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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部并进入牛市阶段，但连续上行后，短线面临高位兑现的压力。外围方面，美股三大指数收涨，CPU概念股大涨，ARM涨超15%，AMD涨超8%，英特尔涨超7%，国际油价大跌5%。国内方面，从“建算力”到“织算网”我国算力建设将转向新阶段，国产存储巨头长鑫科技IPO将于5月27日上会审议。建议短线把握科技股盘中回调的低吸机会；中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周三，美国三大股指全线收涨，道指涨1.31%报50009.35点，标普500指数涨1.08%报7432.97点，纳指涨1.54%报26270.36点。高盛涨超5%，耐克涨逾4%，领涨道指。科技股方面，特斯拉涨超3%，亚马逊涨逾2%。纳斯达克中国金龙指数跌0.44%，万国数据跌超9%，哔哩哔哩跌逾8%。
A股
周三，A股主要指数走势分化，科创50指数再创历史新高。截止收盘，沪指跌0.18%，收报4162.18点；深证成指平盘报收，收报15569.98点；创业板指涨0.34%，收报3921.79点；科创50指数涨3.2%，收报1832.02点。沪深京三市成交额达到2.98万亿，较前一日小幅放量675亿。
港股
周三，港股三大指数表现不一。截至收盘，恒生指数跌0.57%，报收25651.12点；科技指数涨0.34%，报收4873.82点；国企指数跌0.40%，报收8605.13点。
热点
1、广东：积极发展半导体与集成电路等数字产业
重要程度：★★★★
广东省政府办公厅发布《广东省服务贸易高质量发展三年行动计划(2026—2028年)》。其中提出，巩固电信计算机和信息服务出口优势。积极发展新一代电子信息、网络与通信、半导体与集成电路、超高清视频等数字产业，加强数字技术研发支持，培育认定一批技术先进型服务企业，支持成熟产业技术带动标准、产品出口，提高国际竞争力。
点评：
财通证券发布研报称，全球半导体零部件市场格局高度集中，行业迎来景气上行+国产替代的历史性战略机遇，成长空间广阔。静电卡盘、MFC等核心品类国产化率不足5%，整体替代空间巨大。国产替代与行业高景气形成双重共振，国内零部件企业正迎来历史性发展机遇。建议重点关注具备核心技术壁垒、深度绑定下游龙头客户、且产品已进入放量阶段的本土零部件企业。相关公司：兆易创新、北方华创等。
2、高层同俄罗斯总统普京会谈
5月20日上午，高层在北京人民大会堂同来华进行国事访问的俄罗斯总统普京举行会谈。两国元首一致同意《中俄睦邻友好合作条约》继续延期。高层强调，双方要聚焦两国发展振兴目标，充分发挥中俄合作机制全面、完备的特点，加强对全方位合作的统筹设计，推动经贸投资、能源资源、交通运输、科技创新等务实合作提质升级，积极布局前沿领域合作，以新质生产力打造增长新引擎。
宏观
1、高层签署国务院令公布矿产资源法实施条例
高层日前签署国务院令，公布《中华人民共和国矿产资源法实施条例》，自2026年6月15日起施行。《条例》旨在保障修订后的矿产资源法有效实施，促进矿产资源合理开发利用，加强矿产资源和生态环境保护，推动矿业高质量发展，保障矿产资源安全。
点评：
中信证券研报称，2026年，流动性冲击缓和、供应扰动频发、个别下游领域延续较高景气，建议持续重点关注锂、铜、稀土、战略金属、铝、黄金板块配置机会。
相关公司：北方稀土、中稀有色等。
2、发改委：推动科技自立自强，深入整治“内卷式”竞争
国家发展改革委主任郑栅洁5月20日主持召开民营企业座谈会。郑栅洁表示，下一步，推动科技自立自强、产业链自主可控，深入整治“内卷式”竞争，积极扩大有效益的投资，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，不断增强经济发展内生动力。
3、长鑫科技科创板IPO将于5月27日上会
