看点一：AI势能还将延续？
最近，有一家外国媒体对17位经济学家进行的调查显示，随着国内企业大量采购人工智能所需的高端芯片，预计2026年全国进口增速将跃升至五年来的最高水平5%。这一增幅是3月份预测的两倍多，并将结束此前四年的停滞。
今年3月份进口额的意外激增，很大程度上是由于全球人工智能投资热潮推动了对芯片和先进制造设备的需求。当然，芯片价格飙升也是主要原因之一。
尽管国内企业去年已成为全球最大的人工智能相关产品供应方，但在某些关键技术，尤其是先进芯片方面，国内企业仍然是净进口方。
此外，该调查显示，今年我国的出口增速也将从3.6%上调至4.9%，从而有望实现略高于1.2万亿美元的商品贸易顺差，略高于2025年的水平。
这条消息的背后，是国内企业对人工智能、算力设施等尖端领域的投入在大幅增加，这同频于美国科技巨头也在加强算力基础设施投入的态势，也反映出AI在整体经济中的地位在显著加强。
有机构预测今年全世界人工智能领域的支出将达到2.5万亿美元，这股热潮在过去一年已成为国际贸易的重要驱动力之一。
至少从大方向来看，AI领域的支出还在增大，行业的热炒并没有短期内熄火的迹象。
看点二：绿色能源获得机遇？
随着霍尔木兹海峡的航运量大幅减少，可能会在未来几个月对全球的传统能源贸易和需求格局产生持续性影响。很多石油和天然气买方市场不可避免地会遇上进口受阻的大问题。
然而对国内绿色能源类企业来说，这种传统能源的供应紧张，可能是一个大机会。
比如全球很多市场对新能源汽车需求的激增正帮助国内汽车制造商进一步拓展海外市场。与其他国家的企业相比，国内完备的新能源供应链体系和较强的技术能力可以帮助很多国内企业接住风口，或能迎来一波业绩增长。
事实证明，全球市场对电动汽车和太阳能电池板的需求正在增长，这可能会成为一股顺风，让本来就在这些领域占据主导地位的国内头部企业获益良多。
以新能源汽车为例，随着霍尔木兹海峡通航的不确定性增加，石油价格剧烈波动是否会成为一种常态呢？一旦新的石油危机成型，对于全球汽车行业来说，将会是一个新的“质变”时刻。
新能源汽车的强势崛起已经进行了好多年了，如果石油价格长期维持高位，那么全世界的汽车消费者会否突然意识到一个相当重要的变局时刻：使用新能源汽车所带来的长行程不便一旦遇上绝对的成本优势，那可能真的就不是问题了。
国内新能源汽车的整体售价正在下降，随着规模效应的累积和技术革新，外加各国的相关节能补贴政策，购买同等级新能源汽车相对传统燃油车来说，价格问题微乎其微，甚至已经逆转。海外市场是否也会迎来这个“拐点”时刻？
看点三：工业利润出色
一季度，我国规模以上工业增加值同比增长6.1%，31个省份全部实现正增长，工业对经济增长的贡献率近四成。
装备制造业、高技术制造业通过这些年的不断努力，技术含量很高，有些细分领域从过去跟跑并跑，在逐步转向领跑并跑。一季度，装备制造业增加值同比增长8.9%，高技术制造业增加值增长12.5%，分别快于全部规模以上工业增加值2.8和6.4个百分点。
据统计局公告，今年1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额16960.4亿元，同比增长15.5%。其中，国有控股企业实现利润总额6196.1亿元，同比增长10.1%；股份制企业实现利润总额13054.6亿元，增长20.9%；外商及港澳台投资企业实现利润总额3837.3亿元，增长1.2%；私营企业实现利润总额4305.3亿元，增长25.4%。
分行业利润来看，今年一季度排在前几的行业分别是：计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长1.2倍，有色金属冶炼和压延加工业增长1.2倍，化学原料和化学制品制造业增长54.5%，煤炭开采和洗选业增长6.7%，石油、煤炭及其他燃料加工业由亏转盈。
