据证券之星公开数据整理，近期海通发展(603162)发布2025年年报。根据财报显示，海通发展增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入44.43亿元，同比上升21.43%，归母净利润4.65亿元，同比下降15.3%。按单季度数据看，第四季度营业总收入14.34亿元，同比上升33.78%，第四季度归母净利润2.12亿元，同比上升53.33%。
该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利3.68亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.29%，同比减10.29%，净利率10.47%，同比减30.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.37亿元，三费占营收比5.34%，同比增33.77%，每股净资产4.87元，同比增8.42%，每股经营性现金流1.41元，同比增27.57%，每股收益0.51元，同比减15.0%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为10.79%，资本回报率一般。去年的净利率为10.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.64%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为5.43%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年(2023/2024/2025)净经营资产收益率分别为6%/11.4%/8.6%，净经营利润分别为1.85亿/5.49亿/4.65亿元，净经营资产分别为30.64亿/48.03亿/53.76亿元。 公司过去三年(2023/2024/2025)的营运资本/营收(即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金)分别为0.06/0.05/0.03，其中营运资本(公司生产经营过程中公司自己掏的钱)分别为1.11亿/1.74亿/1.32亿元，营收分别为17.05亿/36.59亿/44.43亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为76.99%)
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在8.6亿元，每股收益均值在0.93元。
持有海通发展最多的基金为景顺景颐招利6个月持有期债券A，目前规模为62.93亿元，最新净值1.321(3月19日)，较上一交易日下跌0.55%，近一年上涨10.67%。该基金现任基金经理为董晗 李怡文 邹立虎。
最近有知名机构关注了公司以下问题： 问：2025年业绩回顾？答：2025年，公司营业收入44.43亿元，同比增加21.43%，归母净利润4.65亿元，同比下滑15.30%，扣非归母净利润4.64亿元，同比下降8.12%。如果扣除掉股份支付费用影响后的净利润为5.18亿元，同比下滑11.15%。 其中第四季度，营业收入14.34亿元，同比增加33.78%，归母净利润2.12亿元，同比增加53.33%，扣除非经常性损益后归母净利润为2.14亿元，同比增加63.82%。 2025年，公司通过新购船舶以及光船租赁的方式新增运力18艘，截至报告期末已交接16艘，待全部船舶交接完成后，公司长租干散货船舶(使用运力期限在一年及一年以上)13艘，自营干散货船舶61艘，多用途重吊船4艘，油船3艘，合计控制运力502万载重吨，运力规模在国内从事干散货运输的企业中排名前列。截至2025年末，公司总资产为67.94亿元，同比增加16.38%，净资产为45.21亿元，同比增加9.76%，资产负债率为33.45%，较期初增加4.01个百分点。 公司船型运营效率领先行业，核心船型日租金持续超越市场平均水平 2025年，公司超灵便型船舶实现日均TCE13,985美元，较同期市场平均租金(12,241美元/天)高出1,744美元，同比溢价达14.25%，经营效益持续显著优于市场基准。公司巴拿马型船舶日均TCE为15,120美元/天，较同期市场平均租金(13,361美元/天)高出1,759美元，同比溢价达13.17%。
为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号)，不构成投资建议。
据证券之星公开数据整理，近期海通发展(603162)发布2025年年报。根据财报显示，海通发展增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入44.43亿元，同比上升21.43%，归母净利润4.65亿元，同比下降15.3%。按单季度数据看，第四季度营业总收入14.34亿元，同比上升33.78%，第四季度归母净利润2.12亿元，同比上升53.33%。
该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利3.68亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.29%，同比减10.29%，净利率10.47%，同比减30.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.37亿元，三费占营收比5.34%，同比增33.77%，每股净资产4.87元，同比增8.42%，每股经营性现金流1.41元，同比增27.57%，每股收益0.51元，同比减15.0%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为10.79%，资本回报率一般。去年的净利率为10.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.64%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为5.43%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年(2023/2024/2025)净经营资产收益率分别为6%/11.4%/8.6%，净经营利润分别为1.85亿/5.49亿/4.65亿元，净经营资产分别为30.64亿/48.03亿/53.76亿元。 公司过去三年(2023/2024/2025)的营运资本/营收(即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金)分别为0.06/0.05/0.03，其中营运资本(公司生产经营过程中公司自己掏的钱)分别为1.11亿/1.74亿/1.32亿元，营收分别为17.05亿/36.59亿/44.43亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为76.99%)
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在8.6亿元，每股收益均值在0.93元。
持有海通发展最多的基金为景顺景颐招利6个月持有期债券A，目前规模为62.93亿元，最新净值1.321(3月19日)，较上一交易日下跌0.55%，近一年上涨10.67%。该基金现任基金经理为董晗 李怡文 邹立虎。
最近有知名机构关注了公司以下问题： 问：2025年业绩回顾？答：2025年，公司营业收入44.43亿元，同比增加21.43%，归母净利润4.65亿元，同比下滑15.30%，扣非归母净利润4.64亿元，同比下降8.12%。如果扣除掉股份支付费用影响后的净利润为5.18亿元，同比下滑11.15%。 其中第四季度，营业收入14.34亿元，同比增加33.78%，归母净利润2.12亿元，同比增加53.33%，扣除非经常性损益后归母净利润为2.14亿元，同比增加63.82%。 2025年，公司通过新购船舶以及光船租赁的方式新增运力18艘，截至报告期末已交接16艘，待全部船舶交接完成后，公司长租干散货船舶(使用运力期限在一年及一年以上)13艘，自营干散货船舶61艘，多用途重吊船4艘，油船3艘，合计控制运力502万载重吨，运力规模在国内从事干散货运输的企业中排名前列。截至2025年末，公司总资产为67.94亿元，同比增加16.38%，净资产为45.21亿元，同比增加9.76%，资产负债率为33.45%，较期初增加4.01个百分点。 公司船型运营效率领先行业，核心船型日租金持续超越市场平均水平 2025年，公司超灵便型船舶实现日均TCE13,985美元，较同期市场平均租金(12,241美元/天)高出1,744美元，同比溢价达14.25%，经营效益持续显著优于市场基准。公司巴拿马型船舶日均TCE为15,120美元/天，较同期市场平均租金(13,361美元/天)高出1,759美元，同比溢价达13.17%。
为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号)，不构成投资建议。
