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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，沪指逼近3900点关口，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注半导体、跨境支付等题材，中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间上周五，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.59%，标普500指数跌0.05%，纳指涨0.44%，续创历史新高。默克、宣伟跌超2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨1.14%，特斯拉涨超7%，苹果涨逾1%。中概股涨跌不一，晶科能源涨超6%，斗鱼跌逾4%。市场对美联储即将降息的预期增强，但不同板块短期反应分化，科技股持续走强，而道指受疲弱就业数据拖累小幅回落。
A股
上周五，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.12%，收报3870.60点；深证成指跌0.43%，收报12924.13点；创业板指跌1.09%，收报3020.42点。沪深两市成交额达到25209亿，较前一日放量832亿。
港股
上周五，港股三大指数集体走强。截至收盘，恒生指数周累计上涨3.82%，报26388.16点；科技指数累计上涨5.31%，报5989.27点；国企指数累计上涨3.40%，报9364.94点。
热点
1、商务部：对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查
重要程度：★★★★
商务部于2025年7月23日收到江苏省半导体行业协会（以下称申请人）代表国内相关模拟芯片产业正式提交的反倾销调查申请，申请人请求对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销调查。根据审查结果，依据《中华人民共和国反倾销条例》第十六条的规定，商务部决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。
点评：
华创证券认为，当前模拟IC行业市场逐步回暖，预计2025年全球模拟芯片市场规模同比回升6.7%至843.4亿美元。行业逐步进入新一轮上行周期，同时国内供应链成熟度提升、贸易环境不确定性等不断加速国产替代进程，产业链公司有望充分受益相关标的：纳芯微、晶丰明源等。
2、中美双方将在西班牙会谈 讨论美单边关税措施、TikTok等问题
9月12日，商务部新闻发言人就中美在西班牙举行会谈事答记者问。有记者问：美方消息称，美国财长贝森特近日将在西班牙马德里与国务院副总理何立峰举行会谈，请问商务部可否确认该消息？答：经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于9月14日至17日率团赴西班牙与美方举行会谈。双方将讨论美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题。
疫情跟踪
1、韩国报告今秋首起高致病性禽流感疫情 早于往年。
2、世卫：去年全球霍乱疫情继续蔓延。
宏观
1、国家鼓励金融机构探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付
为了促进和规范电子单证推广应用，提高货物贸易和运输数字化水平，降低全社会物流成本，保障电子单证活动当事人合法权益，维护国家安全和社会公共利益，根据有关法律法规，国家互联网信息办公室会同有关部门起草了《促进和规范电子单证应用规定（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。其中提到，鼓励货物贸易、物流、金融等领域机构和企业在开展业务时认可、使用电子单证，提升业务应用数字化水平，促进行业提质增效。鼓励金融机构在依法合规、风险可控前提下，根据电子单证特点，探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付，积极稳妥开展金融产品和服务模式创新。
点评：
天风证券研报认为，数字人民币产业链上游主要包括芯片和基础技术，产品差异化较大，竞争较为分散。中游主要涉及银行IT行业，软件建设需求持续释放，盈利空间大，2020年软件市场规模达215.9亿元，同比增长21.4%，2025年中国银行IT解决方案市场规模或将达到1186亿元。下游主要包括软硬件钱包、数字钱包、终端机具新建及改造业务、第三方支付机构，业务覆盖场景多。相关标的：格尔软件、数字认证等。
