静心守志，静待花开。市场潮汐起落本是寻常，短期震荡难掩长期价值之光。以耐心穿越周期，以定力静待花开，时间自会馈赠长期主义者丰厚回响。
上周五，美股芯片股暴涨，费城半导体指数连涨18日，英特尔等多股大涨，英伟达市值重返5万亿美元。DeepSeek-V4发布，多家AI巨头适配，利好国产算力通信相关公司。伊朗局势紧张，油服行业受益。多家公司一季报业绩大增，海星股份等涨幅居前。长征十号乙首飞在即，商业航天板块受关注……
多重利好催化持续加码，行业增长的确定性与长期空间均已凸显，赛道投资价值持续凸显。今天为你梳理英特尔+DeepSeek+能源方向热门公司，帮你节约投研时间。
央行火速补充市场流动性弹药
中期借贷便利（MLF）本月结束加量续做。4月24日，中国人民银行发布2026年4月中期借贷便利招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，4月27日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元MLF操作，期限为1年期。
财通证券认为，本次MLF缩量仍是削峰填谷的常规操作，负债置换、流动性内生宽松等因素共同促成操作调整，货币政策取向并未转向，当前资金宽松核心逻辑未被打破，未来一周央行仍将呵护政治局会议、跨月、跨节流动性，资金或存阶段性波动，但宽松格局延续。
黑天鹅再次起飞 枪声震撼全球
当地时间4月25日，有消息称美国华盛顿希尔顿酒店内传出“枪声”后，美国总统唐纳德·特朗普紧急撤离了白宫记者晚宴现场。枪手现已身亡。据消息人士透露，枪击事件发生后，枪手在宴会厅外的金属探测器区域被击毙。另据新华社，美国总统特朗普25日在社交媒体上说，白宫记者协会晚宴“安全事件”的一名涉事枪手已被拘捕。
中东方面，据新华社报道，美国总统特朗普25日在社交媒体上宣布，他取消了美方代表前往巴基斯坦首都伊斯兰堡“与伊朗方面会晤”的行程。特朗普说此行“浪费太多时间在旅途上”，并称伊朗领导层存在“内部纷争和混乱”。他还表示，美方“掌握着所有筹码”，伊方如果想谈，“直接致电即可”。
据伊朗塔斯尼姆通讯社26日报道，伊朗外长阿拉格齐当天前往巴基斯坦展开磋商。除双边关系会谈外，阿拉格齐将伊朗结束战事的条件转交给巴基斯坦，条件包括在霍尔木兹海峡实施新的法律制度、获得赔偿、确保不再发动军事侵略、解除海上封锁等。谈判条件与核问题无关。
另据央视新闻消息，当地时间25日，美国中央司令部在社交媒体发布声明称，美国海军“平克尼”号导弹驱逐舰当天在阿拉伯海出动武装直升机拦截一艘商船，该商船随后遵照美军指示并在美军舰护送下返回伊朗。声明还表示，美军将继续对进出伊朗港口的船只实施全面封锁。自封锁开始以来，已有37艘船只被迫改道。
美伊谈判进入"威胁下不谈判"的僵局，意味着霍尔木兹海峡的不确定性将持续更长时间；而美国国内政治环境的进一步复杂化，也在削弱华盛顿短期外交施压的能力。从投资角度，能源方向三条主线依然值得长期跟踪。
主线一：石油化工——上游直接受益，分化之中选强者
油价中枢上移是这条主线最直接的逻辑来源。但国信证券指出，石化化工行业"影响程度分化"，并非全板块机会，需要精选。
上游开采（确定性最高）：中国海油、中国石油、中海油服是行业代表公司，营收与净利润弹性随油价同步抬升。
煤化工（差异化竞争优势）：油价上涨拉大了油煤价差。国信证券测算，煤制烯烃成本优势扩大至3899元/吨，宝丰能源、华鲁恒升等煤化工龙头的竞争壁垒进一步加宽。
聚氨酯/MDI（全球供给缩紧）：欧洲MDI产能占全球20%，沙特Sadara的40万吨装置停产，全球MDI供应格局向万华化学进一步倾斜。
精细化工（出口替代逻辑）：欧洲蛋氨酸产能约占全球20%，新和成的成本优势在高油价下持续强化。
相关公司
中国海油（600938）上游开采龙头
中国最大海上油气生产商，全球低成本运营能力突出。2025年油气净产量创新高，桶油主要成本仅29美元，远低于行业均值。高油价直接拉动业绩弹性：21家机构预测2026年净利润1550亿元，同比增长24.5%，每股收益3.20元；2025年末期股息每股0.55港元，全年分红承诺不低于45%。
600*** 煤化工龙头
宁夏煤化工绝对龙头，以煤制烯烃为核心业务。油价上涨直接扩大煤化工成本优势：国信证券测算，当前油价情景下煤制烯烃成本优势扩大至3899元/吨。公司还布局绿氢制甲醇，与算电协同主线形成双重逻辑交叉，是石化化工板块中为数不多的"新旧能源共振"标的。
600*** 聚氨酯全球龙头
全球MDI（聚氨酯核心原料）最大生产商，市占率超30%。本轮危机中沙特Sadara40万吨MDI装置停产，叠加欧洲产能占全球20%的缺口，全球MDI供应格局进一步向万华集中。公司凭借技术壁垒深厚、成本控制极致，是化工板块受益最为直接的标的。
主线二：新能源——从"内卷折价"到"安全溢价"，定价逻辑重写
