沪指早间窄幅震荡，创业板指拉升涨超2%，权重股宁德时代涨超5%，总市值超越贵州茅台。截至午间收盘，上证指数涨0.16%，深证成指涨1.14%，创业板指涨2.22%。沪深两市半日成交额1.54万亿，较上个交易日放量1348亿。
近日，股指频创阶段新高，市场上升空间还有几何？
莲华资产管理有限公司管理合伙人洪灏近日表示，每一个10年，中国都会出现一波史诗级的牛市。上一波牛市是在2015年，10年之前；上上波牛市是2005年，是20年之前。目前，沪指3900点和恒指26000点，都远远没有反映过去几年，中国在这些领域取得的成就。市场预期依然过度悲观，市场依然没有涨完，中国股市上升的空间依然没有结束。
盘面上，AI产业链领涨市场，浪潮信息、用友网络等多股涨停；游戏股震荡走强，冰川网络涨超8%；有色板块盘初走高，精艺股份、北方铜业、洛阳钼业等多股封板；核聚变板块持续活跃，哈焊华通、合锻智能等涨停；铜缆高速连接、液冷等AI硬件股回升，新亚电子、鸿富瀚等涨停或涨超10%；消费电子板块震荡走高，华勤技术盘中一度触及涨停创历史新高。
跌幅方面，港口航运板块集体调整，南京港跌超7%；旅游酒店板块延续弱势，云南旅游跌近5%；地产股震荡走低，大龙地产逼近跌停；芯片产业链方向出现分化，向日葵炸板回落。
展望后市，信达证券表示，9月窄幅震荡后，Q4指数大概率还会继续上行。随着下半年政策预期增多，股市逐渐对当期盈利脱敏，股市结构性赚钱效应已经接近1年，后续居民资金大概率会逐渐增加，股市大概率已经进入主升浪。
热门板块
1、有色板块走高
有色板块盘初走高，精艺股份、北方铜业、洛阳钼业等多股封板。
点评：消息面上，矿业巨头Freeport McMoRan印尼子公司Grasberg矿山近期发生致命泥石流事故，推动全球铜价大幅上涨并引发供应链担忧。这座全球第二大铜矿因事故暂停生产，公司已启动不可抗力条款，预计2026年铜金产量或骤降35%。截至9月24日收盘，LME伦铜涨幅3.27%，最新报10320美元/吨，创2024年6月以来最高水平。高盛分析师指出，此次停产的影响是巨大的，预计未来12至15个月内，市场将因此损失50万吨铜供应，并可能进一步损失100至200万吨，还断言“铜价必须因此上涨”。
2、核聚变概念股活跃
核聚变板块持续活跃，哈焊华通、合锻智能等涨停。
点评：消息面上，据报道核聚变“国家队”中国聚变公司将在上海新建高温超导聚变装置，命名“环流四号”。中信证券判断，基于大国竞争视角，行业的长期成长趋势已经确立，国际及国内装置加速建设下，零部件企业订单有望得到充分释放，对可控核聚变行业坚定看好。
3、游戏概念股反复活跃
游戏股震荡走强，冰川网络涨超8%，电魂网络、完美世界、星辉娱乐跟涨。
点评：消息面上，9月游戏版号出炉，145款国产游戏、11款进口游戏，共计156款游戏获批，是年内第三次单月版号发放数量超过150个。开源证券表示，供需共振下，游戏行业此轮景气周期长度或超市场预期，而板块当前估值性价比仍突出，建议继续加码布局游戏板块，持续关注核心新游及长青游戏表现。
4、风电板块再度活跃
风电板块活跃，吉鑫科技涨停，运达股份、新强联、金雷股份、日月股份等跟涨。
点评：消息面上，近日，伍德麦肯兹最新发布《全球风电市场展望更新：2025年第三季度》报告预计，未来5年内，全球年均新增风电装机容量将超过170吉瓦，到2028年后将进一步提速，并在2034年达到峰值200吉瓦。
机构观点
1、东方证券：市场运行在“慢牛”趋势中，成长科技风格仍会延续
在去年“9.24”行情周年之际，市场低开高走，创业板指盘中再创3年多新高，科创50指数一度涨近5%；回头再看周四的下跌，市场上演的是一次幅度较大的“先深蹲后起跳”动作，日线成功实现“阳包阴”，提示市场仍运行在“慢牛”趋势中。从盘面看，科技股仍维持强势，尤其是半导体产业链，原因在于我国光刻机国产化进程迎来重大突破。在日前的工业博览会上，芯上微装携多款重磅新品精彩亮相，上海微电子(SMEE)展台上首次公开亮相了极紫外(EUV)光刻机参数图，预示着国产光刻机产业进入爆发元年。受此影响，半导体产业链继续走强，国家大基金持股、电子化学品、光刻机、存储芯片等板块大涨，预计短期仍会维持强势。从技术面来看，沪综指重新站上所有均线，深成指、创业板指（以及科创50指数）均创近期新高，市场热点主线仍维持在科技板块，预计后期将不断向纵深扩散，会进一步强化主线赚钱效应和共识，成长科技风格仍会延续。
