1、本周市场大幅震荡，上证指数3900点失而复得，将如何影响下周A股走势？哪些板块有望逆势爆发？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指延续上周调整走势，给出略有缩量的探底回升震荡线，或三浪杀跌结构末端，或箱体区间震荡，为大二浪技术调整结构中走势，有利下周惯性试探低点并完成二次探底。从“十五五”时期，以新型举国体制攻克关键核心技术，加快实现高水平科技自立自强、建设科技强国，加强原始创新和关键核心技术攻关，全链条部署国家重大科技任务，着力解决创新发展中的卡点堵点问题，持续产出重大原创性、颠覆性科技成果，加大对人工智能、量子科技等前沿领域的深耕力度，预期核心受益的支柱产业如集成电路、人工智能、航空航天、低空经济、量子科技、6G、新能源、先进材料、生物制造等战略性重点领域，有望在二浪调整结束后重回运行良好的上升趋势。
2、中东战争接下来将如何演绎？对于石油、有色金属板块接下来的市场表现怎么看？
巨丰投顾郭一鸣：中东冲突大概率维持有限打击、不全面开战的拉锯格局，短期脉冲式升级推升油价与避险情绪，中长期油价中枢抬升但难持续暴涨。有色金属呈现明显分化，电解铝受益供给扰动与能源成本上行表现最强，铜受需求预期压制以震荡为主，黄金受益地缘避险与通胀预期偏强。
3、国家数据局日前强调大力推进算电协同工程，算电协同方向反复活跃。对于该板块未来趋势怎么看？还能关注哪些公司？
巨丰投顾丁臻宇：算电协同是国家算力与能源战略的核心交汇点，未来将从政策催化进入大规模落地、订单兑现、业绩高增的主升阶段，趋势明确且持续性强。核心逻辑是AI算力爆发带来的电力负荷激增，倒逼电网与算力设施深度协同，通过源网荷储算一体化、绿电直供、虚拟电厂、智能调度等方式解决供电瓶颈与成本问题。板块将持续活跃，重点关注四类公司：电网调度与智能控制（国电南瑞、四方股份、南网数字）、储能与虚拟电厂（阳光电源、海博思创、科华数据）、绿电+算力一体化（协鑫能科、金开新能、三峡能源）、数据中心电力配套（海兰信、中国能建、东阳光）。
4、光通信海外验证万亿需求，国内刷新传输纪录，如何看待光通信板块行情持续性？哪些公司投资价值高？
巨丰投顾朱华雷：光通信板块行情具备较强中期持续性，核心驱动是AI算力爆发带来海外万亿级验证需求、国内技术（如1.6T/3.2T光模块、空芯光纤）持续突破，叠加全球云厂订单锁定至2027年、高端光芯片/光纤供需缺口扩大、行业量价齐升与国产替代三重共振，行业上正从“预期炒作”全面转向“业绩兑现”的超级周期。短期来看，光通信板块的炒作或呈现出一定的震荡，但行业高景气仍有望延续至2—3年。在投资价值上，应首选深度绑定北美巨头、在1.6T/3.2T及CPO（共封装光学）领域占据全球主导地位的天孚通信（光引擎龙头）和中际旭创（模块龙头），同时重点关注突破高端光芯片瓶颈的源杰科技（稀缺性国产替代）以及主导国内算力网络新基建的“国家队”烽火通信与长飞光纤，这类企业技术壁垒高、客户与产能优势显著、业绩弹性与确定性更强。
5、SpaceX计划最早于本周提交IPO申请，对于国内而言，会产生哪些实际性的影响？经历一波调整后，商业航天哪些公司性价比较高？
巨丰投顾司东海：SpaceX提交IPO申请对国内的影响主要体现在两个层面。
一.资本层面：SpaceX的巨额募资（预计超750亿美元）可能吸引全球资本流向其IPO，短期内或分流部分原本可能投向中国商业航天的国际资本，增加国内企业融资难度。
SpaceX的高估值（1.25万亿-1.75万亿美元）将重塑全球商业航天估值体系，国内商业航天企业可能受益于行业整体估值提升，吸引更多国内资本关注。
第二，产业层面：倒逼技术迭代：SpaceX的星链业务全球扩张可能挤压国内卫星通信企业的市场空间，尤其在低轨卫星互联网领域，国内企业需加快布局和差异化竞争。倒逼国内企业加速技术攻关，尤其在可回收火箭、卫星通信、低成本发射等领域，推动国内技术追赶。
