市场早盘高开低走，三大指数集体调整。截至午间收盘，上证指数跌0.34%，深证成指跌0.59%，创业板指跌0.77%。全市个股涨多跌少，全市上涨个股近3200只；全市半日成交1.2万亿元，较上一日缩量成交2803亿元，内资主力资金净卖出301.4亿元，涨跌中位数为0.3%。
盘面上，热点快速轮动切换，军工、中船系等集体走强，中船防务、特发信息等涨停；商业航天概念震荡走高，上海港湾、天箭科技等封板；AI应用端爆发，石基信息直线涨停，启迪设计、山水比德涨超10%；地产股再度走拉升，华建集团、世联行涨停。此外，核聚变、量子科技、风电等方向表现活跃。
跌幅方面，光模块等算力硬件股震荡回落，工业富联一度触及跌停创2个月以来新低；锂资源、能源金属持续回调，国城矿业等再度跌停；海南自贸板块震荡下挫，海马汽车、海南瑞泽跌逾8%；高位股持续退潮，盛新锂能、平潭发展2连跌停。此外，燃气、福建、煤炭等方向表现不佳。
其它热门个股方面，合富中国跌停走出2连板，2天累计跌幅达19.02%；平潭发展盘中触一度及跌停，现跌超7%。
浙商证券认为，随着四季度市场风格的“再平衡”，部分宽基指数的回调已较充分，在当前位置再无必要盲目止损。从更长周期看，系统性“慢”牛仍未结束，并有望在调整后进入“二阶段”。
热门板块
1、风电设备板块走强
风电设备板块表现活跃，飞沃科技涨超10%，大金重工涨超5%。
点评：消息面上，中国风电装机目标全面提高，其中，风电年均新增装机量目标增加了140%，2030年以及2060年的装机量目标均增加了60%以上。财信证券指出，看好风电设备“两海”战略在当前时点的新进展，产能出海有望助力风电设备企业在海外获得更高的市场份额。
2、中船系走强
中船系涨幅居前，久之洋、中船防务涨停。
点评：近日，高市早苗涉台挑衅事件持续发酵。中泰证券表示，日方挑衅使得地缘局势不确定性加剧，可能成为“推动祖国统一”的一大隐患，在我国核心利益受到外部威胁的情况下，国防建设投入有望持续加大，规划目标有望加速实现，将推动我国军工产业进一步高质量发展。
3、商业航天概念反复活跃
商业航天概念再度活跃，招标股份、航天环宇等多股涨停。
点评：消息面上，中信证券研报指出，近日，国防科工局官网发布2026年度考试录用公务员公告，其中，招聘“商业航天司航天监管岗”，意味着商业航天司这一关键职能机构已正式成立。此外中国可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞，有望成为我国第一款投入运营的可回收运载火箭。
机构观点
1、中信证券：当下风险提前释放给了年末重新增配A股/港股、布局2026年的契机
全球风险资产的波动表面是流动性问题，本质是风险资产对于AI单一叙事过于依赖，当产业发展速度（尤其是商业化）跟不上二级市场的节奏时，适当的估值修正也是一种纾解风险的方式。在此之前，对A股而言，稳健回报导向的绝对收益资金持续入市在增强市场的内在稳定性，在增量资金越来越多的以左侧稳健型资金为主的资金生态下，A股/港股未来可能更多地像美股一样出现“急跌慢涨”，对需要增配权益的投资者而言，当下风险的提前释放给了年末重新增配A股/港股、布局2026年的契机。
从配置上看，应该更加关注资源/传统制造业的机会，重点关注的行业包括化工、有色和新能源等。
2、兴业证券：随着海外风险释放带来的影响逐步消化，中国资产有望迎来修复
11月以来，受联储降息预期回落、“AI泡沫”言论影响，全球风险资产跟随美股同步调整，近期A股与港股的波动也随之加剧。但往后看，海外冲击影响下中国资产已调整出性价比，随着海外风险释放带来的情绪冲击逐步落地、消化，中国资产有望凭借自身独立逻辑迎来修复。