这是申万宏源4月8日策略报告的核心命题，也是本轮地缘危机对A股新能源板块最深刻的影响。
传导机制清晰：油价上涨→气价上涨→电价上涨→新能源项目回报率上涨。华泰证券的计量模型显示，布伦特原油与TTF天然气相关系数高达0.74，TTF与欧洲批发电价相关系数高达0.99。以油价100美元/桶情景测算，欧洲新能源项目回报率提升2—16个百分点，日韩提升5—22个百分点。
需求拐点数据：华泰证券预测，2026年欧洲电动车渗透率将达31%（同比+6.4pct），中国商用车渗透率达42.4%（同比+15.4pct），东南亚及南亚地区约10%。三个市场合计拉动约185GWh新增电池需求。
受益排序（申万宏源）：储能>光伏>风电；分布式>集中式。
中证新能源指数目前估值仍处历史中低位，安全溢价尚未在股价中充分体现，这正是布局窗口的本质所在。
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宁德时代（300750）锂电/储能全球龙头
全球动力电池市占率第一（2026年Q1中国动力电池装机量市占率47.72%），储能中标规模居行业榜首（2026年3月中标占比11.3%）。2026年一季报靓丽：营收1291亿元同比+52.45%，归母净利润207亿元同比+48.52%，月均盈利近70亿，储能业务是最大增量引擎。同日宣布斥资300亿设立时代资源集团，向上游资源端延伸。
300*** 逆变器+储能系统
全球逆变器出货量龙头，储能系统集成商。公司已布局AI数据中心专用电源（AIDC电源）作为第三成长曲线，算电协同趋势下受益于数据中心绿电配套需求激增。国内外大储市场机构一致看好，欧洲储能爆发直接拉动订单增长，全球化布局覆盖美洲、欧洲、澳洲等市场。
30***4 储能电池出货量第一
2026年Q1动力电池装机市占率4.82%，重回行业前五。更值得关注的是储能侧：2026年3月中国储能中标规模占比9.5%，仅次于宁德时代，排名第二。公司聚焦差异化产品路线（大圆柱、固态电池预研），以利润弹性拐点为核心投资逻辑，全球储能电池出货量连续保持高增。
主线三：能源安全·算电协同——政策写入规划，长逻辑最硬
这条主线与地缘政治的关联是间接的，但其政策支撑是三条主线中最为坚实的。
"算电协同"首次写入政府工作报告，并在"十五五"规划中明确要求：数据中心绿电占比超过80%。这意味着AI算力扩张与清洁能源供给形成政策强制绑定，两个市场的需求叠加。
需求量级：据IEA预测，2030年全球数据中心用电量较2024年翻倍；其中AI服务器用电量年增速约30%，贡献近一半的用电增量。中国和美国是双核增长市场，低成本绿电迎来量价齐升。
核聚变与核电：申万宏源报告将其列为"全年主题投资主线"——核聚变获"十五五"规划点名，核电受政策定调+全球资本（谷歌、英伟达、亚马逊均已加码）三重驱动。
这条主线的特点是：不依赖中东局势持续恶化，无论谈判成败，国内政策驱动的逻辑不会改变。
相关公司
国电南瑞（600406）算电协同核心标的
国家电网旗下电力自动化绝对龙头，电力调度系统国内市占率第一。2026年4月10日，公司举办春季发布会，集中发布"数据中心算电协同技术方案白皮书"及南瑞如意算电系列产品，直接锁定算电协同赛道核心地位。技术迭代路线清晰：供电端从高压直流向固态变压器升级，制冷端从冷板式液冷向浸没式跨越。
003*** 绿电+核电+算电协同
中国最大核电运营商，同时是算电协同绿电配套的核心执行主体。2026年3月，中广核绿电合作规模已超30亿千瓦时，精准对接数据中心头部企业，以绿电交易、绿证认购等市场化手段提供全周期绿色电力解决方案。公司核电装机容量持续扩张，为数据中心24小时稳定供电提供最优质基荷保障，是绿电直供模式落地的最佳受益标的之一。
601*** 核电+新能源双轮驱动
中核集团旗下核电运营平台，同时布局风电、光伏等多元清洁能源。核电机组发电成本极低（仅0.25—0.30元/度），是数据中心绿电直供的天然适配方案。在能源安全战略升级背景下，核电审批有望加速：申万宏源将核电列为2026年全年主题投资主线，政策定调叠加谷歌、英伟达等科技巨头全球核电投资热潮，核电价值重估逻辑持续强化。
美股芯片股，正上演史诗级暴涨
4月24日高层主持召开国务院常务会议，研究科技创新有关工作，听取推动海洋经济高质量发展情况汇报，审议通过《行政法规制定程序条例（修订草案）》。会议指出，近年来我国科技实力持续增强，关键核心技术攻关加快推进，科技创新成果不断涌现，新质生产力稳步发展。要锚定2035年建成科技强国的战略目标，充分发挥新型举国体制优势，全面深化科技体制机制改革，一体推进教育科技人才发展，加快实现高水平科技自立自强。
近日，美股芯片股全线飙涨。美东时间4月24日，费城半导体指数大涨超4%，连续18个交易日录得上涨，其间成份股总市值合计增加至少2.4万亿美元。
