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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，沪指冲关3900点失利，但在3800点一带获得强支撑并展开反弹，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周三，美国三大股指小幅收跌，道指跌0.37%，标普500指数跌0.28%，纳指跌0.33%。安进跌超2%，高盛集团跌逾1%，领跌道指。科技股方面，谷歌跌超1%，苹果跌0.83%。英特尔大涨逾6%，消息称英特尔正寻求苹果对其进行投资。中概股普遍上涨，大全新能源涨超14%，世纪互联涨逾10%。美股连续第二个交易日下滑。甲骨文与英伟达等AI概念股继续承压。
A股
周三，A股主要指数集体走强，截止收盘，沪指涨0.83%，收报3853.64点；深证成指涨1.80%，收报13356.14点；创业板指涨2.28%，收报3185.57点；科创50指数涨3.49%，收报1456.47点。沪深两市成交额达到23268亿，较前一日缩量1676亿。
港股
周三，港股三大指数集体反弹。截至收盘，恒生指数涨1.37%，报26518.65点；科技指数涨2.53%，报6323.15点；国企指数涨1.64%，报9442.99点。
热点
1、工信部总工程师钟志红：有序推进算力中心建设布局
重要程度：★★★★
在24日举行的2025年中国国际信息通信展览会开幕式上，工业和信息化部总工程师钟志红表示，要有序推进算力中心建设布局，提升智算资源供给能力和资源利用效率，加快构建高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿色低碳、安全可控的智能化、综合性数字信息基础设施。
点评：
中国银河证券研报认为，算力板块依然处于业绩兑现阶段，以及相对较为适中的估值水平，下半年依然继续看好算力相关的PCB、国产算力、IP授权、芯片电感等。相关标的：中科曙光、鹏鼎控股等。
2、高层：积极探索符合新疆特点的高质量发展路子
9月24日下午，高层平在乌鲁木齐听取新疆维吾尔自治区党委和政府工作汇报，发表了重要讲话。强调，要立足资源禀赋和产业基础，积极探索符合新疆特点的高质量发展路子。坚持发展特色优势产业，培育有竞争力的产业集群。加强科技创新和产业创新深度融合，因地制宜发展新质生产力。
疫情跟踪
1、世界卫生组织:苏丹霍乱疫情已造成超3000人死亡。
2、世卫组织说刚果(金)埃博拉疫情呈下降趋势。
宏观
1、事关数字消费赛道，重磅文件来了
近日，商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》。在扩大数字产品消费方面，《指导意见》提出，鼓励企业加速研发创新，增加人工智能终端产品有效供给，释放人工智能手机、电脑、智能机器人、可穿戴设备、桌面级3D打印设备等新产品消费潜力。
点评：
国信证券研报表示，生活方式重构与价值维度升级共同刻画新消费主线，建议沿着七大主线挖掘新消费机会：一是数字经济；二是悦己消费，如个人护理、自我提升、感官体验；三是情绪价值消费，如谷子经济、宠物经济；四是大健康经济，保健品以及传统食品的健康化改造将孕育机会；五是便利经济，如即时零售、预制菜等业态；六是平替经济，如零食折扣等；七是价值观消费，国潮、绿色可持续等新兴价值观将引领新消费趋势。相关标的：歌尔股份、领益智造等。
2、支持服务出口，9部门发布13条政策措施
加快发展服务贸易，是扩大高水平对外开放、培育外贸发展新动能的重要举措。24日，商务部会同中央网信办、财政部等8部门印发了《关于促进服务出口的若干政策措施》，包含13项具体措施，为服务出口提供全面政策支持。
3、六部门联合发力，推动建材行业稳增长
9月24日，工业和信息化部等六部门联合发布《建材行业稳增长工作方案(2025—2026年)》，明确2026年我国绿色建材营收将超3000亿元，多维度举措为行业高质量发展定方向。这份方案聚焦建材行业发展关键痛点，划定清晰路径：①产能管控上，严禁新增水泥、玻璃产能，从源头遏制传统产能过剩带来的恶性竞争；②科技创新层面，重点扶持先进陶瓷、超硬材料等产业壮大，推动行业从“重规模”向“高技术、高附加值”转型；③生产改造方面，加快企业数字化与绿色化融合升级，培育一批绿色智能工厂，不仅提升生产效率，还强化了环保能力。
