1、本周市场震荡运行，上证指数回踩后周五满血复活，下周市场将如何演绎？哪些板块具备爆发潜力？
巨丰首席投顾张翠霞：每一次深度调整，都是浮躁情绪的洗礼，也是机会的酝酿。
沪指三浪二技术调整或有惯性下探120日线的动能和惯性，但不会逆转中期向好三浪主升行情的预期和方向，建议二级市场投资者勿过激恐慌性杀跌操作，以防止“普跌+急跌+大跌”后的分化和折返跑，并错失三浪主升未完的投资机会。
有鉴于此，建议二级市场投资者继续锁定核心受益的芯片、半导体设备和材料、CPOPCB、算力、机器人、商业航天、低空经济、消费电子等板块，优选二三梯队中的“三低两高”龙头股进行逢低买入做多操作，应是机会大于风险。
2、英伟达上财季营收增超八成，半导体芯片板块多日冲高后出现分化。如何看待英伟达链的投资前景？其产业链中具有业绩成长性的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：英伟达链长期成长确定性强，短期板块分化属于高位获利回吐与预期再平衡，核心驱动未变。2026财年Q1营收同比增85%、数据中心收入占比超90%，AI算力需求由智能体AI与Blackwell/Rubin架构迭代双轮驱动，订单能见度高（部分已排至2027年）“三高”属性决定了其长期投资逻辑依然坚挺。但需警惕估值高位、竞争加剧与地缘政治扰动，分化中更易凸显真成长标的。产业链中业绩成长性突出的公司集中在高价值量环节：代工与整机的工业富联（英伟达核心代工厂，订单饱满）；光互联的中际旭创（800G/1.6T批量供货）、新易盛（LPO路线优势）；PCB的胜宏科技（全球主力供应商，受益架构升级）；散热的英维克（液冷主力供应商）；HBM的SK海力士（核心供应商）。
3、长鑫科技IPO将于27日上会，上市步伐加速。当前对国内存储板块应该加仓还是减仓？存储芯片方向哪些公司值得介入？
巨丰投顾丁臻宇：长鑫科技IPO加速上会，直接强化存储芯片国产替代逻辑，行业正处于周期筑底回暖、海外大厂减产控价的阶段，板块中长期逻辑扎实，短期不宜一刀切加仓或减仓，建议结构性配置。长鑫上市后，会带动国内存储产业链估值抬升，利好上游材料、设备及下游配套企业，但需警惕利好落地后短期情绪兑现回调。介入标的优先选择拥有自主晶圆产能、深度绑定国产供应链的龙头，以及存储模组、封测、控制芯片等细分龙头，规避技术落后、产能利用率偏低、持续亏损的尾部企业。
不过，目前科技股涨幅已高，大家要提防半导体板块随时可能出现的调整，另外巨无霸IPO上市，对市场流动性会产生一定的影响，也需要注意潜在风险。
4、近期，特斯拉官宣监督版FSD登陆中国。对无人驾驶未来投资前景怎么样？FSD产业链中哪些公司有成长性？
巨丰投顾郭一鸣：近期特斯拉监督版FSD正式登陆中国，被视为国内自动驾驶从“技术验证”迈入“规模化商用”阶段的关键催化剂，长期看无人驾驶在Robotaxi、干线物流等万亿级出行市场前景广阔，机构普遍预计2026年为商业化元年，L2+级智驾方案市场到2029年有望超过1500亿元，年复合增长率达33.7%。在FSD产业链中，具备软硬件全栈能力的解决方案供应商及增量零部件环节成长性较为突出，例如均胜电子已形成从L2到L4的全栈智驾方案并与高通、英伟达合作，德赛西威、联创电子、浙江世宝作为智能驾驶域控制器、光学传感器及转向系统的核心供应商，在FSD入华消息后即获市场资金关注，而挚达科技则前瞻布局了适配特斯拉的家用充电机器人，解决自动驾驶普及后的“无人充电”难题。
5、SpaceX正式向美国SEC递交S-1招股书，启动IPO。SpaceX上市对商业航天板块有哪些影响？如何挖掘国内商业航天板块的投资机会？
巨丰投顾司东海：SpaceX上市对商业航天板块的核心影响主要包括以下三点：
1）确立行业“估值锚”，重塑定价逻辑：SpaceX万亿级的估值，为长期缺乏公开市场对标、估值体系模糊的商业航天行业提供了首个清晰的参照系。资本市场将不再单纯依赖“题材炒作”，而是开始用订单可见度、现金流、毛利率等硬指标来重估整个产业链资产。
2）打通“投资-退出”通道，激活全球资本：SpaceX上市打通了一级市场的退出通道，将极大提振长期资本进入这一高投入、长周期赛道的信心，形成“投资-退出-再投资”的良性循环。近期国内商业航天一级市场融资额暴增、多家头部企业密集冲刺IPO，正是受此效应催化。
