深圳商报·读创客户端记者陈燕青
春节长假后，各家券商密集召开春季策略会，展望大盘走势，研判未来投资机会。根据记者统计，3月就有中金公司、华泰证券等10多家券商召开春季策略会。近期沪指围绕4100点震荡，展望后市，大多券商认为，今年A股有望延续慢牛走势，板块方面看好科技成长和有色等涨价板块。
券商大多看好后市
从各家券商春季策略会的主题，可以大致看出相关券商的核心观点和布局方向。如华泰证券策略会主题为“开局·图新·谋远”，中金公司策略会主题为“乘风破浪”，国金证券策略会主题为“春启新程，慢牛稳进”，广发证券春季资本论坛主题为“新增长机遇·新资产叙事”，开源证券策略会主题为“马踏春归”。从上述主题来看，大多券商对后市行情持偏乐观的态度。
3月10日，中金公司春季投资策略会在深圳举办，公司首席策略分析师缪延亮指出，经过2025年的市场演绎，投资者逐渐形成三大共识：一是A股和港股牛市继续，二是黄金牛市继续，大宗商品也有机会，三是美股可能跑输中国资产。
针对市场分歧，缪延亮认为一是中国股票牛市的节奏是慢牛，二是“沃什冲击”对美联储宽松影响有限，当前美联储不具备激进缩表条件，三是AI革命存在一定泡沫，但距整体破裂仍远。
3月5日，广发证券春季资本论坛在深圳举办。广发证券首席经济学家郭磊指出，2026年资产市场将呈现新旧资产分化收敛的形态，其中科技类资产中期潜力突出但短期赔率约束，消费类资产中期胜率高但短期赔率高，周期类资产短期胜率与赔率双高，建议均衡配置。
广发证券首席策略分析师刘晨明表示，2026年大概率是A股时隔5年ROE再次回升。短期来看，伊朗问题难以准确研判，配置上核心是围绕一季报（成长和周期），进可攻退可守。从中期维度来看，情况可能更加清晰，中期选举年，美国总统特朗普很难接受油价中枢持续上涨带来的美股戴维斯双杀。因此，全面来看，非美资产继续维持牛市环境的概率较大。
3月4日，华泰证券春季投资峰会在上海举行。华泰证券研究所策略首席兼金融工程首席何康指出，在AI叙事变化和PPI预期转正这两大转变之下，“新老经济再均衡”的年度风格判断可能继续得到验证。3月下旬到4月，随着宏观数据和个股财报陆续披露，市场或逐渐转向基本面定价，高景气行业预计集中在周期、制造、TMT等，整体呈现结构分化的弱复苏状态，出海成为业绩改善的重要变量。如果一季度宏观数据超预期，对基本面复苏敏感的大盘价值股，可能会迎来风格切换的机会。
看好科技和涨价板块
记者注意到，从行业板块配置上，券商普遍看好科技成长、涨价概念股如资源等行业。
华泰证券机构业务委员会主席梁红强调，中国资产重估于2025年启幕，今年将走向纵深，持续看好地缘重构与AI浪潮交织下的科技、电力、化工及稀有金属等资源品投资逻辑。
“配置策略方面，首推具有战略资源价值的实物资产，如原油、铜、铝、稀土、煤炭和橡胶。”国金证券首席策略分析师牟一凌表示，同时可关注具备全球绝对龙头优势或“出海”加速的中国制造业个股，以及消费行业的结构性机会。
兴业证券首席策略分析师张启尧认为，涨价交易是未来阶段的核心投资主线，季节性规律显著。今年有两大超额收益窗口，分别是2月至4月和7月至8月。景气投资的日历效应会进一步强化该季节性特征，3、4月的涨价交易受其影响尤为明显。从油价上行受益角度，兼具自身景气逻辑与能源替代逻辑的新能源有望是确定性较强的领域。
开源证券策略首席分析师韦冀星建议，今年可关注以下投资主线：一是AI科技，算力资本、电力设施等行业或将成为本轮行情的核心受益者；二是具备稳定“涨价能力”的资产，如有色金属、保险、建材等；三是红利风格。
华创证券首席策略分析师姚佩在近日研报中指出，近期地缘政治冲突引发油价大涨，市场对通胀回归的预期持续升温。复盘历史上典型的通胀回归周期，上游最为受益，毛利率扩张提供利润空间；制造业与消费整体承压，但分化明显，与产业周期景气度相关性强；公用事业承压，成本高度依赖上游原材料，而终端价格受政策调控难以顺畅传导。
（文章来源：深圳商报·读创）
