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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，沪指冲关3900点失利再次回调，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周二，美国三大股指全线收跌，道指跌0.19%，标普500指数跌0.55%，纳指跌0.95%。亚马逊跌超3%，英伟达跌近3%，领跌道指。科技股方面，特斯拉跌近2%，脸书跌超1%。中概股普遍下跌，百度跌超8%，世纪互联跌近7%。美股从纪录高点回落，鲍威尔称股市估值过高。
A股
周二，A股三大指数宽幅震荡，截止收盘，沪指跌0.18%，收报3821.83点；深证成指跌0.29%，收报13119.82点；创业板指涨0.21%，收报3114.55点。沪深两市成交额达到24944亿，较前一日放量3729亿。
港股
周二，港股三大指数集体走低。截至收盘，恒生指数跌0.70%，报收26159.12点；科技指数跌1.45%，报收6767.06点；国企指数跌0.86%，报收9290.34点。
热点
1、工信部：组合驾驶辅助系统乘用车新车市场渗透率超60%
重要程度：★★★★
据央视新闻报道，记者从工业和信息化部获悉，今年以来，具备组合驾驶辅助系统的乘用车新车销量，市场渗透率超过了60%。最新数据显示，2025年1至7月份，我国具备组合驾驶辅助系统的乘用车新车销量为776万辆，渗透率为62.6%，较2021年同期增加570万辆、40个百分点。组合驾驶辅助系统已经成为市场新车型的亮点和消费者选购的重要考量。
点评：
国海证券研报称，维持辅助驾驶行业“推荐”评级。头部厂商辅助驾驶解决方案逐步完善，在堆积AI能力发展趋势下，大算力芯片与模型的持续研发投入高，从经营有效性而言，车企不再强制主导辅助驾驶全栈自研，而是展开丰富的战略合作，推动智能化渗透率进一步普及，如车企与解决方案供应商、与海外车企等。供应链格局显现，激光雷达、摄像头、毫米波雷达、域控制器、辅助驾驶芯片等国内供应商均在发展过程中进一步强化其行业影响力，并向软硬件一体化的解决方案发展，实现跨域的综合能力提升。相关标的：永新光学、德赛西威等。
2、全国人大常委会委员长赵乐际会见美国国会众议员代表团
全国人大常委会委员长赵乐际23日在北京会见美国国会众议员代表团史密斯一行。赵乐际说，相互尊重、和平共处、合作共赢，是发展中美关系的根本遵循。希望双方坚持理性、客观、公正原则，加强交流，求同存异，增信释疑，为两国合作和世界经济注入更多稳定性。赵乐际表示，中国全国人大愿同美国国会加强交往，实现更多交流互访，为推动中美关系发展发挥建设性作用。欢迎更多美国国会议员来中国走一走、看一看。
疫情跟踪
1、广东江门基孔肯雅热疫情突然出现反弹：新增2238例。
2、波兰新一轮禽流感疫情已致超4000只家禽死亡。
宏观
1、金价创出今年“第36个新高”
周一，纽约商品交易所12月交割的黄金期货合约结算价上涨69.30美元，涨幅1.9%，至每盎司3775.10美元，创下主力合约有史以来的最高收盘价。根据道琼斯市场数据，这是黄金价格今年迄今第三十六次刷新收盘纪录。周二，纽约期金突破3800美元/盎司，续刷历史新高。
点评：
联储证券认为，金价中长期看涨逻辑不变。9月议息会议仅为本轮美联储降息周期的起点，按照点阵图推测，10月、12月仍可能有降息操作兑现，而基准利率的下调直接降低持有黄金的机会成本，施压美元指数，利好金价上行。同时，根据央行披露的最新官方储备资产情况，8月中国继续增持黄金储备6万盎司，为连续第10个月增储，在当前全球政治、经济形势下，黄金作为市场广泛接受的最终支付手段，避险配置需求依旧旺盛，我们对其中长期价格看涨逻辑不变。相关标的：山东黄金、西部黄金等。
2、中美经贸磋商是否会讨论增加进口美国大豆？外交部回应
