周四，市场全天震荡反弹，创业板指、深成指均涨超1%。沪深两市成交额3.14万亿，较上一个交易日缩量829亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3500只个股上涨，连续两日超百股涨停。截至收盘，沪指涨0.48%，深成指涨1.18%，创业板指涨1.45%。今天带来一只AI算力行业公司，一起看看背后的起爆逻辑。
投资亮点：
1、近2个月上涨63%。
2、公司2025年实现营收158.09亿元，同比增长11.31%；归母净利润亏损5572.48万元，同比大幅减亏96.23%。2026年一季度营收32.20亿元，同比增长12.67%。
3、公司是国产AI算力的全栈基础设施提供商，核心依托飞腾CPU+国产GPU+自研服务器/电源/液冷，打造从训练、推理到端侧的国产化算力底座，是“信创+AI算力”双轮驱动的核心标的。
4、公司信创为基本盘，AI算力为第二增长曲线，2026年算力业务占比持续提升。从芯片、整机到电源、液冷、平台，全链路国产化，保障大模型训练与推理的安全可控。
市场的情绪整体有望迎来新的提振
巨丰投顾指出，当前市场处于强势上行阶段，但高位风险已逐步显现，整体操作思路应坚持“不追高”的核心原则。对于激进型投资者，可在控制仓位的前提下，短线博弈科技主线中的优质标的，把握板块轮动机会；对于稳健型投资者，需保持理性，切勿盲目跟风追涨，一旦出现市场放量滞涨或缩量下跌的信号，应及时减持观望，守住前期收益。市场上涨的背后总有风险相伴，唯有敬畏市场、理性布局，才能在波动中实现长期稳健收益，避免在高位陷入被动套牢的困境。
巴菲特如何发现好股票？
巴菲特发现好股票，核心是坚守“能力圈、护城河、好管理、好价格”四大原则，用“买企业”而非“炒股票”的视角长期筛选。他只投自己能看懂的简单生意，避开复杂模式，聚焦消费、金融等稳定行业，确保理解其盈利逻辑。其次，深挖企业是否拥有持久“护城河”——如强大品牌、专利、成本优势或网络效应，能长期抵御竞争、保住利润。财务上，重点看连续多年稳定高ROE（常≥15%）、高毛利率、充沛自由现金流与低负债，确认盈利真实可持续。同时严格考察管理层，要求诚信理性、聚焦长期价值、善待股东（合理分红回购）、利益与股东绑定。最后，估算企业内在价值，只在股价显著低于价值、留有安全边际时买入，不追热点，长期持有优质企业，靠复利积累财富。
AI算力行业未来存在的利好刺激有哪些？
AI 算力行业未来利好刺激集中于政策、需求、国产替代与技术创新四大方向。政策端，“东数西算” 持续落地，2026 年全国算力基建投资预计达 4500 亿元，算电协同、普惠算力等政策降低用算成本，地方算力券补贴进一步拉动需求。需求端，生成式 AI、智能体与多模态应用爆发，推理算力需求将长期扩容，金融、医疗、工业等行业渗透加速，全球 AI 服务器出货量与资本开支维持高增。国产替代方面，海外高端芯片受限倒逼自主可控提速，华为昇腾、寒武纪等加速迭代，2026 年国产化率目标 75%，国产芯片、服务器、光模块迎来替代窗口。技术层面，液冷、先进封装等提升能效，算电协同与绿电配套降低运营成本，叠加算力租赁、互联互通等商业模式成熟，行业景气度持续上行。
公司财务透视：业绩增长与估值
公司2025年实现营收158.09亿元，同比增长11.31%；归母净利润亏损5572.48万元，同比大幅减亏96.23%。2026年一季度营收32.20亿元，同比增长12.67%。
公司投资逻辑
公司作为中国电子旗下自主计算“国家队”，核心投资逻辑围绕信创刚需、AI算力增量、央企赋能与盈利修复展开。短期看，2026-2027年国央企信创替换进入高峰，党政、金融、能源等领域订单集中释放，公司凭借“芯片-整机-系统”全栈布局与飞腾股权（28.03%）卡位核心供应链，深度受益千亿级信创红利。中期看，AI算力国产化催生第二增长曲线，擎天AI服务器适配大模型训练，绑定头部智算中心，打开成长空间。长期看，央企资源加持下“芯端一体”战略深化，叠加非核心资产剥离、高毛利业务聚焦，2025年减亏显著、2026年盈利弹性可期，估值具备修复潜力。
股价爆发动因
公司近期股价爆发，核心是政策红利、AI算力共振、业绩拐点、资金切换四大因素叠加驱动。政策端，算力网纳入国家新基建、信创政策持续落地，央企地位凸显；产业端，AI进入推理周期，CPU价值回归，公司参股飞腾芯片（持股28.03%）、旗下长城电源为AI服务器电源龙头，深度绑定国产算力生态。基本面明显改善，2025年减亏超96%，2026年一季度营收增12.67%、减亏47.58%，订单加速交付。资金面，GPU板块高位拥挤，资金向CPU与信创切换，叠加国家级自主可控专项传闻催化，主力资金连续净流入，推动股价连续涨停、强势爆发。
作者：于晓明 执业证书编号：A0680622030012
