（来源：东兴基金微固收）
宏观方面
A股近期持续走强，通信设备、半导体设备领衔全市场上行，海外市场同步迎来科技红利，日韩股市大幅收涨，日经225、韩国KOSPI 指数依托本土半导体产业链走强同步走高，亚太权益市场风险偏好全线抬升。
本轮板块与指数走强由四层核心逻辑支撑。第一，全球AI 资本开支进入落地周期，产业需求从预期转向业绩兑现。北美云厂商全年算力投入突破七千亿美元，Meta、谷歌持续上调光模块、AI 服务器采购量，英伟达新一代Rubin 平台落地大幅抬升单机硬件价值，AI 服务器被动元器件、高速光互联用量数倍扩容，上游半导体设备、通信设备订单持续饱满，国内头部厂商二季度业绩指引普遍上修，基本面夯实上涨根基。光模块领域800G 产品稳步放量、1.6T 进入量产爬坡，上游光芯片产能紧缺持续推升设备采购需求，行业进入量价齐升周期。第二，国内政策持续护航新质生产力，创业板改革落地优化制度环境，新规聚焦科创企业上市融资，持续利好半导体、通信等高研发属性企业，国产芯片、半导体设备进口替代进程提速，本土产业链国产化率稳步上行，政策红利持续释放。第三，全球流动性与跨境资金偏好转向成长资产，美联储降息预期升温驱动全球风险偏好上行，外资持续加仓亚太科技资产，日韩、A 股科技板块同步受益于全球增量资金涌入，北向资金持续重仓通信与半导体硬件赛道。第四，A股存量资金抱团特征凸显，消费、地产等传统板块景气偏弱，全市场缺乏可承接大额资金的替代主线，机构、公募持续配置硬科技，资金集中涌入进一步放大板块上涨弹性。
利率方面
截止日期：2026年6月3日
信用方面
高收益债数据：
周二（6月2日），信用债高收益成交总量33.47亿，较周一上升54.94%；其中，城投债成交量15.15亿，增加11.49%；山东成交量4.88亿，较周一增长49.03%，此外，贵州、广东成交量较高，分别为2.36亿及1.60亿。地产债成交量11.06亿，增加997.12%；其他产业债成交量7.26亿，增加3.66%。
市场新闻跟踪：
据华尔街日报报道，普洛斯（GLP Pte Ltd.）正计划在香港进行首次公开募股，募资规模最高达30亿美元，以期跻身于这一全球最活跃资本市场之一。报道引述知情人士称，该公司计划不晚于今年第四季度上市，预计筹集资金20亿至30亿美元，最终发行规模仍待确定。知情人士补充称，截至去年12月底，普洛斯管理的资产规模约为800亿美元，该公司计划在未来数月内开始就IPO事宜与部分投资者会面。
特别声明（向下滑动查看）
1、以上内容均来源于我公司认为可靠的渠道，但所载内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。
2、以上观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本文内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。
3、以上观点不构成实际投资建议，也不代表基金过去及未来持仓。
4、以上所投资建议，也不代表基金过去及未来持仓。
4、以上所有数据来源若无明确标注均来源自同花顺、iFind，且均经核对，如有差错，以相关数据原始来源所披露为准。本材料以公开信息、内部开发的数据和来自其它具有可信度的第三方的信息为基础。但是，并不保证这些信息的完全可靠。所有的观点和看法基于资料撰写当日的判断，并随时有可能在不予通知的情况下进行调整。
5、所有出现的公司、证券、行业与/或市场均为说明经济走势、条件或投资过程而列举。本资料讨论的策略和资产配置并不代表东兴基金管理有限公司的服务或产品。所有的这些不能视为建议或推荐，以及购买或销售任何证券的要约或邀请，也不能视为采纳任何投资策略的建议。
6、基金或指数的历史业绩不能代表其未来表现。我公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资于我公司管理的基金时应认真阅读基金合同、招募说明书、产品资料概要等文件。基金投资有风险，投资基金需谨慎。投资者在购买本公司基金前，请认真完成投资者风险等级测评，购买风险相匹配的基金。
7、以上内容仅供参考。未经东兴基金管理有限公司书面许可，不得复制或散布本资料的任何部分。
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宏观方面
A股近期持续走强，通信设备、半导体设备领衔全市场上行，海外市场同步迎来科技红利，日韩股市大幅收涨，日经225、韩国KOSPI 指数依托本土半导体产业链走强同步走高，亚太权益市场风险偏好全线抬升。
本轮板块与指数走强由四层核心逻辑支撑。第一，全球AI 资本开支进入落地周期，产业需求从预期转向业绩兑现。北美云厂商全年算力投入突破七千亿美元，Meta、谷歌持续上调光模块、AI 服务器采购量，英伟达新一代Rubin 平台落地大幅抬升单机硬件价值，AI 服务器被动元器件、高速光互联用量数倍扩容，上游半导体设备、通信设备订单持续饱满，国内头部厂商二季度业绩指引普遍上修，基本面夯实上涨根基。光模块领域800G 产品稳步放量、1.6T 进入量产爬坡，上游光芯片产能紧缺持续推升设备采购需求，行业进入量价齐升周期。第二，国内政策持续护航新质生产力，创业板改革落地优化制度环境，新规聚焦科创企业上市融资，持续利好半导体、通信等高研发属性企业，国产芯片、半导体设备进口替代进程提速，本土产业链国产化率稳步上行，政策红利持续释放。第三，全球流动性与跨境资金偏好转向成长资产，美联储降息预期升温驱动全球风险偏好上行，外资持续加仓亚太科技资产，日韩、A 股科技板块同步受益于全球增量资金涌入，北向资金持续重仓通信与半导体硬件赛道。第四，A股存量资金抱团特征凸显，消费、地产等传统板块景气偏弱，全市场缺乏可承接大额资金的替代主线，机构、公募持续配置硬科技，资金集中涌入进一步放大板块上涨弹性。
利率方面
截止日期：2026年6月3日
信用方面
高收益债数据：
周二（6月2日），信用债高收益成交总量33.47亿，较周一上升54.94%；其中，城投债成交量15.15亿，增加11.49%；山东成交量4.88亿，较周一增长49.03%，此外，贵州、广东成交量较高，分别为2.36亿及1.60亿。地产债成交量11.06亿，增加997.12%；其他产业债成交量7.26亿，增加3.66%。
市场新闻跟踪：
据华尔街日报报道，普洛斯（GLP Pte Ltd.）正计划在香港进行首次公开募股，募资规模最高达30亿美元，以期跻身于这一全球最活跃资本市场之一。报道引述知情人士称，该公司计划不晚于今年第四季度上市，预计筹集资金20亿至30亿美元，最终发行规模仍待确定。知情人士补充称，截至去年12月底，普洛斯管理的资产规模约为800亿美元，该公司计划在未来数月内开始就IPO事宜与部分投资者会面。
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6、基金或指数的历史业绩不能代表其未来表现。我公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资于我公司管理的基金时应认真阅读基金合同、招募说明书、产品资料概要等文件。基金投资有风险，投资基金需谨慎。投资者在购买本公司基金前，请认真完成投资者风险等级测评，购买风险相匹配的基金。
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