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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部进入牛市阶段，但连续上行后，短线面临高位兑现压力。外围方面，美股三大指数集体收跌，存储、半导体板块大跌，费城半导体指数跌超6%，中国金龙指数涨近3%。国内方面，创新药赛道回暖，相关ETF获资金积极布局；下半年A股“一九分化”难持续，机构看好“均值回归”行情。短期预计市场将维持高位震荡，创新药、机器人、商业航天有望活跃；中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周三，美国三大股指小幅收跌，道指跌0.03%报52305.24点，标普500指数跌0.22%报7483.23点，纳指跌0.66%报26040.03点。卡特彼勒跌近7%，沃尔玛跌近4%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨1.53%，脸书涨近9%，微软涨超3%。SpaceX跌近8%。纳斯达克中国金龙指数涨2.93%，世纪互联涨超9%，陆控涨逾7%。以科技股为主的纳斯达克综合指数则因芯片股下跌而承压。费城半导体指数大跌超6%，美光科技、闪迪跌超10%。
A股
周三，A股主要指数走势分化，截止收盘，沪指涨0.44%，收报4112.45点；深证成指跌0.53%，收报16119.17点；创业板指跌1.89%，收报4260.72点；科创50指数跌2.48%，收报2153.04点。沪深京三市成交额达到36831亿，较前一日放量3890亿。
港股
周三，港股休市，港股通及沪深股通关闭。
热点
1、日月光调涨先进封装报价 涨幅最高达20%
重要程度：★★★★
全球领先的外包半导体封装测试(OSAT)供应商日月光已再度调整封装报价，涨价幅度最高超过20%。此番涨价涵盖各类先进封装技术，包括晶圆基板芯片封装(CoWoS)和扇出型基板芯片封装(FoCoS)，其美国主要客户也受到影响。日月光首席执行官吴田玉表示，涨价首先反映了原材料价格上涨，这类涨价有其必要性；其次，涨价反映了资本开支增加，即投资成本的考量。
点评：
中信证券研报称，受益于下游大客户积极的资本开支指引以及扩产计划，半导体设备需求有望维持强劲。预计2026年、2027年全球晶圆制造设备(WFE)市场规模将分别同比增长26%、35%至1478亿美元、1995亿美元，其中下游存储占比进一步提升。考虑到设备产能逐步释放以及新产品迭代，半导体设备厂商议价权或有所提升。结合下游市场需求、竞争格局、设备支出强度、公司业绩以及估值情况，建议关注相关标的。相关公司：长电科技、华天科技等。
2、中基协“摸底”头部量化私募 涉及同质化交易等内容
6月中基协组织部分头部量化私募召开座谈会，就量化管理人的基本情况与经营现状、主要策略特征与迭代方向、合规展业情况、行业风险情况等方面内容进行交流。量化私募相关人士透露，此次座谈会不仅涉及头部量化私募当前规模及近一年变化，投研、交易人员规模与配置等基本情况，还关注了多项今年以来量化私募的最新变化。比如，各家量化私募主推策略容量上限判断、应对因子同质化的差异化措施等。在风险层面，座谈会还涉及了DMA或收益互换等杠杆工具使用情况及杠杆倍数、极端行情下各家私募的风控机制以及同质化交易引发的流动性风险等内容。
宏观
1、各省市陆续印发产能调控实施方案 猪价收复10元关口
近日，各省相继印发生猪产能综合调控实施方案，产能调控正向地方层面加速推进执行。与此同时，生猪价格亦出现久违的连续上涨，更是重新站上了10元/kg上方。
点评：