3）倒逼技术加速与降本：SpaceX凭借可回收火箭技术已将发射成本降至传统航天的十分之一，并计划通过“星舰”进一步将成本降至历史均价的1%以下。这将倒逼全球同行（包括中国商业航天企业）加速技术迭代和降本增效，推动行业从“工程示范”向“规模化运营”跃迁。
当前国内商业航天正处于政策、资本与技术三重共振的加速期，建议从以下三条主线挖掘具备“硬逻辑”的投资机会：
1）深度绑定SpaceX的“核心供应链”：这是确定性最高的结构性机会。SpaceX的星链组网、星舰量产及太空算力布局需要海量核心零部件，国内具备高技术壁垒、已进入其供应链的企业将直接受益。重点关注已拿到持续采购订单的企业，如为星链终端提供核心连接器与天线的信维通信，以及为火箭发动机供应关键铌合金材料的西部材料。
2）国产可回收火箭的“链主与核心配套”：可回收技术是商业航天降本的关键，国内头部企业已进入IPO进程，即将迎来密集的技术验证与量产前夜。例如液体火箭发动机推力室内壁核心材料的独家供应商斯瑞新材，以及提供金属3D打印发动机零部件的铂力特。
3）卫星互联网“规模化应用”的落地端：随着中国星网等低轨星座进入密集组网期，卫星互联网正从技术验证迈向商业化落地。
快问快答：
1、京东方A与玻璃巨头康宁签署备忘录，锁定封装载板、MicroLED等四大前沿赛道。玻璃基板方向未来的投资前景如何？
巨丰投顾郭一鸣：玻璃基板是后摩尔时代先进封装的核心材料，AI芯片与高性能计算驱动下，凭借低热膨胀、高平整度、低介电损耗等优势，正加速替代传统有机基板，2026年迎来量产拐点，长期成长空间广阔。京东方与康宁强强联合，卡位玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连四大前沿赛道，此次合作，不仅整合了京东方的精密制造能力与康宁在特种玻璃材料领域的全球垄断地位（市占率超50%），更直接受益于英伟达等巨头推动的AI算力基建对光互连和先进封装的爆发式需求。
2、牛市旗手-券商板块一度走高，释放哪些信号？
巨丰投顾丁臻宇：券商板块走强，核心释放市场风险偏好显著提升、增量资金进场、科创与科技赛道预期回暖的信号，叠加政策端对资本市场支持力度加大，资金做多情绪升温。此次上涨与长鑫科技IPO存在一定关联，但并非核心驱动，7家券商深度参与长鑫前期创投，账面收益丰厚，增厚自营与股权投资收益，带动板块情绪；同时牛市预期下，券商作为行情风向标率先异动。整体属于估值修复叠加科创催化共振，后续持续性要看市场成交量、政策力度及IPO节奏是否延续。
3、医药板块目前估值如何？业绩良好且估值较低的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：当前医药板块整体估值处于历史低位，部分中药、耗材及原料药公司业绩稳健且估值偏低。典型如同仁堂国药（中药出海，股息率超5%），以及南微医学（海外耗材）、方盛制药和佐力药业（中药新单品）、国邦医药（原料药）等，业绩增长确定性强且安全边际较高。
4、人形机器人板块下周会怎样表现？当前来看，板块中具有业绩支撑的公司有哪些？
巨丰投顾司东海：当前板块处于技术突破与商业化落地关键节点，政策扶持、技术迭代及应用场景拓展等因素持续推动行业发展。下周板块整体难以再现普涨的逼空行情，更多会维持高位震荡以消化短线上涨的获利盘。但板块的中期核心逻辑依然非常坚实，基本面处于强劲的上行周期。下周资金将更聚焦于具备“硬逻辑”的细分赛道，如深度受益于特斯拉量产的核心零部件供应商，以及有真实订单落地的应用场景本体厂。
当前板块的业绩兑现已进入加速期，多家公司在2026年一季报中交出了炸裂的业绩答卷，真正实现了从“概念炒作”到“业绩兑现”的跨越。以下是部分具备扎实业绩支撑的代表性企业：
海天瑞声：人形机器人的“智能化”离不开高质量的AI训练数据。
拓斯达：深耕工业机器人及自动化装备，深度绑定人形机器人产业。
凌云光：聚焦机器视觉与视觉感知领域，为机器人“赋能”。
埃斯顿：工业机器人龙头企业，在人形机器人核心技术及装备领域布局深厚。
绿地谐波：公司谐波减速器在中国市场占据绝对领先份额，实现了国际头部机器人客户的批量交付。
执笔投顾：
张翠霞 执业证书：A0680620080009
郭一鸣 执业证书：A0680612120002
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
司东海 执业证书：A0680624040010
朱华雷 执业证书：A0680613030001
