本周A股震荡走高，上证指数一度冲击4150点。下周A股市场将如何表现？哪些板块有望走牛？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。
1、本周A股震荡回暖，深成指续创行情新高，将如何影响下周A股市场？哪些板块有望继续走牛？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指本周震荡上行，给出先扬后抑的强势走势，或续创行情新高，或小五浪试探前高点，或横盘蓄力中，应是有利3月初行情“先抑后扬”，并有望在3月中旬左右形成对于前高点压力的试探或突破。从政治局会议统筹推进“五位一体”总体布局，协调推进“四个全面”战略布局，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加紧培育壮大新动能，加快高水平科技自立自强等组合拳利好，预期核心受益的高景气赛道板块有望继续演绎中期向好上升趋势。其中，资金关注度较高的芯片、光刻胶、机器人、无人机、PCBCPO、元器件、卫星互联网、算力和消费电子等板块继续中期走牛概率大。
2、全国两会下周开幕，对于本次两会宏观和产业政策方向有哪些研判？
巨丰投顾郭一鸣：根据此前政策倾斜，预计本次全国两会宏观政策将以稳增长、扩内需、提信心为主线，保持积极财政加稳健偏松货币的组合，重点围绕新质生产力、设备更新与以旧换新、城市更新、绿色转型展开，产业政策将集中发力高端制造、人工智能、低空经济、生物医药、新材料、新能源等赛道，同时地产、基建、消费将获得托底式支持，易受影响的公司集中在政策直接加码的科技制造、新基建、消费服务、地产链及绿色低碳领域。
3、美国政府计划用AI模型为锗、镓等关键矿产定价，引发市场对稀缺资源的战略价值重估。稀土和小金属板块走势反复活跃，对于有色金属接下来走势怎么看？细分领域中哪些公司值得跟踪？
巨丰投顾郭一鸣：有色金属整体将呈现分化走势，基本金属偏震荡，而稀土、锗、镓、锑、钨等战略小金属因海外AI定价引发战略重估、国内供给管控、新能源与算力需求刚性，预计维持波段活跃、趋势向上，细分领域可跟踪云南锗业、北方稀土、盛和资源、中钨高新、章源钨业、华锡有色、东方钽业等具备资源壁垒与产能优势的公司。
4、英伟达Q4营收大涨75%，引发市场关注。与此同时国内元件板块出现明显异动，国产元件方向还能加仓吗？与英伟达有合作同时具备国产替代潜力的产业链公司有哪些？
巨丰投顾司东海：英伟达最新财报的“炸裂”表现，不仅是其自身业绩的胜利，更是全球AI算力需求进入爆发期的最强信号。该消息直接点燃了A股算力硬件板块的热情，前期被错杀的部分公司迎来估值修复。这并非普涨行情，而是结构性分化。市场资金主要涌向订单饱满、业绩确定性高的AI基建板块，如光模块、PCB、液冷等。
国产元件方向受此事件影响，短线一度集体走强，主要是情绪面推动资金短线追捧，至于加仓的个股，还需要有真实的订单和业绩支撑。国产元件行业已从早期的概念普涨，转向由基本面驱动的“强者恒强”格局。因此，投资焦点应集中在已深度绑定英伟达供应链或在国产替代中具备核心技术的龙头企业。
与英伟达有合作且具备国产替代潜力的产业链公司主要有：
浪潮信息：国内服务器龙头，英伟达在国内的重要合作伙伴，为其提供AI服务器系统。
工业富联：全球最大的AI服务器制造商之一，深度参与英伟达GB200等新一代计算平台的制造。
中际旭创：全球光模块龙头，深度绑定英伟达等海外大客户，800G/1.6T产品出货量领先。
胜宏科技：PCB龙头，已通过英伟达下一代Rubin架构M9级正交背板验证，具备稀缺性。
沪电股份：高端PCB供应商，为英伟达GPU提供关键的多层板，技术实力获市场认可。
东材科技：国内唯一通过英伟达A100级M9树脂核心指标认证的企业，是GB300芯片封装的关键材料供应商。