2、信达证券：股市大概率已经进入主升浪
9月窄幅震荡后，Q4指数大概率还会继续上行。随着下半年政策预期增多，股市逐渐对当期盈利脱敏，股市结构性赚钱效应已经接近1年，后续居民资金大概率会逐渐增加，股市大概率已经进入主升浪。近期配置观点：高低切也要保持仓位弹性，金融内部增配非银，AI内部增加应用端配置，周期股半年内也有望存在弹性表现。
3、天风证券：看好AI硬件带动芯片需求及国产替代机会
天风证券发布研究报告称，端侧AISoC芯片公司受益于端侧AI硬件渗透率释放，25H1上半年业绩已体现高增长，叠加AI新品密集发布，后续展望乐观。存储涨价及AI服务器、PC、手机等带动存储容量快速升级，HBM、eSSD、RDIMM等高价值量产品渗透率持续提升，国内存储市场进一步加速成长。
看好AI硬件带动芯片需求及国产替代机会。半导体、国产算力及自主可控等领域仍将是未来的长期趋势。在中美围绕AI算力芯片的贸易政策持续存在不确定性的背景下，预计国内大模型开发企业与互联网平台或将逐步提高国产芯片的采购与使用规模。相应的国产芯片供应商及其配套产业链企业有望迎来发展机遇。
4、中信证券：长视频行业迎来政策利好 展望长剧生态复苏
中信证券指出，通过复盘2010年以来影视剧行业面临的政策，以及其对于内容制作公司和平台的业绩影响，我们认为广电总局《进一步丰富电视大屏内容 促进广电视听内容供给的若干举措》有望在多方面给长视频行业带来实质性利好。看好后续长视频平台及优质内容制作公司提高产能、提升内容周转效率和资金使用效率以及剧集IP商业化空间打开带来的业绩改善和增长潜力。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。
沪指早间窄幅震荡，创业板指拉升涨超2%，权重股宁德时代涨超5%，总市值超越贵州茅台。截至午间收盘，上证指数涨0.16%，深证成指涨1.14%，创业板指涨2.22%。沪深两市半日成交额1.54万亿，较上个交易日放量1348亿。
近日，股指频创阶段新高，市场上升空间还有几何？
莲华资产管理有限公司管理合伙人洪灏近日表示，每一个10年，中国都会出现一波史诗级的牛市。上一波牛市是在2015年，10年之前；上上波牛市是2005年，是20年之前。目前，沪指3900点和恒指26000点，都远远没有反映过去几年，中国在这些领域取得的成就。市场预期依然过度悲观，市场依然没有涨完，中国股市上升的空间依然没有结束。
盘面上，AI产业链领涨市场，浪潮信息、用友网络等多股涨停；游戏股震荡走强，冰川网络涨超8%；有色板块盘初走高，精艺股份、北方铜业、洛阳钼业等多股封板；核聚变板块持续活跃，哈焊华通、合锻智能等涨停；铜缆高速连接、液冷等AI硬件股回升，新亚电子、鸿富瀚等涨停或涨超10%；消费电子板块震荡走高，华勤技术盘中一度触及涨停创历史新高。
跌幅方面，港口航运板块集体调整，南京港跌超7%；旅游酒店板块延续弱势，云南旅游跌近5%；地产股震荡走低，大龙地产逼近跌停；芯片产业链方向出现分化，向日葵炸板回落。
展望后市，信达证券表示，9月窄幅震荡后，Q4指数大概率还会继续上行。随着下半年政策预期增多，股市逐渐对当期盈利脱敏，股市结构性赚钱效应已经接近1年，后续居民资金大概率会逐渐增加，股市大概率已经进入主升浪。
热门板块
1、有色板块走高
有色板块盘初走高，精艺股份、北方铜业、洛阳钼业等多股封板。
点评：消息面上，矿业巨头Freeport McMoRan印尼子公司Grasberg矿山近期发生致命泥石流事故，推动全球铜价大幅上涨并引发供应链担忧。这座全球第二大铜矿因事故暂停生产，公司已启动不可抗力条款，预计2026年铜金产量或骤降35%。截至9月24日收盘，LME伦铜涨幅3.27%，最新报10320美元/吨，创2024年6月以来最高水平。高盛分析师指出，此次停产的影响是巨大的，预计未来12至15个月内，市场将因此损失50万吨铜供应，并可能进一步损失100至200万吨，还断言“铜价必须因此上涨”。
