化工情绪集体转强，预计近期 PP震荡上行，注意控制风险，关注中东局势发展。

【期现行情】

期货方面：

PP2609合约高开后增仓震荡上行，最低价8321元/吨，最高价8475元/吨，最终收盘于8470元 /吨，在20日均线上方，涨幅1.86%。持仓量增加4437手至478611手。

现货方面：

PP各地区现货价格多数上涨。拉丝报8530-9160元/吨。

【基本面跟踪】

基本面上看，供应端，7月23日，东华能源(宁波)二期二线等停车装置重启开车，PP企业开工率上涨至76%左右，处于偏低水平，标品拉丝生产比例上涨至23%左右。

需求端，截至7月17日当周，PP下游开工率环比回落0.19个百分点至45.33%，下游采购原料意愿不高，需求继续下降，拉丝主力下游塑编开工率回落0.14个百分点至40.78%，BOPP订单继续小幅反弹，但塑编订单继续小幅回落。

周四石化库存环比下降2万吨至62万吨，较去年同期低了13万吨，目前石化库存处于近年同期偏低水平。

原料端：布伦特原油09合约上涨至97美元/桶，中国CFR丙烯价格环比持平于970美元/吨。