圣泉集团：M9级PPO树脂核心供应商，独家供应英伟达Rubin架构，是国产材料突破的代表。
通富微电：全球封测龙头之一，在Chiplet（小芯片）和CoWoS等先进封装领域技术领先，是高端GPU封装的刚需企业。
英维克：液冷技术领先企业，已为英伟达等客户提供浸没式液冷方案。
5、被誉为“电子工业大米”的MLCC价格快速上涨，现在还能不能进场？有哪些龙头公司？
巨丰投顾朱华雷：MLCC被称为“电子工业大米”，是电子电路中用量最大的被动元件。近段时间以来，国内外主要厂商陆续宣布提价，村田（Murata）正在评估涨价可行性，预计3月底前决定是否调价，三星电机计划4月起涨价，涨幅可能达双位数。国巨（已确认4月1日起MLCC涨价10%—20%，合约客户也纳入涨价范围。而在现货市场，半个月前MLCC现货价已急涨20%，华强北价格较农历年前暴涨25%-30%。可以看出，当前MLCC行业确实处于新一轮涨价周期。不过，前期部分概念股已有较大涨幅，近期处于事件催化后的高位博弈阶段，短期追高风险大，更适合回调低吸，后期建议聚焦高端/国产替代龙头。如：风华高科、三环集团、火炬电子、鸿远电子，以及国瓷材料、博迁新材等。
快问快答：
1、大盘当前估值如何？如何看待接下来一个月大盘的支撑位和压力位？
巨丰首席投顾张翠霞：当前A股市场正处于大一浪上攻结构中，关键的估值区间与政策窗口期交汇阶段，沪指围绕4000点区域区间震荡和争夺，应是有利于后市股指快速突破4200点阻力的积极信号。截至2月收官，维持A股整体估值处于合理偏暖区间的研判观点：上证指数核心支撑位锁定4000点一线，该区域买盘承接强，相关的避险资金回流、居民年终奖入市及新发基金建仓等，都有利股指震荡上行，中期趋势看高一线至4633点区域。对于双创指数而言，创业板指数短线强支撑锁定3200点一线，中期阻力位锁定4037点一线；科创50指数短期强支撑锁定1403点一线，中期阻力位锁定1726点一线。总体看，大一浪上攻驱动结构进行时中，顺周期和大科技的双轮驱动，均有利后市股指震荡上行，不断拓展溢价空间。
2、本周算力、半导体芯片、CPO方向一度反弹，对于后市走势怎么看？当前业绩好、低估值，值得跟踪的公司有哪些？
巨丰首席投顾张翠霞：算力、半导体芯片、CPO（共封装光学）方向本周集体走强，核心驱动力来自全球AI巨头英伟达发布的超预期财报，极大提振了全球对AI算力产业链的信心。叠加亚马逊、谷歌等北美科技大厂2026年资本开支合计逼近6000亿美元，同比增长超60%，明确指向AI基础设施投入，进一步验证了算力需求的确定性。在此背景下，CPO、PCB、液冷、存储等算力硬件产业链景气上行，相关优质公司有望在“技术迭代+资本开支”双轮驱动下，演绎中期向好的主升浪行情。其中，具备“业绩确定性强+估值相对合理”特征的头部企业，如光迅科技、明阳电路、紫光股份、星网锐捷、烽火通信、赛微电子、数据港、中科曙光、全志科技等，值得二级市场投资者中长期跟踪和关注。
3、AI算力浪潮推高光纤需求，光纤价格创7年新高，光纤方向后市将如何表现？代表性公司有哪些？
巨丰投顾司东海：AI算力浪潮驱动光纤需求爆发，叠加全球光棒产能紧缺、供需缺口达12%—18%且2026-2027年几无新增供给，光纤价格创7年新高后将维持高位震荡上行，行业进入2～3年景气周期，普通光纤与G.654.E、空芯光纤等高端产品量价齐升，产业链公司业绩弹性显著；代表性公司包括全球光棒与光纤龙头长飞光纤、光纤+海缆一体化龙头亨通光电、特种光纤与空芯光纤领跑者中天科技、全光网络解决方案龙头烽火通信，以及光器件/光模块核心配套商天孚通信、光迅科技。
4、瑞银最新报告大幅上调锂价预测，锂辉石价调高74%至3131美元/吨，锂矿概念是否会迎来超级周期？
