1、本周市场震荡走高，上证指数冲击4200点，将如何影响下周A股市场？哪些板块能继续爆发？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指延续节前强势走势，给出续创行情新高的强势攻击行情，或放量续创行情新高，或强势挑战历史新高，或蓄力冲击关口阻力中，为沿着5、10、20日线稳步攀升的三浪上攻进行时，将有利沪指下周强攻过4197点技术阻力并向上拓展溢价空间。从顶层设计加快高水平科技自立自强，强化企业科技创新主体地位，聚焦加强原始创新和关键核心技术攻关，加快建设航天强国，推进算力资源规模化、集约化、绿色化、普惠化发展，深化拓展“人工智能+”等，预期核心受益的芯片、CPOPCB、算力、半导体设备和材料、机器人、商业航天、无人机、消费电子等板块，将有望在“政策加持+高景气+资金聚焦+趋势上行”等因素共振下，继续演绎中期向好的主升浪行情。其中，未被市场挖掘的二三梯队“三低两高”龙头股，有望给出“轮涨+补涨”的主升浪行情。
2、特朗普称伊朗战事“很有可能结束”。但实际上局部袭击与地缘摩擦仍频繁反复。当前在局势下，对国内能源、资源板块中的机会如何看待？业绩稳健增长的公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：特朗普称伊朗战事“很有可能结束”，地缘紧张边际缓和，国内能源、资源板块短期将由地缘避险驱动转向基本面定价，呈现“油气短期承压、煤炭与贵金属偏强、资源分化”的结构性机会。原油端，霍尔木兹海峡通航预期修复，油价回调压力上升，油气开采、油服板块短期或震荡，但国内能源安全战略下，煤化工、油气长输等保供方向仍有韧性；煤炭端，供需格局稳健、高股息优势凸显，中国神华、山西焦煤等龙头业绩稳定、现金流充沛，抗周期属性强；贵金属端，地缘不确定性未完全消退，叠加央行持续购金，黄金板块仍有配置价值，紫金矿业、山东黄金等盈利质量改善；工业资源方面，铜、铝等品种受益于下游需求温和复苏，江西铜业、宝钢股份等业绩稳健，估值处于合理区间。
3、AI浪潮推动需求，存储、算力芯片联袂狂飙。如何看待后期增长逻辑？从中长期来看，哪些公司具有成长性和安全边际？
巨丰投顾丁臻宇：从投资视角看，存储与算力芯片的本轮行情绝非短期炒作，而是AI刚需+供给刚性+国产替代三重共振下的结构性成长，中期高景气至少延续至2027年，长期看技术迭代与生态闭环决定成长天花板。
后期增长逻辑：从周期复苏到范式转移
需求端：AI驱动量价齐升，推理市场接棒
AI服务器单机DRAM用量是传统服务器的8倍、NAND是3倍，2026年AI相关DRAM占比将达66%。需求重心从训练端转向推理端（2026年占比超70%），智能体普及带动算力消耗倍增，CPU与GPU配比收紧至1:4，催生持续算力采购需求。
供给端：寡头控产+扩产滞后，缺口锁定至2027年
全球存储产能集中于三星、SK海力士、美光，扩产谨慎且优先倾斜HBM，常规存储供给持续偏紧。新建产线周期2-4年，供需缺口至少持续至2027年底，价格高位支撑行业高毛利。
产业逻辑：国产替代加速，政策+技术双轮驱动
算力与存储是半导体自主可控核心环节，国内政策强力扶持，叠加海外限制倒逼，国产厂商从“可用”向“好用”跨越，生态适配加速，替代空间广阔。
中长期核心标的：算力芯片：海光信息（688041）、寒武纪（688256）。存储芯片：兆易创新（603986）、澜起科技（688008）。
4、算电协同利好不断，算电协同行业市场前景如何？其中成长平稳，一季报增长居前的公司有哪些？
巨丰投顾司东海：“算电协同”作为2026年首次写入《政府工作报告》的国家级新基建工程，正迎来从政策驱动到产业爆发的关键拐点。其核心逻辑在于，AI算力需求的指数级增长，使得“算力的尽头是电力”成为现实，推动算力与电力从成本中心向收益中心转变。
