今日市场震荡分化，沪指一度失守4100点，最终小幅收跌，创业板指顽强翻红。资金高低切换明显，商业航天、AI应用等题材回调。市场全天成交2.9万亿，较上个交易日缩量超万亿，两市下跌个股超3100只。
值得注意的是，尾盘宽基ETF持续放量，中证500ETF(510500)成交超263亿，创历史天量，沪深300ETF华泰柏瑞(510300)成交超250亿，创2024年10月9日以来天量，科创50ETF易方达(588080)、上证50ETF(510050)、沪深300ETF易方达(510310)、沪深300ETF华夏(510330)、沪深300ETF(159919)成交额均较昨日实现翻倍增长。
据券商中国，虽然市场走势偏弱，但不乏亮点。梳理发现，市场释放出三大信号：一是在高位题材股退潮的同时，有色板块表现非常强势，结构性机会依然存在；二是在股市调整过程当中，国债市场并未表现得过于兴奋，显示风险偏好并未全速退潮；三是从成交来看，亦有明显缩量，市场狂热似告一段落。
那么，后续市场如何演绎？
有A股“吹哨人”之称的大摩发表报告称，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%，实际上将杠杆上限从之前的1.25倍降至1倍。此次监管层面主动出手，是旨在维持“慢牛”行情的表现。监管同时释放温和讯号，明确表示此次提高保证金比例仅适用于新交易，过往交易不受影响。大摩认为，由于目前市场杠杆水平整体并不高，预计对市场流动性的影响有限。融资余额占A股总市值比例约为2.3%，也低于2015年高峰时期的3.8%。
盘面上，芯片、算力等科技题材午后拉升，蓝箭电子、紫光国微等多股涨停；有色板块震荡拉升，贵金属方向领涨，四川黄金涨停；旅游酒店板块表现活跃，众信旅游2连板、陕西旅游涨停。
下跌方面，AI营销、AI医疗等AI应用板块多数回调，值得买、浙文互联、省广股份、华人健康等多股跌停；商业航天概念集体调整，航天宏图、航天环宇、中国卫星等多股跌停或跌超10%；高位人气股明显退潮，国晟科技、金风科技、天普股份等多只前期强势股封跌停板。
从个股看，两市上涨2230家，下跌3121家，120家涨幅持平。两市共65股涨停，共72股跌停。
截至收盘，沪指跌0.33%报4112.60点，成交11759亿元；深成指涨0.41%报14306.73点，成交17296亿元。创业板指上涨0.56%，报3367.92点。
资金动向
今日主力资金重点抢筹电池、工业金属、能源金属等板块，主力净流入居前的个股包括沃尔核材、航天机电、华友钴业等。
要闻回顾
1、央行：2025年全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元
央行发布数据，初步统计，2025年全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比上年多3.34万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加15.91万亿元，同比少增1.13万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少2043亿元，同比少减1873亿元；委托贷款增加1203亿元，同比多增1780亿元；信托贷款增加3682亿元，同比少增294亿元；未贴现的银行承兑汇票增加112亿元，同比多增3405亿元；企业债券净融资2.39万亿元，同比多4825亿元；政府债券净融资13.84万亿元，同比多2.54万亿元；非金融企业境内股票融资4763亿元，同比多1863亿元。
2、马上消费“电销大模型算法”通过国家算法备案
近日，国家互联网信息办公室发布了《第十五批深度合成服务算法备案信息的公告》，根据《互联网信息服务深度合成管理规定》，公开发布了第十五批境内深度合成服务算法备案信息，重庆百货参股公司马上消费金融股份有限公司的“电销大模型算法”成功完成备案。未来，公司将以备案为契机，优化算法服务效能，在合规框架下为用户创造更优质价值。
3、千问App接入淘宝、闪购，测试AI购物
1月15日，千问App宣布全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，在全球首先实现点外卖、买东西、订机票等AI购物功能，并向所有用户开放测试。几天前，谷歌宣布与沃尔玛等零售商的AI购物合作计划，但目前尚未上线。
后市研判
1、中信证券：风险防范审慎靠前 权益慢牛趋势可期
中信证券表示，尽管近期监管层适度引导市场降温，防范短期过热风险，但权益市场当前整体交易投资活跃度仍维持在历史高位水平，日均成交金额、两融余额等核心指标优于长期均值，证券公司有望持续受益，基本面延续2025年的高盈利弹性。展望未来，随着股权融资节奏优化、并购重组活跃度回升、衍生品工具扩容以及财富管理转型深化，资本市场功能性逐步恢复并趋于完善，证券公司业务边界将持续拓宽，营收更加多元稳健，经营质量与估值中枢具备提升潜力。
2、中信建投：中期“股债跷跷板”效应进一步支撑A股走势
中信建投指出，2026年全球降息周期进入下半场，宏观流动性呈“内外宽松共振”与“从超常到常态”两大核心特征。汇率端美元承压，人民币升值支撑A股走强。股债再配置层面，长期低利率重塑股债配置逻辑，中期“股债跷跷板”效应进一步支撑A股走势。除此之外，居民“存款搬家”再配置的需求或将成为市场的最大边际增量。政策方面，后地产时代资本市场地位升级，成为经济发展与资源配置的核心枢纽，市场资金生态持续优化，为资本市场高质量发展奠定基础。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：冯秋怡。