巨丰投顾丁臻宇：瑞银在2026年2月初的报告中明确将2026年锂辉石价格预测上调74%至3131美元/吨，碳酸锂/氢氧化锂价格上调58%至26000美元/吨（约合人民币18.5万元/吨）。这一预测远超市场此前的悲观预期（此前普遍预期在10万—12万元/吨徘徊）。从需求端来看，储能是本轮周期最大的变量。随着AI算力中心对电力稳定性的极高要求，以及全球电网转型，储能需求在2026年有望呈现出爆炸式增长。
从供给端来看，由于环保审批趋严、融资困难以及前期股价低迷，全球主要锂矿巨头的新增产能投放普遍推迟18-24个月。2026年全球锂供给增速预计仅为10%，远低于14%—20%的需求增速，供需缺口正式确立。而价格端，当前国内碳酸锂期货价格在13万—14万元/吨左右，距离瑞银预测的18.5万元/吨仍有30%—40%的上行空间。当前，锂矿正进入第三次结构性超级周期，由储能+供给刚性驱动，因此，在投资逻辑上应聚焦于“资源自给率高”、“成本低”、“产能释放节奏好”的企业，如：天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份、藏格矿业等。
5、本周PCB产业链活跃，受AI服务器等需求爆发拉动，电子布供应持续紧张，价格已执行“一月一调”。当前形势下，如何看待PCB产业链的投资机会？
巨丰投顾司东海：本轮行情并非单纯炒作，而是需求爆发、供给刚性、涨价传导三重共振的结果，且持续性强。目前，PCB产业链的AI算力主线景气度明确，电子布“一月一调”验证了供需硬缺口，中期投资价值突出。当前阶段不宜盲目追高，建议等待回调后，沿电子布→高端CCL→AI服务器PCB的产业链顺序，聚焦绑定核心客户、有技术壁垒的龙头标的，如宏和科技、菲利华、生益科技、南亚新材、华正新材、胜宏科技、深南电路等。
6、美国电力需求激增导致燃气轮机严重短缺，订单排期至2027年。对于国内电网设备方向后市表现怎么看？该方向代表性的龙头公司有哪些？
巨丰投顾丁臻宇：美国电力紧张及燃气轮机短缺现象，确实是当前全球电力设备行业高景气度的一个缩影。这背后的核心驱动力是AI算力爆发带来的电力需求激增。这一趋势不仅影响海外，也深度传导至国内，使得我国电网设备行业迎来了由内需、出海和技术升级三重因素共振的黄金发展期。
综合来看，国内电网设备行业景气度正持续攀升，未来发展动力主要来自以下三个方面：
1）国内投资加码，明确增长预期
国家电网已宣布，“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”期间大幅增长40%。这笔巨额投资将重点投向特高压、智能配网、电网数字化、新能源消纳与储能配套等领域，为整个行业提供了坚实且明确的增长基础。
2）AI算力爆发，催生高端设备需求
“算力的尽头是电力”已成为行业共识。AI数据中心的建设对电力供应的稳定性、高效性提出了极高要求，直接引爆了对高性能变压器、柔直输电设备、动态无功补偿装置等高端电网设备的需求。目前，国内多家变压器工厂已满产运行，部分面向数据中心的产品订单已排至2027年。
3）海外市场广阔，龙头企业加速出海
全球范围内，无论是发达国家的老化电网改造，还是发展中国家的基建需求，都催生了巨大的市场。特别是在中东、东南亚等地区，中国电网设备企业凭借技术和性价比优势，订单快速增长。例如，特变电工近期就斩获了沙特24亿美元的超高压项目订单。海外市场的强劲需求成为国内企业增长的第二引擎。
电网设备方向代表性龙头公司主要有：特变电工、中国西电、许继电气、保变电气、国电南瑞、思源电气、东方电子等。
执笔投顾：
张翠霞 执业证书：A0680620080009
郭一鸣 执业证书：A0680612120002
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
司东海 执业证书：A0680624040010
朱华雷 执业证书：A0680613030001