5月20日晚，上交所上市审核委员会公告称，定于5月27日召开会议，审议长鑫科技科创板IPO事项。对于今年上半年业绩，长鑫科技预计，营业收入为1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；归母净利润为500亿元至570亿元，扣非归母净利润为520亿元至580亿元。需要注意的是，5月19日，证监会官网披露，长江存储已正式完成IPO辅导备案，较长鑫存储2025年7月完成辅导备案晚了10个月左右。
4、财政部：前4月证券交易印花税935亿元 同比增长74.8%
据财政部官网披露，1—4月，全国一般公共预算收入83404亿元，同比增长3.5%。其中，全国税收收入68097亿元，同比增长3.9%；非税收入15307亿元，同比增长1.6%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入35474亿元，同比增长4.6%；地方一般公共预算本级收入47930亿元，同比增长2.7%。印花税2063亿元，同比增长27.8%。其中，证券交易印花税935亿元，同比增长74.8%。
5、外交部：中美将尽快锁定经贸成果
5月20日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者就中美经贸合作相关内容提问。郭嘉昆表示，中方主管部门已经介绍了中美经贸磋商的初步成果，中美元首在特朗普总统访华期间，深入讨论了中美经贸关系，为两国经贸合作明确了方向、提供了保障。双方将按照两国元首确定的共识方向，尽快锁定成果，共同做好落实，为下一步的中美经贸合作与世界经济注入更多的确定性和稳定性。
6、重要调整！施罗德三只公募基金管理权移交路博迈
施罗德基金近日宣布拟将旗下三只公募基金的管理人变更为路博迈基金，并同步转移部分核心投资人员。业内专家表示，此次路博迈基金承接相关基金管理业务，彰显了路博迈集团对中国资本市场长期发展前景的坚定看好与持续深耕的战略决心。
产业
1、云南：力争到2027年全省算力规模达20Eflops
重要程度：★★★
云南省人民政府办公厅近日印发《加强数字信息大通道建设 推动数字产业高质量发展实施方案》，提出力争到2027年，昆明国际通信业务出入口局发挥重要赋能实效，跨境陆缆传输系统开通容量达9Tbps，全省算力规模达20Eflops。电子信息制造业（不含硅光伏、新能源电池产业）规模以上企业产值年均增速保持在8%左右，规模以上软件业、互联网业主营业务收入年均增速分别保持在15%、10%左右，推动人工智能技术在重要行业、重点领域广泛应用。到2030年，数字信息大通道主体工程基本建成，“云南造”电子信息产品供给能力显著提升，数字技术服务效能更加显现，数字信息大通道经济效益充分释放。
点评：
东吴证券研报称，智能体驱动的Token经济革命，国产替代开启战略机遇期。2026年以来，AI产业商业价值迎来结构性裂变。DeepSeek V4首次使用国产算力参与训练，标志着AI信创进入战略机遇期，也成为国产算力由政策驱动走向产业自证的重要拐点。相关公司：中科曙光、浪潮信息。
2、英伟达将在新加坡设立具身AI研究实验室
英伟达计划在新加坡设立一个AI研究实验室，这是该美国芯片制造商为推动增长而更广泛地进军自动化和机器人技术的一部分。新加坡数字发展和资讯部长约瑟芬·张周三表示，这个新实验室将专注于具身AI，即AI与为自动化制造和机器人提供动力的实体系统的融合。
3、全球最大动力煤出口国政策突变！
5月20日，印尼总统普拉博沃·苏比安托在国会正式宣布重磅政策：棕榈油、煤炭、铁合金三大战略资源的出口销售，必须通过政府指定国有企业独家运营，并成立自然资源出口管理局统筹执行。受此影响，国内火电板块个股股价大幅下挫。印尼长期是中国第一大动力煤进口来源国，但其占比已从近60%的高点持续下滑到35%。全球高油价下，印尼煤炭出口管控升级，或将进一步抬升进口动力煤价格。
4、三星电子工会已决定暂停全面罢工
据韩联社20日晚间报道，三星电子工会已决定暂停全面罢工，并将一份劳资暂定协议付诸表决。据了解，就在原定于21日开始的罢工行动即将启动前约一小时，工会与资方戏剧性地达成了一致。三星电子工会“共同斗争本部”向全体成员发布指令，宣布：“原定于5月21日至6月7日举行的全面罢工行动，即日起暂停，直至另行通知。”
