7月以来，AI科技行情开启脉冲式“折返跑”。近期备受关注的是，韩国某半导体巨头下修业绩预期，引发海外科技股震荡，叠加中东地缘局势再度趋紧，对A股科技股也形成了情绪冲击。

在经历显著调整后，市场对AI主线的持续性分歧加大，资金在轮动与观望中，等待更为明确的右侧信号。后续市场会如何发展？哪些细分方向值得重点关注？来看长城基金“科技+”基金经理刘疆的最新研判。

刘疆表示，中长期维持对权益市场的积极态度，主要原因如下：

从空间看，主要指数累计涨幅尚不算大，整体仍有上行空间；龙头公司当前的动态估值并不高，意味着风险相对可控；同时，流动性环境整体宽松，对权益市场估值形成支撑。

从宏观背景看，国际格局的深刻变化促使全球资本重新审视中国优质资产的投资价值；而AI技术的持续突破驱动全球进入新一轮创新周期，有望推动投资机会涌现。

整体而言，刘疆表示仍看好科技成长是市场主线，结构有望更为均衡。具体方向上，将关注：一是AI驱动的算力、应用、终端、智能车、机器人、低空经济、商业航天等新兴科技成长方向；二是资源品及基本面有望改善的消费等优质顺周期资产。

免责声明：

本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险，投资需谨慎。

责任编辑：宋雅芳

7月以来，AI科技行情开启脉冲式“折返跑”。近期备受关注的是，韩国某半导体巨头下修业绩预期，引发海外科技股震荡，叠加中东地缘局势再度趋紧，对A股科技股也形成了情绪冲击。

在经历显著调整后，市场对AI主线的持续性分歧加大，资金在轮动与观望中，等待更为明确的右侧信号。后续市场会如何发展？哪些细分方向值得重点关注？来看长城基金“科技+”基金经理刘疆的最新研判。

刘疆表示，中长期维持对权益市场的积极态度，主要原因如下：

从空间看，主要指数累计涨幅尚不算大，整体仍有上行空间；龙头公司当前的动态估值并不高，意味着风险相对可控；同时，流动性环境整体宽松，对权益市场估值形成支撑。

从宏观背景看，国际格局的深刻变化促使全球资本重新审视中国优质资产的投资价值；而AI技术的持续突破驱动全球进入新一轮创新周期，有望推动投资机会涌现。

整体而言，刘疆表示仍看好科技成长是市场主线，结构有望更为均衡。具体方向上，将关注：一是AI驱动的算力、应用、终端、智能车、机器人、低空经济、商业航天等新兴科技成长方向；二是资源品及基本面有望改善的消费等优质顺周期资产。

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