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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部进入牛市阶段，但连续上行后，短线面临高位兑现压力。外围方面，美股三大指数小幅收跌，费城半导体指数跌超5%。国内方面，国家统计局数据显示2026年1—5月份全国规模以上工业企业利润增长18.8%；今年第三批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已于近日下达。短期预计市场热度仍将围绕人工智能展开，证券、保险等板块有望持续活跃；中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间上周五，美国三大股指集体收跌，道指跌0.09%报51876.11点，标普500指数跌0.05%报7354.02点，纳指跌0.24%报25297.62点。芯片股下挫，费城半导体指数跌5.29%，安森美半导体跌23.66%创2020年以来最大单日跌幅，西部数据跌超13%，希捷科技跌超12%，闪迪跌超10%。科技股方面，微软涨超5%，苹果涨超3%，亚马逊涨超2%。纳斯达克中国金龙指数涨0.7%，网易涨超7%。
A股
上周五，A股大幅回调，算力硬件、电池产业链领跌，市场逾4600股下跌。截至收盘，上证指数跌2.26%报4027.26点，深证成指跌3.44%，创业板指跌4.07%，万得全A跌2.72%。市场全天成交3.58万亿元。盘面上，CPO、光纤等算力硬件股大幅走低，“股王”联讯仪器跌近15%；电池概念股走弱，锂矿方向领跌；有机硅、玻璃基板、商业航天等概念逆势拉升。
港股
上周五，香港恒生指数收盘跌1.76%报22671.86点，周跌5.24%，创去年4月以来最大单周跌幅；恒生科技指数下挫3.41%，周跌7.57%；恒生中国企业指数跌1.94%，周跌6.46%。科技、半导体、金融板块齐挫。
热点
1、存储利好来了！苹果想买长鑫存储芯片！
重要程度：★★★★
6月27日，据悉，在努力控制芯片成本之际，苹果公司正在向白宫施压，希望获准从中国企业采购存储芯片。苹果公司一直在游说美国商务部以及特朗普政府其他部门的官员，希望获得批准，从长鑫存储技术有限公司采购芯片。
点评：
国信证券认为，AI需求推升存储需求，海外原厂聚焦高附加值服务器产品，需求外溢及国产化需求打开国内企业级窗口及手机品牌渗透率提升机遇，随着产业链分工重构，国产存储厂商在上行周期中有望实现利润增长-客户加速导入-产品结构升级的正向循环。相关公司：江波龙(301308)、佰维存储 (688525)。
2、我国核聚变堆超导磁体研发取得重要突破
27日，国家重大科技基础设施“聚变堆主机关键系统综合研究设施”最大的超导部件——环向场磁体完成最后制备工艺，并通过专家验收。同时，高温超导中心螺管线圈磁体也完成满工况参数测试，核心性能达到国际领先水准。
3、特朗普威胁：若欧洲国家征收数字服务税 将对其输美商品征收100%关税
美国总统特朗普上周五威胁称，任何对美国科技企业征收数字服务税(DST)的国家，其出口至美国的商品都将面临100%的关税。特朗普当天在社交媒体发文，将矛头直指他所称正在讨论“即将实施”数字服务税的欧洲国家。“这一关税将凌驾于与相关国家已达成、已签署或尚未实施的任何贸易协议之上。”
宏观
1、高层：深化拓展“人工智能+”
重要程度：★★★★
高层在浙江调研科技创新和产业创新深度融合、质量品牌管理等工作。他强调，要深化拓展“人工智能+”，以场景应用为牵引，夯实算力、算法、数据等技术底座，加快培育行业垂直模型，打造更多高水平智能体，推进人工智能赋能新型工业化，不断催生新质生产力。
点评：