深圳商报·读创客户端记者陈燕青
春节长假后，各家券商密集召开春季策略会，展望大盘走势，研判未来投资机会。根据记者统计，3月就有中金公司、华泰证券等10多家券商召开春季策略会。近期沪指围绕4100点震荡，展望后市，大多券商认为，今年A股有望延续慢牛走势，板块方面看好科技成长和有色等涨价板块。
券商大多看好后市
从各家券商春季策略会的主题，可以大致看出相关券商的核心观点和布局方向。如华泰证券策略会主题为“开局·图新·谋远”，中金公司策略会主题为“乘风破浪”，国金证券策略会主题为“春启新程，慢牛稳进”，广发证券春季资本论坛主题为“新增长机遇·新资产叙事”，开源证券策略会主题为“马踏春归”。从上述主题来看，大多券商对后市行情持偏乐观的态度。
3月10日，中金公司春季投资策略会在深圳举办，公司首席策略分析师缪延亮指出，经过2025年的市场演绎，投资者逐渐形成三大共识：一是A股和港股牛市继续，二是黄金牛市继续，大宗商品也有机会，三是美股可能跑输中国资产。
针对市场分歧，缪延亮认为一是中国股票牛市的节奏是慢牛，二是“沃什冲击”对美联储宽松影响有限，当前美联储不具备激进缩表条件，三是AI革命存在一定泡沫，但距整体破裂仍远。
3月5日，广发证券春季资本论坛在深圳举办。广发证券首席经济学家郭磊指出，2026年资产市场将呈现新旧资产分化收敛的形态，其中科技类资产中期潜力突出但短期赔率约束，消费类资产中期胜率高但短期赔率高，周期类资产短期胜率与赔率双高，建议均衡配置。
广发证券首席策略分析师刘晨明表示，2026年大概率是A股时隔5年ROE再次回升。短期来看，伊朗问题难以准确研判，配置上核心是围绕一季报（成长和周期），进可攻退可守。从中期维度来看，情况可能更加清晰，中期选举年，美国总统特朗普很难接受油价中枢持续上涨带来的美股戴维斯双杀。因此，全面来看，非美资产继续维持牛市环境的概率较大。
3月4日，华泰证券春季投资峰会在上海举行。华泰证券研究所策略首席兼金融工程首席何康指出，在AI叙事变化和PPI预期转正这两大转变之下，“新老经济再均衡”的年度风格判断可能继续得到验证。3月下旬到4月，随着宏观数据和个股财报陆续披露，市场或逐渐转向基本面定价，高景气行业预计集中在周期、制造、TMT等，整体呈现结构分化的弱复苏状态，出海成为业绩改善的重要变量。如果一季度宏观数据超预期，对基本面复苏敏感的大盘价值股，可能会迎来风格切换的机会。
看好科技和涨价板块
记者注意到，从行业板块配置上，券商普遍看好科技成长、涨价概念股如资源等行业。
华泰证券机构业务委员会主席梁红强调，中国资产重估于2025年启幕，今年将走向纵深，持续看好地缘重构与AI浪潮交织下的科技、电力、化工及稀有金属等资源品投资逻辑。
“配置策略方面，首推具有战略资源价值的实物资产，如原油、铜、铝、稀土、煤炭和橡胶。”国金证券首席策略分析师牟一凌表示，同时可关注具备全球绝对龙头优势或“出海”加速的中国制造业个股，以及消费行业的结构性机会。
兴业证券首席策略分析师张启尧认为，涨价交易是未来阶段的核心投资主线，季节性规律显著。今年有两大超额收益窗口，分别是2月至4月和7月至8月。景气投资的日历效应会进一步强化该季节性特征，3、4月的涨价交易受其影响尤为明显。从油价上行受益角度，兼具自身景气逻辑与能源替代逻辑的新能源有望是确定性较强的领域。
开源证券策略首席分析师韦冀星建议，今年可关注以下投资主线：一是AI科技，算力资本、电力设施等行业或将成为本轮行情的核心受益者；二是具备稳定“涨价能力”的资产，如有色金属、保险、建材等；三是红利风格。
华创证券首席策略分析师姚佩在近日研报中指出，近期地缘政治冲突引发油价大涨，市场对通胀回归的预期持续升温。复盘历史上典型的通胀回归周期，上游最为受益，毛利率扩张提供利润空间；制造业与消费整体承压，但分化明显，与产业周期景气度相关性强；公用事业承压，成本高度依赖上游原材料，而终端价格受政策调控难以顺畅传导。
（文章来源：深圳商报·读创）
