追高怕站岗，观望又担心错过上车机会，或是遇到反弹但回本不多……你可能也陷入类似的焦虑中。
隔夜美股震荡调整，光通信板块走强；英伟达将公布业绩；长江存储启动IPO辅导；固态变压器将成为AIDC柜外电源的主流方案；支撑大量服务器高速连接的光纤，正在成为新的供应紧张环节。
今天结合最新的行业资讯，为你再次梳理英伟达链、存储、光纤固态变压器相关公司，帮你节约投研时间。
首先看外盘及宏观面，
美股三大指数集体收跌，纳指跌0.84%，标普500指数跌0.67%，道指跌0.65%。大型科技股多数下跌，谷歌、亚马逊跌超2%，微软、Meta、特斯拉跌超1%，英伟达、奈飞小幅下跌；苹果小幅上涨。光通信概念股走强，Astera Labs涨逾13%，Credo Technology、Maxlinear涨超8%，AXT涨超6%，Ciena涨超3%。
美股SaaS板块开盘逆势走高，ServiceNow涨超4%，Adobe涨超2%，赛富时涨近4%。
谷歌宣布推出Gemini 3.5 Flash模型，称这是谷歌迄今为止最快、最有效的模型，可以接受任何形式的输入（多模态），用户可以利用自然语言来编辑视频。 无论用户需要日常任务的帮助，还是多步骤的创意项目，Gemini 3.5 Flash 都能应对现实世界的复杂性，助用户迅速行动。谷歌表示，从今天起，谷歌的Gemini 3.5 Flash将向全球所有用户开放，并且免费使用，用户可以在模型下拉菜单中选择“3.5 Flash”来进行体验。苹果公司据悉准备在6月的开发者大会上发布IOS 27。相关消息将给AI应用及硬件带来新催化。
美国10年期国债收益率不断走高，涨至4.660%；美国30年期国债收益率持续走高，升至5.183%，续创2007年以来最高水平。
COMEX黄金期货跌1.57%，报4486.3美元/盎司。COMEX白银期货跌4.37%，报74.06美元/盎司。
特朗普：可能不得不再给伊朗猛烈一击 北约也设下最后期限
消息面上，美国总统特朗普19日对媒体说，美方可能不得不再给伊朗猛烈一击。特朗普还说，伊朗正求与美方达成协议。美国财政部外国资产控制办公室19日公布了新一轮针对伊朗的制裁名单，以此对伊朗进一步极限施压。
北京时间周四凌晨英伟达公布2027财年Q1业绩
北京时间周四凌晨，英伟达公布2027财年Q1业绩。市场预期营收约800亿美元，其中数据中心收入约728.5亿美元，同比增长超80%。
预计Blackwell与Rubin两大AI平台在2025-2027年累计收入有望冲击1万亿美元。超预期并上调指引，利好HBM国产替代、先进封装、液冷散热、光模块、PCB等这些热门板块。
产业链相关公司
工业富联：公司与英伟达合作开发的新一代AI服务器与液冷机柜等多项技术和解决方案，展现了节能高效的先进散热设计理念。
生益电子：公司的主营业务是设计、生产和销售印制线路板。公司的主要产品是单面板、双面板、多层板。
沪电股份：国内高端通信PCB龙头，深度受益于AI服务器和交换机对高层数、高速PCB的需求。
300***：直接切入英伟达供应链，是其数据中心产品用PCB的核心供应商之一。
002***：国内PCB龙头企业，在数据中心和通信领域技术积累深厚。
外交部：中美同意开展人工智能政府间对话
外交部发言人郭嘉昆5月19日在例行记者会上答问时表示，作为两个人工智能大国，中美双方应该携手促进人工智能发展和治理，推动人工智能更好服务人类文明进步和国际社会共同福祉。美国总统特朗普访华期间，两国元首就人工智能问题进行了建设性交流，同意开展人工智能政府间对话。
对人工智能领域偏利好，若中美科技产生摩擦或降低AI领域失控风险。利好AI硬件、国产算力、云服务、数据安全、AI应用等方向。
“硬科技”仍为市场主线
最近，各大主题指数短期震荡不改看多格局，科技方向仍然是当前的核心主线。