“以我为主”布局修复行情，景气预期是重要抓手。根据一致预测，明年高景气（26年预测净利润增速>30%）行业可以概括为AI产业趋势、优势制造业、“反内卷”、内需结构性复苏四条线索。对于科技成长板块，重视叙事转变和内部“高切低”带来的机会，包括AI端侧和软件应用（传媒、计算机、人形机器人、港股互联网）、创新药、军工。对于顺周期板块，重视当前估值合理、明年景气预期向好、估值修复可持续的方向，包括“反内卷”&涨价资源品（化工、建材、钢铁、能源金属、贵金属）、农业、新消费&服务消费（休闲食品、教育、出行链等）。
3、信达证券：风格切换可能会越来越强，关注低位价值板块
当下的判断：战术上，牛市的基础依然坚实，后续可能有盈利全面改善和资金流入共振拉长牛市时间。战略上，业绩空窗期、经济数据偏弱和海外市场调整均可能带来市场宽幅震荡过程中的波动。但年底到明年初仍可以布局政策或资金积极变化带来的上行机会。未来1年市场短期的波动可能来自于监管政策和供给放量速度。
配置行业展望：（1）金融（非银金融）；2）电力设备；（3）机械设备；（4）周期（钢铁、化工、建材）。
4、浙商证券：切勿盲目杀跌 盯券商、等待弹性重扩张
展望后市，考虑权重指数本周才“刚刚”跌破趋势线，且全球资本市场波动尚未平息，浙商证券认为短期仍有惯性调整、逐步收敛的需要。需要指出的是，随着四季度市场风格的“再平衡”，部分宽基指数的回调已较充分，在当前位置再无必要盲目止损。从更长周期看，浙商证券认为系统性“慢”牛仍未结束，并有望在调整后进入“二阶段”。
配置方面，基于“短期调整仍需时日，部分指数趋于到位，拉长周期慢牛仍在”的判断，我们建议：择时方面，切勿盲目跟风杀跌，持仓静待调整结束，以目前回调至年线上方且具有爆发力的券商板块作为“信号弹”，待券商启动时再度进行增配操作；行业配置和个股方面应区分处理，对于近期刚刚破位的高位标的不宜恋战，但对于相对低位板块（如券商、消费、地产、中字头基建等）和年线上方的低位滞涨个股则予以保留。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。
市场早盘高开低走，三大指数集体调整。截至午间收盘，上证指数跌0.34%，深证成指跌0.59%，创业板指跌0.77%。全市个股涨多跌少，全市上涨个股近3200只；全市半日成交1.2万亿元，较上一日缩量成交2803亿元，内资主力资金净卖出301.4亿元，涨跌中位数为0.3%。
盘面上，热点快速轮动切换，军工、中船系等集体走强，中船防务、特发信息等涨停；商业航天概念震荡走高，上海港湾、天箭科技等封板；AI应用端爆发，石基信息直线涨停，启迪设计、山水比德涨超10%；地产股再度走拉升，华建集团、世联行涨停。此外，核聚变、量子科技、风电等方向表现活跃。
跌幅方面，光模块等算力硬件股震荡回落，工业富联一度触及跌停创2个月以来新低；锂资源、能源金属持续回调，国城矿业等再度跌停；海南自贸板块震荡下挫，海马汽车、海南瑞泽跌逾8%；高位股持续退潮，盛新锂能、平潭发展2连跌停。此外，燃气、福建、煤炭等方向表现不佳。
其它热门个股方面，合富中国跌停走出2连板，2天累计跌幅达19.02%；平潭发展盘中触一度及跌停，现跌超7%。
浙商证券认为，随着四季度市场风格的“再平衡”，部分宽基指数的回调已较充分，在当前位置再无必要盲目止损。从更长周期看，系统性“慢”牛仍未结束，并有望在调整后进入“二阶段”。
热门板块
1、风电设备板块走强
风电设备板块表现活跃，飞沃科技涨超10%，大金重工涨超5%。
点评：消息面上，中国风电装机目标全面提高，其中，风电年均新增装机量目标增加了140%，2030年以及2060年的装机量目标均增加了60%以上。财信证券指出，看好风电设备“两海”战略在当前时点的新进展，产能出海有望助力风电设备企业在海外获得更高的市场份额。
2、中船系走强
中船系涨幅居前，久之洋、中船防务涨停。
点评：近日，高市早苗涉台挑衅事件持续发酵。中泰证券表示，日方挑衅使得地缘局势不确定性加剧，可能成为“推动祖国统一”的一大隐患，在我国核心利益受到外部威胁的情况下，国防建设投入有望持续加大，规划目标有望加速实现，将推动我国军工产业进一步高质量发展。