天风证券认为，AI算力核心环节的技术壁垒极高，且技术迭代快、产能投放周期长，供给无法在短期内爆发式增长。而需求端由于人工智能应用的快速演进，仍呈指数级攀升。供不应求的格局在可预见的未来仍将延续。相关公司：寒武纪（688256）、海光信息（688041）。
2、国家统计局：2026年1—5月份全国规模以上工业企业利润增长18.8%
1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%（按可比口径计算）。1—5月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额10486.6亿元，同比增长19.6%；股份制企业实现利润总额24348.1亿元，增长24.1%；外商及港澳台投资企业实现利润总额6957.2亿元，增长4.2%；私营企业实现利润总额7726.5亿元，增长10.7%。
3、“国补”继续！第三批625亿元资金已下达
据悉，今年第三批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已于近日下达。据介绍，今年以来，国家发展改革委会同财政部等部门，按季度分批次下达超长期特别国债支持消费品以旧换新资金，推动消费品以旧换新工作节奏更加平稳，资金使用均衡有序，政策效应持续显现。
产业
1、缺货！涨价！功率半导体行业迎超级周期！“订单排到5个月后”
重要程度：★★★★
功率半导体是电能转换与电路控制的核心器件，广泛应用于电力电子领域。近期，国内功率半导体企业针对不同产品线进行价格上调，这是行业年内第二次全面调价。在安徽滁州一家功率半导体企业的生产车间里，一条条产线正满负荷运转。工厂负责人表示，从去年四季度开始，他们产线已经调整为两班倒，但是仍然满足不了目前市场旺盛的需求。“我们目前接到的订单，根据产线排产来看，要排到四到五个月之后”。
点评：
申港证券认为，8英寸成熟晶圆代工价格持续上调5%–20%，行业库存去化彻底，功率硅片、MOSFET、IGBT全线涨价传导至终端盈利；AI算力电源、新能源汽车双赛道持续拉动增量，国产替代加速，国内厂商在中低压MOS、车规二极管领域份额持续提升。相关公司：华润微（688396）、士兰微（600460）。
2、《人工智能 智能体互联》系列7项国家标准正式发布
媒体26日从市场监管总局召开的新闻发布会上了解到，《人工智能 智能体互联》系列国家标准正式发布。随着大模型等技术的快速迭代，人工智能正加速从感知理解阶段迈入生成决策、自主执行的全新发展阶段。智能体作为具备自主感知、记忆、决策、交互与执行能力的智能系统，是新一代人工智能的重要应用形态，也是人工智能技术赋能千行百业、支撑智能经济高质量发展的关键载体。
3、半导体硅片厂商已经开始酝酿新一波涨价
半导体硅片厂商已经开始酝酿新一波涨价。环球晶、合晶、台胜科近期相继释放出涨价信号，这些供应商的6英寸硅片已率先完成涨价，8英寸需求快速升温，12英寸产品上则已陆续与客户展开新一轮价格协商。SEMI预测，2026年全球12英寸硅片需求约为1000万片/月。
4、国内造纸行业迎来一轮大范围、多品类同步涨价潮
国内造纸行业迎来一轮大范围、多品类同步涨价潮，覆盖纱管纸、白卡纸、牛卡纸、灰纸板、文化纸等主流纸张，从头部浆纸龙头到区域中小型纸厂密集发布调价通知，本轮涨价核心驱动均指向上游原料、化工辅料、物流运输等综合成本持续攀升。
5、深圳、杭州、长沙等多个城市上演高热土拍
深圳、杭州、长沙等多个城市上演高热土拍，核心片区宅地轮番拍出高溢价，板块地价接连创下新高。中指研究院指数研究部总经理曹晶晶认为，供地端，地方政府普遍减少非核心区土地供应，加大核心区低密优质地块出让，稀缺性推高了竞争强度。58安居客研究院院长张波认为，本轮土拍呈现典型结构性分化，不会带动楼市普涨，更多重塑区域价值格局。高地价在一定程度上会稳定周边一二手房价格，减弱购房者观望情绪。
A股交易提示
利空提示