一方面，国产半导体先进制程有望迎来大幅扩产，直接拉动上下游产业链景气度超预期上行；另一方面，AI产业大趋势方兴未艾，无论是AI硬件、国产算力、机器人还是下游应用端，均处于景气度持续攀升的快车道，其次，政策面对科技成长方向的扶持预期依然强烈，构成了坚实的兜底逻辑。再者，尽管部分科技硬件赛道估值与情绪已处于高位，但计算机、传媒、电力设备及新能源、医药等泛科技板块的估值与情绪指标依然趴在底部，整体并未出现系统性高估。
国内产业方面
订单排到2027年！光纤爆火
据央视财经，随着全球AI数据中心建设加速，市场关注的焦点已经不只是芯片。支撑大量服务器高速连接的光纤，正在成为新的供应紧张环节。
根据科技媒体DigiTimes的报道，在AI数据中心建设的推动下，全球光纤需求激增。中国主要光纤制造商的订单已经排到了2027年初。业内人士估计，AI数据中心所需光纤用量，大约是传统CPU服务器机架的36倍。
但光纤不是想增产就能马上增产，目前的供应瓶颈主要集中在上游的“光纤预制棒”，也就是用来拉制光纤的玻璃棒。分析指出，“光纤预制棒”的制造工艺技术要求极高，新增产能通常需要一年半到两年。因此，哪怕下游电缆厂加快生产，短期内也会被上游材料供应卡住。
光纤行业相关公司梳理
通鼎互联：公司专注光电复合缆及连接解决方案，军工业务占比高，产品覆盖通信与数据中心领域，是光模块产业链的重要上游供应商。光棒产能约800吨，光纤产能约12000万芯公里，
烽火通信：公司在高端光纤领域占据重要份额，自研抗弯光纤性能突出，空芯光纤可降低时延，产品广泛应用于5G承载与云网融合场景。光棒产能约3500吨/年，光纤产能约6000万芯公里/年，
中天科技：特种光缆优势突出（市占率30%-40%），OPGW市占率极高，空芯光纤性能优异且深海耐压能力强，在海洋工程与量子通信等高端领域具备较强竞争力。光棒产能约3000吨/年，光纤产能约9000万芯公里/年。
600***：公司在空芯反谐振及多芯光纤领域技术先进（兼顾低损耗与大容量传输），光棒自给率超90%，海缆业务全球前三，高端光纤产品已进入海外云厂商供应链。光棒产能约4000吨/年，光纤产能约8000万芯公里/年。
601***：公司在空芯反谐振及多芯光纤领域技术先进（兼顾低损耗与大容量传输），光棒自给率超90%，海缆业务全球前三，高端光纤产品已进入海外云厂商供应链。光棒产能约5600吨/年，光纤产能约6000万芯公里/年。
长江存储启动IPO辅导
长鑫之后，长江存储再启IPO，证监会官网显示，长存集团已在湖北证监局办理上市辅导备案登记，正式启动A股IPO进程。
Counterpoint的数据显示，2025年第一季度长江存储全球NAND闪存出货量份额首次达到10%，第三季度进一步增长至13%，接近全球第四大厂美光科技。
产能扩张是中国DRAM厂商未来成长的核心驱动力。AI驱动下全球DRAM行业进入新一轮扩产与技术升级周期，国内半导体设备及零部件厂商有望持续受益。
相关公司
养元饮品：旗下子公司泉泓投资在2023年12月出资16亿投资长存集团，获得0.99%股权。
兴福电子：公司已经通过中芯国际、长江存储、长鑫存储、华虹集团、台积电、SK海力士、英特格等境内外知名集成电路厂商多种产品认证。
麦捷科技：公司与长江存储保持有良好的合作关系。
300***：公司产品主要原材料均向国内厂商采购，拥有稳定的供货关系和产品质量，供应有保障。
301***：公司已取得长江存储及长鑫存储代理资质，主要分销其存储产品。
多股强势上涨创下历史新高
回到市场，周二A股市场在震荡上涨行情中仍有多股逆势创下历史新高，主要集中在电子、电力设备等板块，有望上演强者恒强。
股价创新高股票池
天山电子涨幅20.01%
