（来源：美国小麦协会）
本周小麦期货价格上涨，主要受投机基金活动、金融风险加剧以及地缘政治紧张局势的推动。芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬麦（SRW）2026年5月合约价格上涨25美分，收于6.17美元/蒲式耳。堪萨斯期货交易所（KCBT）5月硬红冬麦（HRW）跳涨43美分，收于6.24美元/蒲式耳。迈阿密国际证券交易所（MIAX）5月硬红春麦（HRS）上涨30美分，收于6.43美元/蒲式耳。其他商品方面，CBOT 5月玉米上涨12美分，收于4.61美元/蒲式耳，CBOT 5月大豆上涨30美分，收于12.00美元/蒲式耳。
本周基差涨跌不一，期货价格上涨促使农民大幅增加远期销售。尽管期货价格飙升，市场基本面基本保持不变；但随着作物成熟，天气因素将变得日益关键。出口能力在5月前仍将紧张，因仓容有限且美国价格相对于全球竞争对手仍居高位，迫使买家转向2026/27年度进行新采购。
小麦产区普遍干旱，南部和中部平原地区降水低于正常水平。俄克拉荷马州、得克萨斯州、科罗拉多州和内布拉斯加州已出现重度至极度干旱，但主要小麦产区北达科他州和堪萨斯州基本未受旱情影响。在太平洋西北地区，蒙大拿州、爱达荷州、俄勒冈州和华盛顿州的积雪量低于正常水平，威胁着春季灌溉用水供应。展望未来，多个低压系统将为德克萨斯州东部、俄克拉荷马州东南部至密西西比河谷、俄亥俄河谷地区带来1至3英寸降水，西部高海拔地区将出现降雪。这将带来一定缓解，但更广阔的小麦种植区仍将持续干燥。
欧盟委员会本周下调了2025/26年度预测，将小麦出口预期降至2850万吨，同时小幅上调产量至1.344亿吨。这些调整导致欧盟小麦期末库存预测升至1440万吨。欧盟委员会同时将玉米产量预估下调至5800万吨。此项调整凸显了全球主要出口国小麦供应量持续过剩的趋势。
伊朗冲突正引发显著市场波动。从基本面看，由于中东地区需求预期下滑，这场冲突对供应过剩的市场构成利空。然而期货价格受到投机资金流动、货币波动及油价飙升的支撑。截至2月23日，堪萨斯城期货交易所基金持净多头头寸，而明尼阿波利斯谷物交易所与芝加哥期货交易所基金虽仍持净空头，但上周已大幅削减空头头寸。
波罗的海干散货指数（BDI）本周收于2,010点。受冲突蔓延及波斯湾船舶受困报道影响，本周干散货运费仍保持坚挺。
本周美元指数跃升至99.0，这得益于近期油价的上涨以及伊朗局势升级后美元需求的增加。
（来源：美国小麦协会）
本周小麦期货价格上涨，主要受投机基金活动、金融风险加剧以及地缘政治紧张局势的推动。芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬麦（SRW）2026年5月合约价格上涨25美分，收于6.17美元/蒲式耳。堪萨斯期货交易所（KCBT）5月硬红冬麦（HRW）跳涨43美分，收于6.24美元/蒲式耳。迈阿密国际证券交易所（MIAX）5月硬红春麦（HRS）上涨30美分，收于6.43美元/蒲式耳。其他商品方面，CBOT 5月玉米上涨12美分，收于4.61美元/蒲式耳，CBOT 5月大豆上涨30美分，收于12.00美元/蒲式耳。
本周基差涨跌不一，期货价格上涨促使农民大幅增加远期销售。尽管期货价格飙升，市场基本面基本保持不变；但随着作物成熟，天气因素将变得日益关键。出口能力在5月前仍将紧张，因仓容有限且美国价格相对于全球竞争对手仍居高位，迫使买家转向2026/27年度进行新采购。
小麦产区普遍干旱，南部和中部平原地区降水低于正常水平。俄克拉荷马州、得克萨斯州、科罗拉多州和内布拉斯加州已出现重度至极度干旱，但主要小麦产区北达科他州和堪萨斯州基本未受旱情影响。在太平洋西北地区，蒙大拿州、爱达荷州、俄勒冈州和华盛顿州的积雪量低于正常水平，威胁着春季灌溉用水供应。展望未来，多个低压系统将为德克萨斯州东部、俄克拉荷马州东南部至密西西比河谷、俄亥俄河谷地区带来1至3英寸降水，西部高海拔地区将出现降雪。这将带来一定缓解，但更广阔的小麦种植区仍将持续干燥。
欧盟委员会本周下调了2025/26年度预测，将小麦出口预期降至2850万吨，同时小幅上调产量至1.344亿吨。这些调整导致欧盟小麦期末库存预测升至1440万吨。欧盟委员会同时将玉米产量预估下调至5800万吨。此项调整凸显了全球主要出口国小麦供应量持续过剩的趋势。
伊朗冲突正引发显著市场波动。从基本面看，由于中东地区需求预期下滑，这场冲突对供应过剩的市场构成利空。然而期货价格受到投机资金流动、货币波动及油价飙升的支撑。截至2月23日，堪萨斯城期货交易所基金持净多头头寸，而明尼阿波利斯谷物交易所与芝加哥期货交易所基金虽仍持净空头，但上周已大幅削减空头头寸。
波罗的海干散货指数（BDI）本周收于2,010点。受冲突蔓延及波斯湾船舶受困报道影响，本周干散货运费仍保持坚挺。
本周美元指数跃升至99.0，这得益于近期油价的上涨以及伊朗局势升级后美元需求的增加。