9月23日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。巴西《圣保罗页报》记者提问，关于中美经贸磋商，中方是否会在磋商中讨论增加进口美国大豆的问题？郭嘉昆回应，具体问题建议向中方的主管部门进行了解。“我要强调的是，关税战、贸易战不符合任何一方的利益，双方应该在平等、尊重、互惠的基础之上协商解决有关问题。”
3、央行行长潘功胜会见桥水基金创始人瑞·达利欧
中国人民银行行长潘功胜9月23日会见来访的桥水基金创始人瑞·达利欧。双方就国际经济形势及金融市场动态等交换了看法。会后，达利欧就债务周期等话题与中国人民银行、国家外汇管理局工作人员进行了交流。
4、三大利好加持半导体 尾盘爆发13股年内已翻倍
周二尾盘，半导体板块快速拉升，至收盘指数上涨1.12%。板块中矽电股份、长川科技20CM涨停。综合市场观点来看，半导体方面，当前至少有以下三个消息正被市场广泛讨论：一是英伟达和OpenAI签署合作协议，包括建设庞大数据中心计划，以及英伟达对OpenAI最高1000亿美元的投资；二是摩尔线程即将上会的消息；三是芯片巨头中微公司拟超7亿元参与设立私募。
5、余额宝10年来首次降费！意味着什么？
9月23日，天弘基金公告称，旗下天弘余额宝货币市场基金调低托管费率并相应修改相关法律文件。具体来看，天弘余额宝的托管费由0.08%年费率调低为0.07%年费率，即下降0.01%。这也意味着，此次降费，是该基金成立逾10年以来首次降费。在业内人士看来，此举或意味着货基费率改革的开始，费率的下调主要受到收益率下行和监管政策的影响。
6、全球首次！我国月度用电量连续两月破万亿
23日国家能源局对外发布8月全社会用电量数据，达到10154亿千瓦时，同比增长5.0%。7、8月份连续两个月全社会用电量超万亿千瓦时，这在全球也是首次。
产业
1、华为模型交互专利公布
重要程度：★★★
天眼查App显示，华为技术有限公司申请的“一种模型交互方法、装置、电子设备及交互系统”专利9月23日公布。摘要显示，该专利涉及人工智能技术领域。电子设备中的AI模型提前预判用户需求，并主动输出问题的答案，从而减少用户与AI模型之间的交互次数，提高模型交互的效率。具体而言，电子设备根据已显示的第一内容及相关的信息进对该第一内容的预期解决方案进行主动显示，电子设备不再需要等待用户详细的描述用户的问题，简化了电子设备和用户之间的交互过程，从而减少了电子设备等待用户交互的时间，使得电子设备能够更快捷、更直观的预测用户所需的信息，有利于提升用户使用大模型的便捷性和整体满意度。
点评：
国泰海通认为，华为正通过从大模型设计到基础设施的软硬协同，探索构建其全栈AI竞争力的路径。华为AI发展策略已逐渐从追赶并对标业界SOTA模型，转向为更好地发挥自研昇腾硬件潜力而量身定做模型架构。这一双向协同进化路径，旨在解决AI模型规模化应用中的系统性问题，并构建一个由软硬件协同架构、算子与软件栈构成的全栈技术体系。相关标的：科大讯飞、华胜天成等。
2、我国正加快推进20个“车路云一体化”试点城市建设
工业和信息化部装备工业一司副司长郭守刚9月23日表示，我国智能网联汽车产业发展取得积极成效，示范规模稳步扩大，全国已建成17个国家级测试示范区，正加快推进20个“车路云一体化”试点城市建设，累计开放测试示范道路35000多公里、发放测试示范牌照超过1万张。
3、乘联分会秘书长崔东树：2025年8月中国汽车实现出口76.4万辆 同比增25%
乘联分会秘书长崔东树发文称，2025年8月中国汽车实现出口76.4万辆，同比增25%，环比增12%；1-8月中国汽车实现出口494万辆，同比2024年1-8月增速21%，同比走势总体较强。今年的主要动力仍是中国产品竞争力提升和全球南方国家市场的小幅增长。
4、江苏省公安厅出台16条举措助力提振消费
江苏省公安厅23日召开新闻发布会，通报《江苏公安机关服务经济发展助力提振消费十六条举措》。其中提到，江苏警方将配合行业主管部门，指导做好人工智能大模型、智能网联汽车、电商平台等新技术新业态规范应用，定期开展网络安全体检。优化企业备案审核，联网、等保备案审核时限由30个自然日、10个工作日分别压缩至20个自然日、7个工作日。运用搭载AI识别系统的无人机开展低空治安巡查、交通违法信息捕捉、重大活动安全保障等领域，保障低空经济发展安全。
