昨天又是行情割裂的一天，还是双创指数嗷嗷涨，创业板指涨1.58%，科创50涨1.24%，但整个市场中位数反倒是下跌0.91%，这意味着多数股民都是在旁观双创指数的热闹。前天行业涨幅榜前5是，传媒、通信、有色、电力和计算机，其中通信和电力是老面孔，和AI硬件、电池有关。有色前天涨的主要是工业金属，尤其是铜，催化剂是全球第二大铜矿Grasberg矿山因泥石流导致发生一起矿难事故，死2人、失踪5人，所以暂时停产。关于铜的供需状态，不同机构预测的不同，但整体看下来就是紧平衡，过剩也过剩不到哪去，短缺也短缺不到哪去，可能就百分之几的差距。而这个Grasberg矿山占到全球铜供应的约3%，机构预计这座矿山要到2027年才能完全恢复产能，所以今年四季度和明年全球铜供应量大概会少3%和1%，所以铜价上涨。传媒和计算机是新面孔，炒的应该是AI应用的逻辑，根据历史经验，硬件炒完就会自然过度到软件，前两年chatgpt刚问世就是这么个顺序。但这轮AI行情迟迟没轮到AI应用，是因为市场这轮更看重业绩，应用没业绩。但从终局看，应用涨是早晚的，参考美股，除了数据、网络安全这些，传媒是最受益AI的行业，包括广告、游戏、影视等。．．．前天跌最多的前5是纺织、综合、农林牧渔、家电和交通运输，仍然是老登股重灾区。我对老登股无甚偏见，甚至例如白酒这样的老登股，投起来大概率也只输时间不输钱。以茅台为例，大家对它普遍有两个误会，一个是年轻人喝不喝茅台根本就不叫个事，因为年轻人懂什么茅台啊，年轻人没到那个阶段，当然get不到茅台在某些场合的刚需了。他们只是一味以为茅台是喝的，以后人口变少所以茅台需求不行了。但实际上，茅台早就不是走量的逻辑了，只要他的消费人群，也就是老登们的收入变多，那它就能靠提价来提高业绩。而老登们的收入要变多，那宏观经济就得好。所以宏观经济好不好，才是茅台的主要逻辑。第二个误会是很多人觉得茅台主要的消费人群，都跟基建、地产有关，而以如今这个行业上下游的经营惨状，茅台也没救了。这话也只对了一半，过去宏观经济靠投资拉动，遇到危机大撒币也是往基建、往地产这两地方砸钱，所以茅台才和它们的活跃度有关。但以后经济结构转型，不靠投资，而是靠消费，那就另外的逻辑了。总之，诸位如果对未来经济乐观，那茅台等高端白酒现在可能就是一个性价比较高的位置，诸如食品ETF（代码515710、场外A类012548/C类012549）这样的顺周期品种就值得提前埋伏。实在不看好白酒这一行当的，也可以考虑消费龙头ETF（代码516130），前十大重仓股是茅台、格力、伊利、牧原、赛力斯、海尔、福耀、温氏、汾酒和分众。站在我们的角度，我们会建议大家在老中小登行业中分散配置。比如下图是我们账户今年的收益金额，收益曲线这么平稳就是因为我们又是在宽基和债基里分散，又是在股债里分散，又是在市场里分散。

前天要投的是港股，

．．．1、恒瑞涨3%，公司昨晚继续BD了个药，首付款1800万美元，潜在总金额10.93亿美元+销售分成。2、AI药企晶泰科技和百诚医药签合作意向书，只是意向，没谈钱。全球AI药企，赚钱模式有两种，一种是提供技术平台，收技术服务费，另一种是自研新药，或者和药企合研新药，收正常的首付款及一系列里程碑付款。第一种模式钱少是少了点，但胜在安全，药品研发成功与否都能稳定拿钱，第二种风险就比较大，虽然AI能提高药品研发成功率，但也只是从10%提高到20%，所以投入太多钱深入开发管线未必能有好下场，美国就有退市的AI药企。3、网传英特尔寻求苹果投资，昨晚股价涨6%。还是美国佬会玩，产业巨头各种抱团、互相砸钱。英特尔肯定是受益的，但它最想要的不是股东而是客户，它的先进制程代工不输台积电，但就是没客户愿意冒险，上次英伟达就只说是投英特尔，而非找它代工。4、标题说的史诗级利好，是有消息称，为拯救低迷的股市，政府可能会放宽对外资持股比例的限制。但不是咱，是沙特，所以前天沙特全指大涨5%。这个涨幅在沙特历史上非常罕见，发生次数一只手都数的过来，大概就相当于咱的千股涨停。顺便补充一下，咱们国家外资持股比例的上限是30%，一旦比例涨到附近就会开始限买。

