1、本周市场走高后再次回调，沪指再次失守4100点，下周市场将如何表现？哪些板块有望再次爆发？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指本周先扬后抑，或续创新高后技术回踩，或消化B浪顶压力下蹲蓄力，波动率重回10日线区域，为4月收官倒计时的激烈多空博弈，也是消化地缘扰动、美联储议息会议、五一小长假，以及丰厚获利盘回吐压力。
从“十五五”规划落地支柱产业，加快推进关键核心技术攻关，锚定2035年建成科技强国的战略目标，充分发挥新型举国体制优势，全面深化科技体制机制改革，加快实现高水平科技自立自强；要紧盯全球科技前沿动向，围绕国家战略需求与产业发展需要，加强原创性引领性科技攻关，提升基础研究水平，打造具有全球影响力的创新高地；要强化企业科技创新主体地位，支持有条件的企业参与重大科研项目、承担国家重大战略任务，带动产学研协同发展，促进科技创新和产业创新深度融合等，预期核心受益的集成电路、人工智能、航空航天、低空经济等板块，将有望在CPO、PCB等高景气板块带动下，形成中期向好上升趋势，并演绎有利多头的主升浪行情。
2.美国总统特朗普称何时结束同伊朗冲突目前“没有时间表”。这对全球通胀和美联储降息节奏有何影响？对于二级市场而言，如何寻找油气、化工、能源安全链的联动机会？
巨丰投顾郭一鸣：特朗普表态美伊冲突终结无明确时间表，霍尔木兹海峡能源运输封锁长期延续风险上行，全球原油、LNG供给扰动持续发酵，直接推升国际油气价格中枢上移，进而抬升交通运输、化工原料、工业生产全链条成本，全球通胀下行节奏被明显延后、二次反弹风险加大；通胀黏性走强会倒逼美联储维持高利率更久，年内降息时点延后、降息次数与幅度均下修，美元流动性收紧预期压制成长股估值，市场风格转向周期防御板块；二级市场联动机会上，优先布局上游油气开采、油服工程、油气储运直接受益油价上行标的，其次关注油气成本传导下煤化工、甲醇、乙二醇等化工品盈利弹性标的，同时结合国内能源自主逻辑，布局煤炭替代、储能、油气保供、海外油气资源布局的能源安全链公司，把握涨价周期叠加国产能源自主的双重机会。
3、本周AI驱动光通信产业链爆发后集体下跌，光通信板块当前应该加仓还是减仓？哪些公司具有业绩支撑？
巨丰投顾丁臻宇：光通信板块短期因高位获利盘兑现、业绩分化、估值偏高集体回调，行业长期AI算力需求逻辑未破。操作上建议：轻仓/空仓逢低分批布局业绩确定龙头，重仓减持高估值标的锁定利润，避纯概念炒作。
业绩支撑公司：
中际旭创：全球光模块龙头，1.6G批量交付，2026Q1净利增262.28%，绑定海外巨头，订单确定性强。
长飞光纤：光纤龙头，量价齐升，海外产能释放，业绩稳健。
新易盛：海外客户优质，高速模块交付稳定。
风险提示：警惕产能过剩、价格战、技术迭代、估值回调风险。以上不构成投资建议。
4、工信部日前提出要推进算电协同政策研究和标准制定，算电协同方向前景如何？当前有业绩支撑且估值较低的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：算电协同是国家为应对AI算力爆发式增长带来的能源挑战而提出的重要战略，旨在通过深度融合算力与电力系统，实现“以电强算、以算促电”的良性循环。其前景广阔，不仅能保障算力基础设施获得稳定、低成本的绿色电力，还能将算力中心转变为可灵活调节的“虚拟电厂”，提升电网对新能源的消纳能力，是数字经济与能源革命协同发展的确定性方向。当前，部分在绿电运营、储能及电力设备领域深度布局的公司已展现出业绩与估值优势。国电南瑞（PE约18倍、业绩稳健）、协鑫能科（PE约15倍、业绩高增）、粤电力A（PE约12倍、业绩稳增）、豫能控股（PE约14倍、业绩兑现）、金开新能市盈率处于较低水平。