周四，市场全天震荡反弹，创业板指、深成指均涨超1%。沪深两市成交额3.14万亿，较上一个交易日缩量829亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3500只个股上涨，连续两日超百股涨停。截至收盘，沪指涨0.48%，深成指涨1.18%，创业板指涨1.45%。今天带来一只AI算力行业公司，一起看看背后的起爆逻辑。
投资亮点：
1、近2个月上涨63%。
2、公司2025年实现营收158.09亿元，同比增长11.31%；归母净利润亏损5572.48万元，同比大幅减亏96.23%。2026年一季度营收32.20亿元，同比增长12.67%。
3、公司是国产AI算力的全栈基础设施提供商，核心依托飞腾CPU+国产GPU+自研服务器/电源/液冷，打造从训练、推理到端侧的国产化算力底座，是“信创+AI算力”双轮驱动的核心标的。
4、公司信创为基本盘，AI算力为第二增长曲线，2026年算力业务占比持续提升。从芯片、整机到电源、液冷、平台，全链路国产化，保障大模型训练与推理的安全可控。
市场的情绪整体有望迎来新的提振
巨丰投顾指出，当前市场处于强势上行阶段，但高位风险已逐步显现，整体操作思路应坚持“不追高”的核心原则。对于激进型投资者，可在控制仓位的前提下，短线博弈科技主线中的优质标的，把握板块轮动机会；对于稳健型投资者，需保持理性，切勿盲目跟风追涨，一旦出现市场放量滞涨或缩量下跌的信号，应及时减持观望，守住前期收益。市场上涨的背后总有风险相伴，唯有敬畏市场、理性布局，才能在波动中实现长期稳健收益，避免在高位陷入被动套牢的困境。
巴菲特如何发现好股票？
巴菲特发现好股票，核心是坚守“能力圈、护城河、好管理、好价格”四大原则，用“买企业”而非“炒股票”的视角长期筛选。他只投自己能看懂的简单生意，避开复杂模式，聚焦消费、金融等稳定行业，确保理解其盈利逻辑。其次，深挖企业是否拥有持久“护城河”——如强大品牌、专利、成本优势或网络效应，能长期抵御竞争、保住利润。财务上，重点看连续多年稳定高ROE（常≥15%）、高毛利率、充沛自由现金流与低负债，确认盈利真实可持续。同时严格考察管理层，要求诚信理性、聚焦长期价值、善待股东（合理分红回购）、利益与股东绑定。最后，估算企业内在价值，只在股价显著低于价值、留有安全边际时买入，不追热点，长期持有优质企业，靠复利积累财富。
AI算力行业未来存在的利好刺激有哪些？
AI 算力行业未来利好刺激集中于政策、需求、国产替代与技术创新四大方向。政策端，“东数西算” 持续落地，2026 年全国算力基建投资预计达 4500 亿元，算电协同、普惠算力等政策降低用算成本，地方算力券补贴进一步拉动需求。需求端，生成式 AI、智能体与多模态应用爆发，推理算力需求将长期扩容，金融、医疗、工业等行业渗透加速，全球 AI 服务器出货量与资本开支维持高增。国产替代方面，海外高端芯片受限倒逼自主可控提速，华为昇腾、寒武纪等加速迭代，2026 年国产化率目标 75%，国产芯片、服务器、光模块迎来替代窗口。技术层面，液冷、先进封装等提升能效，算电协同与绿电配套降低运营成本，叠加算力租赁、互联互通等商业模式成熟，行业景气度持续上行。
公司财务透视：业绩增长与估值
公司2025年实现营收158.09亿元，同比增长11.31%；归母净利润亏损5572.48万元，同比大幅减亏96.23%。2026年一季度营收32.20亿元，同比增长12.67%。
公司投资逻辑
公司作为中国电子旗下自主计算“国家队”，核心投资逻辑围绕信创刚需、AI算力增量、央企赋能与盈利修复展开。短期看，2026-2027年国央企信创替换进入高峰，党政、金融、能源等领域订单集中释放，公司凭借“芯片-整机-系统”全栈布局与飞腾股权（28.03%）卡位核心供应链，深度受益千亿级信创红利。中期看，AI算力国产化催生第二增长曲线，擎天AI服务器适配大模型训练，绑定头部智算中心，打开成长空间。长期看，央企资源加持下“芯端一体”战略深化，叠加非核心资产剥离、高毛利业务聚焦，2025年减亏显著、2026年盈利弹性可期，估值具备修复潜力。
股价爆发动因
公司近期股价爆发，核心是政策红利、AI算力共振、业绩拐点、资金切换四大因素叠加驱动。政策端，算力网纳入国家新基建、信创政策持续落地，央企地位凸显；产业端，AI进入推理周期，CPU价值回归，公司参股飞腾芯片（持股28.03%）、旗下长城电源为AI服务器电源龙头，深度绑定国产算力生态。基本面明显改善，2025年减亏超96%，2026年一季度营收增12.67%、减亏47.58%，订单加速交付。资金面，GPU板块高位拥挤，资金向CPU与信创切换，叠加国家级自主可控专项传闻催化，主力资金连续净流入，推动股价连续涨停、强势爆发。
作者：于晓明 执业证书编号：A0680622030012