2、国常会：要推动我国生物医学技术创新发展 加快技术研发和成果转化应用
据央视新闻报道，国务院常务会议，审议通过《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例(草案)》。会议指出，要推动我国生物医学技术创新发展，加快技术研发和成果转化应用，促进生物医药产业提质升级，着力塑造发展新优势。要坚持发展和安全并重，依法规范临床研究，保障临床应用质量安全，有效防范各类风险，确保创新成果更好增进人民健康福祉。
3、大基金三期首个产业投资项目浮出水面！携手拓荆科技进军三维集成设备
国产半导体设备龙头拓荆科技，在9月12日盘后宣布一项46亿元规模的定增预案。不仅如此，拓荆科技今日同步宣布的子公司增资公告还显示，大基金三期成立以来出手投资的首个产业项目终于浮出水面，且目标瞄准三维集成设备领域。公告显示，拓荆科技拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币46亿元，将用于高端半导体设备产业化基地建设项目、前沿技术研发中心建设项目建设，其中将投入11亿元用于补充流动资金。
4、八部门印发方案：推进智能网联汽车准入和上路通行试点 有条件批准L3级车型生产准入
工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，方案提出，推动智能网联技术产业化应用。深入开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点，加快网联基础设施和云控平台建设，鼓励汽车前装V2X、5G等高性能通信模块，加快推进北斗系统规模化应用，促进物流、环卫、出行服务等多场景应用，鼓励重点地区逐步拓展跨区域协同应用。推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入，推动道路交通安全、保险等法律法规完善。支持汽车、信息通信、交通等行业企业以数据为纽带探索新型商业模式，加快多元化价值链培育。
5、餐厅预制菜需要明示 国标草案已过审即将公开征求意见
国家卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已悄然通过专家审查，即将向社会公开征求意见。届时，预制菜“身份”将有统一说法，餐饮门店是否使用、如何使用预制菜，也将首次纳入强制信息披露范畴。这将是预制菜行业从“野蛮生长”走向“合规时代”的关键节点。在罗永浩质疑西贝部分餐品为预制菜，而西贝断然否认引发广泛关注的当下，也倍受瞩目。“该标准主要是规定定义和食品安全指标要求。”据一位参与起草的专家透露，草案对预制菜的分类、原料、加工工艺、贮存运输及检验方法作出了统一规定，并首次提出“不添加防腐剂”等强制性指标。与现行141项团体、地方标准相比，国标条款更聚焦“安全底线”，为监管执法提供直接依据。
6、央行：8月末广义货币(M2)余额331.98万亿元 同比增长8.8%
央行数据显示，8月末广义货币(M2)余额331.98万亿元，同比增长8.8%。狭义货币(M1)余额111.23万亿元，同比增长6%。流通中货币(M0)余额13.34万亿元，同比增长11.7%。前八个月净投放现金5208亿元。
产业
1、核电领域迎利好，福建探索利用核能供汽供热
重要程度：★★★
福建省人民政府近日印发《关于加快福建经济社会发展全面绿色转型的行动方案》。方案提出，大力发展非化石能源。推动陆上风电升级改造，加快近海海上风电项目建设，稳妥推进闽南海上风电基地开发。安全有序发展核电，稳妥推进漳州核电、宁德核电项目建设，探索利用核能供汽供热。探索海洋能等新能源开发利用。到2030年，非化石能源消费比重达到30%以上。
点评：
华泰证券指出，核电审批进程加快，叠加在建项目陆续投产，将为核电龙头企业带来显著的利润增量。核电项目的核准节奏和投产进度是核心观测指标，建议关注具备技术优势和规模效应的头部运营商。相关标的：上海建工、西部超导等。
2、中际旭创、新易盛、网传Oracle主供商现身光博会1.6T样品集中亮相
第二十六届中国国际光电博览会热闹非凡。此次光博会，新易盛、光迅科技、剑桥科技、仕佳光子、长飞光纤、亨通光电烽火通信、凌云光、灿勤科技、三环集团、锐捷网络、特发信息、兆龙互连、景旺电子等上市公司均亮相。此次光博会，多家厂商展示了1.6T样品，据称部分头部厂商的1.6T产品已经开始出货。1.6T光模块标准以及产业升级已成为产业界下一个热点课题，市场分析公司LightCounting预测，1.6T光模块预计会在2027年开始商用，其市场占比会逐步提升。
3、上交所第三届科创咨询委候选人出炉 宇树王兴兴、智元彭志辉入选
上交所第三届科技创新咨询委员会委员候选人名单于近期公示，多家知名科技公司的创始人、企业家入选，包括宇树科技CEO兼CTO王兴兴、强脑科技创始人兼CEO韩璧丞、智元机器人联合创始人兼CTO彭志辉等。