3、商业航天概念反复活跃
商业航天概念再度活跃，招标股份、航天环宇等多股涨停。
点评：消息面上，中信证券研报指出，近日，国防科工局官网发布2026年度考试录用公务员公告，其中，招聘“商业航天司航天监管岗”，意味着商业航天司这一关键职能机构已正式成立。此外中国可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞，有望成为我国第一款投入运营的可回收运载火箭。
机构观点
1、中信证券：当下风险提前释放给了年末重新增配A股/港股、布局2026年的契机
全球风险资产的波动表面是流动性问题，本质是风险资产对于AI单一叙事过于依赖，当产业发展速度（尤其是商业化）跟不上二级市场的节奏时，适当的估值修正也是一种纾解风险的方式。在此之前，对A股而言，稳健回报导向的绝对收益资金持续入市在增强市场的内在稳定性，在增量资金越来越多的以左侧稳健型资金为主的资金生态下，A股/港股未来可能更多地像美股一样出现“急跌慢涨”，对需要增配权益的投资者而言，当下风险的提前释放给了年末重新增配A股/港股、布局2026年的契机。
从配置上看，应该更加关注资源/传统制造业的机会，重点关注的行业包括化工、有色和新能源等。
2、兴业证券：随着海外风险释放带来的影响逐步消化，中国资产有望迎来修复
11月以来，受联储降息预期回落、“AI泡沫”言论影响，全球风险资产跟随美股同步调整，近期A股与港股的波动也随之加剧。但往后看，海外冲击影响下中国资产已调整出性价比，随着海外风险释放带来的情绪冲击逐步落地、消化，中国资产有望凭借自身独立逻辑迎来修复。
“以我为主”布局修复行情，景气预期是重要抓手。根据一致预测，明年高景气（26年预测净利润增速>30%）行业可以概括为AI产业趋势、优势制造业、“反内卷”、内需结构性复苏四条线索。对于科技成长板块，重视叙事转变和内部“高切低”带来的机会，包括AI端侧和软件应用（传媒、计算机、人形机器人、港股互联网）、创新药、军工。对于顺周期板块，重视当前估值合理、明年景气预期向好、估值修复可持续的方向，包括“反内卷”&涨价资源品（化工、建材、钢铁、能源金属、贵金属）、农业、新消费&服务消费（休闲食品、教育、出行链等）。
3、信达证券：风格切换可能会越来越强，关注低位价值板块
当下的判断：战术上，牛市的基础依然坚实，后续可能有盈利全面改善和资金流入共振拉长牛市时间。战略上，业绩空窗期、经济数据偏弱和海外市场调整均可能带来市场宽幅震荡过程中的波动。但年底到明年初仍可以布局政策或资金积极变化带来的上行机会。未来1年市场短期的波动可能来自于监管政策和供给放量速度。
配置行业展望：（1）金融（非银金融）；2）电力设备；（3）机械设备；（4）周期（钢铁、化工、建材）。
4、浙商证券：切勿盲目杀跌 盯券商、等待弹性重扩张
展望后市，考虑权重指数本周才“刚刚”跌破趋势线，且全球资本市场波动尚未平息，浙商证券认为短期仍有惯性调整、逐步收敛的需要。需要指出的是，随着四季度市场风格的“再平衡”，部分宽基指数的回调已较充分，在当前位置再无必要盲目止损。从更长周期看，浙商证券认为系统性“慢”牛仍未结束，并有望在调整后进入“二阶段”。
配置方面，基于“短期调整仍需时日，部分指数趋于到位，拉长周期慢牛仍在”的判断，我们建议：择时方面，切勿盲目跟风杀跌，持仓静待调整结束，以目前回调至年线上方且具有爆发力的券商板块作为“信号弹”，待券商启动时再度进行增配操作；行业配置和个股方面应区分处理，对于近期刚刚破位的高位标的不宜恋战，但对于相对低位板块（如券商、消费、地产、中字头基建等）和年线上方的低位滞涨个股则予以保留。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。