4、连续七个月加量续作！央行将开展6000亿元MLF
为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行9月24日发布预告称，将在25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元中期借贷便利(MLF)操作，期限为1年期。鉴于9月有3000亿元MLF到期，本月央行MLF净投放将达到3000亿元，为央行连续第七个月对MLF加量续作。
5、汇丰发布新兴市场投资意向调查：中国股市成全球机构投资者首选
汇丰最新发布的“新兴市场投资意向调查”显示，全球机构投资者对新兴市场的增长前景愈加乐观，尤其看好亚洲的经济增长和股市前景。而中国股市则成为他们投资新兴市场时的首选。
6、金价狂飙至3800美元后还能再冲？分析师：黄金投机热尚未到来
本周黄金价格继续上涨，已经突破每盎司3800美元的高位，强劲的需求以及持续的经济不确定性增强了其作为避险资产的吸引力。尽管目前金价已不断刷新历史高位，但一项针对机构投资者的调查表明，黄金的投机热潮尚未形成，这暗示着金价的上涨还有进一步上升的空间。
产业
1、阿里巴巴联手英伟达 开展Physical AI合作
重要程度：★★★
在9月24日举行的2025杭州云栖大会上，阿里云宣布和英伟达在Physical AI（物理人工智能）领域达成合作。阿里云人工智能平台PAI将集成英伟达Physical AI软件栈，为企业用户提供数据预处理、仿真数据生成、模型训练评估、机器人强化学习、仿真测试等全链路平台服务，进一步缩短具身智能、辅助驾驶等应用的开发周期。此外，2025年云栖大会现场，阿里云发布全新一代磐久128超节点AI服务器，由阿里云自主研发设计，可支持多种AI芯片，单柜支持128个AI计算芯片。磐久超节点集成阿里自研CIPU 2.0芯片和EIC/MOC高性能网卡，采用开放架构，可实现Pb/s级别Scale-Up带宽和百ns极低延迟，相对于传统架构，同等AI算力下推理性能还可提升50%。
点评：
中信证券认为，看好国产算力需求恢复。国产AI芯片的自主可控进程正在稳步推进，国内云厂商由AI需求驱动的资本开支将重回高速增长通道。我们推荐在国产算力浪潮中深度受益的AIDC、服务器与网络设备、以及上游交换芯片相关厂商。相关标的：利扬芯片、润建股份等。
2、145+11！9月游戏版号来了
国家新闻出版署今日公布了《2025年9月份国产网络游戏审批信息》，并更新了《2025年进口网络游戏审批信息》，共下发国产游戏版号145个，进口游戏版号11个。国产网络游戏方面，此次获批的作品包含米哈游新作《崩坏：因缘精灵》、杭州润趣科技有限公司的《我叫MT：传说》等。
3、核聚变“国家队”将在上海新建高温超导聚变装置 命名“环流四号”
正在上海举行的第二十五届中国国际工业博览会上，注册资本150亿元、正式挂牌成立仅两个多月的中国聚变能源有限公司（下称中国聚变公司）首次公开亮相，展示其技术路线及业务布局。据悉，按照实验堆-示范堆-商用堆的核能发展一般规律，该公司瞄准2050年聚变能源商用目标，在上海、成都两地联动研发。多位国内可控核聚变领域人士向记者证实，中国聚变公司将在上海新建一个聚变实验装置，用以验证其在上海研制的高温超导磁体，该装置暂命名为“中国环流四号（HL-4）”。
4、乘联分会秘书长崔东树：预计“十五五”期间中国汽车年销量将达到4000万台
乘联分会秘书长崔东树9月24日发文称，展望“十五五”期间的汽车行业，乐观预计总体汽车厂家总量达到4000万台，“十四五”年均增速在3%，出口年均增长9%，实现持续较强，内需实现年均近2%的微幅增长。崔东树表示，很多人对未来中国汽车全球销量4000万台的预期是不相信的，但相信国际市场潜力和挖掘内需的普及增量后的国内消费潜力仍较大。崔东树解释说，未来乐观预计汽车总量突破4000万台的增长动力是三点，首先是主要普及中西部和小城县乡市场，这些地方汽车普及应该逐步高于北京、上海等核心大城市；其次是电动化带来的汽车保有周期缩短，毕竟芯片和电池的有效寿命周期估计只有10年左右，很难与传统发动机车型的18年使用寿命对比，因此保有量不变的情况下新能源车的需求量将大幅增长；第三是海外市场份额的逐步提升。