祥鑫科技：液冷散热产品不会对公司的经营业绩产生重大影响
超声电子：未生产M8、M9覆铜板 公司无产品供货给英伟达
个股关注
中国卫星（600118）
公司是专业从事小卫星及微小卫星研制、卫星地面应用系统及设备制造和卫星运营服务的航天高新技术企业，具有天地一体化设计、研制、集成和运营服务能力，形成了航天东方红、航天恒星等一系列知名品牌。公司在小卫星及微小卫星研制方面，已成功开发了以CAST968(CAST1000)平台为代表的多个系列小卫星和微小卫星公用平台，成功发射对地观测、海洋监测、环境监测、空间探测、科学试验等多颗不同用途的现代小卫星，同时具备部分宇航部件产品的生产能力；在卫星地面应用系统及设备制造方面，拥有地面站系统集成、卫星导航、卫星通信、卫星遥感、信息传输与图像处理五大领域。
软通动力（301236）
公司是一家拥有深厚行业积累和全面技术实力的软件与信息技术服务商，主营业务是为通讯设备、互联网服务、金融、高科技与制造等多个行业客户提供端到端的软件与数字技术服务和数字化运营服务。
知识分享
什么是股性？
股性又称“股票的市场表现”，是指个股价格对大市变动的敏感程度，即股票的活跃程度、弹性程度。
股性“活”的股票。由于这类股票要么有长庄进驻；要么业绩优良；要么有炒作题材等。股性“死”的股票。由于这类股票要么盘子较大；要么业绩太差；要么群众基础不好等。
投资者如何针对不同股性的股票采取正确的投资策略呢？首先，投资者应当投资自己所熟悉和了解的股票，这样对于股性可以有更深的认识。其次，针对不同股性的股票制定不同的投资策略。对于股性“活跃”的股票，投资者应当敢于逢低买入并长期持有。投资者还应当用发展的眼光、辩证的分析问题。随着我国股票市场的不断发展，很多股票的股性也在悄悄地发生着变化。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇执业证书：A0680613040001
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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部进入牛市阶段，但连续上行后，短线面临高位兑现压力。外围方面，美股三大指数小幅收跌，费城半导体指数跌超5%。国内方面，国家统计局数据显示2026年1—5月份全国规模以上工业企业利润增长18.8%；今年第三批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已于近日下达。短期预计市场热度仍将围绕人工智能展开，证券、保险等板块有望持续活跃；中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间上周五，美国三大股指集体收跌，道指跌0.09%报51876.11点，标普500指数跌0.05%报7354.02点，纳指跌0.24%报25297.62点。芯片股下挫，费城半导体指数跌5.29%，安森美半导体跌23.66%创2020年以来最大单日跌幅，西部数据跌超13%，希捷科技跌超12%，闪迪跌超10%。科技股方面，微软涨超5%，苹果涨超3%，亚马逊涨超2%。纳斯达克中国金龙指数涨0.7%，网易涨超7%。
A股
上周五，A股大幅回调，算力硬件、电池产业链领跌，市场逾4600股下跌。截至收盘，上证指数跌2.26%报4027.26点，深证成指跌3.44%，创业板指跌4.07%，万得全A跌2.72%。市场全天成交3.58万亿元。盘面上，CPO、光纤等算力硬件股大幅走低，“股王”联讯仪器跌近15%；电池概念股走弱，锂矿方向领跌；有机硅、玻璃基板、商业航天等概念逆势拉升。
港股
上周五，香港恒生指数收盘跌1.76%报22671.86点，周跌5.24%，创去年4月以来最大单周跌幅；恒生科技指数下挫3.41%，周跌7.57%；恒生中国企业指数跌1.94%，周跌6.46%。科技、半导体、金融板块齐挫。