5、现在对创新药板块接下来的走势怎么看？创新药板块中业绩有成长性的公司有哪些？
巨丰投顾司东海：从目前创新药板块中期走势来看，仍处于自2025年9月高位以来的回调趋势中，短线来看，板块在今年3月份出现阶段性的触底反弹，但尚未形成向上趋势的反转，预计接下来的一个月创新药板块大概率会维持震荡盘整走势。
医药板块当前估值处于低位区间，未来随着《关于健全药品价格形成机制的若干意见》等扶持政策的发力和创新药行业规模持续增长，创新药板块有望迎来新一轮行情。医药行业战略聚焦创新药产业链及国家战略新兴产业，包括CXO、科研服务、AI、脑机接口和生物制造等领域，这些领域具有长期发展潜力，符合国家产业升级方向，有望获得政策支持和市场认可。
创新药板块中业绩有成长性的公司主要有：
恒瑞医药：国内创新药龙头，2025年创新药收入占比超60%，2026年预计创新药收入增长超30%，管线丰富，GLP-1等重磅品种逐步落地，出海合作持续，业绩稳健。
百济神州：全球化创新药标杆，核心产品泽布替尼全球销售额持续增长，2025年首次全年盈利，2026年营收指引超440亿元，海外市场拓展能力强。
荣昌生物：ADC领域标杆企业，核心产品泰它西普、维迪西妥单抗国内放量顺畅，2026年1月与艾伯维达成56亿美元海外授权协议，业绩增速亮眼。
快问快答：
1.当前位置市场估值如何？应该恐慌还是贪婪？
巨丰首席投顾张翠霞：全球主要市场估值与情绪状态呈现显著分化。截至2026年4月24日，沪深300市盈率约12.3倍，处于历史30%分位，估值偏低；创业板指市盈率约35倍，处于历史40%分位。明确当前估值已接近或低于过去十年均值，部分指标甚至触及历史低位，此为二级市场投资者可以继续保持“积极操作”的底层逻辑。根据市场情绪指标，只要多数指数处于“恐惧”区间，基本对应着阶段性底部，此期间长期价值投资者均可利用当前A股“恐惧”情绪，分批布局高景气赛道的“三低两高”优质资产，应可收获基于主升浪未完的行情收益。
2、SK海力士营业利润率高达72%超英伟达，对此如何解读？目前还值得跟踪的AI硬件公司有哪些？
巨丰首席投顾张翠霞：SK海力士2026年第一季度营业利润率高达72%，不仅超过英伟达2025年第四季度的65%，也高于台积电2026年第一季度的58.1%，反映了当前AI基础设施建设浪潮下，存储芯片行业正经历一场前所未有的“超级周期”。从AI训练与推理对高带宽内存（HBM）和大容量服务器DRAM的需求暴增，而SK海力士作为HBM主要供应商，占据约57%的全球HBM市场份额，并为英伟达H100/B200等关键AI芯片提供近70%的HBM4内存等，预期核心受益涨价、技术领先的英伟达、台积电、美光科技、三星电子等全球性企业将继续保持较好的弹性和活跃度。且A股投资者也可通过相关ETF或供应链配套企业（如存储模组、封测、设备厂商）间接参与或把握投资机会。
3、高端算力供需紧张，算力租赁厂商议价权抬升，产业链公司投资机会如何把握？