财信证券认为，当前生猪价格仍处于磨底阶段，建议持续跟踪能繁母猪存栏量、新生仔猪数量、生猪出栏体重、冻品库容率和屠宰开工率等指标；中期可关注产能去化兑现后的猪价中枢修复及企业盈利改善；长期则应弱化猪价弹性，强化对企业成本曲线、现金流安全边际、资本开支约束和分红能力的评估。低成本龙头和具备区域布局优势、育种体系优势及成本改善潜力的成长型二线企业，有望在新范式周期中获得更稳健的收益。相关公司：牧原股份、温氏股份等。
2、王毅同美国国务卿鲁比奥通电话
据外交部网站，中共中央政治局委员、外交部长王毅6月30日同美国国务卿鲁比奥通电话。王毅表示，今年5月，高层同特朗普总统在北京达成构建中美建设性战略稳定关系等一系列重要共识，为未来3年乃至更长时间的中美关系作出战略指引、明确发展方向。构建建设性战略稳定关系是两国民心所向、国际社会所盼，也是中美根本利益之所系。双方应排除干扰，克服障碍，沿着这一正确方向坚定走下去。王毅指出，双方应始终秉持平等、尊重、互惠的精神，将两国元首的重要共识转化为具体的政策和切实的举措。构建建设性战略稳定关系不是一句口号，需要付诸行动，相向而行，久久为功。为此，双方要拉长合作清单，打造更多积极议程，同时压缩问题清单，管控各种风险隐患。台湾问题牵一发动全身，希望美方务必慎之又慎对待涉台事务。双方一致认为，两国外长此次通话是积极、建设性的，同意共同落实好两国元首达成的重要共识，继续以灵活方式保持沟通。
3、韩国PCB基板厂商：三星、SK海力士拟要求下半年降价
韩国半导体基板产业正面临新一轮利润压力。韩国印制电路板与半导体封装产业协会(KPCA)秘书长An Youngwoo表示，目前正在进行谈判的多家基板厂商均收到客户要求下调下半年交货价格的要求，若降价落实，第一季度的涨幅或将被完全抵消。行业人士担忧，此举将令基板厂商陷入"双重困境"——原材料成本依然高企，交货价格却面临下行，利润空间受到两端挤压。这一局面若持续，可能制约基板行业的资本开支与下一代技术研发投入，进而影响整体竞争力。
4、下周一，A股将告别5%涨跌停板
7月6日起，主板风险警示股票的涨跌幅限制比例将调整为10%。据了解，本次交易规则修订对于投资者交易操作影响有限，不过，投资者仍需及时关注交易规则变化，合理参与交易。一是调整基金尾盘交易习惯；二是及时熟悉新增的盘后固定价格交易方式；三是审慎参与主板风险警示股票交易。
5、小非农”数据低于预期
美国私营部门6月就业增长放缓，但仍连续第12个月增加，显示劳动力市场降温尚未演变为明显失速。ADP Research周三公布的数据显示，美国6月私营部门就业人数增加9.8万人，低于经济学家预期的11.9万人，前值为增加12.2万人。尽管增幅不及预期，数据仍支持今年劳动力市场趋于稳定的判断。如果周四公布的政府就业报告确认这一趋势，市场可能进一步押注美联储今年加息，以遏制通胀。
6、连续多晚几十家公司密集预警，为何集体“泼冷水”？
7月1日晚间，多股再度密集发布风险提示公告。需要注意的是，近期，A股掀起密集风险提示潮。正如历史反复验证的规律：每一次极致抱团之后，都伴随着惨烈的均值回归。这密集的风险提示，或是上市公司在给狂热的市场敲响警钟。有专家表示，投资者须警惕相关公司的“三无”信号，即无核心技术迭代、无规模化订单、无现金流支撑，方能规避概念炒作陷阱。从中长期看，产业估值将逐渐从“叙事驱动”转向“业绩验证”逻辑，真正具备技术壁垒与订单转化能力的企业将获得估值溢价。
产业
1、多重利好因素共同提振创新药有望迎价值重估窗口期
重要程度：★★★