4、江苏半导体协会：美国模拟芯片对华倾销幅度高达300%
据江苏省半导体行业协会提交的申请文件，相关美国生产商包括四家，分别是德州仪器、ADI、博通、安森美。江苏省半导体行业协会提交的初步证据显示，申请调查期内，原产于美国的申请调查产品的价格持续大幅下降，对华出口的倾销幅度高达300%以上，申请调查产品占中国市场份额年均高达41%。从绝对进口量来看，申请调查产品的合计进口数量呈持续大幅上升趋势，2022年至2024年， 合计进口数量分别为11.59亿颗、12.99亿颗和15.90亿颗。
A股交易提示
利空提示
新炬网络(605398)：上海森枭已减持162.71万股公司股份 减持计划尚未实施完毕
永悦科技(603879)：公司实际控制人陈翔被取保候审
个股关注
联明股份（603006）
公司的主营业务是汽车车身零部件业务和供应链综合服务业务。公司是汽车零部件核心供应商和供应链管理专业物流服务商，在汽车零部件和供应链服务领域具有一定的市场地位。2025 年上半年我国汽车产销量同比增长，乘用车市场发展态势良好，将为公司汽车零部件业务带来一定的发展机遇；同时，我国物流行业呈现 “稳中有进、质效双升” 的发展态势，工业品物流总额同比增长，也将为公司供应链综合服务业务提供发展空间。在汽车零部件业务板块拥有出色的技术研发团队，产品开发经验丰富，具备仿真分析能力、先进的模具开发能力以及与整车厂同步开发产品的能力，还具备新材料新工艺的研究应用能力，如高强钢的冲压与焊接、铝板的冲压等。
通鼎互联(002491)
公司从光电线缆制造起步，逐步拓展至通信设备、网络安全、新能源等领域，构建起了 “光棒- 光纤- 光缆- 设备- 解决方案” 的全产业链生态。公司多年来为国内电信运营商持续提供产品和服务，是国内三大电信运营商的重要供应商之一，还为铁路、国网电力等重要客户提供产品和技术服务，优质的客户资源为公司发展提供了保障。公司以光纤光缆业务为主，不断拓展产业链上下游，构建了基于一体化产业链的竞争优势，提升了客户服务能力。
知识分享
什么是假阳线？
假阳线主要是指股市K线情况，就是当天收盘价高于开盘价，但却低于上个交易日的收盘价，K线虽然呈阳线，但是股价或指数则是负的。
假阳线的形态特征：(1)股价处于下跌趋势中。(2)某日出现小阳线，但其收盘价低于前一日收盘价，这通常是股价将快速下行的前兆。
假阳线的操作策略一般是：反弹时机尚未成熟，持币者应该继续持币观望，持股者应该抓住时机出局。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，沪指逼近3900点关口，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注半导体、跨境支付等题材，中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间上周五，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.59%，标普500指数跌0.05%，纳指涨0.44%，续创历史新高。默克、宣伟跌超2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨1.14%，特斯拉涨超7%，苹果涨逾1%。中概股涨跌不一，晶科能源涨超6%，斗鱼跌逾4%。市场对美联储即将降息的预期增强，但不同板块短期反应分化，科技股持续走强，而道指受疲弱就业数据拖累小幅回落。
A股
上周五，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.12%，收报3870.60点；深证成指跌0.43%，收报12924.13点；创业板指跌1.09%，收报3020.42点。沪深两市成交额达到25209亿，较前一日放量832亿。
港股
上周五，港股三大指数集体走强。截至收盘，恒生指数周累计上涨3.82%，报26388.16点；科技指数累计上涨5.31%，报5989.27点；国企指数累计上涨3.40%，报9364.94点。
热点
1、商务部：对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查
重要程度：★★★★
商务部于2025年7月23日收到江苏省半导体行业协会（以下称申请人）代表国内相关模拟芯片产业正式提交的反倾销调查申请，申请人请求对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销调查。根据审查结果，依据《中华人民共和国反倾销条例》第十六条的规定，商务部决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。
点评：