巨丰投顾丁臻宇：当前全球高端GPU供给受限、AI大模型与应用端算力需求爆发式增长，算力供需缺口持续扩大，算力租赁厂商议价权显著提升、租赁单价持续上行，商业模式从基础裸算力出租向Token分成、一体化算力服务升级，盈利空间与估值中枢同步抬升；产业链投资需分层把握：优先锁定手握存量高端算力、算电协同能力强、绑定头部AI客户、在手订单饱满的头部算力租赁企业，其次布局上游配套的IDC机房、液冷散热、光模块、电源配套基础设施厂商，同时关注国产高端AI芯片相关公司，借海外芯片供给约束兑现国产替代逻辑，规避无算力储备、仅概念炒作的小票，聚焦量价齐升、业绩可兑现的算力全链主线。
4、存储芯片持续缺货、涨价周期延续，当前有哪些公司性价比高？
巨丰投顾司东海：存储缺货涨价持续，优先选业绩已兑现、估值相对合理、直接受益涨价的公司，性价比更稳：
香农芯创：海力士核心代理，Q1净利预增最高87倍，涨价直接传导，云厂商订单足，弹性大。
德明利：存储模组龙头，Q1净利预增超46倍、扭亏为盈，SSD、存储卡量价齐升。
佰维存储：AI服务器存储主力，Q1净利预增超12倍，企业级模组需求旺。
兆易创新：NORFlash龙头，利基DRAM+车规业务放量，业绩稳、技术壁垒高。
操作建议：分批低吸，避开高位纯概念股；警惕行业周期波动、估值回调风险。以上不构成投资建议。
5、宁德时代钠离子电池将于年内量产，如何挖掘钠离子电池行业公司的投资机会？
巨丰投顾郭一鸣：宁德时代宣布钠离子电池将于2026年第四季度大规模量产，标志着行业正式进入商业化元年。挖掘投资机会应遵循“产业化进程”与“产业链受益顺序”两大核心逻辑：1、当前钠电池产业正从“0到1”的规模化导入期迈进，上游核心材料环节将率先受益于电池厂的产能扩张，业绩兑现的确定性更高。2、关注技术领先、产能规划明确的头部企业，如宁德时代、比亚迪，它们将主导市场并引领技术方向。此外，也可重点关注因技术路线变化而用量翻倍的集流体（铝箔）环节，其逻辑最为确定，代表企业如鼎胜新材。另外，可以布局技术壁垒高、价值量大的正极（如容百科技）和负极（如贝特瑞、璞泰来）材料龙头，它们将深度绑定下游大客户，分享行业增长红利。
6、卫星互联网建设加速、星座组网提速，该方向中有业绩兑现能力的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：在卫星互联网建设加速、星座组网提速的背景下，一批具备核心技术、深度参与国家重大项目且已有明确业绩兑现能力的公司正脱颖而出。这些公司不再是单纯的概念炒作，而是手握实打实的订单和合同，进入了业绩释放期。
有业绩兑现能力的卫星互联网公司主要有：天银机电、中国卫通、海格通信、铖昌科技、中国卫通等。
7、人形机器人产业加速落地，减速机订单排至明年，人形机器人板块有哪些低位值得关注的公司？
巨丰投顾朱华雷：人形机器人产业化量产进程提速，作为核心关节部件的谐波/行星减速机需求爆发，头部厂商订单已排至2027年，产业链景气度持续上行，板块内多数核心零部件公司仍处于估值低位、尚未充分定价产业红利；值得关注的低位公司涵盖多细分赛道：减速机领域关注丰立智能、斯菱股份、汉宇集团等二线精密减速机厂商，相较于行业龙头涨幅更低、国产替代空间充足；同时延伸布局夏厦精密、宏昌科技等布局行星减速机+丝杠一体化配套标的，以及昊志机电、步科股份等减速机+伺服电机协同布局、已进入头部机器人厂商供应链送样量产的低位企业，兼顾零部件放量弹性与估值修复空间，规避前期涨幅过高的龙头溢价风险，聚焦产能兑现、订单落地的细分二线低位标的。
执笔投顾：
张翠霞执业证书：A0680620080009
郭一鸣执业证书：A0680612120002
丁臻宇执业证书：A0680613040001
司东海执业证书：A0680624040010
朱华雷执业证书：A0680613030001