政策层面，国家已明确要求，新建大型智算中心的绿电使用率不低于80%，PUE值不高于1.15。这意味着“算电协同”已从“可选项”变为项目审批的“必选项”，为行业发展提供了硬性保障。
商业模式形成闭环：通过“绿电直供”模式，算力中心的用电成本可下降30%以上，甚至低至东部地区的一半。同时，数据中心可作为“可调节负荷”参与电网调峰，通过虚拟电厂模式创造额外收益，实现了从成本中心到收益中心的转变。预计到2030年，中国算电协同市场规模将达到1万亿元，从2025年的1200亿元起步，5年有望实现10倍增长，年复合增速超过85%。
算电协同行业一季报增长居前的公司主要有：协鑫能科、华能国际、南网数字、龙源电力、科华数据等。
5、近日，《商业航天标准体系（1.0版）》发布，商业航天板块再次引发市场关注。相较连续上涨的硬科技方向，商业航天板块在5月的后续表现会怎样？商业航天中具有硬核实力的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：预计商业航天板块在5月将延续强势，表现有望优于大盘。这主要得益于《商业航天标准体系（1.0版）》的发布为行业规模化发展奠定基础，加之5月进入高密度发射窗口期，蓝箭航天、星际荣耀等公司的可回收火箭技术验证在即，同时SpaceX等全球龙头的IPO预期也提振了市场情绪，多重催化因素共振。
板块中的硬核实力公司主要集中在产业链核心环节，如：上游核心配套：如星载芯片龙头铖昌科技、星载处理器龙头智明达。航天新材料：如碳纤维龙头光威复材、碳碳复合材料龙头博云新材、液体火箭发动机材料核心供应商斯瑞新材。中游制造与发射：如卫星“大脑”核心供应商航天电子、液体火箭发动机龙头航天动力。下游运营服务：如国内卫星运营“国家队”中国卫通。
快问快答：
1、市场连续上攻后应该恐慌还是贪婪？5月大盘的压力位和支撑位预计在什么区间？
巨丰首席投顾张翠霞：5月市场开门红，主板和双创指数均沿着5日线稳步攀升并创出行情新高，或即将突破历史新高、或攻击次高点技术阻力，或即将突破关口阻力，为三浪上攻结构进行时的积极盘口，有利后市股指继续沿着5日线震荡攀升并拓展行情新高。沪指看，只要不破4083~4105点区域强支撑，即可趋势持股待涨策略，预期后市试探并突破4634点一线技术阻力概率大；创业板指看，三浪上攻结构放量突破3800点技术阻力，应是有利后市试探并突破4037点历史新高的的积极信号，维持3634点一线强支撑不破继续坚守做多的操盘策略，以博弈主升三浪未完的趋势性行情机会。
2、全球AI算力狂飙突进，光模块大厂产能已锁到2028年，将如何影响光模块的行情运行？该方向估值较低且有成长的公司有哪些？
巨丰首席投顾张翠霞：光模块行业正处于AI算力驱动的历史级景气周期，高端产品供不应求，订单排产已至2028年，产业链迎来“量价齐升”的黄金窗口期。上游光芯片方面，EML激光器等高端芯片海外交期已排至2027年后，光迅科技、仕佳光子、源杰科技、长光华芯等国产替代的弹性空间较大。中游光模块制造方面，中际旭创、新易盛已实现1.6T小批量交付，业绩兑现确定性较强。零部件方向，明阳电路是高速光模块PCB的核心供应商，800G光模块PCB已量产，1.6T光模块PCB完成打样并进入客户验证，3.2TCPO玻璃基板预研，适配共封装光学超高密互联需求；水晶光电是给光模块供光学芯片和元件，相关WDM滤波片2026年H2量产，硅透镜已量产供货CPO光引擎且800G1.6T也认证通过等，意味着产业链供应链的上中游均有望被市场充分挖掘，并演绎中期向好的主升浪行情。
3、康宁与英伟达联合宣布达成多年商业与技术合作，国内光纤概念已受催化。对于后市表现怎么看？