A股交易提示
利空提示
远望谷(002161)：终止以简易程序向特定对象发行股票事项
东方材料(603110)：收到行政监管措施决定书 被责令整改
个股关注
通富微电(002156)
公司是集成电路封装测试服务提供商，为全球客户提供设计仿真和封装测试一站式服务。产品、技术、服务全方位涵盖人工智能、高性能计算、大数据存储、显示驱动、5G 等网络通讯、信息终端、消费终端、物联网、汽车电子、工业控制等领域。公司拥有全球化的制造和服务网络，在南通、合肥、厦门、苏州、马来西亚槟城布局九大生产基地。
精艺股份(002295)
公司核心业务聚焦铜加工产业，拥有广东顺德精艺万希、广东顺德马龙产业园区、安徽芜湖精艺铜业三大生产基地。产品涵盖光管、高效节能内螺纹铜管等铜管产品，广泛应用于制冷、制热行业；精密铜杆应用于电气工程、线缆领域；特种线材满足高端消费电子、机电、通讯等行业需求；铜管深加工产品包括配管、配件和连接管组件三大系列。此外，公司还积极拓展能源与碳管理相关业务，如发展光伏和储能项目，借助AI 技术打造数字能碳管理平台，提供相关咨询服务和业务，储备能碳产业链核心产品。
知识分享
什么是要约收购？
上市公司要约收购是指收购人通过向目标公司所有股东发出书面要约，以特定价格购买其股份，从而实现对上市公司的控股或合并。这是证券市场最常见的上市公司收购方式之一。
核心特征
全面要约义务：当投资者通过证券交易或协议收购持有目标公司30%以上股份时，若继续收购需向全体股东发出要约，不可选择性购买部分股东股份。
价格优势：通常以高于市场价20%以上的价格收购股份，以吸引股东接受要约。
场外交易：因涉及大量股份收购，通常不在证券交易所公开市场交易，以维护市场稳定。
当一家公司被优质企业或资本雄厚者提出收购要约时，尤其是当收购价格高于市场现行价格时，这无疑给被收购公司的股东带来了直接的经济利益。市场预期往往会吸引更多的投资者参与，进一步推高股价。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，沪指冲关3900点失利，但在3800点一带获得强支撑并展开反弹，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周三，美国三大股指小幅收跌，道指跌0.37%，标普500指数跌0.28%，纳指跌0.33%。安进跌超2%，高盛集团跌逾1%，领跌道指。科技股方面，谷歌跌超1%，苹果跌0.83%。英特尔大涨逾6%，消息称英特尔正寻求苹果对其进行投资。中概股普遍上涨，大全新能源涨超14%，世纪互联涨逾10%。美股连续第二个交易日下滑。甲骨文与英伟达等AI概念股继续承压。
A股
周三，A股主要指数集体走强，截止收盘，沪指涨0.83%，收报3853.64点；深证成指涨1.80%，收报13356.14点；创业板指涨2.28%，收报3185.57点；科创50指数涨3.49%，收报1456.47点。沪深两市成交额达到23268亿，较前一日缩量1676亿。
港股
周三，港股三大指数集体反弹。截至收盘，恒生指数涨1.37%，报26518.65点；科技指数涨2.53%，报6323.15点；国企指数涨1.64%，报9442.99点。
热点
1、工信部总工程师钟志红：有序推进算力中心建设布局
重要程度：★★★★
在24日举行的2025年中国国际信息通信展览会开幕式上，工业和信息化部总工程师钟志红表示，要有序推进算力中心建设布局，提升智算资源供给能力和资源利用效率，加快构建高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿色低碳、安全可控的智能化、综合性数字信息基础设施。
点评：
中国银河证券研报认为，算力板块依然处于业绩兑现阶段，以及相对较为适中的估值水平，下半年依然继续看好算力相关的PCB、国产算力、IP授权、芯片电感等。相关标的：中科曙光、鹏鼎控股等。
2、高层：积极探索符合新疆特点的高质量发展路子