1、本周市场走高后再次回调，沪指再次失守4100点，下周市场将如何表现？哪些板块有望再次爆发？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指本周先扬后抑，或续创新高后技术回踩，或消化B浪顶压力下蹲蓄力，波动率重回10日线区域，为4月收官倒计时的激烈多空博弈，也是消化地缘扰动、美联储议息会议、五一小长假，以及丰厚获利盘回吐压力。
从“十五五”规划落地支柱产业，加快推进关键核心技术攻关，锚定2035年建成科技强国的战略目标，充分发挥新型举国体制优势，全面深化科技体制机制改革，加快实现高水平科技自立自强；要紧盯全球科技前沿动向，围绕国家战略需求与产业发展需要，加强原创性引领性科技攻关，提升基础研究水平，打造具有全球影响力的创新高地；要强化企业科技创新主体地位，支持有条件的企业参与重大科研项目、承担国家重大战略任务，带动产学研协同发展，促进科技创新和产业创新深度融合等，预期核心受益的集成电路、人工智能、航空航天、低空经济等板块，将有望在CPO、PCB等高景气板块带动下，形成中期向好上升趋势，并演绎有利多头的主升浪行情。
2.美国总统特朗普称何时结束同伊朗冲突目前“没有时间表”。这对全球通胀和美联储降息节奏有何影响？对于二级市场而言，如何寻找油气、化工、能源安全链的联动机会？
巨丰投顾郭一鸣：特朗普表态美伊冲突终结无明确时间表，霍尔木兹海峡能源运输封锁长期延续风险上行，全球原油、LNG供给扰动持续发酵，直接推升国际油气价格中枢上移，进而抬升交通运输、化工原料、工业生产全链条成本，全球通胀下行节奏被明显延后、二次反弹风险加大；通胀黏性走强会倒逼美联储维持高利率更久，年内降息时点延后、降息次数与幅度均下修，美元流动性收紧预期压制成长股估值，市场风格转向周期防御板块；二级市场联动机会上，优先布局上游油气开采、油服工程、油气储运直接受益油价上行标的，其次关注油气成本传导下煤化工、甲醇、乙二醇等化工品盈利弹性标的，同时结合国内能源自主逻辑，布局煤炭替代、储能、油气保供、海外油气资源布局的能源安全链公司，把握涨价周期叠加国产能源自主的双重机会。
3、本周AI驱动光通信产业链爆发后集体下跌，光通信板块当前应该加仓还是减仓？哪些公司具有业绩支撑？
巨丰投顾丁臻宇：光通信板块短期因高位获利盘兑现、业绩分化、估值偏高集体回调，行业长期AI算力需求逻辑未破。操作上建议：轻仓/空仓逢低分批布局业绩确定龙头，重仓减持高估值标的锁定利润，避纯概念炒作。
业绩支撑公司：
中际旭创：全球光模块龙头，1.6G批量交付，2026Q1净利增262.28%，绑定海外巨头，订单确定性强。
长飞光纤：光纤龙头，量价齐升，海外产能释放，业绩稳健。
新易盛：海外客户优质，高速模块交付稳定。
风险提示：警惕产能过剩、价格战、技术迭代、估值回调风险。以上不构成投资建议。
4、工信部日前提出要推进算电协同政策研究和标准制定，算电协同方向前景如何？当前有业绩支撑且估值较低的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：算电协同是国家为应对AI算力爆发式增长带来的能源挑战而提出的重要战略，旨在通过深度融合算力与电力系统，实现“以电强算、以算促电”的良性循环。其前景广阔，不仅能保障算力基础设施获得稳定、低成本的绿色电力，还能将算力中心转变为可灵活调节的“虚拟电厂”，提升电网对新能源的消纳能力，是数字经济与能源革命协同发展的确定性方向。当前，部分在绿电运营、储能及电力设备领域深度布局的公司已展现出业绩与估值优势。国电南瑞（PE约18倍、业绩稳健）、协鑫能科（PE约15倍、业绩高增）、粤电力A（PE约12倍、业绩稳增）、豫能控股（PE约14倍、业绩兑现）、金开新能市盈率处于较低水平。