2、核聚变概念股活跃
核聚变板块持续活跃，哈焊华通、合锻智能等涨停。
点评：消息面上，据报道核聚变“国家队”中国聚变公司将在上海新建高温超导聚变装置，命名“环流四号”。中信证券判断，基于大国竞争视角，行业的长期成长趋势已经确立，国际及国内装置加速建设下，零部件企业订单有望得到充分释放，对可控核聚变行业坚定看好。
3、游戏概念股反复活跃
游戏股震荡走强，冰川网络涨超8%，电魂网络、完美世界、星辉娱乐跟涨。
点评：消息面上，9月游戏版号出炉，145款国产游戏、11款进口游戏，共计156款游戏获批，是年内第三次单月版号发放数量超过150个。开源证券表示，供需共振下，游戏行业此轮景气周期长度或超市场预期，而板块当前估值性价比仍突出，建议继续加码布局游戏板块，持续关注核心新游及长青游戏表现。
4、风电板块再度活跃
风电板块活跃，吉鑫科技涨停，运达股份、新强联、金雷股份、日月股份等跟涨。
点评：消息面上，近日，伍德麦肯兹最新发布《全球风电市场展望更新：2025年第三季度》报告预计，未来5年内，全球年均新增风电装机容量将超过170吉瓦，到2028年后将进一步提速，并在2034年达到峰值200吉瓦。
机构观点
1、东方证券：市场运行在“慢牛”趋势中，成长科技风格仍会延续
在去年“9.24”行情周年之际，市场低开高走，创业板指盘中再创3年多新高，科创50指数一度涨近5%；回头再看周四的下跌，市场上演的是一次幅度较大的“先深蹲后起跳”动作，日线成功实现“阳包阴”，提示市场仍运行在“慢牛”趋势中。从盘面看，科技股仍维持强势，尤其是半导体产业链，原因在于我国光刻机国产化进程迎来重大突破。在日前的工业博览会上，芯上微装携多款重磅新品精彩亮相，上海微电子(SMEE)展台上首次公开亮相了极紫外(EUV)光刻机参数图，预示着国产光刻机产业进入爆发元年。受此影响，半导体产业链继续走强，国家大基金持股、电子化学品、光刻机、存储芯片等板块大涨，预计短期仍会维持强势。从技术面来看，沪综指重新站上所有均线，深成指、创业板指（以及科创50指数）均创近期新高，市场热点主线仍维持在科技板块，预计后期将不断向纵深扩散，会进一步强化主线赚钱效应和共识，成长科技风格仍会延续。
2、信达证券：股市大概率已经进入主升浪
9月窄幅震荡后，Q4指数大概率还会继续上行。随着下半年政策预期增多，股市逐渐对当期盈利脱敏，股市结构性赚钱效应已经接近1年，后续居民资金大概率会逐渐增加，股市大概率已经进入主升浪。近期配置观点：高低切也要保持仓位弹性，金融内部增配非银，AI内部增加应用端配置，周期股半年内也有望存在弹性表现。
3、天风证券：看好AI硬件带动芯片需求及国产替代机会
天风证券发布研究报告称，端侧AISoC芯片公司受益于端侧AI硬件渗透率释放，25H1上半年业绩已体现高增长，叠加AI新品密集发布，后续展望乐观。存储涨价及AI服务器、PC、手机等带动存储容量快速升级，HBM、eSSD、RDIMM等高价值量产品渗透率持续提升，国内存储市场进一步加速成长。
看好AI硬件带动芯片需求及国产替代机会。半导体、国产算力及自主可控等领域仍将是未来的长期趋势。在中美围绕AI算力芯片的贸易政策持续存在不确定性的背景下，预计国内大模型开发企业与互联网平台或将逐步提高国产芯片的采购与使用规模。相应的国产芯片供应商及其配套产业链企业有望迎来发展机遇。
4、中信证券：长视频行业迎来政策利好 展望长剧生态复苏
中信证券指出，通过复盘2010年以来影视剧行业面临的政策，以及其对于内容制作公司和平台的业绩影响，我们认为广电总局《进一步丰富电视大屏内容 促进广电视听内容供给的若干举措》有望在多方面给长视频行业带来实质性利好。看好后续长视频平台及优质内容制作公司提高产能、提升内容周转效率和资金使用效率以及剧集IP商业化空间打开带来的业绩改善和增长潜力。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。