公司通过产业基金投资新存科技（PCM芯片研发、设计及制造）和天链芯（PCM主控芯片及模块商业化研发落地），公司负责PCM存储模组制造和项目管理，三方构建了“芯片研发-模块制造-应用落地”的全链条布局。PCM做成的存储模组可为数据中心、云计算厂商等提供大容量、高密度、高带宽、低时延的新型存储解决方案。
光莆股份涨幅20.00%
公司的主营业务是光传感集成封测业务、半导体专业照明及智能照明业务、数智低碳能源管理业务、新材料业务和医疗美容服务。目前公司的光集成传感3D叠Die封装产品主要应用在智能手机、智能穿戴、无人机、机器人、AR/VR 等产品中，与高带宽内存（HBM）中的3D堆叠技术同源，可以技术协同，拓展应用。
弘信电子涨幅20.00%
公司的主营业务是FPC研发、设计、制造和销售。公司的主要产品是印制电路板、背光模组、算力及相关业务。公司与燧原科技签订战略合作协议后，进行了多层次深入协同推进合作。双方将以燧原科技算力卡为基础，共同打造高端国产AI算力服务器，服务于东数西算重要枢纽、大型互联网公司、三大运营商的算力需求。公司与燧原科技拟联合推出的国产Ai训练及推理服务器目前已完成样机开发制造，接下来交由燧原科技进行联合调试，联合调试完成后即可交付商用，双方将就此打开和分享Ai算力国产化的巨大机遇。
震荡上行行情中如何选择股票？
除了以上创新高公司外，大部分公司依然处于震荡周期中。如果你是中长线稳健投资者，震荡行情中低吸主要分三步：
深度研究，确认价值：在买入一家公司前不应止于“了解”，而是对目标公司进行系统性研究，包括其商业模式、护城河（如品牌、成本优势）、财务健康度（如ROE、毛利率、现金流）等，以判断其内在价值。
纳入观察，耐心等待：将研究合格的公司加入自选后，重点是对其进行定期跟踪，并等待“低价”时机。这个“低”并非指绝对价格，而是价格显著低于内在价值的状态。
逆向布局，市场低迷时出击：践行“别人恐惧时我贪婪”。“市场不好”之时，往往是检验公司质地、并以便宜价格买入低位优质资产的良机。此时更应强化研究，克服恐惧心理，果断分批建仓。
主题机会
电力板块：固态变压器将成为AIDC柜外电源的主流方案
5月19日，国家能源局发布4月份全社会用电量等数据。4月份，全社会用电量8205亿千瓦时，同比增长6.0%。值得注意的是，高技术及装备制造业用电量3796亿千瓦时，同比增长9.0%。第三产业用电量6351亿千瓦时，同比增长8.3%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为513亿、312亿千瓦时，增速分别达到55.9%、44.4%。
急速增长的AI用电需求已经远超过现实物理世界电网发展速度。4月国家能源局召开一季度全国能源形势新闻发布会，表示将系统推进算电协同建设；4月国家发改委等四部门联合发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》。从产业进展来看，2026年5月2日，我国首个大规模算电协同绿电直供项目投运，有望实现比东部沿海地区年均节省1亿元的电费成本。
绿电直连是解决算力中心降碳需求与用电成本痛点的关键路径。为解决绿电不稳定的痛点，固态变压器（SST）、固态断路器等构网型直流设备及“算力作为柔性负荷”的协同调度技术有望成为重要发展方向。
SST（固态变压器）：SST是基于电力电子技术的新型变压器，借助新型功率器件与中高频变压器实现高效、高集成供电，适配数据中心供电架构的发展趋势。海外CSP厂商纷纷提出基于SST的AIDC配电方案，HVDC技术正快速收敛于SST。随着供给端技术和产品逐渐成熟，SST有望在2027年下半年开始放量，2029至2030年逐渐成为AIDC柜外电源的主流方案，市场空间广阔。