5、现在对创新药板块接下来的走势怎么看？创新药板块中业绩有成长性的公司有哪些？
巨丰投顾司东海：从目前创新药板块中期走势来看，仍处于自2025年9月高位以来的回调趋势中，短线来看，板块在今年3月份出现阶段性的触底反弹，但尚未形成向上趋势的反转，预计接下来的一个月创新药板块大概率会维持震荡盘整走势。
医药板块当前估值处于低位区间，未来随着《关于健全药品价格形成机制的若干意见》等扶持政策的发力和创新药行业规模持续增长，创新药板块有望迎来新一轮行情。医药行业战略聚焦创新药产业链及国家战略新兴产业，包括CXO、科研服务、AI、脑机接口和生物制造等领域，这些领域具有长期发展潜力，符合国家产业升级方向，有望获得政策支持和市场认可。
创新药板块中业绩有成长性的公司主要有：
恒瑞医药：国内创新药龙头，2025年创新药收入占比超60%，2026年预计创新药收入增长超30%，管线丰富，GLP-1等重磅品种逐步落地，出海合作持续，业绩稳健。
百济神州：全球化创新药标杆，核心产品泽布替尼全球销售额持续增长，2025年首次全年盈利，2026年营收指引超440亿元，海外市场拓展能力强。
荣昌生物：ADC领域标杆企业，核心产品泰它西普、维迪西妥单抗国内放量顺畅，2026年1月与艾伯维达成56亿美元海外授权协议，业绩增速亮眼。
快问快答：
1.当前位置市场估值如何？应该恐慌还是贪婪？
巨丰首席投顾张翠霞：全球主要市场估值与情绪状态呈现显著分化。截至2026年4月24日，沪深300市盈率约12.3倍，处于历史30%分位，估值偏低；创业板指市盈率约35倍，处于历史40%分位。明确当前估值已接近或低于过去十年均值，部分指标甚至触及历史低位，此为二级市场投资者可以继续保持“积极操作”的底层逻辑。根据市场情绪指标，只要多数指数处于“恐惧”区间，基本对应着阶段性底部，此期间长期价值投资者均可利用当前A股“恐惧”情绪，分批布局高景气赛道的“三低两高”优质资产，应可收获基于主升浪未完的行情收益。
2、SK海力士营业利润率高达72%超英伟达，对此如何解读？目前还值得跟踪的AI硬件公司有哪些？
巨丰首席投顾张翠霞：SK海力士2026年第一季度营业利润率高达72%，不仅超过英伟达2025年第四季度的65%，也高于台积电2026年第一季度的58.1%，反映了当前AI基础设施建设浪潮下，存储芯片行业正经历一场前所未有的“超级周期”。从AI训练与推理对高带宽内存（HBM）和大容量服务器DRAM的需求暴增，而SK海力士作为HBM主要供应商，占据约57%的全球HBM市场份额，并为英伟达H100/B200等关键AI芯片提供近70%的HBM4内存等，预期核心受益涨价、技术领先的英伟达、台积电、美光科技、三星电子等全球性企业将继续保持较好的弹性和活跃度。且A股投资者也可通过相关ETF或供应链配套企业（如存储模组、封测、设备厂商）间接参与或把握投资机会。
3、高端算力供需紧张，算力租赁厂商议价权抬升，产业链公司投资机会如何把握？