9月24日下午，高层平在乌鲁木齐听取新疆维吾尔自治区党委和政府工作汇报，发表了重要讲话。强调，要立足资源禀赋和产业基础，积极探索符合新疆特点的高质量发展路子。坚持发展特色优势产业，培育有竞争力的产业集群。加强科技创新和产业创新深度融合，因地制宜发展新质生产力。
疫情跟踪
1、世界卫生组织:苏丹霍乱疫情已造成超3000人死亡。
2、世卫组织说刚果(金)埃博拉疫情呈下降趋势。
宏观
1、事关数字消费赛道，重磅文件来了
近日，商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》。在扩大数字产品消费方面，《指导意见》提出，鼓励企业加速研发创新，增加人工智能终端产品有效供给，释放人工智能手机、电脑、智能机器人、可穿戴设备、桌面级3D打印设备等新产品消费潜力。
点评：
国信证券研报表示，生活方式重构与价值维度升级共同刻画新消费主线，建议沿着七大主线挖掘新消费机会：一是数字经济；二是悦己消费，如个人护理、自我提升、感官体验；三是情绪价值消费，如谷子经济、宠物经济；四是大健康经济，保健品以及传统食品的健康化改造将孕育机会；五是便利经济，如即时零售、预制菜等业态；六是平替经济，如零食折扣等；七是价值观消费，国潮、绿色可持续等新兴价值观将引领新消费趋势。相关标的：歌尔股份、领益智造等。
2、支持服务出口，9部门发布13条政策措施
加快发展服务贸易，是扩大高水平对外开放、培育外贸发展新动能的重要举措。24日，商务部会同中央网信办、财政部等8部门印发了《关于促进服务出口的若干政策措施》，包含13项具体措施，为服务出口提供全面政策支持。
3、六部门联合发力，推动建材行业稳增长
9月24日，工业和信息化部等六部门联合发布《建材行业稳增长工作方案(2025—2026年)》，明确2026年我国绿色建材营收将超3000亿元，多维度举措为行业高质量发展定方向。这份方案聚焦建材行业发展关键痛点，划定清晰路径：①产能管控上，严禁新增水泥、玻璃产能，从源头遏制传统产能过剩带来的恶性竞争；②科技创新层面，重点扶持先进陶瓷、超硬材料等产业壮大，推动行业从“重规模”向“高技术、高附加值”转型；③生产改造方面，加快企业数字化与绿色化融合升级，培育一批绿色智能工厂，不仅提升生产效率，还强化了环保能力。
4、连续七个月加量续作！央行将开展6000亿元MLF
为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行9月24日发布预告称，将在25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元中期借贷便利(MLF)操作，期限为1年期。鉴于9月有3000亿元MLF到期，本月央行MLF净投放将达到3000亿元，为央行连续第七个月对MLF加量续作。
5、汇丰发布新兴市场投资意向调查：中国股市成全球机构投资者首选
汇丰最新发布的“新兴市场投资意向调查”显示，全球机构投资者对新兴市场的增长前景愈加乐观，尤其看好亚洲的经济增长和股市前景。而中国股市则成为他们投资新兴市场时的首选。
6、金价狂飙至3800美元后还能再冲？分析师：黄金投机热尚未到来
本周黄金价格继续上涨，已经突破每盎司3800美元的高位，强劲的需求以及持续的经济不确定性增强了其作为避险资产的吸引力。尽管目前金价已不断刷新历史高位，但一项针对机构投资者的调查表明，黄金的投机热潮尚未形成，这暗示着金价的上涨还有进一步上升的空间。
产业
1、阿里巴巴联手英伟达 开展Physical AI合作
重要程度：★★★
在9月24日举行的2025杭州云栖大会上，阿里云宣布和英伟达在Physical AI（物理人工智能）领域达成合作。阿里云人工智能平台PAI将集成英伟达Physical AI软件栈，为企业用户提供数据预处理、仿真数据生成、模型训练评估、机器人强化学习、仿真测试等全链路平台服务，进一步缩短具身智能、辅助驾驶等应用的开发周期。此外，2025年云栖大会现场，阿里云发布全新一代磐久128超节点AI服务器，由阿里云自主研发设计，可支持多种AI芯片，单柜支持128个AI计算芯片。磐久超节点集成阿里自研CIPU 2.0芯片和EIC/MOC高性能网卡，采用开放架构，可实现Pb/s级别Scale-Up带宽和百ns极低延迟，相对于传统架构，同等AI算力下推理性能还可提升50%。
