重要数据
铝现货方面：SMM数据，华东A00铝价23390元/吨，较上一交易日变化230元/吨，华东铝现货升贴水-160元/吨，较上一交易日变化-40元/吨；中原A00铝价23310元/吨，现货升贴水较上一交易日变化-40元/吨至-240元/吨；佛山A00铝价录23470元/吨，较上一交易日变化260元/吨，铝现货升贴水较上一交易日变化-5元/吨至-75元/吨。
铝期货方面：2026-02-24日沪铝主力合约开于23440元/吨，收于23550元/吨，较上一交易日变化175元/吨，最高价达23700元/吨，最低价达到23400元/吨。全天交易日成交118216手，全天交易日持仓127637手。
库存方面，截止2026-02-24，SMM统计国内电解铝锭社会库存110.8万吨，较上一期变化21.6万吨，仓单库存282599吨，较上一交易日变化80204吨，LME铝库存471550吨，较上一交易日变化-2000吨。
市场分析
电解铝：海外不确定扰动仍然存在，一方面中东地缘危机升级，另一方面美国关税仍存不确定性，特朗普前期关税政策被裁定越权，而特朗普仍欲将关税政策升级。国内方面，供需平衡方面依旧在考验价格的向下传导以及节后的消费复苏情况，春节前社会库存累库幅度依旧超季节性。两会即将召开，关注情绪以及实际消费能否带动下游的采购热情。长期来看，宏观降息以及海外扰动依旧利多，对长期消费并不悲观，但宏观与微观的驱动时间差或可带来套利机会，关注多铝空铝合金的套利策略。
策略
单边：铝：中性。
套利：多铝空铝合金
风险
1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动
（来源：华泰期货）
免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
重要数据
铝现货方面：SMM数据，华东A00铝价23390元/吨，较上一交易日变化230元/吨，华东铝现货升贴水-160元/吨，较上一交易日变化-40元/吨；中原A00铝价23310元/吨，现货升贴水较上一交易日变化-40元/吨至-240元/吨；佛山A00铝价录23470元/吨，较上一交易日变化260元/吨，铝现货升贴水较上一交易日变化-5元/吨至-75元/吨。
铝期货方面：2026-02-24日沪铝主力合约开于23440元/吨，收于23550元/吨，较上一交易日变化175元/吨，最高价达23700元/吨，最低价达到23400元/吨。全天交易日成交118216手，全天交易日持仓127637手。
库存方面，截止2026-02-24，SMM统计国内电解铝锭社会库存110.8万吨，较上一期变化21.6万吨，仓单库存282599吨，较上一交易日变化80204吨，LME铝库存471550吨，较上一交易日变化-2000吨。
市场分析
电解铝：海外不确定扰动仍然存在，一方面中东地缘危机升级，另一方面美国关税仍存不确定性，特朗普前期关税政策被裁定越权，而特朗普仍欲将关税政策升级。国内方面，供需平衡方面依旧在考验价格的向下传导以及节后的消费复苏情况，春节前社会库存累库幅度依旧超季节性。两会即将召开，关注情绪以及实际消费能否带动下游的采购热情。长期来看，宏观降息以及海外扰动依旧利多，对长期消费并不悲观，但宏观与微观的驱动时间差或可带来套利机会，关注多铝空铝合金的套利策略。
策略
单边：铝：中性。
套利：多铝空铝合金
风险
1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动
（来源：华泰期货）
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