7月2日，华润新能源控股有限公司(股票简称:华润新能源，代码:001248)在深交所主板上市。
作为中国华润旗下风力、太阳能发电投资运营的主平台，华润新能源以 245亿元募资刷新深交所 IPO融资纪录，这位绿电“巨无霸”无疑成为今天A股市场的焦点。
二级市场上，华润新能源上市首日高开113.65%，盘中涨幅扩大至198.32%，并有触发临停，尾盘收窄至136.89%，报价23.95元，全天成交额176.9亿元；目前总市值约为3115亿元。
从华润电力旗下到红筹回A首单
华润新能源的前身始于 2010年，港股上市公司华润电力(00836.HK)嗅觉敏锐地捕捉到全球能源变革的先机，在香港注册成立了以风电、光伏为业务焦点的子公司华润新能源。经过十多年发展，华润新能源逐步实现对集团内新能源资产的整合，成为华润电力旗下投资、开发、运营、管理风力、太阳能发电站的唯一平台。
2023年2月，华润电力首次公告筹划分拆新能源业务回A上市;2025年3月，深交所正式受理华润新能源上市申请;2026年4月28日过会、5月15日获证监会注册批复；历时三年有余的IPO之路，使华润新能源成为深交所主板注册制下首家过会的红筹企业，也为港股央企优质子公司回A提供参照样本。
41GW版图：风电领跑、光伏提速
截至2025年12月31日，华润新能源控股并网装机容量已达4158.99万千瓦，占全国新能源市场份额2.26%，稳居行业第一梯队。其中，风电装机2763.07万千瓦（全国市占率4.32%），光伏装机1395.92万千瓦（全国市占率1.16%）；其资产版图覆盖国内31个省区市，布局纵深广阔。
运营效率方面，2025年华润新能源风电平均利用小时数为 2307小时，比全国平均高出 328小时;光伏平均利用小时数为 1295小时，比全国平均高出 207小时。
本次 IPO募集资金全部用于风力发电、太阳能发电项目的开发建设，招股书显示，募投项目总投资约 404.22亿元，包括新能源基地、多能互补一体化、绿色生态发展综合利用、融合发展型新能源四类项目，规划新增风光发电装机共 717.50万千瓦，其中新能源基地、多能互补一体化项目将用掉超过七成募集资金，此外，公司还有 5个新核准未并网海上风电项目，合计装机规模 300.6万千瓦，规划在 2026年至 2027年陆续开工建设。
营收稳增，利润承压
业绩表现方面，2023年至2025年，华润新能源营业收入分别为205.12亿元、228.74亿元和229.09亿元，保持稳定增长；但归母净利润则从2023年的82.80亿元降至2024年的79.53亿元，再降至2025年的61.02亿元；呈现出“增收不增利”的情形。
根据公司预测，2026年上半年营业收入为123.50亿元至135.50亿元，同比变化-5.10%至4.12%；归母净利润为33亿元至38亿元，同比下降19.18%至29.81%。公司业绩变动的主要原因包括短期气候变化、弃风弃光及电价政策调整等多重因素叠加影响，公司上网电价及发电平均利用小时数同比有所回落。
目前，新能源发电行业正处在电价市场化改革的风口上，由“跑马圈地”向“精耕细作”转变，市场对绿电企业的定价理念也由看装机规模、靠补贴，向看运营效率、看现金流质量转变。华润新能源今日在深市上市，是央企新能源资产资本化的重要里程碑，同时也标志着这家绿电龙头正式步入资本市场的大考。
7月2日，华润新能源控股有限公司(股票简称:华润新能源，代码:001248)在深交所主板上市。
作为中国华润旗下风力、太阳能发电投资运营的主平台，华润新能源以 245亿元募资刷新深交所 IPO融资纪录，这位绿电“巨无霸”无疑成为今天A股市场的焦点。
二级市场上，华润新能源上市首日高开113.65%，盘中涨幅扩大至198.32%，并有触发临停，尾盘收窄至136.89%，报价23.95元，全天成交额176.9亿元；目前总市值约为3115亿元。
从华润电力旗下到红筹回A首单
华润新能源的前身始于 2010年，港股上市公司华润电力(00836.HK)嗅觉敏锐地捕捉到全球能源变革的先机，在香港注册成立了以风电、光伏为业务焦点的子公司华润新能源。经过十多年发展，华润新能源逐步实现对集团内新能源资产的整合，成为华润电力旗下投资、开发、运营、管理风力、太阳能发电站的唯一平台。
2023年2月，华润电力首次公告筹划分拆新能源业务回A上市;2025年3月，深交所正式受理华润新能源上市申请;2026年4月28日过会、5月15日获证监会注册批复；历时三年有余的IPO之路，使华润新能源成为深交所主板注册制下首家过会的红筹企业，也为港股央企优质子公司回A提供参照样本。
41GW版图：风电领跑、光伏提速
截至2025年12月31日，华润新能源控股并网装机容量已达4158.99万千瓦，占全国新能源市场份额2.26%，稳居行业第一梯队。其中，风电装机2763.07万千瓦（全国市占率4.32%），光伏装机1395.92万千瓦（全国市占率1.16%）；其资产版图覆盖国内31个省区市，布局纵深广阔。
运营效率方面，2025年华润新能源风电平均利用小时数为 2307小时，比全国平均高出 328小时;光伏平均利用小时数为 1295小时，比全国平均高出 207小时。
本次 IPO募集资金全部用于风力发电、太阳能发电项目的开发建设，招股书显示，募投项目总投资约 404.22亿元，包括新能源基地、多能互补一体化、绿色生态发展综合利用、融合发展型新能源四类项目，规划新增风光发电装机共 717.50万千瓦，其中新能源基地、多能互补一体化项目将用掉超过七成募集资金，此外，公司还有 5个新核准未并网海上风电项目，合计装机规模 300.6万千瓦，规划在 2026年至 2027年陆续开工建设。
营收稳增，利润承压
业绩表现方面，2023年至2025年，华润新能源营业收入分别为205.12亿元、228.74亿元和229.09亿元，保持稳定增长；但归母净利润则从2023年的82.80亿元降至2024年的79.53亿元，再降至2025年的61.02亿元；呈现出“增收不增利”的情形。
根据公司预测，2026年上半年营业收入为123.50亿元至135.50亿元，同比变化-5.10%至4.12%；归母净利润为33亿元至38亿元，同比下降19.18%至29.81%。公司业绩变动的主要原因包括短期气候变化、弃风弃光及电价政策调整等多重因素叠加影响，公司上网电价及发电平均利用小时数同比有所回落。
目前，新能源发电行业正处在电价市场化改革的风口上，由“跑马圈地”向“精耕细作”转变，市场对绿电企业的定价理念也由看装机规模、靠补贴，向看运营效率、看现金流质量转变。华润新能源今日在深市上市，是央企新能源资产资本化的重要里程碑，同时也标志着这家绿电龙头正式步入资本市场的大考。
