行情回顾：

国际黄金周二(9月23日)再度收涨，开盘价3736.04美元/盎司，最高价3791.06美元/盎司，最低价3735.24美元/盎司，收盘价3779.32美元/盎司。

消息面：

周二公布的美国9月标普全球服务业PMI初值录得53.9，低于市场预期54，前值位54.5；美国9月标普全球制造业PMI初值录得52，符合市场预期，前值位53。

标普全球首席经济学家威廉姆森表示，9月份产出进一步强劲增长，为美国企业今年迄今表现最好的一个季度画上了圆满的句号。PMI调查数据与美国经济第三季度2.2%的年化增长率一致。然而，月度数据显示，经济增长已从7月份的近期峰值放缓，9月份企业也缩减了招聘，未来生产面临一些下行风险。需求疲软的情况限制了企业定价权。尽管关税再次被认为是制造业和服务业投入成本上升的一个驱动因素，但能够提高销售价格并将这些成本转嫁给客户的公司数量有所下降，这暗示利润率受到挤压，但对通胀放缓是个好兆头。制造业方面也有迹象表明，令人失望的销售增长已导致库存以前所未有的速度积累，这也可能在未来几个月进一步帮助缓解通胀。尽管如此，调查数据仍表明，未来几个月消费者通胀仍将高于央行2%的目标。

美联储主席鲍威尔表示，关税对消费者通胀的影响“并非主要因素”，我们预计关税将是一次性传导效应，到明年年底就会结束。我们从不考虑政治因素。很多人不相信我们，很多人说我们是出于政治动机，这纯粹是无稽之谈，我们的决策“绝不会基于政治因素”。

必须同等重视两个目标，劳动力市场与通胀正趋于更平衡，但仍看到劳动力市场下行风险。关税传导至消费者的进程比预期更晚，且幅度更小。美国进口商而非消费者似乎正在承担大部分关税。我们正处于“低就业、低裁员”的经济中。股市估值已相当高。如果政策不在正确位置，我们将采取行动将其调整到位。美联储褐皮书显示经济温和增长，但增速并不快。9月降息后，美联储已“处于有利地位”。 政策立场仍保持适度紧缩，具备良好条件以应对潜在发展。如果政策过于紧缩，可能会不必要地冲击劳动力市场。就业增长似乎过于疲软，难以维持失业率稳定。

“美联储传声筒”Nick

Timiraos最新撰文：美联储主席鲍威尔表示，即使在上周降息之后，他仍认为美联储的利率立场“仍然略微偏紧”，这意味着如果官员们继续判断近期劳动力市场的疲软超过通胀方面的挫折，今年仍有更多降息空间。鲍威尔大体上重申了他在上周降息后的新闻发布会上的观点。他强调了美联储在实现保持低通胀稳定和促进健康劳动力市场这两大目标方面面临的挑战。鲍威尔说：“双向风险意味着没有无风险的路径，降息过多、过快可能使通胀继续接近3%而非美联储2%的目标，而保持限制性政策立场过久则可能不必要地削弱劳动力市场。”鲍威尔还重申了他的看法，即今年夏季就业增长放缓使得上周的政策转向有必要比今年早些时候更多关注劳动力市场。略微偏紧的利率设定使美联储处于有利位置，可以应对潜在的经济发展。

报道显示，特朗普取消与民主党有关临时拨款法案的会晤计划，称会晤不可能有成果。

地缘局势：

美国总统特朗普在社交媒体最新发文称：在充分了解俄乌军事和经济局势，并看到俄罗斯因此陷入经济困境后，我认为在欧盟的支持下，乌克兰有能力战斗并夺回所有原有领土。有了时间、耐心特别是北约的财政支持，恢复冲突开始前的原有边界是完全可行的。俄罗斯已经盲目地打了三年半的仗，而这场冲突对于一个真正的军事强国来说，用不了一周就能取胜，这让俄罗斯看起来像

“纸老虎”。当俄罗斯民众发现他们要排很长的队才能加到汽油，以及俄罗斯战时经济中大部分资金都用于与乌克兰的冲突时，乌克兰就能夺回原有领土，甚至可能更进一步。普京和俄罗斯当下正面临巨大的经济困难，这是乌克兰采取行动的时机。美国将继续向北约提供武器，让北约自行决定如何使用。祝所有人好运！