巨丰投顾丁臻宇：当前全球高端GPU供给受限、AI大模型与应用端算力需求爆发式增长，算力供需缺口持续扩大，算力租赁厂商议价权显著提升、租赁单价持续上行，商业模式从基础裸算力出租向Token分成、一体化算力服务升级，盈利空间与估值中枢同步抬升；产业链投资需分层把握：优先锁定手握存量高端算力、算电协同能力强、绑定头部AI客户、在手订单饱满的头部算力租赁企业，其次布局上游配套的IDC机房、液冷散热、光模块、电源配套基础设施厂商，同时关注国产高端AI芯片相关公司，借海外芯片供给约束兑现国产替代逻辑，规避无算力储备、仅概念炒作的小票，聚焦量价齐升、业绩可兑现的算力全链主线。
4、存储芯片持续缺货、涨价周期延续，当前有哪些公司性价比高？
巨丰投顾司东海：存储缺货涨价持续，优先选业绩已兑现、估值相对合理、直接受益涨价的公司，性价比更稳：
香农芯创：海力士核心代理，Q1净利预增最高87倍，涨价直接传导，云厂商订单足，弹性大。
德明利：存储模组龙头，Q1净利预增超46倍、扭亏为盈，SSD、存储卡量价齐升。
佰维存储：AI服务器存储主力，Q1净利预增超12倍，企业级模组需求旺。
兆易创新：NORFlash龙头，利基DRAM+车规业务放量，业绩稳、技术壁垒高。
操作建议：分批低吸，避开高位纯概念股；警惕行业周期波动、估值回调风险。以上不构成投资建议。
5、宁德时代钠离子电池将于年内量产，如何挖掘钠离子电池行业公司的投资机会？
巨丰投顾郭一鸣：宁德时代宣布钠离子电池将于2026年第四季度大规模量产，标志着行业正式进入商业化元年。挖掘投资机会应遵循“产业化进程”与“产业链受益顺序”两大核心逻辑：1、当前钠电池产业正从“0到1”的规模化导入期迈进，上游核心材料环节将率先受益于电池厂的产能扩张，业绩兑现的确定性更高。2、关注技术领先、产能规划明确的头部企业，如宁德时代、比亚迪，它们将主导市场并引领技术方向。此外，也可重点关注因技术路线变化而用量翻倍的集流体（铝箔）环节，其逻辑最为确定，代表企业如鼎胜新材。另外，可以布局技术壁垒高、价值量大的正极（如容百科技）和负极（如贝特瑞、璞泰来）材料龙头，它们将深度绑定下游大客户，分享行业增长红利。
6、卫星互联网建设加速、星座组网提速，该方向中有业绩兑现能力的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：在卫星互联网建设加速、星座组网提速的背景下，一批具备核心技术、深度参与国家重大项目且已有明确业绩兑现能力的公司正脱颖而出。这些公司不再是单纯的概念炒作，而是手握实打实的订单和合同，进入了业绩释放期。
有业绩兑现能力的卫星互联网公司主要有：天银机电、中国卫通、海格通信、铖昌科技、中国卫通等。
7、人形机器人产业加速落地，减速机订单排至明年，人形机器人板块有哪些低位值得关注的公司？
巨丰投顾朱华雷：人形机器人产业化量产进程提速，作为核心关节部件的谐波/行星减速机需求爆发，头部厂商订单已排至2027年，产业链景气度持续上行，板块内多数核心零部件公司仍处于估值低位、尚未充分定价产业红利；值得关注的低位公司涵盖多细分赛道：减速机领域关注丰立智能、斯菱股份、汉宇集团等二线精密减速机厂商，相较于行业龙头涨幅更低、国产替代空间充足；同时延伸布局夏厦精密、宏昌科技等布局行星减速机+丝杠一体化配套标的，以及昊志机电、步科股份等减速机+伺服电机协同布局、已进入头部机器人厂商供应链送样量产的低位企业，兼顾零部件放量弹性与估值修复空间，规避前期涨幅过高的龙头溢价风险，聚焦产能兑现、订单落地的细分二线低位标的。
执笔投顾：
张翠霞执业证书：A0680620080009
郭一鸣执业证书：A0680612120002
丁臻宇执业证书：A0680613040001
司东海执业证书：A0680624040010
朱华雷执业证书：A0680613030001