尽管前景广阔，固态变压器普及仍需跨越技术壁垒与挑战。技术层面，高压大功率碳化硅（SiC）器件集成、高频磁性材料稳定性、高效热管理方案、高可靠性控制算法仍是行业难点；非技术层面，成本高企、标准规范不完善制约商业化速度。后续发展需关注技术突破节奏、产品迭代效率及示范项目落地，若关键节点不及预期，或影响产业化进程。
我国变压器产品门类齐全，产业链完整。据行业协会测算，2025年我国变压器行业产值超3000亿元，产量占全球比重超50%，涌现出一批具有影响力的“实力派”企业。
固态变压器相关公司
金盘科技：公司是国内干式变压器龙头企业，海外产能布局领先，深度参与全球AIDC供配电建设。公司当前已开发出10kV/2.4MW固态变压器（SST）样机，在SST技术路线上具备先发优势，同时在海外市场拥有成熟的渠道和客户资源。
特锐德：公司已构建110kV/220kV高压接入与SST一体化解决方案能力，技术指标对标行业顶尖水平。公司在电力电子变压器领域的技术积累深厚，具备从高压接入到SST配电的全链路解决方案供应能力。
崧盛股份：公司于2025年2月与合作方签署合资协议，共同设立崧盛亿麦数字能源技术有限公司，专注于数据中心能源全链路模块化供电解决方案，聚焦SST模块、AI服务器电源等数字能源产品的研发、生产与销售，研发团队超40人，其中研发人员占比超过80%。
002***：公司在服务器电源领域已进入英伟达供应链，是国产服务器电源品牌中具备头部客户导入能力的代表性企业。随着AIDC供电系统向大功率、直流化方向迭代，公司在电源产品方面的技术积累和客户资源优势突出。
301***：公司在SST领域取得关键突破，其固态变压器的核心器件——中压高频变压器已实现技术突破，可全面适配SST、直流变压器及快充设备的应用需求，是国内SST产业链中具备核心器件自主供应能力的企业之一。
... ...
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作者：于晓明 执业证书编号：A0680622030012
追高怕站岗，观望又担心错过上车机会，或是遇到反弹但回本不多……你可能也陷入类似的焦虑中。
隔夜美股震荡调整，光通信板块走强；英伟达将公布业绩；长江存储启动IPO辅导；固态变压器将成为AIDC柜外电源的主流方案；支撑大量服务器高速连接的光纤，正在成为新的供应紧张环节。
今天结合最新的行业资讯，为你再次梳理英伟达链、存储、光纤固态变压器相关公司，帮你节约投研时间。
首先看外盘及宏观面，
美股三大指数集体收跌，纳指跌0.84%，标普500指数跌0.67%，道指跌0.65%。大型科技股多数下跌，谷歌、亚马逊跌超2%，微软、Meta、特斯拉跌超1%，英伟达、奈飞小幅下跌；苹果小幅上涨。光通信概念股走强，Astera Labs涨逾13%，Credo Technology、Maxlinear涨超8%，AXT涨超6%，Ciena涨超3%。
美股SaaS板块开盘逆势走高，ServiceNow涨超4%，Adobe涨超2%，赛富时涨近4%。
谷歌宣布推出Gemini 3.5 Flash模型，称这是谷歌迄今为止最快、最有效的模型，可以接受任何形式的输入（多模态），用户可以利用自然语言来编辑视频。 无论用户需要日常任务的帮助，还是多步骤的创意项目，Gemini 3.5 Flash 都能应对现实世界的复杂性，助用户迅速行动。谷歌表示，从今天起，谷歌的Gemini 3.5 Flash将向全球所有用户开放，并且免费使用，用户可以在模型下拉菜单中选择“3.5 Flash”来进行体验。苹果公司据悉准备在6月的开发者大会上发布IOS 27。相关消息将给AI应用及硬件带来新催化。
美国10年期国债收益率不断走高，涨至4.660%；美国30年期国债收益率持续走高，升至5.183%，续创2007年以来最高水平。
COMEX黄金期货跌1.57%，报4486.3美元/盎司。COMEX白银期货跌4.37%，报74.06美元/盎司。