本周A股震荡走高，上证指数一度冲击4150点。下周A股市场将如何表现？哪些板块有望走牛？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。
1、本周A股震荡回暖，深成指续创行情新高，将如何影响下周A股市场？哪些板块有望继续走牛？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指本周震荡上行，给出先扬后抑的强势走势，或续创行情新高，或小五浪试探前高点，或横盘蓄力中，应是有利3月初行情“先抑后扬”，并有望在3月中旬左右形成对于前高点压力的试探或突破。从政治局会议统筹推进“五位一体”总体布局，协调推进“四个全面”战略布局，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加紧培育壮大新动能，加快高水平科技自立自强等组合拳利好，预期核心受益的高景气赛道板块有望继续演绎中期向好上升趋势。其中，资金关注度较高的芯片、光刻胶、机器人、无人机、PCBCPO、元器件、卫星互联网、算力和消费电子等板块继续中期走牛概率大。
2、全国两会下周开幕，对于本次两会宏观和产业政策方向有哪些研判？
巨丰投顾郭一鸣：根据此前政策倾斜，预计本次全国两会宏观政策将以稳增长、扩内需、提信心为主线，保持积极财政加稳健偏松货币的组合，重点围绕新质生产力、设备更新与以旧换新、城市更新、绿色转型展开，产业政策将集中发力高端制造、人工智能、低空经济、生物医药、新材料、新能源等赛道，同时地产、基建、消费将获得托底式支持，易受影响的公司集中在政策直接加码的科技制造、新基建、消费服务、地产链及绿色低碳领域。
3、美国政府计划用AI模型为锗、镓等关键矿产定价，引发市场对稀缺资源的战略价值重估。稀土和小金属板块走势反复活跃，对于有色金属接下来走势怎么看？细分领域中哪些公司值得跟踪？
巨丰投顾郭一鸣：有色金属整体将呈现分化走势，基本金属偏震荡，而稀土、锗、镓、锑、钨等战略小金属因海外AI定价引发战略重估、国内供给管控、新能源与算力需求刚性，预计维持波段活跃、趋势向上，细分领域可跟踪云南锗业、北方稀土、盛和资源、中钨高新、章源钨业、华锡有色、东方钽业等具备资源壁垒与产能优势的公司。
4、英伟达Q4营收大涨75%，引发市场关注。与此同时国内元件板块出现明显异动，国产元件方向还能加仓吗？与英伟达有合作同时具备国产替代潜力的产业链公司有哪些？
巨丰投顾司东海：英伟达最新财报的“炸裂”表现，不仅是其自身业绩的胜利，更是全球AI算力需求进入爆发期的最强信号。该消息直接点燃了A股算力硬件板块的热情，前期被错杀的部分公司迎来估值修复。这并非普涨行情，而是结构性分化。市场资金主要涌向订单饱满、业绩确定性高的AI基建板块，如光模块、PCB、液冷等。
国产元件方向受此事件影响，短线一度集体走强，主要是情绪面推动资金短线追捧，至于加仓的个股，还需要有真实的订单和业绩支撑。国产元件行业已从早期的概念普涨，转向由基本面驱动的“强者恒强”格局。因此，投资焦点应集中在已深度绑定英伟达供应链或在国产替代中具备核心技术的龙头企业。
与英伟达有合作且具备国产替代潜力的产业链公司主要有：
浪潮信息：国内服务器龙头，英伟达在国内的重要合作伙伴，为其提供AI服务器系统。
工业富联：全球最大的AI服务器制造商之一，深度参与英伟达GB200等新一代计算平台的制造。
中际旭创：全球光模块龙头，深度绑定英伟达等海外大客户，800G/1.6T产品出货量领先。
胜宏科技：PCB龙头，已通过英伟达下一代Rubin架构M9级正交背板验证，具备稀缺性。
沪电股份：高端PCB供应商，为英伟达GPU提供关键的多层板，技术实力获市场认可。
东材科技：国内唯一通过英伟达A100级M9树脂核心指标认证的企业，是GB300芯片封装的关键材料供应商。