近期中报披露窗口期将至，新药审批、海外BD交易持续释放景气信号。2026年5至6月，国内共计19款新药通过CDE获批上市，25款创新药递交上市申请，15笔跨国医药合作交易落地，产业创新转化节奏保持高位。海外授权交易规模更是实现跨越式增长，2026年一季度国内医药BD交易总额达614亿美元，占全球医药交易规模七成，已超越2024全年总额，机构预判全年交易规模有望突破1500亿美元。大额海外合作既为企业补充经营性现金流，也持续验证国产创新药的全球竞争力。
点评：
国金证券认为，随着国内创新药企临床管线全球竞争力持续提升、医保政策及商保对创新药加速倾斜，多家创新药企有望持续步入业绩收获期。在全球创新药资产景气度加强的背景下，当前的中国创新药板块面临基本面向上、估值向下的背离，具备极高弹性的底部投资价值。相关公司：恒瑞医药、羚锐制药。
2、钨矿重磅！两大矿业巨头合资企业停产
钨价高位运行背景下，两大矿业巨头合资企业宣告停产。7月1日，厦门钨业公告称，公司控股子公司洛阳豫鹭矿业有限责任公司因洛阳钼业暂停提供尾矿，目前已基本停产。此次停产对公司业绩的影响暂无法预测，公司已组建包括管理层在内的专项工作小组进行磋商。针对此次供应暂停，洛阳钼业相关负责人7月1日回复称，此举系配合国家对钨矿的合规管理的要求，洛阳豫鹭公司股东方尚未就处理方案达成一致，为确保生产运营合规而采取的措施。
3、“大空头”再发声：继续做空AI、半导体
电影《大空头》原型、知名对冲基金经理迈克尔·巴里在周二发布的SubStack专栏文章中，再度看空AI与半导体板块。巴里宣布，已对英伟达、应用材料、特斯拉及iShares半导体ETF建立新的空头头寸。随着AI、半导体板块估值回调及资金大幅流出，市场对于科技赛道后市走势的分歧持续加剧。以巴里为代表的空头阵营坚定看空，认为AI泡沫已然成型，高估值行情难以持续；但与此同时，多家机构并不认同“泡沫破裂”的悲观结论，对科技板块中长期走势保持乐观，认为本轮波动属于正常的市场调整与板块轮动。
4、新势力半年“交卷”：零跑单月破9万再创纪录
7月1日，造车新势力悉数公布6月交付成绩单。其中，零跑汽车持续领跑，单月交付再破历史新高；蔚来汽车、小鹏汽车双双实现交付量同比增长，创下阶段性记录；理想汽车交付量环比回落。
A股交易提示
利空提示
奥康国际(603001)：终止筹划重大事项 股票复牌
先导基电(600641)：收上交所问询函 要求披露拟收购标的公司估值合理性等
个股关注
大唐发电(601991)
公司是中国大型独立发电公司之一，H股股票分别在中国香港及伦敦上市。公司主要在役及在建资产分布全国多个省、市、自治区，主要经营以火力发电为主的发电业务，同时涉及煤炭、交通、循环经济等领域，已由单一的发电公司发展为综合能源公司。公司旗下有多家发电企业分布在北京周边，直接向北京输送的电量，占整个北京区域用电负荷的一半多。
汇金科技(300561)
公司拥有国家软件企业、国家企业信用评价AAA级信用企业、国家商用密码产品开发及生产定点单位等多项资质荣誉，是ATM国际行业协会优势会员。公司率先开发了银行自助设备加配钞管理系统、银行智能印章管理系统、智慧银行网点重控解决方案、金融AI解决方案、金融移动展业解决方案等高安全、系列化解决方案和系统。公司已经形成了涵盖方案设计、软件开发、系统集成、安装调试、技术支持、培训及后续服务在内的一体化服务模式。
知识分享
什么是平台突破？
在技术分析中，平台突破指平台洗盘结束，主力重新开始做多。平台洗盘结束的最基本标志就是：一根放量的大阳线突破平台整理时的最高点，并且收盘时大阳线收盘价收在平台整理时的最高点之上。
交易策略是1、突破性大阳线所代表的是主力结束洗盘再次做多的标志。2、在股票出现突破平台大阳线当天尾盘临近收盘左右考虑介入；或在股票出现突破平台大阳线第二天介入。