A股交易提示
利空提示
新华锦（600735）：可能被实施其他风险警示及退市风险警示
海立股份（600619）：涉及公司的借壳、重组、资产注入等相关事项均为不实信息
个股关注
湘电股份(600416)
公司是一家在电机、电控及电磁能领域的上市公司，公司自主研制的首批50Mvar 分布式调相机成功下线，产品性能达到国内领先水平。公司50Mvar、20Mvar 分布式调相机成功打入风电、光伏等新能源领域；压缩空气储能电机、ORC 低温余热发电设备成功斩获首个订单；公司建成国内首条MW 级飞轮储能装置生产线，成功研制国内单体功率最大的600MJ/3MW 飞轮储能装置。MW 级飞轮储能电机在轨道交通领域实现批量应用。此外，公司海外市场开拓取得重大进展，中标中亚某国重点水利项目，签订西马克总包项目出口合同。
南京港(002040)
南京港地处长江下游黄金水道与京沪铁路交汇处，是全国唯一实现 “水铁联运” 无缝对接的港口，也是长江经济带的核心支点，在 “双循环” 格局下战略价值显著。集装箱装卸业务是公司的核心业务，作为长江中下游唯一水铁联运港口，覆盖长江流域 “六省一市”，铁水联运设计能力2000 万吨/ 年。公司服务沿江2000 余家重点企业，包括沙钢、扬子石化等龙头企业。与上海港、宁波舟山港建立的 “江海河” 中转体系，使中转箱量占比提升至32%。
知识分享
什么是中期分红？
中期分红是指在年度中间的分红，即上市公司根据自身的运营、发展状况，在年中派发中期股息。
分红是投资管理者按照一定比例给与投资者的红利（利润分成），可以是股票、基金，也可以是其他的投资项目，是上市公司对股东的投资回报。
通常上市公司派发中期股息是为了证明资金实力，也是给长期股东一种惊喜与回报，中期分红公司相对来说是比较少的。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，沪指冲关3900点失利再次回调，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周二，美国三大股指全线收跌，道指跌0.19%，标普500指数跌0.55%，纳指跌0.95%。亚马逊跌超3%，英伟达跌近3%，领跌道指。科技股方面，特斯拉跌近2%，脸书跌超1%。中概股普遍下跌，百度跌超8%，世纪互联跌近7%。美股从纪录高点回落，鲍威尔称股市估值过高。
A股
周二，A股三大指数宽幅震荡，截止收盘，沪指跌0.18%，收报3821.83点；深证成指跌0.29%，收报13119.82点；创业板指涨0.21%，收报3114.55点。沪深两市成交额达到24944亿，较前一日放量3729亿。
港股
周二，港股三大指数集体走低。截至收盘，恒生指数跌0.70%，报收26159.12点；科技指数跌1.45%，报收6767.06点；国企指数跌0.86%，报收9290.34点。
热点
1、工信部：组合驾驶辅助系统乘用车新车市场渗透率超60%
重要程度：★★★★
据央视新闻报道，记者从工业和信息化部获悉，今年以来，具备组合驾驶辅助系统的乘用车新车销量，市场渗透率超过了60%。最新数据显示，2025年1至7月份，我国具备组合驾驶辅助系统的乘用车新车销量为776万辆，渗透率为62.6%，较2021年同期增加570万辆、40个百分点。组合驾驶辅助系统已经成为市场新车型的亮点和消费者选购的重要考量。
点评：
国海证券研报称，维持辅助驾驶行业“推荐”评级。头部厂商辅助驾驶解决方案逐步完善，在堆积AI能力发展趋势下，大算力芯片与模型的持续研发投入高，从经营有效性而言，车企不再强制主导辅助驾驶全栈自研，而是展开丰富的战略合作，推动智能化渗透率进一步普及，如车企与解决方案供应商、与海外车企等。供应链格局显现，激光雷达、摄像头、毫米波雷达、域控制器、辅助驾驶芯片等国内供应商均在发展过程中进一步强化其行业影响力，并向软硬件一体化的解决方案发展，实现跨域的综合能力提升。相关标的：永新光学、德赛西威等。
