2025年上半年，联合研究成果丰硕。微信公众号公开发表研究报告146篇，涉及宏观经济研究、债券市场研究、行业和区域研究等多个领域。
文章首先对银行间资产证券市场的发展历程进行回顾，并对上海清算所服务的证券化产品进行了梳理。然后阐述了银行间资产证券化市场在中国特色现代金融体系中的政策传导与信用派生作用。接着以绿色金融、中小微企业、金融风险化解三个重点领域为例，说明了银行间资产证券化市场支持新质生产力发展的效用。最后从建立统一大市场、贯彻国家战略、提升市场流动性、防范信用风险、金融基础设施高质量发展五个方面提出了建议与展望。
随着资管新规的实施，资管产品全面转向净值化管理，估值技术日益重要。资产支持证券（ABS）作为固收产品之一，受产品特点影响其未来现金流的不确定性更强，估值过程相较其他固收产品更复杂。现阶段我国主流的ABS第三方估值方法多以交易信息为基础，而我国ABS二级成交点位稀少，且受异常交易扰动，影响估值曲线的准确性；此外，ABS信用风险在存续期内逐渐变化，隐含评级难以及时反映证券实质风险变化，合理估值具有一定难度。本研究探讨现阶段国内第三方估值存在的问题及原因，并提出相关建议，以期为市场参与者提供更为科学、合理的估值参考。
2025年上半年，联合研究成果丰硕。微信公众号公开发表研究报告146篇，涉及宏观经济研究、债券市场研究、行业和区域研究等多个领域。
文章首先对银行间资产证券市场的发展历程进行回顾，并对上海清算所服务的证券化产品进行了梳理。然后阐述了银行间资产证券化市场在中国特色现代金融体系中的政策传导与信用派生作用。接着以绿色金融、中小微企业、金融风险化解三个重点领域为例，说明了银行间资产证券化市场支持新质生产力发展的效用。最后从建立统一大市场、贯彻国家战略、提升市场流动性、防范信用风险、金融基础设施高质量发展五个方面提出了建议与展望。
随着资管新规的实施，资管产品全面转向净值化管理，估值技术日益重要。资产支持证券（ABS）作为固收产品之一，受产品特点影响其未来现金流的不确定性更强，估值过程相较其他固收产品更复杂。现阶段我国主流的ABS第三方估值方法多以交易信息为基础，而我国ABS二级成交点位稀少，且受异常交易扰动，影响估值曲线的准确性；此外，ABS信用风险在存续期内逐渐变化，隐含评级难以及时反映证券实质风险变化，合理估值具有一定难度。本研究探讨现阶段国内第三方估值存在的问题及原因，并提出相关建议，以期为市场参与者提供更为科学、合理的估值参考。
