油脂：天气题材+消息影响+原油走高短线强势
昨天BMD毛棕午后冲高回落，6月合约上涨1.11%，报收4537吉特/吨。昨日午间消息显示，印尼7月计划开始的B50将是全面B50，此前市场预期大概率将是部分B50。消息一出意味着印尼B50预期再度转变，2026下半年印尼棕榈油生柴消费增量，将从同比预估增加100万吨左右回升至约200万吨。但昨日午后，有消息澄清前述文件不是一份正式公布的政策实施文件，只是印尼能源部长与生柴制造商之间进行沟通的信件，马棕盘面回落。因此昨日消息有一定”乌龙“性质。此外，伊朗昨晚正式拒绝出席22日在巴基斯坦首都举行的伊美第二轮会谈。总统特朗普21日社交媒体上说应巴基斯坦方面请求，同意延长美国与伊朗停火期限，直至伊朗提交其方案并完成相关磋商，美军将继续对伊朗实施海上封锁并保持战备状态。因此昨晚国际原油走强，BMD毛棕盘面跟随上行。短期继续关注中东局势及印尼生柴方面消息。美盘方面，隔夜CBOT大豆及豆油走高，或因原油走强。短期美豆暂无大的交易题材，中国对美豆采购暂时无期，美豆盘面难强但有高压榨支撑。关注美豆新作播种。国内方面，昨日三个油脂午后增仓上涨，主要受连棕上涨支撑。市场主要交易棕榈油厄尔尼诺题材及印尼7月全面B50的消息。国内基本面看，3-4月船期棕榈油采购少，中期国内棕油库存预计继续下降，供需压力减轻。国内豆油本周可能延续降库，4月下旬到月底或将迎来季节性累库周期。国内菜油库存近期逐渐止跌回升，中期库存预计延续回升。整体来看，短期霍尔木兹海峡开放仍不确定，印尼B50题材仍在、马棕3月库存快速下降、厄尔尼诺带来的中远期天气题材，棕榈油易涨难跌。操作上,低位多单持有，原油及印尼生柴消息多变，中间位置进场多单冲高择机减仓。
花生：消费支撑边际减弱盘面震荡难涨
昨日国内盘面午后偏强，当日PK2610上涨0.6%，报收8378元/吨。五一假期临近，部分终端节前备货支撑现价，部分地区价格较前期低点回升100-200元/吨。但消费偏弱形势并无大的变化，下游仍是按需为主。河南库存压力较大，质量一般的原料价格走低，但品质较好原料价格稳定。但全国产区余货量约2-3成，接近正常水平。油厂方面，益海部分工厂到货量维持高位，但收购指标持续收紧，鲁花继续严控指标，退货率较高。五一补库需求释放后，现货价格或再度弱势震荡。整体来看，国内花生期现价格仍处于涨乏动力、跌有支撑局面。
豆粕：中东和天气担忧，连粕短期转强
隔夜美豆7月收于1190.5，涨0.74%，主要原因是国际原油和芝加哥豆油大涨，中西部降雨或放慢春播工作，技术性买盘活跃。美国总统特朗普表示不愿延长即将到期的伊朗战争停火协议后，原油价格上涨，这支撑了农产品市场。玉米和大豆均是生产生物燃料的主要原料。当天芝加哥豆油大涨3.4%。霍尔木兹海峡持续关闭导致化肥供应中断，可能会影响农业成本和作物单产。美国农业部周一发布的作物进展报告显示，截至4月19日，美国大豆播种进度为12%，一周前6%，高于去年同期的7%，也高于五年均值5%。不过气象预报显示，本周中西部地区将会出现降雨，这可能会减缓播种进度。美豆主力7月合约依然维持在1150上方运行，市场仍然预期5月中旬中美元首会晤将促成美国重启对华大豆出口，中东战火的影响并没有完全平息。5月供需报告开始发布新作数据，面积大概率采用种植意向报告8537万英亩，我们认为实际种植面积较种植意向报告不会有大幅的增长。最近豆粕正在移仓换月，5月合约继续走弱，9月合约相对坚挺。5月合约逐渐回到下方的底部区间。豆粕全年中的一个重要的炒作窗口也就是春节后已经过去，近端的供应担忧在缓解，远期的成本支撑炒作题材还在，接下来美豆和连粕之间大概率会出现从背离到回归的过程，从主力合约来看，美豆当前处于估值偏高位置，而连粕处于估值偏中性位置，容易受到消息面的扰动。
（来源：新湖期货）