另外SpaceX扩大生产规模可能增加对全球供应链的需求，国内上游配套企业（如火箭发动机部件、卫星通信设备、航天材料等）有机会切入其供应链，分享成长红利。
经历调整后商业航天性价比高的公司，如中国卫通：国内唯一拥有高轨通信卫星运营资质的上市公司，掌控17颗高通量通信卫星，覆盖全球90%人口密集区，是天地一体化网络核心建设者。
中国卫星：国内唯一实现小卫星规模化量产的央企，承接国家级低轨星座研制任务，年产能达200颗，全球市占率25%，AI技术赋能姿态控制。
航天电子：国内唯一能为商业火箭提供全谱系AI测控系统的上市公司，星载计算机国内市占率超90%，是发射环节必备配套商。
西部材料：国内航天级铌合金等特种材料供应商，产品应用于火箭发动机和卫星结构，技术壁垒高，受益于商业航天材料需求增长，估值调整后具备投资价值。
派克新材：专注于航天发动机锻件制造，获NASA认证，技术实力强，受益于商业火箭发射需求，性价比较高。
快问快答：
1、本轮调整预计何时结束？加仓信号有哪些？
巨丰首席投顾张翠霞：指数处于大二浪调整的中后期，预计确立本轮调整是否结束的关键窗口期应在4月中旬左右。当前市场核心争议在于中东冲突、美联储转鹰，由此担心国内供应链也会受到影响和冲击。但参考俄乌冲突的A股市场运行，以及“十五五”规划的组合拳利好落地，预期年初的大二浪调整越是充分，越会有利未来大三浪行情的纵深推进和演绎。有鉴于此，建议二级市场投资者优先考虑“十五五”规划建议的支柱产业，把握二三梯队中处于三浪末端且调仓幅度已达30%以上的“三低两高”龙头股进行逢低买入做多操作，应是机会大于风险。
2.铜缆高速连接方向当前位置应该加仓还是减仓？
巨丰首席投顾张翠霞：铜缆高速连接赛道处于高景气周期。从国家将高速连接器纳入重点支持领域，推动高端产品自主可控；AI算力基建持续扩张，AI大模型训练与数据中心集群化推动“低时延、高带宽、低成本”连接需求激增；铜缆高速连接（如DAC/ACC）因成本仅为光模块的15%-20%、功耗低至10%，成为AI服务器机柜内短距互联的最优解；英伟达GB200架构采用5000根NVLink铜缆，直接引爆产业链需求；以及当前224Gbps铜缆已规模商用，空芯光纤+铜连接双线并等，均有利于产业链供应链相关公司保持较好的活跃度和弹性。
3、特斯拉机器人OptimusV3夏季量产预期升温，灵巧手与减速器供应链核心公司有哪些？
巨丰投顾司东海：特斯拉OptimusV3夏季量产预期下，灵巧手核心供应链包括鸣志电器（灵巧手空心杯电机主力供应商）、兆威机电（微型齿轮箱/灵巧手模组）、长盈精密（指尖传感器与灵巧手组件）、日盈电子；减速器核心公司为绿的谐波（谐波减速器核心）、双环传动（RV减速器）、丰立智能、拓普集团、三花智控，其中绿的谐波为国内谐波减速器龙头，深度适配机器人关节需求。
4、佰维存储签15亿美元采购大单，年内股价翻倍，存储芯片板块接下来会怎么走？
巨丰投顾朱华雷：佰维存储15亿美元晶圆长单锁定两年供应，标志着存储芯片进入AI驱动的超级周期，板块将从短期炒作转向业绩驱动、价格持续上行、强者恒强的格局。AI大模型与算力建设对DRAM、NAND、HBM需求呈指数级增长，叠加原厂扩产谨慎，供需缺口持续扩大，价格有望持续上涨。板块后续走势：高景气延续、震荡上行、内部分化，核心看HBM、高端存储、晶圆代工、封测环节，重点跟踪澜起科技（HBM接口）、兆易创新（NOR/NAND）、江波龙（企业级存储）、德明利（存储封测）、香农芯创（分销），佰维存储作为模组龙头将持续受益于产能锁定与价格上涨。
5、储能现“爆单潮”，中国企业接连斩获欧洲大单，储能板块哪些公司值得布局？