需要注意，要严格按照资金管理策略，分批逢低买入。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇执业证书：A0680613040001
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巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部进入牛市阶段，但连续上行后，短线面临高位兑现压力。外围方面，美股三大指数集体收跌，存储、半导体板块大跌，费城半导体指数跌超6%，中国金龙指数涨近3%。国内方面，创新药赛道回暖，相关ETF获资金积极布局；下半年A股“一九分化”难持续，机构看好“均值回归”行情。短期预计市场将维持高位震荡，创新药、机器人、商业航天有望活跃；中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周三，美国三大股指小幅收跌，道指跌0.03%报52305.24点，标普500指数跌0.22%报7483.23点，纳指跌0.66%报26040.03点。卡特彼勒跌近7%，沃尔玛跌近4%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨1.53%，脸书涨近9%，微软涨超3%。SpaceX跌近8%。纳斯达克中国金龙指数涨2.93%，世纪互联涨超9%，陆控涨逾7%。以科技股为主的纳斯达克综合指数则因芯片股下跌而承压。费城半导体指数大跌超6%，美光科技、闪迪跌超10%。
A股
周三，A股主要指数走势分化，截止收盘，沪指涨0.44%，收报4112.45点；深证成指跌0.53%，收报16119.17点；创业板指跌1.89%，收报4260.72点；科创50指数跌2.48%，收报2153.04点。沪深京三市成交额达到36831亿，较前一日放量3890亿。
港股
周三，港股休市，港股通及沪深股通关闭。
热点
1、日月光调涨先进封装报价 涨幅最高达20%
重要程度：★★★★
全球领先的外包半导体封装测试(OSAT)供应商日月光已再度调整封装报价，涨价幅度最高超过20%。此番涨价涵盖各类先进封装技术，包括晶圆基板芯片封装(CoWoS)和扇出型基板芯片封装(FoCoS)，其美国主要客户也受到影响。日月光首席执行官吴田玉表示，涨价首先反映了原材料价格上涨，这类涨价有其必要性；其次，涨价反映了资本开支增加，即投资成本的考量。
点评：
中信证券研报称，受益于下游大客户积极的资本开支指引以及扩产计划，半导体设备需求有望维持强劲。预计2026年、2027年全球晶圆制造设备(WFE)市场规模将分别同比增长26%、35%至1478亿美元、1995亿美元，其中下游存储占比进一步提升。考虑到设备产能逐步释放以及新产品迭代，半导体设备厂商议价权或有所提升。结合下游市场需求、竞争格局、设备支出强度、公司业绩以及估值情况，建议关注相关标的。相关公司：长电科技、华天科技等。
2、中基协“摸底”头部量化私募 涉及同质化交易等内容
6月中基协组织部分头部量化私募召开座谈会，就量化管理人的基本情况与经营现状、主要策略特征与迭代方向、合规展业情况、行业风险情况等方面内容进行交流。量化私募相关人士透露，此次座谈会不仅涉及头部量化私募当前规模及近一年变化，投研、交易人员规模与配置等基本情况，还关注了多项今年以来量化私募的最新变化。比如，各家量化私募主推策略容量上限判断、应对因子同质化的差异化措施等。在风险层面，座谈会还涉及了DMA或收益互换等杠杆工具使用情况及杠杆倍数、极端行情下各家私募的风控机制以及同质化交易引发的流动性风险等内容。
宏观
1、各省市陆续印发产能调控实施方案 猪价收复10元关口