油脂：天气题材+消息影响+原油走高短线强势
昨天BMD毛棕午后冲高回落，6月合约上涨1.11%，报收4537吉特/吨。昨日午间消息显示，印尼7月计划开始的B50将是全面B50，此前市场预期大概率将是部分B50。消息一出意味着印尼B50预期再度转变，2026下半年印尼棕榈油生柴消费增量，将从同比预估增加100万吨左右回升至约200万吨。但昨日午后，有消息澄清前述文件不是一份正式公布的政策实施文件，只是印尼能源部长与生柴制造商之间进行沟通的信件，马棕盘面回落。因此昨日消息有一定”乌龙“性质。此外，伊朗昨晚正式拒绝出席22日在巴基斯坦首都举行的伊美第二轮会谈。总统特朗普21日社交媒体上说应巴基斯坦方面请求，同意延长美国与伊朗停火期限，直至伊朗提交其方案并完成相关磋商，美军将继续对伊朗实施海上封锁并保持战备状态。因此昨晚国际原油走强，BMD毛棕盘面跟随上行。短期继续关注中东局势及印尼生柴方面消息。美盘方面，隔夜CBOT大豆及豆油走高，或因原油走强。短期美豆暂无大的交易题材，中国对美豆采购暂时无期，美豆盘面难强但有高压榨支撑。关注美豆新作播种。国内方面，昨日三个油脂午后增仓上涨，主要受连棕上涨支撑。市场主要交易棕榈油厄尔尼诺题材及印尼7月全面B50的消息。国内基本面看，3-4月船期棕榈油采购少，中期国内棕油库存预计继续下降，供需压力减轻。国内豆油本周可能延续降库，4月下旬到月底或将迎来季节性累库周期。国内菜油库存近期逐渐止跌回升，中期库存预计延续回升。整体来看，短期霍尔木兹海峡开放仍不确定，印尼B50题材仍在、马棕3月库存快速下降、厄尔尼诺带来的中远期天气题材，棕榈油易涨难跌。操作上,低位多单持有，原油及印尼生柴消息多变，中间位置进场多单冲高择机减仓。
花生：消费支撑边际减弱盘面震荡难涨
昨日国内盘面午后偏强，当日PK2610上涨0.6%，报收8378元/吨。五一假期临近，部分终端节前备货支撑现价，部分地区价格较前期低点回升100-200元/吨。但消费偏弱形势并无大的变化，下游仍是按需为主。河南库存压力较大，质量一般的原料价格走低，但品质较好原料价格稳定。但全国产区余货量约2-3成，接近正常水平。油厂方面，益海部分工厂到货量维持高位，但收购指标持续收紧，鲁花继续严控指标，退货率较高。五一补库需求释放后，现货价格或再度弱势震荡。整体来看，国内花生期现价格仍处于涨乏动力、跌有支撑局面。
豆粕：中东和天气担忧，连粕短期转强
隔夜美豆7月收于1190.5，涨0.74%，主要原因是国际原油和芝加哥豆油大涨，中西部降雨或放慢春播工作，技术性买盘活跃。美国总统特朗普表示不愿延长即将到期的伊朗战争停火协议后，原油价格上涨，这支撑了农产品市场。玉米和大豆均是生产生物燃料的主要原料。当天芝加哥豆油大涨3.4%。霍尔木兹海峡持续关闭导致化肥供应中断，可能会影响农业成本和作物单产。美国农业部周一发布的作物进展报告显示，截至4月19日，美国大豆播种进度为12%，一周前6%，高于去年同期的7%，也高于五年均值5%。不过气象预报显示，本周中西部地区将会出现降雨，这可能会减缓播种进度。美豆主力7月合约依然维持在1150上方运行，市场仍然预期5月中旬中美元首会晤将促成美国重启对华大豆出口，中东战火的影响并没有完全平息。5月供需报告开始发布新作数据，面积大概率采用种植意向报告8537万英亩，我们认为实际种植面积较种植意向报告不会有大幅的增长。最近豆粕正在移仓换月，5月合约继续走弱，9月合约相对坚挺。5月合约逐渐回到下方的底部区间。豆粕全年中的一个重要的炒作窗口也就是春节后已经过去，近端的供应担忧在缓解，远期的成本支撑炒作题材还在，接下来美豆和连粕之间大概率会出现从背离到回归的过程，从主力合约来看，美豆当前处于估值偏高位置，而连粕处于估值偏中性位置，容易受到消息面的扰动。
（来源：新湖期货）