圣泉集团：M9级PPO树脂核心供应商，独家供应英伟达Rubin架构，是国产材料突破的代表。
通富微电：全球封测龙头之一，在Chiplet（小芯片）和CoWoS等先进封装领域技术领先，是高端GPU封装的刚需企业。
英维克：液冷技术领先企业，已为英伟达等客户提供浸没式液冷方案。
5、被誉为“电子工业大米”的MLCC价格快速上涨，现在还能不能进场？有哪些龙头公司？
巨丰投顾朱华雷：MLCC被称为“电子工业大米”，是电子电路中用量最大的被动元件。近段时间以来，国内外主要厂商陆续宣布提价，村田（Murata）正在评估涨价可行性，预计3月底前决定是否调价，三星电机计划4月起涨价，涨幅可能达双位数。国巨（已确认4月1日起MLCC涨价10%—20%，合约客户也纳入涨价范围。而在现货市场，半个月前MLCC现货价已急涨20%，华强北价格较农历年前暴涨25%-30%。可以看出，当前MLCC行业确实处于新一轮涨价周期。不过，前期部分概念股已有较大涨幅，近期处于事件催化后的高位博弈阶段，短期追高风险大，更适合回调低吸，后期建议聚焦高端/国产替代龙头。如：风华高科、三环集团、火炬电子、鸿远电子，以及国瓷材料、博迁新材等。
快问快答：
1、大盘当前估值如何？如何看待接下来一个月大盘的支撑位和压力位？
巨丰首席投顾张翠霞：当前A股市场正处于大一浪上攻结构中，关键的估值区间与政策窗口期交汇阶段，沪指围绕4000点区域区间震荡和争夺，应是有利于后市股指快速突破4200点阻力的积极信号。截至2月收官，维持A股整体估值处于合理偏暖区间的研判观点：上证指数核心支撑位锁定4000点一线，该区域买盘承接强，相关的避险资金回流、居民年终奖入市及新发基金建仓等，都有利股指震荡上行，中期趋势看高一线至4633点区域。对于双创指数而言，创业板指数短线强支撑锁定3200点一线，中期阻力位锁定4037点一线；科创50指数短期强支撑锁定1403点一线，中期阻力位锁定1726点一线。总体看，大一浪上攻驱动结构进行时中，顺周期和大科技的双轮驱动，均有利后市股指震荡上行，不断拓展溢价空间。
2、本周算力、半导体芯片、CPO方向一度反弹，对于后市走势怎么看？当前业绩好、低估值，值得跟踪的公司有哪些？
巨丰首席投顾张翠霞：算力、半导体芯片、CPO（共封装光学）方向本周集体走强，核心驱动力来自全球AI巨头英伟达发布的超预期财报，极大提振了全球对AI算力产业链的信心。叠加亚马逊、谷歌等北美科技大厂2026年资本开支合计逼近6000亿美元，同比增长超60%，明确指向AI基础设施投入，进一步验证了算力需求的确定性。在此背景下，CPO、PCB、液冷、存储等算力硬件产业链景气上行，相关优质公司有望在“技术迭代+资本开支”双轮驱动下，演绎中期向好的主升浪行情。其中，具备“业绩确定性强+估值相对合理”特征的头部企业，如光迅科技、明阳电路、紫光股份、星网锐捷、烽火通信、赛微电子、数据港、中科曙光、全志科技等，值得二级市场投资者中长期跟踪和关注。
3、AI算力浪潮推高光纤需求，光纤价格创7年新高，光纤方向后市将如何表现？代表性公司有哪些？
巨丰投顾司东海：AI算力浪潮驱动光纤需求爆发，叠加全球光棒产能紧缺、供需缺口达12%—18%且2026-2027年几无新增供给，光纤价格创7年新高后将维持高位震荡上行，行业进入2～3年景气周期，普通光纤与G.654.E、空芯光纤等高端产品量价齐升，产业链公司业绩弹性显著；代表性公司包括全球光棒与光纤龙头长飞光纤、光纤+海缆一体化龙头亨通光电、特种光纤与空芯光纤领跑者中天科技、全光网络解决方案龙头烽火通信，以及光器件/光模块核心配套商天孚通信、光迅科技。
4、瑞银最新报告大幅上调锂价预测，锂辉石价调高74%至3131美元/吨，锂矿概念是否会迎来超级周期？