2、全国人大常委会委员长赵乐际会见美国国会众议员代表团
全国人大常委会委员长赵乐际23日在北京会见美国国会众议员代表团史密斯一行。赵乐际说，相互尊重、和平共处、合作共赢，是发展中美关系的根本遵循。希望双方坚持理性、客观、公正原则，加强交流，求同存异，增信释疑，为两国合作和世界经济注入更多稳定性。赵乐际表示，中国全国人大愿同美国国会加强交往，实现更多交流互访，为推动中美关系发展发挥建设性作用。欢迎更多美国国会议员来中国走一走、看一看。
疫情跟踪
1、广东江门基孔肯雅热疫情突然出现反弹：新增2238例。
2、波兰新一轮禽流感疫情已致超4000只家禽死亡。
宏观
1、金价创出今年“第36个新高”
周一，纽约商品交易所12月交割的黄金期货合约结算价上涨69.30美元，涨幅1.9%，至每盎司3775.10美元，创下主力合约有史以来的最高收盘价。根据道琼斯市场数据，这是黄金价格今年迄今第三十六次刷新收盘纪录。周二，纽约期金突破3800美元/盎司，续刷历史新高。
点评：
联储证券认为，金价中长期看涨逻辑不变。9月议息会议仅为本轮美联储降息周期的起点，按照点阵图推测，10月、12月仍可能有降息操作兑现，而基准利率的下调直接降低持有黄金的机会成本，施压美元指数，利好金价上行。同时，根据央行披露的最新官方储备资产情况，8月中国继续增持黄金储备6万盎司，为连续第10个月增储，在当前全球政治、经济形势下，黄金作为市场广泛接受的最终支付手段，避险配置需求依旧旺盛，我们对其中长期价格看涨逻辑不变。相关标的：山东黄金、西部黄金等。
2、中美经贸磋商是否会讨论增加进口美国大豆？外交部回应
9月23日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。巴西《圣保罗页报》记者提问，关于中美经贸磋商，中方是否会在磋商中讨论增加进口美国大豆的问题？郭嘉昆回应，具体问题建议向中方的主管部门进行了解。“我要强调的是，关税战、贸易战不符合任何一方的利益，双方应该在平等、尊重、互惠的基础之上协商解决有关问题。”
3、央行行长潘功胜会见桥水基金创始人瑞·达利欧
中国人民银行行长潘功胜9月23日会见来访的桥水基金创始人瑞·达利欧。双方就国际经济形势及金融市场动态等交换了看法。会后，达利欧就债务周期等话题与中国人民银行、国家外汇管理局工作人员进行了交流。
4、三大利好加持半导体 尾盘爆发13股年内已翻倍
周二尾盘，半导体板块快速拉升，至收盘指数上涨1.12%。板块中矽电股份、长川科技20CM涨停。综合市场观点来看，半导体方面，当前至少有以下三个消息正被市场广泛讨论：一是英伟达和OpenAI签署合作协议，包括建设庞大数据中心计划，以及英伟达对OpenAI最高1000亿美元的投资；二是摩尔线程即将上会的消息；三是芯片巨头中微公司拟超7亿元参与设立私募。
5、余额宝10年来首次降费！意味着什么？
9月23日，天弘基金公告称，旗下天弘余额宝货币市场基金调低托管费率并相应修改相关法律文件。具体来看，天弘余额宝的托管费由0.08%年费率调低为0.07%年费率，即下降0.01%。这也意味着，此次降费，是该基金成立逾10年以来首次降费。在业内人士看来，此举或意味着货基费率改革的开始，费率的下调主要受到收益率下行和监管政策的影响。
6、全球首次！我国月度用电量连续两月破万亿
23日国家能源局对外发布8月全社会用电量数据，达到10154亿千瓦时，同比增长5.0%。7、8月份连续两个月全社会用电量超万亿千瓦时，这在全球也是首次。
产业
1、华为模型交互专利公布
重要程度：★★★