上述提及的企业类型和行业类型很可能在节后继续迎来估值“写生”——一季度和4月份良好的业绩催生股价的提高预期，也是一大看点。
看点四：国际经济的走势影响
越来越多的国内企业需要用“出海”来取得第二增长曲线，甚至成为核心增长来源。国际经济的走势牵动着这些上市企业的业绩。
从增长数据来看，全球经济活动依然低迷且不均衡。美国2025年第四季度实际GDP增长率被大幅下调至年化0.7%，而欧洲央行（ECB）目前预计欧元区2026年GDP增长率仅为0.9%。英国经济增长同样疲软，1月份GDP同比增长仅为0.8%。
在新兴经济体中，印度继续表现优异，但已开始出现增速放缓的迹象。巴西经济2025年增长2.3%，低于2024年的3.4%，而俄罗斯仅增长1.0%。墨西哥经济2月份同比增长1.2%，主要得益于服务业的强劲增长。
尽管零售销售表现好于预期，但大多数经济体的消费者信心依然低迷。美国消费者信心略有改善，但欧元区消费者信心恶化，英国和巴西的消费者信心依然疲软。经历了强劲的1月之后，许多经济体的零售销售势头似乎正在减弱，尽管英国2月份零售销售额仍同比增长2.3%。
各国央行在3月份基本维持利率不变。主要例外是巴西和俄罗斯，两国均因经济增长放缓和通胀缓解而将政策利率下调了25个基点。
然而，通胀压力开始再次上升。与中东冲突相关的能源价格推高了多个经济体的通胀。欧元区、印度等的消费者通胀率上升，而英国的通胀率持续高于目标水平，墨西哥的通胀率进一步攀升。
与此同时，全球制造业活动走强，达到近四年来的最高水平，主要受亚洲市场的推动。美国制造业采购经理人指数（PMI）均重回扩张区间。服务业活动也保持相对韧性，尽管印度和巴西的增长势头有所放缓。
贸易表现喜忧参半。美国和墨西哥的出口增长最为强劲，而进口增长则较为不均衡。美国1月份贸易逆差收窄，巴西2月份贸易顺差扩大，墨西哥出口反弹，贸易逆差大幅收窄。
看点一：AI势能还将延续？
最近，有一家外国媒体对17位经济学家进行的调查显示，随着国内企业大量采购人工智能所需的高端芯片，预计2026年全国进口增速将跃升至五年来的最高水平5%。这一增幅是3月份预测的两倍多，并将结束此前四年的停滞。
今年3月份进口额的意外激增，很大程度上是由于全球人工智能投资热潮推动了对芯片和先进制造设备的需求。当然，芯片价格飙升也是主要原因之一。
尽管国内企业去年已成为全球最大的人工智能相关产品供应方，但在某些关键技术，尤其是先进芯片方面，国内企业仍然是净进口方。
此外，该调查显示，今年我国的出口增速也将从3.6%上调至4.9%，从而有望实现略高于1.2万亿美元的商品贸易顺差，略高于2025年的水平。
这条消息的背后，是国内企业对人工智能、算力设施等尖端领域的投入在大幅增加，这同频于美国科技巨头也在加强算力基础设施投入的态势，也反映出AI在整体经济中的地位在显著加强。
有机构预测今年全世界人工智能领域的支出将达到2.5万亿美元，这股热潮在过去一年已成为国际贸易的重要驱动力之一。
至少从大方向来看，AI领域的支出还在增大，行业的热炒并没有短期内熄火的迹象。
看点二：绿色能源获得机遇？
随着霍尔木兹海峡的航运量大幅减少，可能会在未来几个月对全球的传统能源贸易和需求格局产生持续性影响。很多石油和天然气买方市场不可避免地会遇上进口受阻的大问题。
然而对国内绿色能源类企业来说，这种传统能源的供应紧张，可能是一个大机会。
比如全球很多市场对新能源汽车需求的激增正帮助国内汽车制造商进一步拓展海外市场。与其他国家的企业相比，国内完备的新能源供应链体系和较强的技术能力可以帮助很多国内企业接住风口，或能迎来一波业绩增长。
事实证明，全球市场对电动汽车和太阳能电池板的需求正在增长，这可能会成为一股顺风，让本来就在这些领域占据主导地位的国内头部企业获益良多。