近日，各省相继印发生猪产能综合调控实施方案，产能调控正向地方层面加速推进执行。与此同时，生猪价格亦出现久违的连续上涨，更是重新站上了10元/kg上方。
点评：
财信证券认为，当前生猪价格仍处于磨底阶段，建议持续跟踪能繁母猪存栏量、新生仔猪数量、生猪出栏体重、冻品库容率和屠宰开工率等指标；中期可关注产能去化兑现后的猪价中枢修复及企业盈利改善；长期则应弱化猪价弹性，强化对企业成本曲线、现金流安全边际、资本开支约束和分红能力的评估。低成本龙头和具备区域布局优势、育种体系优势及成本改善潜力的成长型二线企业，有望在新范式周期中获得更稳健的收益。相关公司：牧原股份、温氏股份等。
2、王毅同美国国务卿鲁比奥通电话
据外交部网站，中共中央政治局委员、外交部长王毅6月30日同美国国务卿鲁比奥通电话。王毅表示，今年5月，高层同特朗普总统在北京达成构建中美建设性战略稳定关系等一系列重要共识，为未来3年乃至更长时间的中美关系作出战略指引、明确发展方向。构建建设性战略稳定关系是两国民心所向、国际社会所盼，也是中美根本利益之所系。双方应排除干扰，克服障碍，沿着这一正确方向坚定走下去。王毅指出，双方应始终秉持平等、尊重、互惠的精神，将两国元首的重要共识转化为具体的政策和切实的举措。构建建设性战略稳定关系不是一句口号，需要付诸行动，相向而行，久久为功。为此，双方要拉长合作清单，打造更多积极议程，同时压缩问题清单，管控各种风险隐患。台湾问题牵一发动全身，希望美方务必慎之又慎对待涉台事务。双方一致认为，两国外长此次通话是积极、建设性的，同意共同落实好两国元首达成的重要共识，继续以灵活方式保持沟通。
3、韩国PCB基板厂商：三星、SK海力士拟要求下半年降价
韩国半导体基板产业正面临新一轮利润压力。韩国印制电路板与半导体封装产业协会(KPCA)秘书长An Youngwoo表示，目前正在进行谈判的多家基板厂商均收到客户要求下调下半年交货价格的要求，若降价落实，第一季度的涨幅或将被完全抵消。行业人士担忧，此举将令基板厂商陷入"双重困境"——原材料成本依然高企，交货价格却面临下行，利润空间受到两端挤压。这一局面若持续，可能制约基板行业的资本开支与下一代技术研发投入，进而影响整体竞争力。
4、下周一，A股将告别5%涨跌停板
7月6日起，主板风险警示股票的涨跌幅限制比例将调整为10%。据了解，本次交易规则修订对于投资者交易操作影响有限，不过，投资者仍需及时关注交易规则变化，合理参与交易。一是调整基金尾盘交易习惯；二是及时熟悉新增的盘后固定价格交易方式；三是审慎参与主板风险警示股票交易。
5、小非农”数据低于预期
美国私营部门6月就业增长放缓，但仍连续第12个月增加，显示劳动力市场降温尚未演变为明显失速。ADP Research周三公布的数据显示，美国6月私营部门就业人数增加9.8万人，低于经济学家预期的11.9万人，前值为增加12.2万人。尽管增幅不及预期，数据仍支持今年劳动力市场趋于稳定的判断。如果周四公布的政府就业报告确认这一趋势，市场可能进一步押注美联储今年加息，以遏制通胀。
6、连续多晚几十家公司密集预警，为何集体“泼冷水”？
7月1日晚间，多股再度密集发布风险提示公告。需要注意的是，近期，A股掀起密集风险提示潮。正如历史反复验证的规律：每一次极致抱团之后，都伴随着惨烈的均值回归。这密集的风险提示，或是上市公司在给狂热的市场敲响警钟。有专家表示，投资者须警惕相关公司的“三无”信号，即无核心技术迭代、无规模化订单、无现金流支撑，方能规避概念炒作陷阱。从中长期看，产业估值将逐渐从“叙事驱动”转向“业绩验证”逻辑，真正具备技术壁垒与订单转化能力的企业将获得估值溢价。
产业
1、多重利好因素共同提振创新药有望迎价值重估窗口期
重要程度：★★★