点评：
中信证券认为，看好国产算力需求恢复。国产AI芯片的自主可控进程正在稳步推进，国内云厂商由AI需求驱动的资本开支将重回高速增长通道。我们推荐在国产算力浪潮中深度受益的AIDC、服务器与网络设备、以及上游交换芯片相关厂商。相关标的：利扬芯片、润建股份等。
2、145+11！9月游戏版号来了
国家新闻出版署今日公布了《2025年9月份国产网络游戏审批信息》，并更新了《2025年进口网络游戏审批信息》，共下发国产游戏版号145个，进口游戏版号11个。国产网络游戏方面，此次获批的作品包含米哈游新作《崩坏：因缘精灵》、杭州润趣科技有限公司的《我叫MT：传说》等。
3、核聚变“国家队”将在上海新建高温超导聚变装置 命名“环流四号”
正在上海举行的第二十五届中国国际工业博览会上，注册资本150亿元、正式挂牌成立仅两个多月的中国聚变能源有限公司（下称中国聚变公司）首次公开亮相，展示其技术路线及业务布局。据悉，按照实验堆-示范堆-商用堆的核能发展一般规律，该公司瞄准2050年聚变能源商用目标，在上海、成都两地联动研发。多位国内可控核聚变领域人士向记者证实，中国聚变公司将在上海新建一个聚变实验装置，用以验证其在上海研制的高温超导磁体，该装置暂命名为“中国环流四号（HL-4）”。
4、乘联分会秘书长崔东树：预计“十五五”期间中国汽车年销量将达到4000万台
乘联分会秘书长崔东树9月24日发文称，展望“十五五”期间的汽车行业，乐观预计总体汽车厂家总量达到4000万台，“十四五”年均增速在3%，出口年均增长9%，实现持续较强，内需实现年均近2%的微幅增长。崔东树表示，很多人对未来中国汽车全球销量4000万台的预期是不相信的，但相信国际市场潜力和挖掘内需的普及增量后的国内消费潜力仍较大。崔东树解释说，未来乐观预计汽车总量突破4000万台的增长动力是三点，首先是主要普及中西部和小城县乡市场，这些地方汽车普及应该逐步高于北京、上海等核心大城市；其次是电动化带来的汽车保有周期缩短，毕竟芯片和电池的有效寿命周期估计只有10年左右，很难与传统发动机车型的18年使用寿命对比，因此保有量不变的情况下新能源车的需求量将大幅增长；第三是海外市场份额的逐步提升。
A股交易提示
利空提示
远望谷(002161)：终止以简易程序向特定对象发行股票事项
东方材料(603110)：收到行政监管措施决定书 被责令整改
个股关注
通富微电(002156)
公司是集成电路封装测试服务提供商，为全球客户提供设计仿真和封装测试一站式服务。产品、技术、服务全方位涵盖人工智能、高性能计算、大数据存储、显示驱动、5G 等网络通讯、信息终端、消费终端、物联网、汽车电子、工业控制等领域。公司拥有全球化的制造和服务网络，在南通、合肥、厦门、苏州、马来西亚槟城布局九大生产基地。
精艺股份(002295)
公司核心业务聚焦铜加工产业，拥有广东顺德精艺万希、广东顺德马龙产业园区、安徽芜湖精艺铜业三大生产基地。产品涵盖光管、高效节能内螺纹铜管等铜管产品，广泛应用于制冷、制热行业；精密铜杆应用于电气工程、线缆领域；特种线材满足高端消费电子、机电、通讯等行业需求；铜管深加工产品包括配管、配件和连接管组件三大系列。此外，公司还积极拓展能源与碳管理相关业务，如发展光伏和储能项目，借助AI 技术打造数字能碳管理平台，提供相关咨询服务和业务，储备能碳产业链核心产品。
知识分享
什么是要约收购？
上市公司要约收购是指收购人通过向目标公司所有股东发出书面要约，以特定价格购买其股份，从而实现对上市公司的控股或合并。这是证券市场最常见的上市公司收购方式之一。
核心特征
全面要约义务：当投资者通过证券交易或协议收购持有目标公司30%以上股份时，若继续收购需向全体股东发出要约，不可选择性购买部分股东股份。
价格优势：通常以高于市场价20%以上的价格收购股份，以吸引股东接受要约。
场外交易：因涉及大量股份收购，通常不在证券交易所公开市场交易，以维护市场稳定。
当一家公司被优质企业或资本雄厚者提出收购要约时，尤其是当收购价格高于市场现行价格时，这无疑给被收购公司的股东带来了直接的经济利益。市场预期往往会吸引更多的投资者参与，进一步推高股价。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