来源：芝士起源

责任编辑：杨赐

昨天又是行情割裂的一天，还是双创指数嗷嗷涨，创业板指涨1.58%，科创50涨1.24%，但整个市场中位数反倒是下跌0.91%，这意味着多数股民都是在旁观双创指数的热闹。前天行业涨幅榜前5是，传媒、通信、有色、电力和计算机，其中通信和电力是老面孔，和AI硬件、电池有关。有色前天涨的主要是工业金属，尤其是铜，催化剂是全球第二大铜矿Grasberg矿山因泥石流导致发生一起矿难事故，死2人、失踪5人，所以暂时停产。关于铜的供需状态，不同机构预测的不同，但整体看下来就是紧平衡，过剩也过剩不到哪去，短缺也短缺不到哪去，可能就百分之几的差距。而这个Grasberg矿山占到全球铜供应的约3%，机构预计这座矿山要到2027年才能完全恢复产能，所以今年四季度和明年全球铜供应量大概会少3%和1%，所以铜价上涨。传媒和计算机是新面孔，炒的应该是AI应用的逻辑，根据历史经验，硬件炒完就会自然过度到软件，前两年chatgpt刚问世就是这么个顺序。但这轮AI行情迟迟没轮到AI应用，是因为市场这轮更看重业绩，应用没业绩。但从终局看，应用涨是早晚的，参考美股，除了数据、网络安全这些，传媒是最受益AI的行业，包括广告、游戏、影视等。．．．前天跌最多的前5是纺织、综合、农林牧渔、家电和交通运输，仍然是老登股重灾区。我对老登股无甚偏见，甚至例如白酒这样的老登股，投起来大概率也只输时间不输钱。以茅台为例，大家对它普遍有两个误会，一个是年轻人喝不喝茅台根本就不叫个事，因为年轻人懂什么茅台啊，年轻人没到那个阶段，当然get不到茅台在某些场合的刚需了。他们只是一味以为茅台是喝的，以后人口变少所以茅台需求不行了。但实际上，茅台早就不是走量的逻辑了，只要他的消费人群，也就是老登们的收入变多，那它就能靠提价来提高业绩。而老登们的收入要变多，那宏观经济就得好。所以宏观经济好不好，才是茅台的主要逻辑。第二个误会是很多人觉得茅台主要的消费人群，都跟基建、地产有关，而以如今这个行业上下游的经营惨状，茅台也没救了。这话也只对了一半，过去宏观经济靠投资拉动，遇到危机大撒币也是往基建、往地产这两地方砸钱，所以茅台才和它们的活跃度有关。但以后经济结构转型，不靠投资，而是靠消费，那就另外的逻辑了。总之，诸位如果对未来经济乐观，那茅台等高端白酒现在可能就是一个性价比较高的位置，诸如食品ETF（代码515710、场外A类012548/C类012549）这样的顺周期品种就值得提前埋伏。实在不看好白酒这一行当的，也可以考虑消费龙头ETF（代码516130），前十大重仓股是茅台、格力、伊利、牧原、赛力斯、海尔、福耀、温氏、汾酒和分众。站在我们的角度，我们会建议大家在老中小登行业中分散配置。比如下图是我们账户今年的收益金额，收益曲线这么平稳就是因为我们又是在宽基和债基里分散，又是在股债里分散，又是在市场里分散。

前天要投的是港股，

．．．1、恒瑞涨3%，公司昨晚继续BD了个药，首付款1800万美元，潜在总金额10.93亿美元+销售分成。2、AI药企晶泰科技和百诚医药签合作意向书，只是意向，没谈钱。全球AI药企，赚钱模式有两种，一种是提供技术平台，收技术服务费，另一种是自研新药，或者和药企合研新药，收正常的首付款及一系列里程碑付款。第一种模式钱少是少了点，但胜在安全，药品研发成功与否都能稳定拿钱，第二种风险就比较大，虽然AI能提高药品研发成功率，但也只是从10%提高到20%，所以投入太多钱深入开发管线未必能有好下场，美国就有退市的AI药企。3、网传英特尔寻求苹果投资，昨晚股价涨6%。还是美国佬会玩，产业巨头各种抱团、互相砸钱。英特尔肯定是受益的，但它最想要的不是股东而是客户，它的先进制程代工不输台积电，但就是没客户愿意冒险，上次英伟达就只说是投英特尔，而非找它代工。4、标题说的史诗级利好，是有消息称，为拯救低迷的股市，政府可能会放宽对外资持股比例的限制。但不是咱，是沙特，所以前天沙特全指大涨5%。这个涨幅在沙特历史上非常罕见，发生次数一只手都数的过来，大概就相当于咱的千股涨停。顺便补充一下，咱们国家外资持股比例的上限是30%，一旦比例涨到附近就会开始限买。

来源：芝士起源

责任编辑：杨赐