热点
1、存储利好来了！苹果想买长鑫存储芯片！
重要程度：★★★★
6月27日，据悉，在努力控制芯片成本之际，苹果公司正在向白宫施压，希望获准从中国企业采购存储芯片。苹果公司一直在游说美国商务部以及特朗普政府其他部门的官员，希望获得批准，从长鑫存储技术有限公司采购芯片。
点评：
国信证券认为，AI需求推升存储需求，海外原厂聚焦高附加值服务器产品，需求外溢及国产化需求打开国内企业级窗口及手机品牌渗透率提升机遇，随着产业链分工重构，国产存储厂商在上行周期中有望实现利润增长-客户加速导入-产品结构升级的正向循环。相关公司：江波龙(301308)、佰维存储 (688525)。
2、我国核聚变堆超导磁体研发取得重要突破
27日，国家重大科技基础设施“聚变堆主机关键系统综合研究设施”最大的超导部件——环向场磁体完成最后制备工艺，并通过专家验收。同时，高温超导中心螺管线圈磁体也完成满工况参数测试，核心性能达到国际领先水准。
3、特朗普威胁：若欧洲国家征收数字服务税 将对其输美商品征收100%关税
美国总统特朗普上周五威胁称，任何对美国科技企业征收数字服务税(DST)的国家，其出口至美国的商品都将面临100%的关税。特朗普当天在社交媒体发文，将矛头直指他所称正在讨论“即将实施”数字服务税的欧洲国家。“这一关税将凌驾于与相关国家已达成、已签署或尚未实施的任何贸易协议之上。”
宏观
1、高层：深化拓展“人工智能+”
重要程度：★★★★
高层在浙江调研科技创新和产业创新深度融合、质量品牌管理等工作。他强调，要深化拓展“人工智能+”，以场景应用为牵引，夯实算力、算法、数据等技术底座，加快培育行业垂直模型，打造更多高水平智能体，推进人工智能赋能新型工业化，不断催生新质生产力。
点评：
天风证券认为，AI算力核心环节的技术壁垒极高，且技术迭代快、产能投放周期长，供给无法在短期内爆发式增长。而需求端由于人工智能应用的快速演进，仍呈指数级攀升。供不应求的格局在可预见的未来仍将延续。相关公司：寒武纪（688256）、海光信息（688041）。
2、国家统计局：2026年1—5月份全国规模以上工业企业利润增长18.8%
1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%（按可比口径计算）。1—5月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额10486.6亿元，同比增长19.6%；股份制企业实现利润总额24348.1亿元，增长24.1%；外商及港澳台投资企业实现利润总额6957.2亿元，增长4.2%；私营企业实现利润总额7726.5亿元，增长10.7%。
3、“国补”继续！第三批625亿元资金已下达
据悉，今年第三批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已于近日下达。据介绍，今年以来，国家发展改革委会同财政部等部门，按季度分批次下达超长期特别国债支持消费品以旧换新资金，推动消费品以旧换新工作节奏更加平稳，资金使用均衡有序，政策效应持续显现。
产业
1、缺货！涨价！功率半导体行业迎超级周期！“订单排到5个月后”
重要程度：★★★★
功率半导体是电能转换与电路控制的核心器件，广泛应用于电力电子领域。近期，国内功率半导体企业针对不同产品线进行价格上调，这是行业年内第二次全面调价。在安徽滁州一家功率半导体企业的生产车间里，一条条产线正满负荷运转。工厂负责人表示，从去年四季度开始，他们产线已经调整为两班倒，但是仍然满足不了目前市场旺盛的需求。“我们目前接到的订单，根据产线排产来看，要排到四到五个月之后”。
点评：