美东时间4月24日，受英特尔超预期财报提振，美股芯片股全线大涨，费城半导体指数大幅收涨4.32%，年内累计涨幅扩大至48.43%。个股方面，英特尔暴涨超23%，创下历史新高；AMD大涨超14%，高通大涨超11%，英伟达大涨超4%，总市值重新站上5万亿美元大关。
消息面上，英特尔最新发布的第一季度财报在营收、利润两端均大超市场预期，且公司给出的第二季度业绩指引也超出分析师一致预期。财报显示，第一季度，英特尔实现营收136亿美元，高于市场预期的123.6亿美元。英特尔预计，第二季度营收在138亿美元至148亿美元之间，亦高于市场预期的130.3亿美元。
上周五海外芯片半导体涨疯，在周末热度较高。基本上汇集到三个词：CPU、AI芯片和超节点。市场本周的节奏大概率是：多方资金延续“避险”“高低切”等策略，开展阶段性调仓。
英特尔概念相关公司
中际旭创（300308）：公司是全球光通信龙头企业，主营高速光模块产品，在800G等高端光模块领域市占率领先，与英特尔在算力基础设施与数据中心互联技术上存在深度合作与技术协同，受益于AI算力基础设施建设与英特尔相关算力产业链的需求扩张。
沪电股份（002463）：公司深耕PCB印制电路板领域，是英特尔服务器PCB核心供应商之一，产品覆盖高性能服务器、数据中心通信设备等场景，能够满足英特尔对高多层、高频高速PCB的技术要求，持续为英特尔算力硬件体系提供关键配套支持。
002***：公司布局光通信全产业链，在光纤光缆、光模块组件等环节具备技术优势，与英特尔在光通信技术标准制定、算力网络建设项目中存在合作联动，可为英特尔相关数据中心、算力集群项目提供稳定的通信硬件支撑。
60***6：公司主营存储芯片与微控制器产品，与英特尔在存储技术研发、算力芯片配套领域展开技术交流与产品适配，其存储产品可应用于英特尔服务器、边缘计算设备等硬件场景，助力英特尔算力体系的性能提升。
603***：公司是国内高端算力基础设施龙头，主营服务器、超级计算机等产品，与英特尔在CPU芯片适配、算力服务器定制化开发领域深度合作，其自研算力设备搭载英特尔处理器，共同推动国内AI算力、工业算力等场景的技术落地。
彻底火了！多家AI巨头上线DeepSeek-V4
4月24日中午，DeepSeek-V4正式发布并迅速引爆市场关注，随即多家AI巨头宣布完成适配接入。
2026年4月24日，DeepSeek-V4-Pro和DeepSeek-V4-Flash正式发布并开源。DeepSeek-V4拥有百万字超长上下文，在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。模型按大小分为两个版本：DeepSeek-v4-Pro和DeepSeek-V4-Flash。
DeepSeek表示，受限于高端算力，目前Pro的服务吞吐十分有限，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，Pro的价格会大幅下调。
山西证券指出，DeepSeek-V4等国产大模型有望原生适配国产算力，供需两旺下，国产芯片对国产通信芯片解决方案的需求更为迫切。随着更多国产GPU/ASIC标的登陆资本市场，国产算力芯片的供给能力正大幅增强，建议关注超节点交换芯片、IODchiplet、国产高速网卡三大算力通信方向。
DeepSeek概念公司
科大讯飞(002230)，公司在大模型领域持续迭代，讯飞星火大模型与DeepSeek在技术路径与场景落地存在较强对标性，教育、医疗等行业应用落地进程加速。
拓尔思(300229)，深耕自然语言处理与语义理解技术，大模型相关产品布局与DeepSeek形成技术生态协同，政企市场业务拓展顺利。
002***，旗下大模型产品聚焦文本生成与智能交互，与DeepSeek在垂直领域应用开发方向重合，手写识别等技术壁垒持续赋能。
30***8，积极布局通用大模型与垂直行业模型研发，大模型产品迭代速度与DeepSeek相近，全球化生态布局推动业务增长。
30***4，依托AI大模型技术打造消费级智能应用，产品功能与DeepSeek存在技术互补，消费级AI应用市场份额持续提升。
业绩大增股票公司一览
截至2026年4月25日，A股已累计有3,781家上市公司披露年报。整体来看，上市公司营收与盈利双双实现正增长，市场整体运行稳健，但行业与个股之间的分化格局愈发明显。
合计营收 61.66万亿元，同比增长 1.84%，规模稳步扩张
合计净利润 5.15万亿元，同比增长 4.35%，盈利能力持续改善
2,976家公司盈利（占比78.7%），805家公司亏损（占比21.3%）
2,157家公司净利润同比增长（57.0%），1,624家同比下降（43.0%）
509家公司净利润超10亿元，60家公司净亏损超10亿元