特朗普：可能不得不再给伊朗猛烈一击 北约也设下最后期限
消息面上，美国总统特朗普19日对媒体说，美方可能不得不再给伊朗猛烈一击。特朗普还说，伊朗正求与美方达成协议。美国财政部外国资产控制办公室19日公布了新一轮针对伊朗的制裁名单，以此对伊朗进一步极限施压。
北京时间周四凌晨英伟达公布2027财年Q1业绩
北京时间周四凌晨，英伟达公布2027财年Q1业绩。市场预期营收约800亿美元，其中数据中心收入约728.5亿美元，同比增长超80%。
预计Blackwell与Rubin两大AI平台在2025-2027年累计收入有望冲击1万亿美元。超预期并上调指引，利好HBM国产替代、先进封装、液冷散热、光模块、PCB等这些热门板块。
产业链相关公司
工业富联：公司与英伟达合作开发的新一代AI服务器与液冷机柜等多项技术和解决方案，展现了节能高效的先进散热设计理念。
生益电子：公司的主营业务是设计、生产和销售印制线路板。公司的主要产品是单面板、双面板、多层板。
沪电股份：国内高端通信PCB龙头，深度受益于AI服务器和交换机对高层数、高速PCB的需求。
300***：直接切入英伟达供应链，是其数据中心产品用PCB的核心供应商之一。
002***：国内PCB龙头企业，在数据中心和通信领域技术积累深厚。
外交部：中美同意开展人工智能政府间对话
外交部发言人郭嘉昆5月19日在例行记者会上答问时表示，作为两个人工智能大国，中美双方应该携手促进人工智能发展和治理，推动人工智能更好服务人类文明进步和国际社会共同福祉。美国总统特朗普访华期间，两国元首就人工智能问题进行了建设性交流，同意开展人工智能政府间对话。
对人工智能领域偏利好，若中美科技产生摩擦或降低AI领域失控风险。利好AI硬件、国产算力、云服务、数据安全、AI应用等方向。
“硬科技”仍为市场主线
最近，各大主题指数短期震荡不改看多格局，科技方向仍然是当前的核心主线。
一方面，国产半导体先进制程有望迎来大幅扩产，直接拉动上下游产业链景气度超预期上行；另一方面，AI产业大趋势方兴未艾，无论是AI硬件、国产算力、机器人还是下游应用端，均处于景气度持续攀升的快车道，其次，政策面对科技成长方向的扶持预期依然强烈，构成了坚实的兜底逻辑。再者，尽管部分科技硬件赛道估值与情绪已处于高位，但计算机、传媒、电力设备及新能源、医药等泛科技板块的估值与情绪指标依然趴在底部，整体并未出现系统性高估。
国内产业方面
订单排到2027年！光纤爆火
据央视财经，随着全球AI数据中心建设加速，市场关注的焦点已经不只是芯片。支撑大量服务器高速连接的光纤，正在成为新的供应紧张环节。
根据科技媒体DigiTimes的报道，在AI数据中心建设的推动下，全球光纤需求激增。中国主要光纤制造商的订单已经排到了2027年初。业内人士估计，AI数据中心所需光纤用量，大约是传统CPU服务器机架的36倍。
但光纤不是想增产就能马上增产，目前的供应瓶颈主要集中在上游的“光纤预制棒”，也就是用来拉制光纤的玻璃棒。分析指出，“光纤预制棒”的制造工艺技术要求极高，新增产能通常需要一年半到两年。因此，哪怕下游电缆厂加快生产，短期内也会被上游材料供应卡住。
光纤行业相关公司梳理
通鼎互联：公司专注光电复合缆及连接解决方案，军工业务占比高，产品覆盖通信与数据中心领域，是光模块产业链的重要上游供应商。光棒产能约800吨，光纤产能约12000万芯公里，
烽火通信：公司在高端光纤领域占据重要份额，自研抗弯光纤性能突出，空芯光纤可降低时延，产品广泛应用于5G承载与云网融合场景。光棒产能约3500吨/年，光纤产能约6000万芯公里/年，
中天科技：特种光缆优势突出（市占率30%-40%），OPGW市占率极高，空芯光纤性能优异且深海耐压能力强，在海洋工程与量子通信等高端领域具备较强竞争力。光棒产能约3000吨/年，光纤产能约9000万芯公里/年。