今日市场震荡分化，沪指一度失守4100点，最终小幅收跌，创业板指顽强翻红。资金高低切换明显，商业航天、AI应用等题材回调。市场全天成交2.9万亿，较上个交易日缩量超万亿，两市下跌个股超3100只。
值得注意的是，尾盘宽基ETF持续放量，中证500ETF(510500)成交超263亿，创历史天量，沪深300ETF华泰柏瑞(510300)成交超250亿，创2024年10月9日以来天量，科创50ETF易方达(588080)、上证50ETF(510050)、沪深300ETF易方达(510310)、沪深300ETF华夏(510330)、沪深300ETF(159919)成交额均较昨日实现翻倍增长。
据券商中国，虽然市场走势偏弱，但不乏亮点。梳理发现，市场释放出三大信号：一是在高位题材股退潮的同时，有色板块表现非常强势，结构性机会依然存在；二是在股市调整过程当中，国债市场并未表现得过于兴奋，显示风险偏好并未全速退潮；三是从成交来看，亦有明显缩量，市场狂热似告一段落。
那么，后续市场如何演绎？
有A股“吹哨人”之称的大摩发表报告称，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%，实际上将杠杆上限从之前的1.25倍降至1倍。此次监管层面主动出手，是旨在维持“慢牛”行情的表现。监管同时释放温和讯号，明确表示此次提高保证金比例仅适用于新交易，过往交易不受影响。大摩认为，由于目前市场杠杆水平整体并不高，预计对市场流动性的影响有限。融资余额占A股总市值比例约为2.3%，也低于2015年高峰时期的3.8%。
盘面上，芯片、算力等科技题材午后拉升，蓝箭电子、紫光国微等多股涨停；有色板块震荡拉升，贵金属方向领涨，四川黄金涨停；旅游酒店板块表现活跃，众信旅游2连板、陕西旅游涨停。
下跌方面，AI营销、AI医疗等AI应用板块多数回调，值得买、浙文互联、省广股份、华人健康等多股跌停；商业航天概念集体调整，航天宏图、航天环宇、中国卫星等多股跌停或跌超10%；高位人气股明显退潮，国晟科技、金风科技、天普股份等多只前期强势股封跌停板。
从个股看，两市上涨2230家，下跌3121家，120家涨幅持平。两市共65股涨停，共72股跌停。
截至收盘，沪指跌0.33%报4112.60点，成交11759亿元；深成指涨0.41%报14306.73点，成交17296亿元。创业板指上涨0.56%，报3367.92点。
资金动向
今日主力资金重点抢筹电池、工业金属、能源金属等板块，主力净流入居前的个股包括沃尔核材、航天机电、华友钴业等。
要闻回顾
1、央行：2025年全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元
央行发布数据，初步统计，2025年全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比上年多3.34万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加15.91万亿元，同比少增1.13万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少2043亿元，同比少减1873亿元；委托贷款增加1203亿元，同比多增1780亿元；信托贷款增加3682亿元，同比少增294亿元；未贴现的银行承兑汇票增加112亿元，同比多增3405亿元；企业债券净融资2.39万亿元，同比多4825亿元；政府债券净融资13.84万亿元，同比多2.54万亿元；非金融企业境内股票融资4763亿元，同比多1863亿元。
2、马上消费“电销大模型算法”通过国家算法备案
近日，国家互联网信息办公室发布了《第十五批深度合成服务算法备案信息的公告》，根据《互联网信息服务深度合成管理规定》，公开发布了第十五批境内深度合成服务算法备案信息，重庆百货参股公司马上消费金融股份有限公司的“电销大模型算法”成功完成备案。未来，公司将以备案为契机，优化算法服务效能，在合规框架下为用户创造更优质价值。
3、千问App接入淘宝、闪购，测试AI购物
1月15日，千问App宣布全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，在全球首先实现点外卖、买东西、订机票等AI购物功能，并向所有用户开放测试。几天前，谷歌宣布与沃尔玛等零售商的AI购物合作计划，但目前尚未上线。
后市研判
1、中信证券：风险防范审慎靠前 权益慢牛趋势可期
中信证券表示，尽管近期监管层适度引导市场降温，防范短期过热风险，但权益市场当前整体交易投资活跃度仍维持在历史高位水平，日均成交金额、两融余额等核心指标优于长期均值，证券公司有望持续受益，基本面延续2025年的高盈利弹性。展望未来，随着股权融资节奏优化、并购重组活跃度回升、衍生品工具扩容以及财富管理转型深化，资本市场功能性逐步恢复并趋于完善，证券公司业务边界将持续拓宽，营收更加多元稳健，经营质量与估值中枢具备提升潜力。
2、中信建投：中期“股债跷跷板”效应进一步支撑A股走势
中信建投指出，2026年全球降息周期进入下半场，宏观流动性呈“内外宽松共振”与“从超常到常态”两大核心特征。汇率端美元承压，人民币升值支撑A股走强。股债再配置层面，长期低利率重塑股债配置逻辑，中期“股债跷跷板”效应进一步支撑A股走势。除此之外，居民“存款搬家”再配置的需求或将成为市场的最大边际增量。政策方面，后地产时代资本市场地位升级，成为经济发展与资源配置的核心枢纽，市场资金生态持续优化，为资本市场高质量发展奠定基础。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：冯秋怡。