巨丰投顾丁臻宇：康宁与英伟达达成多年合作，计划将美国光纤产量提升50%以上、光连接产能提升10倍，直接催化国内光纤概念，后市呈现“短期情绪拉升、中期景气高增、长期龙头溢价”的明确向好格局。短期看，AI数据中心高速光互连需求爆发，全球光纤供需缺口持续扩大，带动通鼎互联、亨通光电、光迅科技等个股走强；中期看，AI算力集群对高速光纤的需求进入爆发期，CRU数据预计2027年AI相关光纤需求占比将升至35%，行业量价共振延续；长期看，具备光棒自研产能、高速光模块技术储备的龙头企业，将深度受益于全球AI基础设施建设红利，天风证券、华泰证券等均看好板块景气延续，建议聚焦技术壁垒高、产能充足的核心公司。
4、电力板块接下来将如何表现？如何寻找电力板块中的潜力公司？
巨丰投顾司东海：电力板块短期迎业绩与估值双修复，中期看“火电稳盈利+绿电高成长+电网扩投资”三线共振，整体震荡上行、结构性机会突出。短期夏季用电高峰+AI算力耗电激增，火电盈利弹性释放；中期容量电价落地、煤价低位企稳，火电从周期走向公用事业化，高股息（4%-5%）凸显防御价值。绿电受益消纳改善与装机提速，电网端“十五五”4万亿投资驱动特高压、储能订单放量。
潜力公司聚焦三类：1）火电龙头（华能国际、浙能电力），低估值（PE7-12倍）、现金流稳，容量电价托底业绩；2）水电/核电（长江电力、中国核电），现金流永续、高分红，穿越周期的底仓选择；3）转型绿电标的（国电电力、三峡能源），风光装机高增，算电协同打开成长空间。筛选核心看：现金流稳健、电价/成本可控、新能源转型进度、区域负荷优势。
5、医药板块本周没有太强势的表现，现在应该加仓还是减仓？医药中具有业绩爆发潜力的公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：虽然本周医药板块整体表现相对平淡，甚至部分细分领域跑输大盘，但这往往是“黎明前的黑暗”。结合最新的2026年一季报数据和行业研报来看，医药板块正处于业绩兑现的拐点期，当前是布局“真创新”和“业绩爆发股”的良机，建议逢低吸纳，而非减仓。2026年一季度是医药行业的“高光时刻”。数据显示，医药板块整体营收和扣非净利润在2026年Q1重回同比增长（分别增长0.39%和7.10%）。更重要的是，创新药企正在从“烧钱”转向“赚钱”
另外国产创新药“出海”不再是空谈。2026年一季度，我国创新药对外授权（BD）交易额突破600亿美元，接近2025年全年的一半。这意味着中国药企的研发价值得到了全球认可，估值体系正在重构。
医药中具有业绩爆发潜力的公司主要有：药明康德、海思科、诺诚健华、艾力斯、昭衍新药等。
6、近期机器人新品密集发布，机器人产业链部分公司出现明显反弹。机器人板块中一季度业绩增长居前且估值较低的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：机器人新品密集发布带动板块反弹，2026年一季度业绩高增且估值相对偏低的公司集中在核心零部件与精密制造环节，包括欧科亿，一季度净利同比增2560.71%，TTM市盈率约52倍，刀具产品切入机器人精密加工；震裕科技，净利增286.75%，TTM市盈率约53倍，批量供应行星滚柱丝杠等执行器部件；拓斯达，净利增1147.36%，动态市盈率约72倍，工业机器人整机与数控加工设备协同；此外绿的谐波作为谐波减速器龙头，一季度净利增61.17%，绑定头部人形机器人整机厂，订单饱满且估值处于合理区间。
执笔投顾：
张翠霞 执业证书：A0680620080009
郭一鸣 执业证书：A0680612120002
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
司东海 执业证书：A0680624040010
朱华雷 执业证书：A0680613030001