特朗普在联合国大会上表示，如果俄罗斯不愿达成协议，美国已准备好加征关税。美国总统特朗普周二在联合国大会的一次会议上表示，“如果俄罗斯不准备达成结束战争的协议，那么美国已经做好充分准备，征收一轮非常强大的关税。”同时，他还指出，欧洲必须立即停止所有对俄罗斯的能源采购，并表示，要想关税奏效，欧洲需要采取完全相同的措施。此外，他还呼吁联合国与美国一道采取反俄石油措施。

据CME“美联储观察”：美联储10月维持利率不变的概率为7%，降息25个基点的概率为93%。美联储12月维持利率不变概率为1.3%，累计降息25个基点的概率为22.5%，累计降息50个基点的概率为76.2%。

技术面：

国际黄金周二冲高回落小幅收涨，周二早间金价最低下探3738一线后快速走高一度企稳于3749窄幅横盘，亚盘时段金价加速上探最高上探3759一线后扩大回落，亚盘金价最低下探3736一线后触底反弹再度走高逐步企稳于3758窄幅横盘。欧盘时段金价破位上行最高上探3791一线后小幅回落一度企稳于3778-3788区间震荡。美盘时段金价震荡走低，周三凌晨金价加速下探最低下探3751一线后触底反弹企稳收盘于3764一线。日线录得上影线较长小幅阳线，短线金价扩大回落维持上涨趋势，整体日线移动平均线呈较为规整向上发散排列，维持长期较为稳定上涨趋势指引参考，短线回落做多上涨趋势调整行情参考，较难改变趋势波动，日线级别RSI呈超买表现。小时级别显示，短期金价冲高回落逐步带来小时级别RSI均值回归，形成小时级别40日均线支撑位回踩走势，当前金价承压于小时级别20日均线压力位下方，维持短期见顶震荡指引参考。四小时级别显示，金价回落逐步带来四小时RSI回调走势，连续冲高多头逐步放缓。短线回落并未带来趋势改变，维持上涨趋势调整行情参考，日内谨慎维持逢低多交易思路。

日内操作区间：

多单：

激进3752一线参与，止损3-5个点，获利目标3765上方

稳健3728一线参与，止损3-5个点，获利目标3740上方

空单：

激进3785一线参与，止损3-5个点，获利目标3773下方

鲍威尔维持“中性”观点，金价高位回落加剧震荡，日内谨慎维持逢低多交易思路。

行情回顾：

国际黄金周二(9月23日)再度收涨，开盘价3736.04美元/盎司，最高价3791.06美元/盎司，最低价3735.24美元/盎司，收盘价3779.32美元/盎司。

消息面：

周二公布的美国9月标普全球服务业PMI初值录得53.9，低于市场预期54，前值位54.5；美国9月标普全球制造业PMI初值录得52，符合市场预期，前值位53。

标普全球首席经济学家威廉姆森表示，9月份产出进一步强劲增长，为美国企业今年迄今表现最好的一个季度画上了圆满的句号。PMI调查数据与美国经济第三季度2.2%的年化增长率一致。然而，月度数据显示，经济增长已从7月份的近期峰值放缓，9月份企业也缩减了招聘，未来生产面临一些下行风险。需求疲软的情况限制了企业定价权。尽管关税再次被认为是制造业和服务业投入成本上升的一个驱动因素，但能够提高销售价格并将这些成本转嫁给客户的公司数量有所下降，这暗示利润率受到挤压，但对通胀放缓是个好兆头。制造业方面也有迹象表明，令人失望的销售增长已导致库存以前所未有的速度积累，这也可能在未来几个月进一步帮助缓解通胀。尽管如此，调查数据仍表明，未来几个月消费者通胀仍将高于央行2%的目标。

美联储主席鲍威尔表示，关税对消费者通胀的影响“并非主要因素”，我们预计关税将是一次性传导效应，到明年年底就会结束。我们从不考虑政治因素。很多人不相信我们，很多人说我们是出于政治动机，这纯粹是无稽之谈，我们的决策“绝不会基于政治因素”。

必须同等重视两个目标，劳动力市场与通胀正趋于更平衡，但仍看到劳动力市场下行风险。关税传导至消费者的进程比预期更晚，且幅度更小。美国进口商而非消费者似乎正在承担大部分关税。我们正处于“低就业、低裁员”的经济中。股市估值已相当高。如果政策不在正确位置，我们将采取行动将其调整到位。美联储褐皮书显示经济温和增长，但增速并不快。9月降息后，美联储已“处于有利地位”。 政策立场仍保持适度紧缩，具备良好条件以应对潜在发展。如果政策过于紧缩，可能会不必要地冲击劳动力市场。就业增长似乎过于疲软，难以维持失业率稳定。