天眼查App显示，华为技术有限公司申请的“一种模型交互方法、装置、电子设备及交互系统”专利9月23日公布。摘要显示，该专利涉及人工智能技术领域。电子设备中的AI模型提前预判用户需求，并主动输出问题的答案，从而减少用户与AI模型之间的交互次数，提高模型交互的效率。具体而言，电子设备根据已显示的第一内容及相关的信息进对该第一内容的预期解决方案进行主动显示，电子设备不再需要等待用户详细的描述用户的问题，简化了电子设备和用户之间的交互过程，从而减少了电子设备等待用户交互的时间，使得电子设备能够更快捷、更直观的预测用户所需的信息，有利于提升用户使用大模型的便捷性和整体满意度。
点评：
国泰海通认为，华为正通过从大模型设计到基础设施的软硬协同，探索构建其全栈AI竞争力的路径。华为AI发展策略已逐渐从追赶并对标业界SOTA模型，转向为更好地发挥自研昇腾硬件潜力而量身定做模型架构。这一双向协同进化路径，旨在解决AI模型规模化应用中的系统性问题，并构建一个由软硬件协同架构、算子与软件栈构成的全栈技术体系。相关标的：科大讯飞、华胜天成等。
2、我国正加快推进20个“车路云一体化”试点城市建设
工业和信息化部装备工业一司副司长郭守刚9月23日表示，我国智能网联汽车产业发展取得积极成效，示范规模稳步扩大，全国已建成17个国家级测试示范区，正加快推进20个“车路云一体化”试点城市建设，累计开放测试示范道路35000多公里、发放测试示范牌照超过1万张。
3、乘联分会秘书长崔东树：2025年8月中国汽车实现出口76.4万辆 同比增25%
乘联分会秘书长崔东树发文称，2025年8月中国汽车实现出口76.4万辆，同比增25%，环比增12%；1-8月中国汽车实现出口494万辆，同比2024年1-8月增速21%，同比走势总体较强。今年的主要动力仍是中国产品竞争力提升和全球南方国家市场的小幅增长。
4、江苏省公安厅出台16条举措助力提振消费
江苏省公安厅23日召开新闻发布会，通报《江苏公安机关服务经济发展助力提振消费十六条举措》。其中提到，江苏警方将配合行业主管部门，指导做好人工智能大模型、智能网联汽车、电商平台等新技术新业态规范应用，定期开展网络安全体检。优化企业备案审核，联网、等保备案审核时限由30个自然日、10个工作日分别压缩至20个自然日、7个工作日。运用搭载AI识别系统的无人机开展低空治安巡查、交通违法信息捕捉、重大活动安全保障等领域，保障低空经济发展安全。
A股交易提示
利空提示
新华锦（600735）：可能被实施其他风险警示及退市风险警示
海立股份（600619）：涉及公司的借壳、重组、资产注入等相关事项均为不实信息
个股关注
湘电股份(600416)
公司是一家在电机、电控及电磁能领域的上市公司，公司自主研制的首批50Mvar 分布式调相机成功下线，产品性能达到国内领先水平。公司50Mvar、20Mvar 分布式调相机成功打入风电、光伏等新能源领域；压缩空气储能电机、ORC 低温余热发电设备成功斩获首个订单；公司建成国内首条MW 级飞轮储能装置生产线，成功研制国内单体功率最大的600MJ/3MW 飞轮储能装置。MW 级飞轮储能电机在轨道交通领域实现批量应用。此外，公司海外市场开拓取得重大进展，中标中亚某国重点水利项目，签订西马克总包项目出口合同。
南京港(002040)
南京港地处长江下游黄金水道与京沪铁路交汇处，是全国唯一实现 “水铁联运” 无缝对接的港口，也是长江经济带的核心支点，在 “双循环” 格局下战略价值显著。集装箱装卸业务是公司的核心业务，作为长江中下游唯一水铁联运港口，覆盖长江流域 “六省一市”，铁水联运设计能力2000 万吨/ 年。公司服务沿江2000 余家重点企业，包括沙钢、扬子石化等龙头企业。与上海港、宁波舟山港建立的 “江海河” 中转体系，使中转箱量占比提升至32%。
知识分享
什么是中期分红？
中期分红是指在年度中间的分红，即上市公司根据自身的运营、发展状况，在年中派发中期股息。
分红是投资管理者按照一定比例给与投资者的红利（利润分成），可以是股票、基金，也可以是其他的投资项目，是上市公司对股东的投资回报。
通常上市公司派发中期股息是为了证明资金实力，也是给长期股东一种惊喜与回报，中期分红公司相对来说是比较少的。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
