市场分析
2025-11-13，碳酸锂主力合约2601开于86500元/吨，收于87840元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化1.39%。当日成交量为1106011手，持仓量为536514手，前一交易日持仓量528966手，根据SMM现货报价，目前基差为-3370元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单27508手，较上个交易日变化-779手。
碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价82100-86600元/吨，较前一交易日变化1050元/吨，工业级碳酸锂报价81500-82500元/吨，较前一交易日变化900元/吨。6%锂精矿价格1050美元/吨，较前一日变化30美元/吨。据SMM数据，市场情绪高涨，下游材料厂持谨慎观望态度，仅维持刚需采购，市场成交以后点价为主。目前，上下游企业正在就明年的长期协议进行谈判，现阶段主要围绕系数展开博弈。供应端来看，锂盐厂整体开工率保持高位运行，其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上，成为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级，环比大致持平。需求方面，动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长；储能市场供需两旺，供应持续偏紧。
2025年新能源汽车全额免征购置税政策即将结束，车企订单抢夺战已打响。截至11月13日，理想、蔚来、奇瑞、问界、智界、小米、极氪、智己、长安、猛士科技、深蓝、坦克、广汽、东风亦派、领克、上汽奥迪、别克等17家主流汽车品牌推出了购置税兜底方案，自掏腰包为今年锁单消费者补贴购置税。
根据最新统计周度数据，周度产量增加11吨至21545吨，以锂辉石及云母生产产量小幅减少，盐湖及回收生产产量也小幅增加，周度库存降低3481吨，总库存120472吨，冶炼厂与下游降低，其他环节库存增加，近期消费端支撑仍较强。
策略
当周库存持续去化，消费有一定支撑。目前矿端复产正在推进，预计后续逐步复产。需关注消费与库存拐点，若消费转弱，矿端复产，库存或从去库转为累库，届时盘面或回落。
单边：短期观望为主，关注库存与消费拐点及矿端复产情况，择机逢高卖出套保
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：卖出虚值看涨期权
风险
1、消费端持续超预期，
2、矿端扰动超预期，
3、宏观情绪及持仓变动影响。
（来源：华泰期货）
免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
市场分析
2025-11-13，碳酸锂主力合约2601开于86500元/吨，收于87840元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化1.39%。当日成交量为1106011手，持仓量为536514手，前一交易日持仓量528966手，根据SMM现货报价，目前基差为-3370元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单27508手，较上个交易日变化-779手。
碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价82100-86600元/吨，较前一交易日变化1050元/吨，工业级碳酸锂报价81500-82500元/吨，较前一交易日变化900元/吨。6%锂精矿价格1050美元/吨，较前一日变化30美元/吨。据SMM数据，市场情绪高涨，下游材料厂持谨慎观望态度，仅维持刚需采购，市场成交以后点价为主。目前，上下游企业正在就明年的长期协议进行谈判，现阶段主要围绕系数展开博弈。供应端来看，锂盐厂整体开工率保持高位运行，其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上，成为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级，环比大致持平。需求方面，动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长；储能市场供需两旺，供应持续偏紧。
2025年新能源汽车全额免征购置税政策即将结束，车企订单抢夺战已打响。截至11月13日，理想、蔚来、奇瑞、问界、智界、小米、极氪、智己、长安、猛士科技、深蓝、坦克、广汽、东风亦派、领克、上汽奥迪、别克等17家主流汽车品牌推出了购置税兜底方案，自掏腰包为今年锁单消费者补贴购置税。
根据最新统计周度数据，周度产量增加11吨至21545吨，以锂辉石及云母生产产量小幅减少，盐湖及回收生产产量也小幅增加，周度库存降低3481吨，总库存120472吨，冶炼厂与下游降低，其他环节库存增加，近期消费端支撑仍较强。
策略
当周库存持续去化，消费有一定支撑。目前矿端复产正在推进，预计后续逐步复产。需关注消费与库存拐点，若消费转弱，矿端复产，库存或从去库转为累库，届时盘面或回落。
单边：短期观望为主，关注库存与消费拐点及矿端复产情况，择机逢高卖出套保
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：卖出虚值看涨期权
风险
1、消费端持续超预期，
2、矿端扰动超预期，
3、宏观情绪及持仓变动影响。
（来源：华泰期货）
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