A股交易提示
利空提示
威龙股份(603779)：截至目前无注入“算力”相关计划，股价存在非理性炒作风险
凯迪股份(605288)：机器人产品仍处于开发阶段 短期内暂无法形成收入
个股关注
绿通科技（301322）
公司从事场地电动车的研发、生产和销售。公司经过多年的发展，公司在场地电动车行业建立了较高的品牌知名度及市场地位。公司参与《场(厂)内电动巡逻车》、《场(厂)内电动消防车》两项团体标准的制订，公司获得多项认证，包括中国信用企业认证体系示范单位、高新技术企业、广东省纯电动观光车(绿通)工程技术研究中心。公司主要产品为场地电动车系列产品，根据产品用途的不同主要有高尔夫球车、观光车、电动巡逻车、电动货车等系列。
中船特气（688146）
公司是国内领先、世界知名的电子特种气体和三氟甲磺酸系列产品供应商，是国务院国资委“双百行动”综合改革、国家发改委混合所有制改革试点企业，是集科研、生产、销售、服务于一体，拥有核心自主知识产权的高新技术企业。公司产品广泛应用于集成电路、显示面板、锂电新能源、医药、光纤等行业，是上述产业发展不可或缺的关键性材料。公司目前已经具备电子特种气体及含氟新材料多种产品的生产能力，成为行业内产业规模大、客户覆盖广、创新能力强且具备参与全球竞争能力的头部企业。
知识分享
什么是分段卖出法？
分段卖出法是指投资者在所购股票出现新的高价行情时，将所持股票的一部分卖掉以赚取价差额，并将余下的股票保存下来，以待日后在股价出现新高点时再予卖出的证券投入方式。
分段卖出法的优点是，既有机会赚取利润，又不至于冒过大风险。分段卖出可以在其股价继续出现上涨时，会获取更大的价差；但若股价跌落，则其所赚利润就会明显减少。分段卖出较适合保守稳健的股票投资者采用。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇执业证书：A0680613040001
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巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部并进入牛市阶段，但连续上行后，短线面临高位兑现的压力。外围方面，美股三大指数收涨，CPU概念股大涨，ARM涨超15%，AMD涨超8%，英特尔涨超7%，国际油价大跌5%。国内方面，从“建算力”到“织算网”我国算力建设将转向新阶段，国产存储巨头长鑫科技IPO将于5月27日上会审议。建议短线把握科技股盘中回调的低吸机会；中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周三，美国三大股指全线收涨，道指涨1.31%报50009.35点，标普500指数涨1.08%报7432.97点，纳指涨1.54%报26270.36点。高盛涨超5%，耐克涨逾4%，领涨道指。科技股方面，特斯拉涨超3%，亚马逊涨逾2%。纳斯达克中国金龙指数跌0.44%，万国数据跌超9%，哔哩哔哩跌逾8%。
A股
周三，A股主要指数走势分化，科创50指数再创历史新高。截止收盘，沪指跌0.18%，收报4162.18点；深证成指平盘报收，收报15569.98点；创业板指涨0.34%，收报3921.79点；科创50指数涨3.2%，收报1832.02点。沪深京三市成交额达到2.98万亿，较前一日小幅放量675亿。
港股
周三，港股三大指数表现不一。截至收盘，恒生指数跌0.57%，报收25651.12点；科技指数涨0.34%，报收4873.82点；国企指数跌0.40%，报收8605.13点。
热点
1、广东：积极发展半导体与集成电路等数字产业
重要程度：★★★★
广东省政府办公厅发布《广东省服务贸易高质量发展三年行动计划(2026—2028年)》。其中提出，巩固电信计算机和信息服务出口优势。积极发展新一代电子信息、网络与通信、半导体与集成电路、超高清视频等数字产业，加强数字技术研发支持，培育认定一批技术先进型服务企业，支持成熟产业技术带动标准、产品出口，提高国际竞争力。