“美联储传声筒”Nick

Timiraos最新撰文：美联储主席鲍威尔表示，即使在上周降息之后，他仍认为美联储的利率立场“仍然略微偏紧”，这意味着如果官员们继续判断近期劳动力市场的疲软超过通胀方面的挫折，今年仍有更多降息空间。鲍威尔大体上重申了他在上周降息后的新闻发布会上的观点。他强调了美联储在实现保持低通胀稳定和促进健康劳动力市场这两大目标方面面临的挑战。鲍威尔说：“双向风险意味着没有无风险的路径，降息过多、过快可能使通胀继续接近3%而非美联储2%的目标，而保持限制性政策立场过久则可能不必要地削弱劳动力市场。”鲍威尔还重申了他的看法，即今年夏季就业增长放缓使得上周的政策转向有必要比今年早些时候更多关注劳动力市场。略微偏紧的利率设定使美联储处于有利位置，可以应对潜在的经济发展。

报道显示，特朗普取消与民主党有关临时拨款法案的会晤计划，称会晤不可能有成果。

地缘局势：

美国总统特朗普在社交媒体最新发文称：在充分了解俄乌军事和经济局势，并看到俄罗斯因此陷入经济困境后，我认为在欧盟的支持下，乌克兰有能力战斗并夺回所有原有领土。有了时间、耐心特别是北约的财政支持，恢复冲突开始前的原有边界是完全可行的。俄罗斯已经盲目地打了三年半的仗，而这场冲突对于一个真正的军事强国来说，用不了一周就能取胜，这让俄罗斯看起来像

“纸老虎”。当俄罗斯民众发现他们要排很长的队才能加到汽油，以及俄罗斯战时经济中大部分资金都用于与乌克兰的冲突时，乌克兰就能夺回原有领土，甚至可能更进一步。普京和俄罗斯当下正面临巨大的经济困难，这是乌克兰采取行动的时机。美国将继续向北约提供武器，让北约自行决定如何使用。祝所有人好运！

特朗普在联合国大会上表示，如果俄罗斯不愿达成协议，美国已准备好加征关税。美国总统特朗普周二在联合国大会的一次会议上表示，“如果俄罗斯不准备达成结束战争的协议，那么美国已经做好充分准备，征收一轮非常强大的关税。”同时，他还指出，欧洲必须立即停止所有对俄罗斯的能源采购，并表示，要想关税奏效，欧洲需要采取完全相同的措施。此外，他还呼吁联合国与美国一道采取反俄石油措施。

据CME“美联储观察”：美联储10月维持利率不变的概率为7%，降息25个基点的概率为93%。美联储12月维持利率不变概率为1.3%，累计降息25个基点的概率为22.5%，累计降息50个基点的概率为76.2%。

技术面：

国际黄金周二冲高回落小幅收涨，周二早间金价最低下探3738一线后快速走高一度企稳于3749窄幅横盘，亚盘时段金价加速上探最高上探3759一线后扩大回落，亚盘金价最低下探3736一线后触底反弹再度走高逐步企稳于3758窄幅横盘。欧盘时段金价破位上行最高上探3791一线后小幅回落一度企稳于3778-3788区间震荡。美盘时段金价震荡走低，周三凌晨金价加速下探最低下探3751一线后触底反弹企稳收盘于3764一线。日线录得上影线较长小幅阳线，短线金价扩大回落维持上涨趋势，整体日线移动平均线呈较为规整向上发散排列，维持长期较为稳定上涨趋势指引参考，短线回落做多上涨趋势调整行情参考，较难改变趋势波动，日线级别RSI呈超买表现。小时级别显示，短期金价冲高回落逐步带来小时级别RSI均值回归，形成小时级别40日均线支撑位回踩走势，当前金价承压于小时级别20日均线压力位下方，维持短期见顶震荡指引参考。四小时级别显示，金价回落逐步带来四小时RSI回调走势，连续冲高多头逐步放缓。短线回落并未带来趋势改变，维持上涨趋势调整行情参考，日内谨慎维持逢低多交易思路。

日内操作区间：

多单：

激进3752一线参与，止损3-5个点，获利目标3765上方

稳健3728一线参与，止损3-5个点，获利目标3740上方

空单：

激进3785一线参与，止损3-5个点，获利目标3773下方

鲍威尔维持“中性”观点，金价高位回落加剧震荡，日内谨慎维持逢低多交易思路。