华创证券认为，当前模拟IC行业市场逐步回暖，预计2025年全球模拟芯片市场规模同比回升6.7%至843.4亿美元。行业逐步进入新一轮上行周期，同时国内供应链成熟度提升、贸易环境不确定性等不断加速国产替代进程，产业链公司有望充分受益相关标的：纳芯微、晶丰明源等。
2、中美双方将在西班牙会谈 讨论美单边关税措施、TikTok等问题
9月12日，商务部新闻发言人就中美在西班牙举行会谈事答记者问。有记者问：美方消息称，美国财长贝森特近日将在西班牙马德里与国务院副总理何立峰举行会谈，请问商务部可否确认该消息？答：经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于9月14日至17日率团赴西班牙与美方举行会谈。双方将讨论美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题。
疫情跟踪
1、韩国报告今秋首起高致病性禽流感疫情 早于往年。
2、世卫：去年全球霍乱疫情继续蔓延。
宏观
1、国家鼓励金融机构探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付
为了促进和规范电子单证推广应用，提高货物贸易和运输数字化水平，降低全社会物流成本，保障电子单证活动当事人合法权益，维护国家安全和社会公共利益，根据有关法律法规，国家互联网信息办公室会同有关部门起草了《促进和规范电子单证应用规定（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。其中提到，鼓励货物贸易、物流、金融等领域机构和企业在开展业务时认可、使用电子单证，提升业务应用数字化水平，促进行业提质增效。鼓励金融机构在依法合规、风险可控前提下，根据电子单证特点，探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付，积极稳妥开展金融产品和服务模式创新。
点评：
天风证券研报认为，数字人民币产业链上游主要包括芯片和基础技术，产品差异化较大，竞争较为分散。中游主要涉及银行IT行业，软件建设需求持续释放，盈利空间大，2020年软件市场规模达215.9亿元，同比增长21.4%，2025年中国银行IT解决方案市场规模或将达到1186亿元。下游主要包括软硬件钱包、数字钱包、终端机具新建及改造业务、第三方支付机构，业务覆盖场景多。相关标的：格尔软件、数字认证等。
2、国常会：要推动我国生物医学技术创新发展 加快技术研发和成果转化应用
据央视新闻报道，国务院常务会议，审议通过《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例(草案)》。会议指出，要推动我国生物医学技术创新发展，加快技术研发和成果转化应用，促进生物医药产业提质升级，着力塑造发展新优势。要坚持发展和安全并重，依法规范临床研究，保障临床应用质量安全，有效防范各类风险，确保创新成果更好增进人民健康福祉。
3、大基金三期首个产业投资项目浮出水面！携手拓荆科技进军三维集成设备
国产半导体设备龙头拓荆科技，在9月12日盘后宣布一项46亿元规模的定增预案。不仅如此，拓荆科技今日同步宣布的子公司增资公告还显示，大基金三期成立以来出手投资的首个产业项目终于浮出水面，且目标瞄准三维集成设备领域。公告显示，拓荆科技拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币46亿元，将用于高端半导体设备产业化基地建设项目、前沿技术研发中心建设项目建设，其中将投入11亿元用于补充流动资金。
4、八部门印发方案：推进智能网联汽车准入和上路通行试点 有条件批准L3级车型生产准入
工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，方案提出，推动智能网联技术产业化应用。深入开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点，加快网联基础设施和云控平台建设，鼓励汽车前装V2X、5G等高性能通信模块，加快推进北斗系统规模化应用，促进物流、环卫、出行服务等多场景应用，鼓励重点地区逐步拓展跨区域协同应用。推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入，推动道路交通安全、保险等法律法规完善。支持汽车、信息通信、交通等行业企业以数据为纽带探索新型商业模式，加快多元化价值链培育。
5、餐厅预制菜需要明示 国标草案已过审即将公开征求意见