据不完全统计，4月26日包括中钨高新、华工科技、海思科、四川黄金、圣邦股份、湖南黄金、斯迪克、科士达、中油资本、科华数据、中科创达、捷佳伟创、锦浪科技、欧菲光在内的多家A股上市公司发布2026年一季报。其中，中钨高新公告，第一季度净利润同比增长264%。
2025年年报业绩大增今年以来最高涨幅达199%
美诺华：今年以来涨幅199% 归母净利润同比增长53%
公司主营特色原料药、制剂及 CDMO 业务，聚焦心脑血管、抗感染等领域，是国内特色原料药领域的核心企业，产品远销欧美等国际市场，近年来积极布局创新药研发与 CDMO 产能扩张，受益于原料药行业景气度提升及海外订单增长，业绩与股价表现同步走强。
欧科亿：今年以来涨幅192% 归母净利润同比增长80%
公司是国内高端硬质合金刀具及数控刀具龙头，核心产品涵盖硬质合金刀片、刀具及精密工具，广泛应用于汽车、模具、航空航天等高端制造领域，技术实力对标国际品牌，国产替代进程加速，叠加制造业复苏需求，公司订单与盈利能力持续改善，股价年内涨幅显著。
688***：今年以来涨幅181% 归母净利润同比增长91%
公司专注于工业连续化裂解环保装备研发与制造，核心产品为废塑料、废轮胎裂解设备，可实现固废资源化利用，契合 “双碳” 战略与环保政策导向，近年来拓展海外市场与工业危废处理业务，技术壁垒较高，受益于环保行业政策红利，业绩增长带动股价大幅上涨。
002***：今年以来涨幅117% 归母净利润同比增长68%
公司是国内钨行业全产业链布局的重点企业，主营钨精矿、仲钨酸铵、钨粉、钨丝及硬质合金等产品，产品应用于机械制造、电子信息、航空航天等领域，钨价近期持续上行叠加行业供需格局改善，公司业绩弹性释放，同时积极推进高端硬质合金产品升级，推动股价年内大幅上涨。
2025年年报业绩大增公司归母净利润同比增长排名
深信服 (300454) 归母净利润同比增长99.52%
国内领先的企业级网络安全与云计算解决方案提供商，核心业务涵盖网络安全、云计算与企业级无线，聚焦政企、教育、医疗等行业，提供从基础设施到应用层的全栈安全防护与云服务。
603*** 归母净利润同比增长98.14%
锂电池材料领域核心供应商，业务覆盖锂电池负极材料、正极材料、隔膜及电池结构件，为宁德时代 (300750) 等动力电池与储能电池龙头提供配套，技术与产能规模位居行业前列。
688*** 归母净利润同比增长98.07%
专注于生物制药 CDMO 与细胞培养产品的高新技术企业，提供从工艺开发、中试到商业化生产的全流程 CDMO 服务，核心产品包括无血清细胞培养基，服务于疫苗、抗体药等创新药领域。
2026一季报业绩大增股票今年以来最高涨幅超212%
海星股份（605296）：今年来涨幅212% 归母净利润同比增长74%
聚焦铝电解电容器用铝箔业务，是国内少数实现高端铝箔进口替代的企业，产品覆盖中高压阳极箔、低压阳极箔及阴极箔，下游绑定新能源储能、动力电池、消费电子等核心领域，需求端受益于新能源产业链扩容与国产替代加速。
亨通光电（600487）：今年来涨幅181% 归母净利润同比增长98%
国内光通信与海洋通信龙头，业务涵盖光纤光缆、海底光缆、光模块、电力传输等，核心受益于6G通信基础设施建设启动、国内光通信网络升级（如800G光模块普及），以及海洋经济带来的海底光缆需求增长。
300***：今年来涨幅123% 归母净利润同比增长57%
主营功能性涂层复合材料，产品包括离型膜、扩散膜、增亮膜、防反射膜等，广泛应用于液晶显示、新能源电池、半导体等领域，下游受益于面板行业复苏与新能源电池材料国产化。
002***：今年来涨幅114% 归母净利润同比增长56%
专注于工业自动化设备及精密零部件，核心业务覆盖消费电子、新能源、半导体等领域的自动化检测、组装设备，是消费电子自动化设备的核心供应商，下游受益于消费电子创新（如AR/VR、折叠屏）与新能源设备国产化。
2026一季报业绩大增公司归母净利润同比排名
兴森科技 (002436) 归母净利润同比增长100%
国内专业的印制电路板 (PCB) 及电子制造服务 (EMS) 龙头，主营 PCB 研发、生产与销售，产品覆盖高速 PCB、IC 封装基板等高端领域，同时提供 PCB 样板、小批量板及相关电子制造服务。
688*** 归母净利润同比增长99.45%
全球新能源材料领域的头部企业，业务贯穿钴、镍、锂等上游资源及中游材料，核心产品包括钴、镍、三元材料等，深度布局动力电池、储能及消费电子产业链，资源储备与一体化产能优势显著。
600*** 归母净利润同比增长98.53%
国内光通信与海洋通信领域的领军企业，核心业务涵盖光纤光缆、光通信器件、海洋光缆与海缆系统，积极布局 6G、光通信、量子通信等前沿领域，产品服务于全球通信网络与能源基础设施建设。