巨丰投顾丁臻宇：欧洲储能“爆单潮”下，板块核心布局标的集中在全球龙头、海外渠道深厚、技术壁垒高的企业：如宁德时代（全球储能电池龙头，市占率超35%，绑定欧洲10GWh级大项目，匈牙利工厂落地保障交付微博）、阳光电源（储能PCS与系统集成全球龙头，欧洲连获2GWh订单，拟波兰建厂，海外收入占比超80%）、派能科技（户储电池龙头，欧洲渠道壁垒深、毛利率35%+）、亿纬锂能（储能专用电芯领先，海外大储/户储双轮驱动）、德业股份（户储逆变器龙头，欧洲渠道强、高毛利）、鹏辉能源（户储电芯弹性标的，欧洲订单饱和、产能紧张），这些公司订单饱满、交付确定性强，最受益于欧洲需求爆发与全球储能高景气。
6、中国日均Token（词元）调用量已超140万亿，词元调用量激增千倍，词元经济方向有哪些潜力公司？
巨丰投顾郭一鸣：日均词元调用量突破140万亿，是中国AI产业从技术积累走向商业闭环的标志性节点。无论上游算力、中游云平台还是下游应用，具备核心技术壁垒和规模化优势的公司，都将在这场词元经济浪潮中迎来价值重估。
有潜力的公司可重点关注：上游算力基础设施领域的海光信息、浪潮信息；中游主要从事云服务与算力调度的光环新网、数据港；下游应用的网宿科技、科大讯飞。
7、AI算力引爆变压器荒，订单排到2027年。变压器方向哪些公司值得跟踪？
巨丰投顾郭一鸣：AI算力爆发引发变压器供需紧张，订单普遍排至2027年，值得跟踪的核心公司有特变电工（全球变压器龙头，海外大单充足）、金盘科技（干式变压器+AI数据中心专用变稀缺标的）、伊戈尔（高频/移相变压器细分龙头，绑定海外云厂商）、中国西电（特高压+固态变压器技术领先）、思源电气、新特电气、望变电气，其中高功率干式变、高频移相变、液冷变与固态变压器方向弹性更突出。
执笔投顾：
张翠霞 执业证书：A0680620080009
郭一鸣 执业证书：A0680612120002
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
司东海 执业证书：A0680624040010
朱华雷 执业证书：A0680613030001
1、本周市场大幅震荡，上证指数3900点失而复得，将如何影响下周A股走势？哪些板块有望逆势爆发？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指延续上周调整走势，给出略有缩量的探底回升震荡线，或三浪杀跌结构末端，或箱体区间震荡，为大二浪技术调整结构中走势，有利下周惯性试探低点并完成二次探底。从“十五五”时期，以新型举国体制攻克关键核心技术，加快实现高水平科技自立自强、建设科技强国，加强原始创新和关键核心技术攻关，全链条部署国家重大科技任务，着力解决创新发展中的卡点堵点问题，持续产出重大原创性、颠覆性科技成果，加大对人工智能、量子科技等前沿领域的深耕力度，预期核心受益的支柱产业如集成电路、人工智能、航空航天、低空经济、量子科技、6G、新能源、先进材料、生物制造等战略性重点领域，有望在二浪调整结束后重回运行良好的上升趋势。
2、中东战争接下来将如何演绎？对于石油、有色金属板块接下来的市场表现怎么看？
巨丰投顾郭一鸣：中东冲突大概率维持有限打击、不全面开战的拉锯格局，短期脉冲式升级推升油价与避险情绪，中长期油价中枢抬升但难持续暴涨。有色金属呈现明显分化，电解铝受益供给扰动与能源成本上行表现最强，铜受需求预期压制以震荡为主，黄金受益地缘避险与通胀预期偏强。
3、国家数据局日前强调大力推进算电协同工程，算电协同方向反复活跃。对于该板块未来趋势怎么看？还能关注哪些公司？
巨丰投顾丁臻宇：算电协同是国家算力与能源战略的核心交汇点，未来将从政策催化进入大规模落地、订单兑现、业绩高增的主升阶段，趋势明确且持续性强。核心逻辑是AI算力爆发带来的电力负荷激增，倒逼电网与算力设施深度协同，通过源网荷储算一体化、绿电直供、虚拟电厂、智能调度等方式解决供电瓶颈与成本问题。板块将持续活跃，重点关注四类公司：电网调度与智能控制（国电南瑞、四方股份、南网数字）、储能与虚拟电厂（阳光电源、海博思创、科华数据）、绿电+算力一体化（协鑫能科、金开新能、三峡能源）、数据中心电力配套（海兰信、中国能建、东阳光）。