以新能源汽车为例，随着霍尔木兹海峡通航的不确定性增加，石油价格剧烈波动是否会成为一种常态呢？一旦新的石油危机成型，对于全球汽车行业来说，将会是一个新的“质变”时刻。
新能源汽车的强势崛起已经进行了好多年了，如果石油价格长期维持高位，那么全世界的汽车消费者会否突然意识到一个相当重要的变局时刻：使用新能源汽车所带来的长行程不便一旦遇上绝对的成本优势，那可能真的就不是问题了。
国内新能源汽车的整体售价正在下降，随着规模效应的累积和技术革新，外加各国的相关节能补贴政策，购买同等级新能源汽车相对传统燃油车来说，价格问题微乎其微，甚至已经逆转。海外市场是否也会迎来这个“拐点”时刻？
看点三：工业利润出色
一季度，我国规模以上工业增加值同比增长6.1%，31个省份全部实现正增长，工业对经济增长的贡献率近四成。
装备制造业、高技术制造业通过这些年的不断努力，技术含量很高，有些细分领域从过去跟跑并跑，在逐步转向领跑并跑。一季度，装备制造业增加值同比增长8.9%，高技术制造业增加值增长12.5%，分别快于全部规模以上工业增加值2.8和6.4个百分点。
据统计局公告，今年1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额16960.4亿元，同比增长15.5%。其中，国有控股企业实现利润总额6196.1亿元，同比增长10.1%；股份制企业实现利润总额13054.6亿元，增长20.9%；外商及港澳台投资企业实现利润总额3837.3亿元，增长1.2%；私营企业实现利润总额4305.3亿元，增长25.4%。
分行业利润来看，今年一季度排在前几的行业分别是：计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长1.2倍，有色金属冶炼和压延加工业增长1.2倍，化学原料和化学制品制造业增长54.5%，煤炭开采和洗选业增长6.7%，石油、煤炭及其他燃料加工业由亏转盈。
上述提及的企业类型和行业类型很可能在节后继续迎来估值“写生”——一季度和4月份良好的业绩催生股价的提高预期，也是一大看点。
看点四：国际经济的走势影响
越来越多的国内企业需要用“出海”来取得第二增长曲线，甚至成为核心增长来源。国际经济的走势牵动着这些上市企业的业绩。
从增长数据来看，全球经济活动依然低迷且不均衡。美国2025年第四季度实际GDP增长率被大幅下调至年化0.7%，而欧洲央行（ECB）目前预计欧元区2026年GDP增长率仅为0.9%。英国经济增长同样疲软，1月份GDP同比增长仅为0.8%。
在新兴经济体中，印度继续表现优异，但已开始出现增速放缓的迹象。巴西经济2025年增长2.3%，低于2024年的3.4%，而俄罗斯仅增长1.0%。墨西哥经济2月份同比增长1.2%，主要得益于服务业的强劲增长。
尽管零售销售表现好于预期，但大多数经济体的消费者信心依然低迷。美国消费者信心略有改善，但欧元区消费者信心恶化，英国和巴西的消费者信心依然疲软。经历了强劲的1月之后，许多经济体的零售销售势头似乎正在减弱，尽管英国2月份零售销售额仍同比增长2.3%。
各国央行在3月份基本维持利率不变。主要例外是巴西和俄罗斯，两国均因经济增长放缓和通胀缓解而将政策利率下调了25个基点。
然而，通胀压力开始再次上升。与中东冲突相关的能源价格推高了多个经济体的通胀。欧元区、印度等的消费者通胀率上升，而英国的通胀率持续高于目标水平，墨西哥的通胀率进一步攀升。
与此同时，全球制造业活动走强，达到近四年来的最高水平，主要受亚洲市场的推动。美国制造业采购经理人指数（PMI）均重回扩张区间。服务业活动也保持相对韧性，尽管印度和巴西的增长势头有所放缓。
贸易表现喜忧参半。美国和墨西哥的出口增长最为强劲，而进口增长则较为不均衡。美国1月份贸易逆差收窄，巴西2月份贸易顺差扩大，墨西哥出口反弹，贸易逆差大幅收窄。
