♨博时基金市场异动陪伴
?市场表现：
10月10日，A股三大指数调整，创业板跌超4.5%。
?解析：
‼继昨日沪指站上3900点后，今日A股出现调整，创业板指跌超4.5%。其中，电力设备、电子等行业跌幅较深。一方面，出口管制政策引发市场情绪波动，商务部对稀土技术、锂电池材料等关键物项实施管制，长期利好产业升级，但短期或加剧市场对全球供应链摩擦的担忧，对锂电池等出口依赖型板块或产生一定的情绪扰动。另一方面，市场技术性调整需求显现，自6月底以来主要指数累计涨幅较大，叠加节前融资资金净流出，触发资金阶段性获利了结。此外，外部环境不确定性升温，美国政府停摆及美联储独立性担忧进一步压制全球风险偏好，或部分放大A股波动。
‼当前我国经济呈现 “生产弱修复、结构分化” 特征：9月制造业PMI边际回升至49.8%，但非制造业PMI小幅回落，反映生产端改善仍强于需求侧。内需方面，地产、消费数据偏弱，但制造业投资与高技术产业保持韧性，政策托底作用下经济稳步筑底。稀土、锂电等技术管制长期来看有助于强化中国在全球产业链的主导权，并倒逼国内企业向高附加值环节跃迁，利好产业升级。管制政策充分凸显我国在新能源领域的战略优势，长期有望推动行业从“量增”转向“质升”并改善盈利预期。
‼往后看，进入10月，美联储或延续降息步伐、中美元首或迎来会晤，外部环境整体稳中有进，同时内部也将迎来重要会议，上述宏观场景下市场风险偏好有望维持高位。不过需要注意的是，自623行情启动以来A股整体已经积累较大涨幅，后续需重点关注增量资金尤其是高风险偏好资金的变化情况，预计市场下一阶段或将以时间换空间，放缓斜率并进一步震荡整固。结构配置方面，市场或将围绕“十五五”规划以及三季报进行预期和交易，科技成长在国内外AI产业催化下仍有望占优。
数据来源：Wind，截至2025年10月10日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。
责任编辑：江钰涵
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10月10日，A股三大指数调整，创业板跌超4.5%。
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‼继昨日沪指站上3900点后，今日A股出现调整，创业板指跌超4.5%。其中，电力设备、电子等行业跌幅较深。一方面，出口管制政策引发市场情绪波动，商务部对稀土技术、锂电池材料等关键物项实施管制，长期利好产业升级，但短期或加剧市场对全球供应链摩擦的担忧，对锂电池等出口依赖型板块或产生一定的情绪扰动。另一方面，市场技术性调整需求显现，自6月底以来主要指数累计涨幅较大，叠加节前融资资金净流出，触发资金阶段性获利了结。此外，外部环境不确定性升温，美国政府停摆及美联储独立性担忧进一步压制全球风险偏好，或部分放大A股波动。
‼当前我国经济呈现 “生产弱修复、结构分化” 特征：9月制造业PMI边际回升至49.8%，但非制造业PMI小幅回落，反映生产端改善仍强于需求侧。内需方面，地产、消费数据偏弱，但制造业投资与高技术产业保持韧性，政策托底作用下经济稳步筑底。稀土、锂电等技术管制长期来看有助于强化中国在全球产业链的主导权，并倒逼国内企业向高附加值环节跃迁，利好产业升级。管制政策充分凸显我国在新能源领域的战略优势，长期有望推动行业从“量增”转向“质升”并改善盈利预期。
‼往后看，进入10月，美联储或延续降息步伐、中美元首或迎来会晤，外部环境整体稳中有进，同时内部也将迎来重要会议，上述宏观场景下市场风险偏好有望维持高位。不过需要注意的是，自623行情启动以来A股整体已经积累较大涨幅，后续需重点关注增量资金尤其是高风险偏好资金的变化情况，预计市场下一阶段或将以时间换空间，放缓斜率并进一步震荡整固。结构配置方面，市场或将围绕“十五五”规划以及三季报进行预期和交易，科技成长在国内外AI产业催化下仍有望占优。
数据来源：Wind，截至2025年10月10日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。
责任编辑：江钰涵