点评：
财通证券发布研报称，全球半导体零部件市场格局高度集中，行业迎来景气上行+国产替代的历史性战略机遇，成长空间广阔。静电卡盘、MFC等核心品类国产化率不足5%，整体替代空间巨大。国产替代与行业高景气形成双重共振，国内零部件企业正迎来历史性发展机遇。建议重点关注具备核心技术壁垒、深度绑定下游龙头客户、且产品已进入放量阶段的本土零部件企业。相关公司：兆易创新、北方华创等。
2、高层同俄罗斯总统普京会谈
5月20日上午，高层在北京人民大会堂同来华进行国事访问的俄罗斯总统普京举行会谈。两国元首一致同意《中俄睦邻友好合作条约》继续延期。高层强调，双方要聚焦两国发展振兴目标，充分发挥中俄合作机制全面、完备的特点，加强对全方位合作的统筹设计，推动经贸投资、能源资源、交通运输、科技创新等务实合作提质升级，积极布局前沿领域合作，以新质生产力打造增长新引擎。
宏观
1、高层签署国务院令公布矿产资源法实施条例
高层日前签署国务院令，公布《中华人民共和国矿产资源法实施条例》，自2026年6月15日起施行。《条例》旨在保障修订后的矿产资源法有效实施，促进矿产资源合理开发利用，加强矿产资源和生态环境保护，推动矿业高质量发展，保障矿产资源安全。
点评：
中信证券研报称，2026年，流动性冲击缓和、供应扰动频发、个别下游领域延续较高景气，建议持续重点关注锂、铜、稀土、战略金属、铝、黄金板块配置机会。
相关公司：北方稀土、中稀有色等。
2、发改委：推动科技自立自强，深入整治“内卷式”竞争
国家发展改革委主任郑栅洁5月20日主持召开民营企业座谈会。郑栅洁表示，下一步，推动科技自立自强、产业链自主可控，深入整治“内卷式”竞争，积极扩大有效益的投资，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，不断增强经济发展内生动力。
3、长鑫科技科创板IPO将于5月27日上会
5月20日晚，上交所上市审核委员会公告称，定于5月27日召开会议，审议长鑫科技科创板IPO事项。对于今年上半年业绩，长鑫科技预计，营业收入为1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；归母净利润为500亿元至570亿元，扣非归母净利润为520亿元至580亿元。需要注意的是，5月19日，证监会官网披露，长江存储已正式完成IPO辅导备案，较长鑫存储2025年7月完成辅导备案晚了10个月左右。
4、财政部：前4月证券交易印花税935亿元 同比增长74.8%
据财政部官网披露，1—4月，全国一般公共预算收入83404亿元，同比增长3.5%。其中，全国税收收入68097亿元，同比增长3.9%；非税收入15307亿元，同比增长1.6%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入35474亿元，同比增长4.6%；地方一般公共预算本级收入47930亿元，同比增长2.7%。印花税2063亿元，同比增长27.8%。其中，证券交易印花税935亿元，同比增长74.8%。
5、外交部：中美将尽快锁定经贸成果
5月20日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者就中美经贸合作相关内容提问。郭嘉昆表示，中方主管部门已经介绍了中美经贸磋商的初步成果，中美元首在特朗普总统访华期间，深入讨论了中美经贸关系，为两国经贸合作明确了方向、提供了保障。双方将按照两国元首确定的共识方向，尽快锁定成果，共同做好落实，为下一步的中美经贸合作与世界经济注入更多的确定性和稳定性。
6、重要调整！施罗德三只公募基金管理权移交路博迈
施罗德基金近日宣布拟将旗下三只公募基金的管理人变更为路博迈基金，并同步转移部分核心投资人员。业内专家表示，此次路博迈基金承接相关基金管理业务，彰显了路博迈集团对中国资本市场长期发展前景的坚定看好与持续深耕的战略决心。
产业
1、云南：力争到2027年全省算力规模达20Eflops
重要程度：★★★