1、本周市场震荡运行，上证指数回踩后周五满血复活，下周市场将如何演绎？哪些板块具备爆发潜力？
巨丰首席投顾张翠霞：每一次深度调整，都是浮躁情绪的洗礼，也是机会的酝酿。
沪指三浪二技术调整或有惯性下探120日线的动能和惯性，但不会逆转中期向好三浪主升行情的预期和方向，建议二级市场投资者勿过激恐慌性杀跌操作，以防止“普跌+急跌+大跌”后的分化和折返跑，并错失三浪主升未完的投资机会。
有鉴于此，建议二级市场投资者继续锁定核心受益的芯片、半导体设备和材料、CPOPCB、算力、机器人、商业航天、低空经济、消费电子等板块，优选二三梯队中的“三低两高”龙头股进行逢低买入做多操作，应是机会大于风险。
2、英伟达上财季营收增超八成，半导体芯片板块多日冲高后出现分化。如何看待英伟达链的投资前景？其产业链中具有业绩成长性的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：英伟达链长期成长确定性强，短期板块分化属于高位获利回吐与预期再平衡，核心驱动未变。2026财年Q1营收同比增85%、数据中心收入占比超90%，AI算力需求由智能体AI与Blackwell/Rubin架构迭代双轮驱动，订单能见度高（部分已排至2027年）“三高”属性决定了其长期投资逻辑依然坚挺。但需警惕估值高位、竞争加剧与地缘政治扰动，分化中更易凸显真成长标的。产业链中业绩成长性突出的公司集中在高价值量环节：代工与整机的工业富联（英伟达核心代工厂，订单饱满）；光互联的中际旭创（800G/1.6T批量供货）、新易盛（LPO路线优势）；PCB的胜宏科技（全球主力供应商，受益架构升级）；散热的英维克（液冷主力供应商）；HBM的SK海力士（核心供应商）。
3、长鑫科技IPO将于27日上会，上市步伐加速。当前对国内存储板块应该加仓还是减仓？存储芯片方向哪些公司值得介入？
巨丰投顾丁臻宇：长鑫科技IPO加速上会，直接强化存储芯片国产替代逻辑，行业正处于周期筑底回暖、海外大厂减产控价的阶段，板块中长期逻辑扎实，短期不宜一刀切加仓或减仓，建议结构性配置。长鑫上市后，会带动国内存储产业链估值抬升，利好上游材料、设备及下游配套企业，但需警惕利好落地后短期情绪兑现回调。介入标的优先选择拥有自主晶圆产能、深度绑定国产供应链的龙头，以及存储模组、封测、控制芯片等细分龙头，规避技术落后、产能利用率偏低、持续亏损的尾部企业。
不过，目前科技股涨幅已高，大家要提防半导体板块随时可能出现的调整，另外巨无霸IPO上市，对市场流动性会产生一定的影响，也需要注意潜在风险。
4、近期，特斯拉官宣监督版FSD登陆中国。对无人驾驶未来投资前景怎么样？FSD产业链中哪些公司有成长性？
巨丰投顾郭一鸣：近期特斯拉监督版FSD正式登陆中国，被视为国内自动驾驶从“技术验证”迈入“规模化商用”阶段的关键催化剂，长期看无人驾驶在Robotaxi、干线物流等万亿级出行市场前景广阔，机构普遍预计2026年为商业化元年，L2+级智驾方案市场到2029年有望超过1500亿元，年复合增长率达33.7%。在FSD产业链中，具备软硬件全栈能力的解决方案供应商及增量零部件环节成长性较为突出，例如均胜电子已形成从L2到L4的全栈智驾方案并与高通、英伟达合作，德赛西威、联创电子、浙江世宝作为智能驾驶域控制器、光学传感器及转向系统的核心供应商，在FSD入华消息后即获市场资金关注，而挚达科技则前瞻布局了适配特斯拉的家用充电机器人，解决自动驾驶普及后的“无人充电”难题。
5、SpaceX正式向美国SEC递交S-1招股书，启动IPO。SpaceX上市对商业航天板块有哪些影响？如何挖掘国内商业航天板块的投资机会？
巨丰投顾司东海：SpaceX上市对商业航天板块的核心影响主要包括以下三点：
1）确立行业“估值锚”，重塑定价逻辑：SpaceX万亿级的估值，为长期缺乏公开市场对标、估值体系模糊的商业航天行业提供了首个清晰的参照系。资本市场将不再单纯依赖“题材炒作”，而是开始用订单可见度、现金流、毛利率等硬指标来重估整个产业链资产。
2）打通“投资-退出”通道，激活全球资本：SpaceX上市打通了一级市场的退出通道，将极大提振长期资本进入这一高投入、长周期赛道的信心，形成“投资-退出-再投资”的良性循环。近期国内商业航天一级市场融资额暴增、多家头部企业密集冲刺IPO，正是受此效应催化。