4、光通信海外验证万亿需求，国内刷新传输纪录，如何看待光通信板块行情持续性？哪些公司投资价值高？
巨丰投顾朱华雷：光通信板块行情具备较强中期持续性，核心驱动是AI算力爆发带来海外万亿级验证需求、国内技术（如1.6T/3.2T光模块、空芯光纤）持续突破，叠加全球云厂订单锁定至2027年、高端光芯片/光纤供需缺口扩大、行业量价齐升与国产替代三重共振，行业上正从“预期炒作”全面转向“业绩兑现”的超级周期。短期来看，光通信板块的炒作或呈现出一定的震荡，但行业高景气仍有望延续至2—3年。在投资价值上，应首选深度绑定北美巨头、在1.6T/3.2T及CPO（共封装光学）领域占据全球主导地位的天孚通信（光引擎龙头）和中际旭创（模块龙头），同时重点关注突破高端光芯片瓶颈的源杰科技（稀缺性国产替代）以及主导国内算力网络新基建的“国家队”烽火通信与长飞光纤，这类企业技术壁垒高、客户与产能优势显著、业绩弹性与确定性更强。
5、SpaceX计划最早于本周提交IPO申请，对于国内而言，会产生哪些实际性的影响？经历一波调整后，商业航天哪些公司性价比较高？
巨丰投顾司东海：SpaceX提交IPO申请对国内的影响主要体现在两个层面。
一.资本层面：SpaceX的巨额募资（预计超750亿美元）可能吸引全球资本流向其IPO，短期内或分流部分原本可能投向中国商业航天的国际资本，增加国内企业融资难度。
SpaceX的高估值（1.25万亿-1.75万亿美元）将重塑全球商业航天估值体系，国内商业航天企业可能受益于行业整体估值提升，吸引更多国内资本关注。
第二，产业层面：倒逼技术迭代：SpaceX的星链业务全球扩张可能挤压国内卫星通信企业的市场空间，尤其在低轨卫星互联网领域，国内企业需加快布局和差异化竞争。倒逼国内企业加速技术攻关，尤其在可回收火箭、卫星通信、低成本发射等领域，推动国内技术追赶。
另外SpaceX扩大生产规模可能增加对全球供应链的需求，国内上游配套企业（如火箭发动机部件、卫星通信设备、航天材料等）有机会切入其供应链，分享成长红利。
经历调整后商业航天性价比高的公司，如中国卫通：国内唯一拥有高轨通信卫星运营资质的上市公司，掌控17颗高通量通信卫星，覆盖全球90%人口密集区，是天地一体化网络核心建设者。
中国卫星：国内唯一实现小卫星规模化量产的央企，承接国家级低轨星座研制任务，年产能达200颗，全球市占率25%，AI技术赋能姿态控制。
航天电子：国内唯一能为商业火箭提供全谱系AI测控系统的上市公司，星载计算机国内市占率超90%，是发射环节必备配套商。
西部材料：国内航天级铌合金等特种材料供应商，产品应用于火箭发动机和卫星结构，技术壁垒高，受益于商业航天材料需求增长，估值调整后具备投资价值。
派克新材：专注于航天发动机锻件制造，获NASA认证，技术实力强，受益于商业火箭发射需求，性价比较高。
快问快答：
1、本轮调整预计何时结束？加仓信号有哪些？
巨丰首席投顾张翠霞：指数处于大二浪调整的中后期，预计确立本轮调整是否结束的关键窗口期应在4月中旬左右。当前市场核心争议在于中东冲突、美联储转鹰，由此担心国内供应链也会受到影响和冲击。但参考俄乌冲突的A股市场运行，以及“十五五”规划的组合拳利好落地，预期年初的大二浪调整越是充分，越会有利未来大三浪行情的纵深推进和演绎。有鉴于此，建议二级市场投资者优先考虑“十五五”规划建议的支柱产业，把握二三梯队中处于三浪末端且调仓幅度已达30%以上的“三低两高”龙头股进行逢低买入做多操作，应是机会大于风险。
2.铜缆高速连接方向当前位置应该加仓还是减仓？