巨丰投顾丁臻宇：瑞银在2026年2月初的报告中明确将2026年锂辉石价格预测上调74%至3131美元/吨，碳酸锂/氢氧化锂价格上调58%至26000美元/吨（约合人民币18.5万元/吨）。这一预测远超市场此前的悲观预期（此前普遍预期在10万—12万元/吨徘徊）。从需求端来看，储能是本轮周期最大的变量。随着AI算力中心对电力稳定性的极高要求，以及全球电网转型，储能需求在2026年有望呈现出爆炸式增长。
从供给端来看，由于环保审批趋严、融资困难以及前期股价低迷，全球主要锂矿巨头的新增产能投放普遍推迟18-24个月。2026年全球锂供给增速预计仅为10%，远低于14%—20%的需求增速，供需缺口正式确立。而价格端，当前国内碳酸锂期货价格在13万—14万元/吨左右，距离瑞银预测的18.5万元/吨仍有30%—40%的上行空间。当前，锂矿正进入第三次结构性超级周期，由储能+供给刚性驱动，因此，在投资逻辑上应聚焦于“资源自给率高”、“成本低”、“产能释放节奏好”的企业，如：天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份、藏格矿业等。
5、本周PCB产业链活跃，受AI服务器等需求爆发拉动，电子布供应持续紧张，价格已执行“一月一调”。当前形势下，如何看待PCB产业链的投资机会？
巨丰投顾司东海：本轮行情并非单纯炒作，而是需求爆发、供给刚性、涨价传导三重共振的结果，且持续性强。目前，PCB产业链的AI算力主线景气度明确，电子布“一月一调”验证了供需硬缺口，中期投资价值突出。当前阶段不宜盲目追高，建议等待回调后，沿电子布→高端CCL→AI服务器PCB的产业链顺序，聚焦绑定核心客户、有技术壁垒的龙头标的，如宏和科技、菲利华、生益科技、南亚新材、华正新材、胜宏科技、深南电路等。
6、美国电力需求激增导致燃气轮机严重短缺，订单排期至2027年。对于国内电网设备方向后市表现怎么看？该方向代表性的龙头公司有哪些？
巨丰投顾丁臻宇：美国电力紧张及燃气轮机短缺现象，确实是当前全球电力设备行业高景气度的一个缩影。这背后的核心驱动力是AI算力爆发带来的电力需求激增。这一趋势不仅影响海外，也深度传导至国内，使得我国电网设备行业迎来了由内需、出海和技术升级三重因素共振的黄金发展期。
综合来看，国内电网设备行业景气度正持续攀升，未来发展动力主要来自以下三个方面：
1）国内投资加码，明确增长预期
国家电网已宣布，“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”期间大幅增长40%。这笔巨额投资将重点投向特高压、智能配网、电网数字化、新能源消纳与储能配套等领域，为整个行业提供了坚实且明确的增长基础。
2）AI算力爆发，催生高端设备需求
“算力的尽头是电力”已成为行业共识。AI数据中心的建设对电力供应的稳定性、高效性提出了极高要求，直接引爆了对高性能变压器、柔直输电设备、动态无功补偿装置等高端电网设备的需求。目前，国内多家变压器工厂已满产运行，部分面向数据中心的产品订单已排至2027年。
3）海外市场广阔，龙头企业加速出海
全球范围内，无论是发达国家的老化电网改造，还是发展中国家的基建需求，都催生了巨大的市场。特别是在中东、东南亚等地区，中国电网设备企业凭借技术和性价比优势，订单快速增长。例如，特变电工近期就斩获了沙特24亿美元的超高压项目订单。海外市场的强劲需求成为国内企业增长的第二引擎。
电网设备方向代表性龙头公司主要有：特变电工、中国西电、许继电气、保变电气、国电南瑞、思源电气、东方电子等。
执笔投顾：
张翠霞 执业证书：A0680620080009
郭一鸣 执业证书：A0680612120002
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
司东海 执业证书：A0680624040010
朱华雷 执业证书：A0680613030001