近期中报披露窗口期将至，新药审批、海外BD交易持续释放景气信号。2026年5至6月，国内共计19款新药通过CDE获批上市，25款创新药递交上市申请，15笔跨国医药合作交易落地，产业创新转化节奏保持高位。海外授权交易规模更是实现跨越式增长，2026年一季度国内医药BD交易总额达614亿美元，占全球医药交易规模七成，已超越2024全年总额，机构预判全年交易规模有望突破1500亿美元。大额海外合作既为企业补充经营性现金流，也持续验证国产创新药的全球竞争力。
点评：
国金证券认为，随着国内创新药企临床管线全球竞争力持续提升、医保政策及商保对创新药加速倾斜，多家创新药企有望持续步入业绩收获期。在全球创新药资产景气度加强的背景下，当前的中国创新药板块面临基本面向上、估值向下的背离，具备极高弹性的底部投资价值。相关公司：恒瑞医药、羚锐制药。
2、钨矿重磅！两大矿业巨头合资企业停产
钨价高位运行背景下，两大矿业巨头合资企业宣告停产。7月1日，厦门钨业公告称，公司控股子公司洛阳豫鹭矿业有限责任公司因洛阳钼业暂停提供尾矿，目前已基本停产。此次停产对公司业绩的影响暂无法预测，公司已组建包括管理层在内的专项工作小组进行磋商。针对此次供应暂停，洛阳钼业相关负责人7月1日回复称，此举系配合国家对钨矿的合规管理的要求，洛阳豫鹭公司股东方尚未就处理方案达成一致，为确保生产运营合规而采取的措施。
3、“大空头”再发声：继续做空AI、半导体
电影《大空头》原型、知名对冲基金经理迈克尔·巴里在周二发布的SubStack专栏文章中，再度看空AI与半导体板块。巴里宣布，已对英伟达、应用材料、特斯拉及iShares半导体ETF建立新的空头头寸。随着AI、半导体板块估值回调及资金大幅流出，市场对于科技赛道后市走势的分歧持续加剧。以巴里为代表的空头阵营坚定看空，认为AI泡沫已然成型，高估值行情难以持续；但与此同时，多家机构并不认同“泡沫破裂”的悲观结论，对科技板块中长期走势保持乐观，认为本轮波动属于正常的市场调整与板块轮动。
4、新势力半年“交卷”：零跑单月破9万再创纪录
7月1日，造车新势力悉数公布6月交付成绩单。其中，零跑汽车持续领跑，单月交付再破历史新高；蔚来汽车、小鹏汽车双双实现交付量同比增长，创下阶段性记录；理想汽车交付量环比回落。
A股交易提示
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奥康国际(603001)：终止筹划重大事项 股票复牌
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公司是中国大型独立发电公司之一，H股股票分别在中国香港及伦敦上市。公司主要在役及在建资产分布全国多个省、市、自治区，主要经营以火力发电为主的发电业务，同时涉及煤炭、交通、循环经济等领域，已由单一的发电公司发展为综合能源公司。公司旗下有多家发电企业分布在北京周边，直接向北京输送的电量，占整个北京区域用电负荷的一半多。
汇金科技(300561)
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在技术分析中，平台突破指平台洗盘结束，主力重新开始做多。平台洗盘结束的最基本标志就是：一根放量的大阳线突破平台整理时的最高点，并且收盘时大阳线收盘价收在平台整理时的最高点之上。
交易策略是1、突破性大阳线所代表的是主力结束洗盘再次做多的标志。2、在股票出现突破平台大阳线当天尾盘临近收盘左右考虑介入；或在股票出现突破平台大阳线第二天介入。
需要注意，要严格按照资金管理策略，分批逢低买入。
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作者：丁臻宇执业证书：A0680613040001