600***：公司在空芯反谐振及多芯光纤领域技术先进（兼顾低损耗与大容量传输），光棒自给率超90%，海缆业务全球前三，高端光纤产品已进入海外云厂商供应链。光棒产能约4000吨/年，光纤产能约8000万芯公里/年。
601***：公司在空芯反谐振及多芯光纤领域技术先进（兼顾低损耗与大容量传输），光棒自给率超90%，海缆业务全球前三，高端光纤产品已进入海外云厂商供应链。光棒产能约5600吨/年，光纤产能约6000万芯公里/年。
长江存储启动IPO辅导
长鑫之后，长江存储再启IPO，证监会官网显示，长存集团已在湖北证监局办理上市辅导备案登记，正式启动A股IPO进程。
Counterpoint的数据显示，2025年第一季度长江存储全球NAND闪存出货量份额首次达到10%，第三季度进一步增长至13%，接近全球第四大厂美光科技。
产能扩张是中国DRAM厂商未来成长的核心驱动力。AI驱动下全球DRAM行业进入新一轮扩产与技术升级周期，国内半导体设备及零部件厂商有望持续受益。
相关公司
养元饮品：旗下子公司泉泓投资在2023年12月出资16亿投资长存集团，获得0.99%股权。
兴福电子：公司已经通过中芯国际、长江存储、长鑫存储、华虹集团、台积电、SK海力士、英特格等境内外知名集成电路厂商多种产品认证。
麦捷科技：公司与长江存储保持有良好的合作关系。
300***：公司产品主要原材料均向国内厂商采购，拥有稳定的供货关系和产品质量，供应有保障。
301***：公司已取得长江存储及长鑫存储代理资质，主要分销其存储产品。
多股强势上涨创下历史新高
回到市场，周二A股市场在震荡上涨行情中仍有多股逆势创下历史新高，主要集中在电子、电力设备等板块，有望上演强者恒强。
股价创新高股票池
天山电子涨幅20.01%
公司通过产业基金投资新存科技（PCM芯片研发、设计及制造）和天链芯（PCM主控芯片及模块商业化研发落地），公司负责PCM存储模组制造和项目管理，三方构建了“芯片研发-模块制造-应用落地”的全链条布局。PCM做成的存储模组可为数据中心、云计算厂商等提供大容量、高密度、高带宽、低时延的新型存储解决方案。
光莆股份涨幅20.00%
公司的主营业务是光传感集成封测业务、半导体专业照明及智能照明业务、数智低碳能源管理业务、新材料业务和医疗美容服务。目前公司的光集成传感3D叠Die封装产品主要应用在智能手机、智能穿戴、无人机、机器人、AR/VR 等产品中，与高带宽内存（HBM）中的3D堆叠技术同源，可以技术协同，拓展应用。
弘信电子涨幅20.00%
公司的主营业务是FPC研发、设计、制造和销售。公司的主要产品是印制电路板、背光模组、算力及相关业务。公司与燧原科技签订战略合作协议后，进行了多层次深入协同推进合作。双方将以燧原科技算力卡为基础，共同打造高端国产AI算力服务器，服务于东数西算重要枢纽、大型互联网公司、三大运营商的算力需求。公司与燧原科技拟联合推出的国产Ai训练及推理服务器目前已完成样机开发制造，接下来交由燧原科技进行联合调试，联合调试完成后即可交付商用，双方将就此打开和分享Ai算力国产化的巨大机遇。
震荡上行行情中如何选择股票？
除了以上创新高公司外，大部分公司依然处于震荡周期中。如果你是中长线稳健投资者，震荡行情中低吸主要分三步：
深度研究，确认价值：在买入一家公司前不应止于“了解”，而是对目标公司进行系统性研究，包括其商业模式、护城河（如品牌、成本优势）、财务健康度（如ROE、毛利率、现金流）等，以判断其内在价值。
纳入观察，耐心等待：将研究合格的公司加入自选后，重点是对其进行定期跟踪，并等待“低价”时机。这个“低”并非指绝对价格，而是价格显著低于内在价值的状态。
逆向布局，市场低迷时出击：践行“别人恐惧时我贪婪”。“市场不好”之时，往往是检验公司质地、并以便宜价格买入低位优质资产的良机。此时更应强化研究，克服恐惧心理，果断分批建仓。