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作者：于晓明 执业证书编号：A0680622030012
静心守志，静待花开。市场潮汐起落本是寻常，短期震荡难掩长期价值之光。以耐心穿越周期，以定力静待花开，时间自会馈赠长期主义者丰厚回响。
上周五，美股芯片股暴涨，费城半导体指数连涨18日，英特尔等多股大涨，英伟达市值重返5万亿美元。DeepSeek-V4发布，多家AI巨头适配，利好国产算力通信相关公司。伊朗局势紧张，油服行业受益。多家公司一季报业绩大增，海星股份等涨幅居前。长征十号乙首飞在即，商业航天板块受关注……
多重利好催化持续加码，行业增长的确定性与长期空间均已凸显，赛道投资价值持续凸显。今天为你梳理英特尔+DeepSeek+能源方向热门公司，帮你节约投研时间。
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中期借贷便利（MLF）本月结束加量续做。4月24日，中国人民银行发布2026年4月中期借贷便利招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，4月27日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元MLF操作，期限为1年期。
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当地时间4月25日，有消息称美国华盛顿希尔顿酒店内传出“枪声”后，美国总统唐纳德·特朗普紧急撤离了白宫记者晚宴现场。枪手现已身亡。据消息人士透露，枪击事件发生后，枪手在宴会厅外的金属探测器区域被击毙。另据新华社，美国总统特朗普25日在社交媒体上说，白宫记者协会晚宴“安全事件”的一名涉事枪手已被拘捕。
中东方面，据新华社报道，美国总统特朗普25日在社交媒体上宣布，他取消了美方代表前往巴基斯坦首都伊斯兰堡“与伊朗方面会晤”的行程。特朗普说此行“浪费太多时间在旅途上”，并称伊朗领导层存在“内部纷争和混乱”。他还表示，美方“掌握着所有筹码”，伊方如果想谈，“直接致电即可”。
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另据央视新闻消息，当地时间25日，美国中央司令部在社交媒体发布声明称，美国海军“平克尼”号导弹驱逐舰当天在阿拉伯海出动武装直升机拦截一艘商船，该商船随后遵照美军指示并在美军舰护送下返回伊朗。声明还表示，美军将继续对进出伊朗港口的船只实施全面封锁。自封锁开始以来，已有37艘船只被迫改道。
美伊谈判进入"威胁下不谈判"的僵局，意味着霍尔木兹海峡的不确定性将持续更长时间；而美国国内政治环境的进一步复杂化，也在削弱华盛顿短期外交施压的能力。从投资角度，能源方向三条主线依然值得长期跟踪。
主线一：石油化工——上游直接受益，分化之中选强者
油价中枢上移是这条主线最直接的逻辑来源。但国信证券指出，石化化工行业"影响程度分化"，并非全板块机会，需要精选。
上游开采（确定性最高）：中国海油、中国石油、中海油服是行业代表公司，营收与净利润弹性随油价同步抬升。
煤化工（差异化竞争优势）：油价上涨拉大了油煤价差。国信证券测算，煤制烯烃成本优势扩大至3899元/吨，宝丰能源、华鲁恒升等煤化工龙头的竞争壁垒进一步加宽。
聚氨酯/MDI（全球供给缩紧）：欧洲MDI产能占全球20%，沙特Sadara的40万吨装置停产，全球MDI供应格局向万华化学进一步倾斜。
精细化工（出口替代逻辑）：欧洲蛋氨酸产能约占全球20%，新和成的成本优势在高油价下持续强化。
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中国最大海上油气生产商，全球低成本运营能力突出。2025年油气净产量创新高，桶油主要成本仅29美元，远低于行业均值。高油价直接拉动业绩弹性：21家机构预测2026年净利润1550亿元，同比增长24.5%，每股收益3.20元；2025年末期股息每股0.55港元，全年分红承诺不低于45%。
600*** 煤化工龙头
宁夏煤化工绝对龙头，以煤制烯烃为核心业务。油价上涨直接扩大煤化工成本优势：国信证券测算，当前油价情景下煤制烯烃成本优势扩大至3899元/吨。公司还布局绿氢制甲醇，与算电协同主线形成双重逻辑交叉，是石化化工板块中为数不多的"新旧能源共振"标的。
600*** 聚氨酯全球龙头
全球MDI（聚氨酯核心原料）最大生产商，市占率超30%。本轮危机中沙特Sadara40万吨MDI装置停产，叠加欧洲产能占全球20%的缺口，全球MDI供应格局进一步向万华集中。公司凭借技术壁垒深厚、成本控制极致，是化工板块受益最为直接的标的。
主线二：新能源——从"内卷折价"到"安全溢价"，定价逻辑重写