1、本周市场震荡走高，上证指数冲击4200点，将如何影响下周A股市场？哪些板块能继续爆发？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指延续节前强势走势，给出续创行情新高的强势攻击行情，或放量续创行情新高，或强势挑战历史新高，或蓄力冲击关口阻力中，为沿着5、10、20日线稳步攀升的三浪上攻进行时，将有利沪指下周强攻过4197点技术阻力并向上拓展溢价空间。从顶层设计加快高水平科技自立自强，强化企业科技创新主体地位，聚焦加强原始创新和关键核心技术攻关，加快建设航天强国，推进算力资源规模化、集约化、绿色化、普惠化发展，深化拓展“人工智能+”等，预期核心受益的芯片、CPOPCB、算力、半导体设备和材料、机器人、商业航天、无人机、消费电子等板块，将有望在“政策加持+高景气+资金聚焦+趋势上行”等因素共振下，继续演绎中期向好的主升浪行情。其中，未被市场挖掘的二三梯队“三低两高”龙头股，有望给出“轮涨+补涨”的主升浪行情。
2、特朗普称伊朗战事“很有可能结束”。但实际上局部袭击与地缘摩擦仍频繁反复。当前在局势下，对国内能源、资源板块中的机会如何看待？业绩稳健增长的公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：特朗普称伊朗战事“很有可能结束”，地缘紧张边际缓和，国内能源、资源板块短期将由地缘避险驱动转向基本面定价，呈现“油气短期承压、煤炭与贵金属偏强、资源分化”的结构性机会。原油端，霍尔木兹海峡通航预期修复，油价回调压力上升，油气开采、油服板块短期或震荡，但国内能源安全战略下，煤化工、油气长输等保供方向仍有韧性；煤炭端，供需格局稳健、高股息优势凸显，中国神华、山西焦煤等龙头业绩稳定、现金流充沛，抗周期属性强；贵金属端，地缘不确定性未完全消退，叠加央行持续购金，黄金板块仍有配置价值，紫金矿业、山东黄金等盈利质量改善；工业资源方面，铜、铝等品种受益于下游需求温和复苏，江西铜业、宝钢股份等业绩稳健，估值处于合理区间。
3、AI浪潮推动需求，存储、算力芯片联袂狂飙。如何看待后期增长逻辑？从中长期来看，哪些公司具有成长性和安全边际？
巨丰投顾丁臻宇：从投资视角看，存储与算力芯片的本轮行情绝非短期炒作，而是AI刚需+供给刚性+国产替代三重共振下的结构性成长，中期高景气至少延续至2027年，长期看技术迭代与生态闭环决定成长天花板。
后期增长逻辑：从周期复苏到范式转移
需求端：AI驱动量价齐升，推理市场接棒
AI服务器单机DRAM用量是传统服务器的8倍、NAND是3倍，2026年AI相关DRAM占比将达66%。需求重心从训练端转向推理端（2026年占比超70%），智能体普及带动算力消耗倍增，CPU与GPU配比收紧至1:4，催生持续算力采购需求。
供给端：寡头控产+扩产滞后，缺口锁定至2027年
全球存储产能集中于三星、SK海力士、美光，扩产谨慎且优先倾斜HBM，常规存储供给持续偏紧。新建产线周期2-4年，供需缺口至少持续至2027年底，价格高位支撑行业高毛利。
产业逻辑：国产替代加速，政策+技术双轮驱动
算力与存储是半导体自主可控核心环节，国内政策强力扶持，叠加海外限制倒逼，国产厂商从“可用”向“好用”跨越，生态适配加速，替代空间广阔。
中长期核心标的：算力芯片：海光信息（688041）、寒武纪（688256）。存储芯片：兆易创新（603986）、澜起科技（688008）。
4、算电协同利好不断，算电协同行业市场前景如何？其中成长平稳，一季报增长居前的公司有哪些？
巨丰投顾司东海：“算电协同”作为2026年首次写入《政府工作报告》的国家级新基建工程，正迎来从政策驱动到产业爆发的关键拐点。其核心逻辑在于，AI算力需求的指数级增长，使得“算力的尽头是电力”成为现实，推动算力与电力从成本中心向收益中心转变。
