核心观点
价格方面：期货方面，节前最后一周碳酸锂主力合约LC2605走势强劲，开于139500元/吨，收于152640元/吨，涨幅14.84%。现货方面，SMM电池级碳酸锂均价从周初的13.55万元/吨持续上涨至周四的14.25万元/吨，全周累计上涨7000元/吨。工业级碳酸锂均价从13.2万元/吨上涨至13.9万元/吨，累计上涨7000元/吨。
供应端：临近春节，小部分锂盐厂陆续安排检修或放假，叠加2月份自然天数减少，对国内供应量产生一定影响。1月份智利出口至中国的碳酸锂达16950吨，环比增长44.82%，实际到港压力有待节后验证。碳酸锂周度总产量20184吨，上周为20744吨。其中辉石产碳酸锂12024吨，上周为12454吨；云母产碳酸锂2962吨，上周为2922吨；盐湖产碳酸锂3040吨，上周为3130吨；回收产碳酸锂3040吨，上周为3130吨。
消费端：据百川数据，磷酸铁锂产量环比-2.43%，三元材料环比+2.61%。钴酸锂环比-19.66%，锰酸锂环比+10.19%，六氟磷酸锂环比-16.87%。需求端整体维持较强韧性。2月需求市场处于传统淡季。据中汽协会数据，1月新能源汽车产销分别完成104.1万辆和94.5万辆，同比分别增长2.5%和0.1%。1月新能源汽车国内销量64.3万辆，同比下降18.9%，环比下降54.4%。新能源汽车市场平稳运行，但内销有所下降。虽然储能预期维持乐观，且因出口退税政策调整“抢出口”效应仍在，但节前采购需求已几近停滞。
从库存端来看：根据SMM最新统计数据，现货库存为102932吨，环比-2531吨。其中冶炼厂库存为16920吨，环比-1436吨；下游库存为44492吨，环比+835吨；其他库存为41520吨，环比-1930吨。库存延续去化趋势，但节后库存变化仍有待观察。
从利润看：锂矿进口总量整体充裕，外购矿源的加工企业成本压力有所缓解，成本支撑线随矿价浮动。拥有自有矿和盐湖的生产企业，利润空间依然丰厚，代加工和外采矿企业利润收窄。行业整体利润水平仍处较高区间。
策略
春节前碳酸锂再次站上15万元大关，但节后需求端储能抢出口窗口关闭，供应端能否快速补充将成为行情走势关键。考虑到短期碳酸锂仍将面临供应偏紧的局面，预计节后碳酸锂仍将保持偏强震荡态势。
单边：短期区间操作
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、消费端持续超预期，
2、矿端复产不及预期，
3、宏观情绪及持仓变动影响。
（来源：华泰期货）
免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
核心观点
价格方面：期货方面，节前最后一周碳酸锂主力合约LC2605走势强劲，开于139500元/吨，收于152640元/吨，涨幅14.84%。现货方面，SMM电池级碳酸锂均价从周初的13.55万元/吨持续上涨至周四的14.25万元/吨，全周累计上涨7000元/吨。工业级碳酸锂均价从13.2万元/吨上涨至13.9万元/吨，累计上涨7000元/吨。
供应端：临近春节，小部分锂盐厂陆续安排检修或放假，叠加2月份自然天数减少，对国内供应量产生一定影响。1月份智利出口至中国的碳酸锂达16950吨，环比增长44.82%，实际到港压力有待节后验证。碳酸锂周度总产量20184吨，上周为20744吨。其中辉石产碳酸锂12024吨，上周为12454吨；云母产碳酸锂2962吨，上周为2922吨；盐湖产碳酸锂3040吨，上周为3130吨；回收产碳酸锂3040吨，上周为3130吨。
消费端：据百川数据，磷酸铁锂产量环比-2.43%，三元材料环比+2.61%。钴酸锂环比-19.66%，锰酸锂环比+10.19%，六氟磷酸锂环比-16.87%。需求端整体维持较强韧性。2月需求市场处于传统淡季。据中汽协会数据，1月新能源汽车产销分别完成104.1万辆和94.5万辆，同比分别增长2.5%和0.1%。1月新能源汽车国内销量64.3万辆，同比下降18.9%，环比下降54.4%。新能源汽车市场平稳运行，但内销有所下降。虽然储能预期维持乐观，且因出口退税政策调整“抢出口”效应仍在，但节前采购需求已几近停滞。
从库存端来看：根据SMM最新统计数据，现货库存为102932吨，环比-2531吨。其中冶炼厂库存为16920吨，环比-1436吨；下游库存为44492吨，环比+835吨；其他库存为41520吨，环比-1930吨。库存延续去化趋势，但节后库存变化仍有待观察。
从利润看：锂矿进口总量整体充裕，外购矿源的加工企业成本压力有所缓解，成本支撑线随矿价浮动。拥有自有矿和盐湖的生产企业，利润空间依然丰厚，代加工和外采矿企业利润收窄。行业整体利润水平仍处较高区间。
策略
春节前碳酸锂再次站上15万元大关，但节后需求端储能抢出口窗口关闭，供应端能否快速补充将成为行情走势关键。考虑到短期碳酸锂仍将面临供应偏紧的局面，预计节后碳酸锂仍将保持偏强震荡态势。
单边：短期区间操作
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、消费端持续超预期，
2、矿端复产不及预期，
3、宏观情绪及持仓变动影响。
（来源：华泰期货）
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