生意社05月13日讯
一、5月11-13日涤纶长丝价格下行，受龙头企业降价带动、成本支撑松动、终端需求持续疲软、库存高位承压四大因素共振，市场成交萎靡、刚需小单为主，整体呈明稳暗降、弱势阴跌格局。
1)基准价(现货主流，浙江/江苏)
•POY 150D/48F：8550–8600元/吨
•FDY 150D/96F：8900–9000元/吨
•DTY 150D/48F：9700–9800元/吨
2)近三日累计跌幅(5.11→5.13)
•POY：-200元/吨左右
•FDY：-200～300元/吨
•DTY：-200元/吨左右
3)成交特点(非常关键)
•报价下调+实际成交再让50–150，明稳暗降普遍
•刚需小单为主，大单极少，下游只补一两天用量
•DTY成交最差，反映加弹→织造链条信心最弱
二、驱动因素
1.龙头企业主动降价，市场情绪彻底转弱
•5月12日荣盛(含盛元)全线下调100–200元/吨，DTY领跌
•龙头一降，中小厂不敢挺价，只能被动跟降，形成“降价踩踏”
•本质：大厂库存也偏高，先降价抢出货，把压力甩给同行
2.成本端支撑松动
PTA(今日现货：6636元/吨，比月初跌3.37%)
•原油高位回落→PX走弱→PTA价格下行，成本线缓慢下移
•但亚洲PX检修仍多，PTA跌幅有限、温和，不是暴跌
•结论：成本托底还在，但顶不住需求弱，只能跟着往下走
MEG(乙二醇)
•持续偏弱，现货约4875元/吨，低位震荡
•对聚酯成本贡献小，属于辅助性弱拖累
3.终端需求“断崖式疲软”，是本轮下跌的根本原因
织造端
•织机开工率6成左右，往年同期7.5–8成
•订单少、交期短、利润薄，织厂不敢囤原料，买一天用一天
•外需：欧美订单持续减少、价格压得极低，部分订单转向东南亚
加弹端
•加弹厂开工7成多，但库存高、出货慢
•DTY是离终端最近的一环，需求差最先反映在DTY跌价、滞销
一句话总结需求：旺季完全落空，从“金三银四”变成“弱三淡四”，5月继续冷。
4.库存高位+供应宽松，价格“易跌难涨”
库存(行业平均)
•POY：30–35天(正常20–25天)
•DTY：35–45天，部分大厂>50天，压力极大
•5月中下旬库存还会往上冲，企业只能降价去库
供应端
•聚酯开工率80%左右，减产力度不够，供应仍然偏多
•新装置还在投产，供需宽松格局难改
三、总结与后市展望
•总结：5.12-5.13涤纶长丝呈现“龙头领跌、现货跟调、成交清淡”的弱势格局，DTY跌幅居前，反映下游需求疲软+库存压力+成本支撑不足的叠加影响。
后市展望：
短期(5月中下旬—6月)：弱势筑底，小幅下探
•核心判断：延续偏弱震荡、寻底为主，难有反弹；重心或再下200-500元/吨。
•价格区间(主流)
◦POY(150D)：8200-8500元/吨
◦FDY(150D)：8600-8900元/吨
◦DTY(150D)：9400-9700元/吨
•驱动逻辑
◦成本支撑松动：原油高位回落，PTA偏弱，聚酯成本下移，传导仍在10-15天周期内。
◦需求持续疲软：“金三银四”落空，织造开工仅6-7成，订单不足、补库意愿弱，负反馈延续。
◦库存高压：长丝库存30-45天，5月中下旬或达峰值，让利走货增多。
◦减产效果有限：虽减产至7成以下，但难抵刚需不足，止跌乏力。
(文章来源：生意社)
生意社05月13日讯
一、5月11-13日涤纶长丝价格下行，受龙头企业降价带动、成本支撑松动、终端需求持续疲软、库存高位承压四大因素共振，市场成交萎靡、刚需小单为主，整体呈明稳暗降、弱势阴跌格局。
1)基准价(现货主流，浙江/江苏)
•POY 150D/48F：8550–8600元/吨
•FDY 150D/96F：8900–9000元/吨
•DTY 150D/48F：9700–9800元/吨
2)近三日累计跌幅(5.11→5.13)
•POY：-200元/吨左右
•FDY：-200～300元/吨
•DTY：-200元/吨左右
3)成交特点(非常关键)
•报价下调+实际成交再让50–150，明稳暗降普遍
•刚需小单为主，大单极少，下游只补一两天用量
•DTY成交最差，反映加弹→织造链条信心最弱
二、驱动因素
1.龙头企业主动降价，市场情绪彻底转弱
•5月12日荣盛(含盛元)全线下调100–200元/吨，DTY领跌
•龙头一降，中小厂不敢挺价，只能被动跟降，形成“降价踩踏”
•本质：大厂库存也偏高，先降价抢出货，把压力甩给同行
2.成本端支撑松动
PTA(今日现货：6636元/吨，比月初跌3.37%)
•原油高位回落→PX走弱→PTA价格下行，成本线缓慢下移
•但亚洲PX检修仍多，PTA跌幅有限、温和，不是暴跌
•结论：成本托底还在，但顶不住需求弱，只能跟着往下走
MEG(乙二醇)
•持续偏弱，现货约4875元/吨，低位震荡
•对聚酯成本贡献小，属于辅助性弱拖累
3.终端需求“断崖式疲软”，是本轮下跌的根本原因
织造端
•织机开工率6成左右，往年同期7.5–8成
•订单少、交期短、利润薄，织厂不敢囤原料，买一天用一天
•外需：欧美订单持续减少、价格压得极低，部分订单转向东南亚
加弹端
•加弹厂开工7成多，但库存高、出货慢
•DTY是离终端最近的一环，需求差最先反映在DTY跌价、滞销
一句话总结需求：旺季完全落空，从“金三银四”变成“弱三淡四”，5月继续冷。
4.库存高位+供应宽松，价格“易跌难涨”
库存(行业平均)
•POY：30–35天(正常20–25天)
•DTY：35–45天，部分大厂>50天，压力极大
•5月中下旬库存还会往上冲，企业只能降价去库
供应端
•聚酯开工率80%左右，减产力度不够，供应仍然偏多
•新装置还在投产，供需宽松格局难改
三、总结与后市展望
•总结：5.12-5.13涤纶长丝呈现“龙头领跌、现货跟调、成交清淡”的弱势格局，DTY跌幅居前，反映下游需求疲软+库存压力+成本支撑不足的叠加影响。
后市展望：
短期(5月中下旬—6月)：弱势筑底，小幅下探
•核心判断：延续偏弱震荡、寻底为主，难有反弹；重心或再下200-500元/吨。
•价格区间(主流)
◦POY(150D)：8200-8500元/吨
◦FDY(150D)：8600-8900元/吨
◦DTY(150D)：9400-9700元/吨
•驱动逻辑
◦成本支撑松动：原油高位回落，PTA偏弱，聚酯成本下移，传导仍在10-15天周期内。
◦需求持续疲软：“金三银四”落空，织造开工仅6-7成，订单不足、补库意愿弱，负反馈延续。
◦库存高压：长丝库存30-45天，5月中下旬或达峰值，让利走货增多。
◦减产效果有限：虽减产至7成以下，但难抵刚需不足，止跌乏力。
(文章来源：生意社)