这是申万宏源4月8日策略报告的核心命题，也是本轮地缘危机对A股新能源板块最深刻的影响。
传导机制清晰：油价上涨→气价上涨→电价上涨→新能源项目回报率上涨。华泰证券的计量模型显示，布伦特原油与TTF天然气相关系数高达0.74，TTF与欧洲批发电价相关系数高达0.99。以油价100美元/桶情景测算，欧洲新能源项目回报率提升2—16个百分点，日韩提升5—22个百分点。
需求拐点数据：华泰证券预测，2026年欧洲电动车渗透率将达31%（同比+6.4pct），中国商用车渗透率达42.4%（同比+15.4pct），东南亚及南亚地区约10%。三个市场合计拉动约185GWh新增电池需求。
受益排序（申万宏源）：储能>光伏>风电；分布式>集中式。
中证新能源指数目前估值仍处历史中低位，安全溢价尚未在股价中充分体现，这正是布局窗口的本质所在。
相关公司
宁德时代（300750）锂电/储能全球龙头
全球动力电池市占率第一（2026年Q1中国动力电池装机量市占率47.72%），储能中标规模居行业榜首（2026年3月中标占比11.3%）。2026年一季报靓丽：营收1291亿元同比+52.45%，归母净利润207亿元同比+48.52%，月均盈利近70亿，储能业务是最大增量引擎。同日宣布斥资300亿设立时代资源集团，向上游资源端延伸。
300*** 逆变器+储能系统
全球逆变器出货量龙头，储能系统集成商。公司已布局AI数据中心专用电源（AIDC电源）作为第三成长曲线，算电协同趋势下受益于数据中心绿电配套需求激增。国内外大储市场机构一致看好，欧洲储能爆发直接拉动订单增长，全球化布局覆盖美洲、欧洲、澳洲等市场。
30***4 储能电池出货量第一
2026年Q1动力电池装机市占率4.82%，重回行业前五。更值得关注的是储能侧：2026年3月中国储能中标规模占比9.5%，仅次于宁德时代，排名第二。公司聚焦差异化产品路线（大圆柱、固态电池预研），以利润弹性拐点为核心投资逻辑，全球储能电池出货量连续保持高增。
主线三：能源安全·算电协同——政策写入规划，长逻辑最硬
这条主线与地缘政治的关联是间接的，但其政策支撑是三条主线中最为坚实的。
"算电协同"首次写入政府工作报告，并在"十五五"规划中明确要求：数据中心绿电占比超过80%。这意味着AI算力扩张与清洁能源供给形成政策强制绑定，两个市场的需求叠加。
需求量级：据IEA预测，2030年全球数据中心用电量较2024年翻倍；其中AI服务器用电量年增速约30%，贡献近一半的用电增量。中国和美国是双核增长市场，低成本绿电迎来量价齐升。
核聚变与核电：申万宏源报告将其列为"全年主题投资主线"——核聚变获"十五五"规划点名，核电受政策定调+全球资本（谷歌、英伟达、亚马逊均已加码）三重驱动。
这条主线的特点是：不依赖中东局势持续恶化，无论谈判成败，国内政策驱动的逻辑不会改变。
相关公司
国电南瑞（600406）算电协同核心标的
国家电网旗下电力自动化绝对龙头，电力调度系统国内市占率第一。2026年4月10日，公司举办春季发布会，集中发布"数据中心算电协同技术方案白皮书"及南瑞如意算电系列产品，直接锁定算电协同赛道核心地位。技术迭代路线清晰：供电端从高压直流向固态变压器升级，制冷端从冷板式液冷向浸没式跨越。
003*** 绿电+核电+算电协同
中国最大核电运营商，同时是算电协同绿电配套的核心执行主体。2026年3月，中广核绿电合作规模已超30亿千瓦时，精准对接数据中心头部企业，以绿电交易、绿证认购等市场化手段提供全周期绿色电力解决方案。公司核电装机容量持续扩张，为数据中心24小时稳定供电提供最优质基荷保障，是绿电直供模式落地的最佳受益标的之一。
601*** 核电+新能源双轮驱动
中核集团旗下核电运营平台，同时布局风电、光伏等多元清洁能源。核电机组发电成本极低（仅0.25—0.30元/度），是数据中心绿电直供的天然适配方案。在能源安全战略升级背景下，核电审批有望加速：申万宏源将核电列为2026年全年主题投资主线，政策定调叠加谷歌、英伟达等科技巨头全球核电投资热潮，核电价值重估逻辑持续强化。
美股芯片股，正上演史诗级暴涨
4月24日高层主持召开国务院常务会议，研究科技创新有关工作，听取推动海洋经济高质量发展情况汇报，审议通过《行政法规制定程序条例（修订草案）》。会议指出，近年来我国科技实力持续增强，关键核心技术攻关加快推进，科技创新成果不断涌现，新质生产力稳步发展。要锚定2035年建成科技强国的战略目标，充分发挥新型举国体制优势，全面深化科技体制机制改革，一体推进教育科技人才发展，加快实现高水平科技自立自强。
近日，美股芯片股全线飙涨。美东时间4月24日，费城半导体指数大涨超4%，连续18个交易日录得上涨，其间成份股总市值合计增加至少2.4万亿美元。
