智华观察：
“924”行情一周年 奠定牛市基础
黄智华（野鹤山人）
2024年9月24日，是一个载入A股史册的日子，当天，央行、证监会、金融监管总局联合推出一揽子金融政策，旨在通过“金融支持经济高质量发展”提振市场信心、激活资本市场。政策发布后，A股应声大涨，上证指数单日飙升4.15%，创业板指更是暴涨5.54%，甚至在随后的国庆节后首个交易日出现开盘即涨超10%的罕见场面；至本周刚好一年时间，这1年来A股呈现了天翻地覆的变化，其间上证指数累计上涨逾千点，并经历了两轮较大级别的上涨行情，2025年8月18日，A股市场总市值历史性地突破100万亿元大关，上证指数今年8月下旬最终上破近10年的箱体整理区上边压力带3730点，牛市的特征显现，奠定了牛市基础。
据媒体报道，这期间有DeepSeek的横空出世，显示了中国在AI领域的强大技术实力，从上游的算力芯片制造，到下游的智能应用场景拓展，诸多企业迎来发展新契机，相关概念板块在A股市场掀起投资热潮；更有机器人行业的蓬勃发展，产业链上下游企业成为市场资金追捧的热点；有创新医药的厚积薄发给A股注入活力，一扫过去数年的阴霾，一跃成为资本市场表现最亮眼的板块之一。
9月25日，作为中国科技股的代表之一，宁德时代A股总市值达18064亿元，贵州茅台市值约为18056亿元。宁德时代A股市值超越贵州茅台。
本栏之前指出，不少个股本轮其实涨幅不大，体现业绩的全面“牛”尚未形成，未来较长时间（如10多20年）更多体现的是新科技“牛”所带动（或类似美股走势特点）
从本周走势看，大盘呈现国庆长假前蓄势的态势，沪指始终未能够突破3900点关口，市场观望气氛或渐浓。
阶段上，按本栏之前分析，8月下旬以来，沪指几度冲高接近3900点呈现一定消化压力。今年5月以来，沪指以30日均线为上升趋势线，9月4日跌近该线而止跌回稳，上周四、周五也跌近而形成一定抵抗，本周二曾一度跌破，但受今年6月23日3347点与8月4日3547点两低点连成的上升趋势线支撑，该两低点连线与30日均线同为本轮上升趋势线。
随着该两低点连线与近阶段的3900点压力带逐渐收敛，估计未来两个交易周内，在国庆后沪指会有一个重要抉择，或上破3900点阶段压力带，或跌破30日均线与上述两低点连成的上升趋势线，上破需要进一步放量，以及几大科技龙头再度走强或大金融回升，而即使跌破估计下跌空间也不大，之前本栏分析的2015年9月以来所形成的近10年长期大箱体上边，即3730点水平带一带上破后或形成较强支撑。
从近期成交量仍维持相对活跃的情况看，沪指处于上破近10年长期大箱体上边后的回抽蓄势阶段，毕竟10年长期大箱体上边形成了近10年最重要的高点，如2015年12月23日3684点、2021年2月18日3721点、2021年9月14日3723、2021年12月13日3708点等重要高点，回抽蓄势有利于使这突破增强其有效性，并使市场成本逐渐得到抬高，使突破的基础更为扎实，这体现慢牛长牛趋势的特点。
另外，沪指60日均线在未来几个交易日将与近10年长期大箱体上边即3730点水平带交汇，构成支撑带，故未来一段时间内，不排除在3700-3900点区域内波动蓄势，等待多空能量和消息面的变化。而科技等成长题材股特别是几大科技龙头在一轮较大上涨后也需要休整一下。
深证成指目前逐渐接近2020年8月至2021年12月密集整理区，创业板指已深入2021年下半年长达半年的密集整理区，或面临较大的历史高位解套压力，估计相关题材品种结构性波动会加剧，阶段追涨操作宜谨慎。（897）
（本文不作为投资建议，本文黄智华发表在《投资快报》）