主题机会
电力板块：固态变压器将成为AIDC柜外电源的主流方案
5月19日，国家能源局发布4月份全社会用电量等数据。4月份，全社会用电量8205亿千瓦时，同比增长6.0%。值得注意的是，高技术及装备制造业用电量3796亿千瓦时，同比增长9.0%。第三产业用电量6351亿千瓦时，同比增长8.3%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为513亿、312亿千瓦时，增速分别达到55.9%、44.4%。
急速增长的AI用电需求已经远超过现实物理世界电网发展速度。4月国家能源局召开一季度全国能源形势新闻发布会，表示将系统推进算电协同建设；4月国家发改委等四部门联合发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》。从产业进展来看，2026年5月2日，我国首个大规模算电协同绿电直供项目投运，有望实现比东部沿海地区年均节省1亿元的电费成本。
绿电直连是解决算力中心降碳需求与用电成本痛点的关键路径。为解决绿电不稳定的痛点，固态变压器（SST）、固态断路器等构网型直流设备及“算力作为柔性负荷”的协同调度技术有望成为重要发展方向。
SST（固态变压器）：SST是基于电力电子技术的新型变压器，借助新型功率器件与中高频变压器实现高效、高集成供电，适配数据中心供电架构的发展趋势。海外CSP厂商纷纷提出基于SST的AIDC配电方案，HVDC技术正快速收敛于SST。随着供给端技术和产品逐渐成熟，SST有望在2027年下半年开始放量，2029至2030年逐渐成为AIDC柜外电源的主流方案，市场空间广阔。
尽管前景广阔，固态变压器普及仍需跨越技术壁垒与挑战。技术层面，高压大功率碳化硅（SiC）器件集成、高频磁性材料稳定性、高效热管理方案、高可靠性控制算法仍是行业难点；非技术层面，成本高企、标准规范不完善制约商业化速度。后续发展需关注技术突破节奏、产品迭代效率及示范项目落地，若关键节点不及预期，或影响产业化进程。
我国变压器产品门类齐全，产业链完整。据行业协会测算，2025年我国变压器行业产值超3000亿元，产量占全球比重超50%，涌现出一批具有影响力的“实力派”企业。
固态变压器相关公司
金盘科技：公司是国内干式变压器龙头企业，海外产能布局领先，深度参与全球AIDC供配电建设。公司当前已开发出10kV/2.4MW固态变压器（SST）样机，在SST技术路线上具备先发优势，同时在海外市场拥有成熟的渠道和客户资源。
特锐德：公司已构建110kV/220kV高压接入与SST一体化解决方案能力，技术指标对标行业顶尖水平。公司在电力电子变压器领域的技术积累深厚，具备从高压接入到SST配电的全链路解决方案供应能力。
崧盛股份：公司于2025年2月与合作方签署合资协议，共同设立崧盛亿麦数字能源技术有限公司，专注于数据中心能源全链路模块化供电解决方案，聚焦SST模块、AI服务器电源等数字能源产品的研发、生产与销售，研发团队超40人，其中研发人员占比超过80%。
002***：公司在服务器电源领域已进入英伟达供应链，是国产服务器电源品牌中具备头部客户导入能力的代表性企业。随着AIDC供电系统向大功率、直流化方向迭代，公司在电源产品方面的技术积累和客户资源优势突出。
301***：公司在SST领域取得关键突破，其固态变压器的核心器件——中压高频变压器已实现技术突破，可全面适配SST、直流变压器及快充设备的应用需求，是国内SST产业链中具备核心器件自主供应能力的企业之一。
... ...
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作者：于晓明 执业证书编号：A0680622030012