政策层面，国家已明确要求，新建大型智算中心的绿电使用率不低于80%，PUE值不高于1.15。这意味着“算电协同”已从“可选项”变为项目审批的“必选项”，为行业发展提供了硬性保障。
商业模式形成闭环：通过“绿电直供”模式，算力中心的用电成本可下降30%以上，甚至低至东部地区的一半。同时，数据中心可作为“可调节负荷”参与电网调峰，通过虚拟电厂模式创造额外收益，实现了从成本中心到收益中心的转变。预计到2030年，中国算电协同市场规模将达到1万亿元，从2025年的1200亿元起步，5年有望实现10倍增长，年复合增速超过85%。
算电协同行业一季报增长居前的公司主要有：协鑫能科、华能国际、南网数字、龙源电力、科华数据等。
5、近日，《商业航天标准体系（1.0版）》发布，商业航天板块再次引发市场关注。相较连续上涨的硬科技方向，商业航天板块在5月的后续表现会怎样？商业航天中具有硬核实力的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：预计商业航天板块在5月将延续强势，表现有望优于大盘。这主要得益于《商业航天标准体系（1.0版）》的发布为行业规模化发展奠定基础，加之5月进入高密度发射窗口期，蓝箭航天、星际荣耀等公司的可回收火箭技术验证在即，同时SpaceX等全球龙头的IPO预期也提振了市场情绪，多重催化因素共振。
板块中的硬核实力公司主要集中在产业链核心环节，如：上游核心配套：如星载芯片龙头铖昌科技、星载处理器龙头智明达。航天新材料：如碳纤维龙头光威复材、碳碳复合材料龙头博云新材、液体火箭发动机材料核心供应商斯瑞新材。中游制造与发射：如卫星“大脑”核心供应商航天电子、液体火箭发动机龙头航天动力。下游运营服务：如国内卫星运营“国家队”中国卫通。
快问快答：
1、市场连续上攻后应该恐慌还是贪婪？5月大盘的压力位和支撑位预计在什么区间？
巨丰首席投顾张翠霞：5月市场开门红，主板和双创指数均沿着5日线稳步攀升并创出行情新高，或即将突破历史新高、或攻击次高点技术阻力，或即将突破关口阻力，为三浪上攻结构进行时的积极盘口，有利后市股指继续沿着5日线震荡攀升并拓展行情新高。沪指看，只要不破4083~4105点区域强支撑，即可趋势持股待涨策略，预期后市试探并突破4634点一线技术阻力概率大；创业板指看，三浪上攻结构放量突破3800点技术阻力，应是有利后市试探并突破4037点历史新高的的积极信号，维持3634点一线强支撑不破继续坚守做多的操盘策略，以博弈主升三浪未完的趋势性行情机会。
2、全球AI算力狂飙突进，光模块大厂产能已锁到2028年，将如何影响光模块的行情运行？该方向估值较低且有成长的公司有哪些？
巨丰首席投顾张翠霞：光模块行业正处于AI算力驱动的历史级景气周期，高端产品供不应求，订单排产已至2028年，产业链迎来“量价齐升”的黄金窗口期。上游光芯片方面，EML激光器等高端芯片海外交期已排至2027年后，光迅科技、仕佳光子、源杰科技、长光华芯等国产替代的弹性空间较大。中游光模块制造方面，中际旭创、新易盛已实现1.6T小批量交付，业绩兑现确定性较强。零部件方向，明阳电路是高速光模块PCB的核心供应商，800G光模块PCB已量产，1.6T光模块PCB完成打样并进入客户验证，3.2TCPO玻璃基板预研，适配共封装光学超高密互联需求；水晶光电是给光模块供光学芯片和元件，相关WDM滤波片2026年H2量产，硅透镜已量产供货CPO光引擎且800G1.6T也认证通过等，意味着产业链供应链的上中游均有望被市场充分挖掘，并演绎中期向好的主升浪行情。
3、康宁与英伟达联合宣布达成多年商业与技术合作，国内光纤概念已受催化。对于后市表现怎么看？