巨丰首席投顾张翠霞：铜缆高速连接赛道处于高景气周期。从国家将高速连接器纳入重点支持领域，推动高端产品自主可控；AI算力基建持续扩张，AI大模型训练与数据中心集群化推动“低时延、高带宽、低成本”连接需求激增；铜缆高速连接（如DAC/ACC）因成本仅为光模块的15%-20%、功耗低至10%，成为AI服务器机柜内短距互联的最优解；英伟达GB200架构采用5000根NVLink铜缆，直接引爆产业链需求；以及当前224Gbps铜缆已规模商用，空芯光纤+铜连接双线并等，均有利于产业链供应链相关公司保持较好的活跃度和弹性。
3、特斯拉机器人OptimusV3夏季量产预期升温，灵巧手与减速器供应链核心公司有哪些？
巨丰投顾司东海：特斯拉OptimusV3夏季量产预期下，灵巧手核心供应链包括鸣志电器（灵巧手空心杯电机主力供应商）、兆威机电（微型齿轮箱/灵巧手模组）、长盈精密（指尖传感器与灵巧手组件）、日盈电子；减速器核心公司为绿的谐波（谐波减速器核心）、双环传动（RV减速器）、丰立智能、拓普集团、三花智控，其中绿的谐波为国内谐波减速器龙头，深度适配机器人关节需求。
4、佰维存储签15亿美元采购大单，年内股价翻倍，存储芯片板块接下来会怎么走？
巨丰投顾朱华雷：佰维存储15亿美元晶圆长单锁定两年供应，标志着存储芯片进入AI驱动的超级周期，板块将从短期炒作转向业绩驱动、价格持续上行、强者恒强的格局。AI大模型与算力建设对DRAM、NAND、HBM需求呈指数级增长，叠加原厂扩产谨慎，供需缺口持续扩大，价格有望持续上涨。板块后续走势：高景气延续、震荡上行、内部分化，核心看HBM、高端存储、晶圆代工、封测环节，重点跟踪澜起科技（HBM接口）、兆易创新（NOR/NAND）、江波龙（企业级存储）、德明利（存储封测）、香农芯创（分销），佰维存储作为模组龙头将持续受益于产能锁定与价格上涨。
5、储能现“爆单潮”，中国企业接连斩获欧洲大单，储能板块哪些公司值得布局？
巨丰投顾丁臻宇：欧洲储能“爆单潮”下，板块核心布局标的集中在全球龙头、海外渠道深厚、技术壁垒高的企业：如宁德时代（全球储能电池龙头，市占率超35%，绑定欧洲10GWh级大项目，匈牙利工厂落地保障交付微博）、阳光电源（储能PCS与系统集成全球龙头，欧洲连获2GWh订单，拟波兰建厂，海外收入占比超80%）、派能科技（户储电池龙头，欧洲渠道壁垒深、毛利率35%+）、亿纬锂能（储能专用电芯领先，海外大储/户储双轮驱动）、德业股份（户储逆变器龙头，欧洲渠道强、高毛利）、鹏辉能源（户储电芯弹性标的，欧洲订单饱和、产能紧张），这些公司订单饱满、交付确定性强，最受益于欧洲需求爆发与全球储能高景气。
6、中国日均Token（词元）调用量已超140万亿，词元调用量激增千倍，词元经济方向有哪些潜力公司？
巨丰投顾郭一鸣：日均词元调用量突破140万亿，是中国AI产业从技术积累走向商业闭环的标志性节点。无论上游算力、中游云平台还是下游应用，具备核心技术壁垒和规模化优势的公司，都将在这场词元经济浪潮中迎来价值重估。
有潜力的公司可重点关注：上游算力基础设施领域的海光信息、浪潮信息；中游主要从事云服务与算力调度的光环新网、数据港；下游应用的网宿科技、科大讯飞。
7、AI算力引爆变压器荒，订单排到2027年。变压器方向哪些公司值得跟踪？
巨丰投顾郭一鸣：AI算力爆发引发变压器供需紧张，订单普遍排至2027年，值得跟踪的核心公司有特变电工（全球变压器龙头，海外大单充足）、金盘科技（干式变压器+AI数据中心专用变稀缺标的）、伊戈尔（高频/移相变压器细分龙头，绑定海外云厂商）、中国西电（特高压+固态变压器技术领先）、思源电气、新特电气、望变电气，其中高功率干式变、高频移相变、液冷变与固态变压器方向弹性更突出。
执笔投顾：
张翠霞 执业证书：A0680620080009
郭一鸣 执业证书：A0680612120002
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
司东海 执业证书：A0680624040010
朱华雷 执业证书：A0680613030001