3）倒逼技术加速与降本：SpaceX凭借可回收火箭技术已将发射成本降至传统航天的十分之一，并计划通过“星舰”进一步将成本降至历史均价的1%以下。这将倒逼全球同行（包括中国商业航天企业）加速技术迭代和降本增效，推动行业从“工程示范”向“规模化运营”跃迁。
当前国内商业航天正处于政策、资本与技术三重共振的加速期，建议从以下三条主线挖掘具备“硬逻辑”的投资机会：
1）深度绑定SpaceX的“核心供应链”：这是确定性最高的结构性机会。SpaceX的星链组网、星舰量产及太空算力布局需要海量核心零部件，国内具备高技术壁垒、已进入其供应链的企业将直接受益。重点关注已拿到持续采购订单的企业，如为星链终端提供核心连接器与天线的信维通信，以及为火箭发动机供应关键铌合金材料的西部材料。
2）国产可回收火箭的“链主与核心配套”：可回收技术是商业航天降本的关键，国内头部企业已进入IPO进程，即将迎来密集的技术验证与量产前夜。例如液体火箭发动机推力室内壁核心材料的独家供应商斯瑞新材，以及提供金属3D打印发动机零部件的铂力特。
3）卫星互联网“规模化应用”的落地端：随着中国星网等低轨星座进入密集组网期，卫星互联网正从技术验证迈向商业化落地。
快问快答：
1、京东方A与玻璃巨头康宁签署备忘录，锁定封装载板、MicroLED等四大前沿赛道。玻璃基板方向未来的投资前景如何？
巨丰投顾郭一鸣：玻璃基板是后摩尔时代先进封装的核心材料，AI芯片与高性能计算驱动下，凭借低热膨胀、高平整度、低介电损耗等优势，正加速替代传统有机基板，2026年迎来量产拐点，长期成长空间广阔。京东方与康宁强强联合，卡位玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连四大前沿赛道，此次合作，不仅整合了京东方的精密制造能力与康宁在特种玻璃材料领域的全球垄断地位（市占率超50%），更直接受益于英伟达等巨头推动的AI算力基建对光互连和先进封装的爆发式需求。
2、牛市旗手-券商板块一度走高，释放哪些信号？
巨丰投顾丁臻宇：券商板块走强，核心释放市场风险偏好显著提升、增量资金进场、科创与科技赛道预期回暖的信号，叠加政策端对资本市场支持力度加大，资金做多情绪升温。此次上涨与长鑫科技IPO存在一定关联，但并非核心驱动，7家券商深度参与长鑫前期创投，账面收益丰厚，增厚自营与股权投资收益，带动板块情绪；同时牛市预期下，券商作为行情风向标率先异动。整体属于估值修复叠加科创催化共振，后续持续性要看市场成交量、政策力度及IPO节奏是否延续。
3、医药板块目前估值如何？业绩良好且估值较低的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：当前医药板块整体估值处于历史低位，部分中药、耗材及原料药公司业绩稳健且估值偏低。典型如同仁堂国药（中药出海，股息率超5%），以及南微医学（海外耗材）、方盛制药和佐力药业（中药新单品）、国邦医药（原料药）等，业绩增长确定性强且安全边际较高。
4、人形机器人板块下周会怎样表现？当前来看，板块中具有业绩支撑的公司有哪些？
巨丰投顾司东海：当前板块处于技术突破与商业化落地关键节点，政策扶持、技术迭代及应用场景拓展等因素持续推动行业发展。下周板块整体难以再现普涨的逼空行情，更多会维持高位震荡以消化短线上涨的获利盘。但板块的中期核心逻辑依然非常坚实，基本面处于强劲的上行周期。下周资金将更聚焦于具备“硬逻辑”的细分赛道，如深度受益于特斯拉量产的核心零部件供应商，以及有真实订单落地的应用场景本体厂。
当前板块的业绩兑现已进入加速期，多家公司在2026年一季报中交出了炸裂的业绩答卷，真正实现了从“概念炒作”到“业绩兑现”的跨越。以下是部分具备扎实业绩支撑的代表性企业：
海天瑞声：人形机器人的“智能化”离不开高质量的AI训练数据。
拓斯达：深耕工业机器人及自动化装备，深度绑定人形机器人产业。
凌云光：聚焦机器视觉与视觉感知领域，为机器人“赋能”。
埃斯顿：工业机器人龙头企业，在人形机器人核心技术及装备领域布局深厚。
绿地谐波：公司谐波减速器在中国市场占据绝对领先份额，实现了国际头部机器人客户的批量交付。
执笔投顾：
张翠霞 执业证书：A0680620080009
郭一鸣 执业证书：A0680612120002
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
司东海 执业证书：A0680624040010
朱华雷 执业证书：A0680613030001