智华观察：
“924”行情一周年 奠定牛市基础
黄智华（野鹤山人）
2024年9月24日，是一个载入A股史册的日子，当天，央行、证监会、金融监管总局联合推出一揽子金融政策，旨在通过“金融支持经济高质量发展”提振市场信心、激活资本市场。政策发布后，A股应声大涨，上证指数单日飙升4.15%，创业板指更是暴涨5.54%，甚至在随后的国庆节后首个交易日出现开盘即涨超10%的罕见场面；至本周刚好一年时间，这1年来A股呈现了天翻地覆的变化，其间上证指数累计上涨逾千点，并经历了两轮较大级别的上涨行情，2025年8月18日，A股市场总市值历史性地突破100万亿元大关，上证指数今年8月下旬最终上破近10年的箱体整理区上边压力带3730点，牛市的特征显现，奠定了牛市基础。
据媒体报道，这期间有DeepSeek的横空出世，显示了中国在AI领域的强大技术实力，从上游的算力芯片制造，到下游的智能应用场景拓展，诸多企业迎来发展新契机，相关概念板块在A股市场掀起投资热潮；更有机器人行业的蓬勃发展，产业链上下游企业成为市场资金追捧的热点；有创新医药的厚积薄发给A股注入活力，一扫过去数年的阴霾，一跃成为资本市场表现最亮眼的板块之一。
9月25日，作为中国科技股的代表之一，宁德时代A股总市值达18064亿元，贵州茅台市值约为18056亿元。宁德时代A股市值超越贵州茅台。
本栏之前指出，不少个股本轮其实涨幅不大，体现业绩的全面“牛”尚未形成，未来较长时间（如10多20年）更多体现的是新科技“牛”所带动（或类似美股走势特点）
从本周走势看，大盘呈现国庆长假前蓄势的态势，沪指始终未能够突破3900点关口，市场观望气氛或渐浓。
阶段上，按本栏之前分析，8月下旬以来，沪指几度冲高接近3900点呈现一定消化压力。今年5月以来，沪指以30日均线为上升趋势线，9月4日跌近该线而止跌回稳，上周四、周五也跌近而形成一定抵抗，本周二曾一度跌破，但受今年6月23日3347点与8月4日3547点两低点连成的上升趋势线支撑，该两低点连线与30日均线同为本轮上升趋势线。
随着该两低点连线与近阶段的3900点压力带逐渐收敛，估计未来两个交易周内，在国庆后沪指会有一个重要抉择，或上破3900点阶段压力带，或跌破30日均线与上述两低点连成的上升趋势线，上破需要进一步放量，以及几大科技龙头再度走强或大金融回升，而即使跌破估计下跌空间也不大，之前本栏分析的2015年9月以来所形成的近10年长期大箱体上边，即3730点水平带一带上破后或形成较强支撑。
从近期成交量仍维持相对活跃的情况看，沪指处于上破近10年长期大箱体上边后的回抽蓄势阶段，毕竟10年长期大箱体上边形成了近10年最重要的高点，如2015年12月23日3684点、2021年2月18日3721点、2021年9月14日3723、2021年12月13日3708点等重要高点，回抽蓄势有利于使这突破增强其有效性，并使市场成本逐渐得到抬高，使突破的基础更为扎实，这体现慢牛长牛趋势的特点。
另外，沪指60日均线在未来几个交易日将与近10年长期大箱体上边即3730点水平带交汇，构成支撑带，故未来一段时间内，不排除在3700-3900点区域内波动蓄势，等待多空能量和消息面的变化。而科技等成长题材股特别是几大科技龙头在一轮较大上涨后也需要休整一下。
深证成指目前逐渐接近2020年8月至2021年12月密集整理区，创业板指已深入2021年下半年长达半年的密集整理区，或面临较大的历史高位解套压力，估计相关题材品种结构性波动会加剧，阶段追涨操作宜谨慎。（897）
（本文不作为投资建议，本文黄智华发表在《投资快报》）