云南省人民政府办公厅近日印发《加强数字信息大通道建设 推动数字产业高质量发展实施方案》，提出力争到2027年，昆明国际通信业务出入口局发挥重要赋能实效，跨境陆缆传输系统开通容量达9Tbps，全省算力规模达20Eflops。电子信息制造业（不含硅光伏、新能源电池产业）规模以上企业产值年均增速保持在8%左右，规模以上软件业、互联网业主营业务收入年均增速分别保持在15%、10%左右，推动人工智能技术在重要行业、重点领域广泛应用。到2030年，数字信息大通道主体工程基本建成，“云南造”电子信息产品供给能力显著提升，数字技术服务效能更加显现，数字信息大通道经济效益充分释放。
点评：
东吴证券研报称，智能体驱动的Token经济革命，国产替代开启战略机遇期。2026年以来，AI产业商业价值迎来结构性裂变。DeepSeek V4首次使用国产算力参与训练，标志着AI信创进入战略机遇期，也成为国产算力由政策驱动走向产业自证的重要拐点。相关公司：中科曙光、浪潮信息。
2、英伟达将在新加坡设立具身AI研究实验室
英伟达计划在新加坡设立一个AI研究实验室，这是该美国芯片制造商为推动增长而更广泛地进军自动化和机器人技术的一部分。新加坡数字发展和资讯部长约瑟芬·张周三表示，这个新实验室将专注于具身AI，即AI与为自动化制造和机器人提供动力的实体系统的融合。
3、全球最大动力煤出口国政策突变！
5月20日，印尼总统普拉博沃·苏比安托在国会正式宣布重磅政策：棕榈油、煤炭、铁合金三大战略资源的出口销售，必须通过政府指定国有企业独家运营，并成立自然资源出口管理局统筹执行。受此影响，国内火电板块个股股价大幅下挫。印尼长期是中国第一大动力煤进口来源国，但其占比已从近60%的高点持续下滑到35%。全球高油价下，印尼煤炭出口管控升级，或将进一步抬升进口动力煤价格。
4、三星电子工会已决定暂停全面罢工
据韩联社20日晚间报道，三星电子工会已决定暂停全面罢工，并将一份劳资暂定协议付诸表决。据了解，就在原定于21日开始的罢工行动即将启动前约一小时，工会与资方戏剧性地达成了一致。三星电子工会“共同斗争本部”向全体成员发布指令，宣布：“原定于5月21日至6月7日举行的全面罢工行动，即日起暂停，直至另行通知。”
A股交易提示
利空提示
威龙股份(603779)：截至目前无注入“算力”相关计划，股价存在非理性炒作风险
凯迪股份(605288)：机器人产品仍处于开发阶段 短期内暂无法形成收入
个股关注
绿通科技（301322）
公司从事场地电动车的研发、生产和销售。公司经过多年的发展，公司在场地电动车行业建立了较高的品牌知名度及市场地位。公司参与《场(厂)内电动巡逻车》、《场(厂)内电动消防车》两项团体标准的制订，公司获得多项认证，包括中国信用企业认证体系示范单位、高新技术企业、广东省纯电动观光车(绿通)工程技术研究中心。公司主要产品为场地电动车系列产品，根据产品用途的不同主要有高尔夫球车、观光车、电动巡逻车、电动货车等系列。
中船特气（688146）
公司是国内领先、世界知名的电子特种气体和三氟甲磺酸系列产品供应商，是国务院国资委“双百行动”综合改革、国家发改委混合所有制改革试点企业，是集科研、生产、销售、服务于一体，拥有核心自主知识产权的高新技术企业。公司产品广泛应用于集成电路、显示面板、锂电新能源、医药、光纤等行业，是上述产业发展不可或缺的关键性材料。公司目前已经具备电子特种气体及含氟新材料多种产品的生产能力，成为行业内产业规模大、客户覆盖广、创新能力强且具备参与全球竞争能力的头部企业。
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什么是分段卖出法？
分段卖出法是指投资者在所购股票出现新的高价行情时，将所持股票的一部分卖掉以赚取价差额，并将余下的股票保存下来，以待日后在股价出现新高点时再予卖出的证券投入方式。
分段卖出法的优点是，既有机会赚取利润，又不至于冒过大风险。分段卖出可以在其股价继续出现上涨时，会获取更大的价差；但若股价跌落，则其所赚利润就会明显减少。分段卖出较适合保守稳健的股票投资者采用。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇执业证书：A0680613040001