申港证券认为，8英寸成熟晶圆代工价格持续上调5%–20%，行业库存去化彻底，功率硅片、MOSFET、IGBT全线涨价传导至终端盈利；AI算力电源、新能源汽车双赛道持续拉动增量，国产替代加速，国内厂商在中低压MOS、车规二极管领域份额持续提升。相关公司：华润微（688396）、士兰微（600460）。
2、《人工智能 智能体互联》系列7项国家标准正式发布
媒体26日从市场监管总局召开的新闻发布会上了解到，《人工智能 智能体互联》系列国家标准正式发布。随着大模型等技术的快速迭代，人工智能正加速从感知理解阶段迈入生成决策、自主执行的全新发展阶段。智能体作为具备自主感知、记忆、决策、交互与执行能力的智能系统，是新一代人工智能的重要应用形态，也是人工智能技术赋能千行百业、支撑智能经济高质量发展的关键载体。
3、半导体硅片厂商已经开始酝酿新一波涨价
半导体硅片厂商已经开始酝酿新一波涨价。环球晶、合晶、台胜科近期相继释放出涨价信号，这些供应商的6英寸硅片已率先完成涨价，8英寸需求快速升温，12英寸产品上则已陆续与客户展开新一轮价格协商。SEMI预测，2026年全球12英寸硅片需求约为1000万片/月。
4、国内造纸行业迎来一轮大范围、多品类同步涨价潮
国内造纸行业迎来一轮大范围、多品类同步涨价潮，覆盖纱管纸、白卡纸、牛卡纸、灰纸板、文化纸等主流纸张，从头部浆纸龙头到区域中小型纸厂密集发布调价通知，本轮涨价核心驱动均指向上游原料、化工辅料、物流运输等综合成本持续攀升。
5、深圳、杭州、长沙等多个城市上演高热土拍
深圳、杭州、长沙等多个城市上演高热土拍，核心片区宅地轮番拍出高溢价，板块地价接连创下新高。中指研究院指数研究部总经理曹晶晶认为，供地端，地方政府普遍减少非核心区土地供应，加大核心区低密优质地块出让，稀缺性推高了竞争强度。58安居客研究院院长张波认为，本轮土拍呈现典型结构性分化，不会带动楼市普涨，更多重塑区域价值格局。高地价在一定程度上会稳定周边一二手房价格，减弱购房者观望情绪。
A股交易提示
利空提示
祥鑫科技：液冷散热产品不会对公司的经营业绩产生重大影响
超声电子：未生产M8、M9覆铜板 公司无产品供货给英伟达
个股关注
中国卫星（600118）
公司是专业从事小卫星及微小卫星研制、卫星地面应用系统及设备制造和卫星运营服务的航天高新技术企业，具有天地一体化设计、研制、集成和运营服务能力，形成了航天东方红、航天恒星等一系列知名品牌。公司在小卫星及微小卫星研制方面，已成功开发了以CAST968(CAST1000)平台为代表的多个系列小卫星和微小卫星公用平台，成功发射对地观测、海洋监测、环境监测、空间探测、科学试验等多颗不同用途的现代小卫星，同时具备部分宇航部件产品的生产能力；在卫星地面应用系统及设备制造方面，拥有地面站系统集成、卫星导航、卫星通信、卫星遥感、信息传输与图像处理五大领域。
软通动力（301236）
公司是一家拥有深厚行业积累和全面技术实力的软件与信息技术服务商，主营业务是为通讯设备、互联网服务、金融、高科技与制造等多个行业客户提供端到端的软件与数字技术服务和数字化运营服务。
知识分享
什么是股性？
股性又称“股票的市场表现”，是指个股价格对大市变动的敏感程度，即股票的活跃程度、弹性程度。
股性“活”的股票。由于这类股票要么有长庄进驻；要么业绩优良；要么有炒作题材等。股性“死”的股票。由于这类股票要么盘子较大；要么业绩太差；要么群众基础不好等。
投资者如何针对不同股性的股票采取正确的投资策略呢？首先，投资者应当投资自己所熟悉和了解的股票，这样对于股性可以有更深的认识。其次，针对不同股性的股票制定不同的投资策略。对于股性“活跃”的股票，投资者应当敢于逢低买入并长期持有。投资者还应当用发展的眼光、辩证的分析问题。随着我国股票市场的不断发展，很多股票的股性也在悄悄地发生着变化。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇执业证书：A0680613040001