美东时间4月24日，受英特尔超预期财报提振，美股芯片股全线大涨，费城半导体指数大幅收涨4.32%，年内累计涨幅扩大至48.43%。个股方面，英特尔暴涨超23%，创下历史新高；AMD大涨超14%，高通大涨超11%，英伟达大涨超4%，总市值重新站上5万亿美元大关。
消息面上，英特尔最新发布的第一季度财报在营收、利润两端均大超市场预期，且公司给出的第二季度业绩指引也超出分析师一致预期。财报显示，第一季度，英特尔实现营收136亿美元，高于市场预期的123.6亿美元。英特尔预计，第二季度营收在138亿美元至148亿美元之间，亦高于市场预期的130.3亿美元。
上周五海外芯片半导体涨疯，在周末热度较高。基本上汇集到三个词：CPU、AI芯片和超节点。市场本周的节奏大概率是：多方资金延续“避险”“高低切”等策略，开展阶段性调仓。
英特尔概念相关公司
中际旭创（300308）：公司是全球光通信龙头企业，主营高速光模块产品，在800G等高端光模块领域市占率领先，与英特尔在算力基础设施与数据中心互联技术上存在深度合作与技术协同，受益于AI算力基础设施建设与英特尔相关算力产业链的需求扩张。
沪电股份（002463）：公司深耕PCB印制电路板领域，是英特尔服务器PCB核心供应商之一，产品覆盖高性能服务器、数据中心通信设备等场景，能够满足英特尔对高多层、高频高速PCB的技术要求，持续为英特尔算力硬件体系提供关键配套支持。
002***：公司布局光通信全产业链，在光纤光缆、光模块组件等环节具备技术优势，与英特尔在光通信技术标准制定、算力网络建设项目中存在合作联动，可为英特尔相关数据中心、算力集群项目提供稳定的通信硬件支撑。
60***6：公司主营存储芯片与微控制器产品，与英特尔在存储技术研发、算力芯片配套领域展开技术交流与产品适配，其存储产品可应用于英特尔服务器、边缘计算设备等硬件场景，助力英特尔算力体系的性能提升。
603***：公司是国内高端算力基础设施龙头，主营服务器、超级计算机等产品，与英特尔在CPU芯片适配、算力服务器定制化开发领域深度合作，其自研算力设备搭载英特尔处理器，共同推动国内AI算力、工业算力等场景的技术落地。
彻底火了！多家AI巨头上线DeepSeek-V4
4月24日中午，DeepSeek-V4正式发布并迅速引爆市场关注，随即多家AI巨头宣布完成适配接入。
2026年4月24日，DeepSeek-V4-Pro和DeepSeek-V4-Flash正式发布并开源。DeepSeek-V4拥有百万字超长上下文，在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。模型按大小分为两个版本：DeepSeek-v4-Pro和DeepSeek-V4-Flash。
DeepSeek表示，受限于高端算力，目前Pro的服务吞吐十分有限，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，Pro的价格会大幅下调。
山西证券指出，DeepSeek-V4等国产大模型有望原生适配国产算力，供需两旺下，国产芯片对国产通信芯片解决方案的需求更为迫切。随着更多国产GPU/ASIC标的登陆资本市场，国产算力芯片的供给能力正大幅增强，建议关注超节点交换芯片、IODchiplet、国产高速网卡三大算力通信方向。
DeepSeek概念公司
科大讯飞(002230)，公司在大模型领域持续迭代，讯飞星火大模型与DeepSeek在技术路径与场景落地存在较强对标性，教育、医疗等行业应用落地进程加速。
拓尔思(300229)，深耕自然语言处理与语义理解技术，大模型相关产品布局与DeepSeek形成技术生态协同，政企市场业务拓展顺利。
002***，旗下大模型产品聚焦文本生成与智能交互，与DeepSeek在垂直领域应用开发方向重合，手写识别等技术壁垒持续赋能。
30***8，积极布局通用大模型与垂直行业模型研发，大模型产品迭代速度与DeepSeek相近，全球化生态布局推动业务增长。
30***4，依托AI大模型技术打造消费级智能应用，产品功能与DeepSeek存在技术互补，消费级AI应用市场份额持续提升。
业绩大增股票公司一览
截至2026年4月25日，A股已累计有3,781家上市公司披露年报。整体来看，上市公司营收与盈利双双实现正增长，市场整体运行稳健，但行业与个股之间的分化格局愈发明显。
合计营收 61.66万亿元，同比增长 1.84%，规模稳步扩张
合计净利润 5.15万亿元，同比增长 4.35%，盈利能力持续改善
2,976家公司盈利（占比78.7%），805家公司亏损（占比21.3%）
2,157家公司净利润同比增长（57.0%），1,624家同比下降（43.0%）
509家公司净利润超10亿元，60家公司净亏损超10亿元