巨丰投顾丁臻宇：康宁与英伟达达成多年合作，计划将美国光纤产量提升50%以上、光连接产能提升10倍，直接催化国内光纤概念，后市呈现“短期情绪拉升、中期景气高增、长期龙头溢价”的明确向好格局。短期看，AI数据中心高速光互连需求爆发，全球光纤供需缺口持续扩大，带动通鼎互联、亨通光电、光迅科技等个股走强；中期看，AI算力集群对高速光纤的需求进入爆发期，CRU数据预计2027年AI相关光纤需求占比将升至35%，行业量价共振延续；长期看，具备光棒自研产能、高速光模块技术储备的龙头企业，将深度受益于全球AI基础设施建设红利，天风证券、华泰证券等均看好板块景气延续，建议聚焦技术壁垒高、产能充足的核心公司。
4、电力板块接下来将如何表现？如何寻找电力板块中的潜力公司？
巨丰投顾司东海：电力板块短期迎业绩与估值双修复，中期看“火电稳盈利+绿电高成长+电网扩投资”三线共振，整体震荡上行、结构性机会突出。短期夏季用电高峰+AI算力耗电激增，火电盈利弹性释放；中期容量电价落地、煤价低位企稳，火电从周期走向公用事业化，高股息（4%-5%）凸显防御价值。绿电受益消纳改善与装机提速，电网端“十五五”4万亿投资驱动特高压、储能订单放量。
潜力公司聚焦三类：1）火电龙头（华能国际、浙能电力），低估值（PE7-12倍）、现金流稳，容量电价托底业绩；2）水电/核电（长江电力、中国核电），现金流永续、高分红，穿越周期的底仓选择；3）转型绿电标的（国电电力、三峡能源），风光装机高增，算电协同打开成长空间。筛选核心看：现金流稳健、电价/成本可控、新能源转型进度、区域负荷优势。
5、医药板块本周没有太强势的表现，现在应该加仓还是减仓？医药中具有业绩爆发潜力的公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：虽然本周医药板块整体表现相对平淡，甚至部分细分领域跑输大盘，但这往往是“黎明前的黑暗”。结合最新的2026年一季报数据和行业研报来看，医药板块正处于业绩兑现的拐点期，当前是布局“真创新”和“业绩爆发股”的良机，建议逢低吸纳，而非减仓。2026年一季度是医药行业的“高光时刻”。数据显示，医药板块整体营收和扣非净利润在2026年Q1重回同比增长（分别增长0.39%和7.10%）。更重要的是，创新药企正在从“烧钱”转向“赚钱”
另外国产创新药“出海”不再是空谈。2026年一季度，我国创新药对外授权（BD）交易额突破600亿美元，接近2025年全年的一半。这意味着中国药企的研发价值得到了全球认可，估值体系正在重构。
医药中具有业绩爆发潜力的公司主要有：药明康德、海思科、诺诚健华、艾力斯、昭衍新药等。
6、近期机器人新品密集发布，机器人产业链部分公司出现明显反弹。机器人板块中一季度业绩增长居前且估值较低的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：机器人新品密集发布带动板块反弹，2026年一季度业绩高增且估值相对偏低的公司集中在核心零部件与精密制造环节，包括欧科亿，一季度净利同比增2560.71%，TTM市盈率约52倍，刀具产品切入机器人精密加工；震裕科技，净利增286.75%，TTM市盈率约53倍，批量供应行星滚柱丝杠等执行器部件；拓斯达，净利增1147.36%，动态市盈率约72倍，工业机器人整机与数控加工设备协同；此外绿的谐波作为谐波减速器龙头，一季度净利增61.17%，绑定头部人形机器人整机厂，订单饱满且估值处于合理区间。
执笔投顾：
张翠霞 执业证书：A0680620080009
郭一鸣 执业证书：A0680612120002
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
司东海 执业证书：A0680624040010
朱华雷 执业证书：A0680613030001