据不完全统计，4月26日包括中钨高新、华工科技、海思科、四川黄金、圣邦股份、湖南黄金、斯迪克、科士达、中油资本、科华数据、中科创达、捷佳伟创、锦浪科技、欧菲光在内的多家A股上市公司发布2026年一季报。其中，中钨高新公告，第一季度净利润同比增长264%。
2025年年报业绩大增今年以来最高涨幅达199%
美诺华：今年以来涨幅199% 归母净利润同比增长53%
公司主营特色原料药、制剂及 CDMO 业务，聚焦心脑血管、抗感染等领域，是国内特色原料药领域的核心企业，产品远销欧美等国际市场，近年来积极布局创新药研发与 CDMO 产能扩张，受益于原料药行业景气度提升及海外订单增长，业绩与股价表现同步走强。
欧科亿：今年以来涨幅192% 归母净利润同比增长80%
公司是国内高端硬质合金刀具及数控刀具龙头，核心产品涵盖硬质合金刀片、刀具及精密工具，广泛应用于汽车、模具、航空航天等高端制造领域，技术实力对标国际品牌，国产替代进程加速，叠加制造业复苏需求，公司订单与盈利能力持续改善，股价年内涨幅显著。
688***：今年以来涨幅181% 归母净利润同比增长91%
公司专注于工业连续化裂解环保装备研发与制造，核心产品为废塑料、废轮胎裂解设备，可实现固废资源化利用，契合 “双碳” 战略与环保政策导向，近年来拓展海外市场与工业危废处理业务，技术壁垒较高，受益于环保行业政策红利，业绩增长带动股价大幅上涨。
002***：今年以来涨幅117% 归母净利润同比增长68%
公司是国内钨行业全产业链布局的重点企业，主营钨精矿、仲钨酸铵、钨粉、钨丝及硬质合金等产品，产品应用于机械制造、电子信息、航空航天等领域，钨价近期持续上行叠加行业供需格局改善，公司业绩弹性释放，同时积极推进高端硬质合金产品升级，推动股价年内大幅上涨。
2025年年报业绩大增公司归母净利润同比增长排名
深信服 (300454) 归母净利润同比增长99.52%
国内领先的企业级网络安全与云计算解决方案提供商，核心业务涵盖网络安全、云计算与企业级无线，聚焦政企、教育、医疗等行业，提供从基础设施到应用层的全栈安全防护与云服务。
603*** 归母净利润同比增长98.14%
锂电池材料领域核心供应商，业务覆盖锂电池负极材料、正极材料、隔膜及电池结构件，为宁德时代 (300750) 等动力电池与储能电池龙头提供配套，技术与产能规模位居行业前列。
688*** 归母净利润同比增长98.07%
专注于生物制药 CDMO 与细胞培养产品的高新技术企业，提供从工艺开发、中试到商业化生产的全流程 CDMO 服务，核心产品包括无血清细胞培养基，服务于疫苗、抗体药等创新药领域。
2026一季报业绩大增股票今年以来最高涨幅超212%
海星股份（605296）：今年来涨幅212% 归母净利润同比增长74%
聚焦铝电解电容器用铝箔业务，是国内少数实现高端铝箔进口替代的企业，产品覆盖中高压阳极箔、低压阳极箔及阴极箔，下游绑定新能源储能、动力电池、消费电子等核心领域，需求端受益于新能源产业链扩容与国产替代加速。
亨通光电（600487）：今年来涨幅181% 归母净利润同比增长98%
国内光通信与海洋通信龙头，业务涵盖光纤光缆、海底光缆、光模块、电力传输等，核心受益于6G通信基础设施建设启动、国内光通信网络升级（如800G光模块普及），以及海洋经济带来的海底光缆需求增长。
300***：今年来涨幅123% 归母净利润同比增长57%
主营功能性涂层复合材料，产品包括离型膜、扩散膜、增亮膜、防反射膜等，广泛应用于液晶显示、新能源电池、半导体等领域，下游受益于面板行业复苏与新能源电池材料国产化。
002***：今年来涨幅114% 归母净利润同比增长56%
专注于工业自动化设备及精密零部件，核心业务覆盖消费电子、新能源、半导体等领域的自动化检测、组装设备，是消费电子自动化设备的核心供应商，下游受益于消费电子创新（如AR/VR、折叠屏）与新能源设备国产化。
2026一季报业绩大增公司归母净利润同比排名
兴森科技 (002436) 归母净利润同比增长100%
国内专业的印制电路板 (PCB) 及电子制造服务 (EMS) 龙头，主营 PCB 研发、生产与销售，产品覆盖高速 PCB、IC 封装基板等高端领域，同时提供 PCB 样板、小批量板及相关电子制造服务。
688*** 归母净利润同比增长99.45%
全球新能源材料领域的头部企业，业务贯穿钴、镍、锂等上游资源及中游材料，核心产品包括钴、镍、三元材料等，深度布局动力电池、储能及消费电子产业链，资源储备与一体化产能优势显著。
600*** 归母净利润同比增长98.53%
国内光通信与海洋通信领域的领军企业，核心业务涵盖光纤光缆、光通信器件、海洋光缆与海缆系统，积极布局 6G、光通信、量子通信等前沿领域，产品服务于全球通信网络与能源基础设施建设。
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作者：于晓明 执业证书编号：A0680622030012