国家卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已悄然通过专家审查，即将向社会公开征求意见。届时，预制菜“身份”将有统一说法，餐饮门店是否使用、如何使用预制菜，也将首次纳入强制信息披露范畴。这将是预制菜行业从“野蛮生长”走向“合规时代”的关键节点。在罗永浩质疑西贝部分餐品为预制菜，而西贝断然否认引发广泛关注的当下，也倍受瞩目。“该标准主要是规定定义和食品安全指标要求。”据一位参与起草的专家透露，草案对预制菜的分类、原料、加工工艺、贮存运输及检验方法作出了统一规定，并首次提出“不添加防腐剂”等强制性指标。与现行141项团体、地方标准相比，国标条款更聚焦“安全底线”，为监管执法提供直接依据。
6、央行：8月末广义货币(M2)余额331.98万亿元 同比增长8.8%
央行数据显示，8月末广义货币(M2)余额331.98万亿元，同比增长8.8%。狭义货币(M1)余额111.23万亿元，同比增长6%。流通中货币(M0)余额13.34万亿元，同比增长11.7%。前八个月净投放现金5208亿元。
产业
1、核电领域迎利好，福建探索利用核能供汽供热
重要程度：★★★
福建省人民政府近日印发《关于加快福建经济社会发展全面绿色转型的行动方案》。方案提出，大力发展非化石能源。推动陆上风电升级改造，加快近海海上风电项目建设，稳妥推进闽南海上风电基地开发。安全有序发展核电，稳妥推进漳州核电、宁德核电项目建设，探索利用核能供汽供热。探索海洋能等新能源开发利用。到2030年，非化石能源消费比重达到30%以上。
点评：
华泰证券指出，核电审批进程加快，叠加在建项目陆续投产，将为核电龙头企业带来显著的利润增量。核电项目的核准节奏和投产进度是核心观测指标，建议关注具备技术优势和规模效应的头部运营商。相关标的：上海建工、西部超导等。
2、中际旭创、新易盛、网传Oracle主供商现身光博会1.6T样品集中亮相
第二十六届中国国际光电博览会热闹非凡。此次光博会，新易盛、光迅科技、剑桥科技、仕佳光子、长飞光纤、亨通光电烽火通信、凌云光、灿勤科技、三环集团、锐捷网络、特发信息、兆龙互连、景旺电子等上市公司均亮相。此次光博会，多家厂商展示了1.6T样品，据称部分头部厂商的1.6T产品已经开始出货。1.6T光模块标准以及产业升级已成为产业界下一个热点课题，市场分析公司LightCounting预测，1.6T光模块预计会在2027年开始商用，其市场占比会逐步提升。
3、上交所第三届科创咨询委候选人出炉 宇树王兴兴、智元彭志辉入选
上交所第三届科技创新咨询委员会委员候选人名单于近期公示，多家知名科技公司的创始人、企业家入选，包括宇树科技CEO兼CTO王兴兴、强脑科技创始人兼CEO韩璧丞、智元机器人联合创始人兼CTO彭志辉等。
4、江苏半导体协会：美国模拟芯片对华倾销幅度高达300%
据江苏省半导体行业协会提交的申请文件，相关美国生产商包括四家，分别是德州仪器、ADI、博通、安森美。江苏省半导体行业协会提交的初步证据显示，申请调查期内，原产于美国的申请调查产品的价格持续大幅下降，对华出口的倾销幅度高达300%以上，申请调查产品占中国市场份额年均高达41%。从绝对进口量来看，申请调查产品的合计进口数量呈持续大幅上升趋势，2022年至2024年， 合计进口数量分别为11.59亿颗、12.99亿颗和15.90亿颗。
A股交易提示
利空提示
新炬网络(605398)：上海森枭已减持162.71万股公司股份 减持计划尚未实施完毕
永悦科技(603879)：公司实际控制人陈翔被取保候审
个股关注
联明股份（603006）
公司的主营业务是汽车车身零部件业务和供应链综合服务业务。公司是汽车零部件核心供应商和供应链管理专业物流服务商，在汽车零部件和供应链服务领域具有一定的市场地位。2025 年上半年我国汽车产销量同比增长，乘用车市场发展态势良好，将为公司汽车零部件业务带来一定的发展机遇；同时，我国物流行业呈现 “稳中有进、质效双升” 的发展态势，工业品物流总额同比增长，也将为公司供应链综合服务业务提供发展空间。在汽车零部件业务板块拥有出色的技术研发团队，产品开发经验丰富，具备仿真分析能力、先进的模具开发能力以及与整车厂同步开发产品的能力，还具备新材料新工艺的研究应用能力，如高强钢的冲压与焊接、铝板的冲压等。
通鼎互联(002491)
公司从光电线缆制造起步，逐步拓展至通信设备、网络安全、新能源等领域，构建起了 “光棒- 光纤- 光缆- 设备- 解决方案” 的全产业链生态。公司多年来为国内电信运营商持续提供产品和服务，是国内三大电信运营商的重要供应商之一，还为铁路、国网电力等重要客户提供产品和技术服务，优质的客户资源为公司发展提供了保障。公司以光纤光缆业务为主，不断拓展产业链上下游，构建了基于一体化产业链的竞争优势，提升了客户服务能力。
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什么是假阳线？
假阳线主要是指股市K线情况，就是当天收盘价高于开盘价，但却低于上个交易日的收盘价，K线虽然呈阳线，但是股价或指数则是负的。
假阳线的形态特征：(1)股价处于下跌趋势中。(2)某日出现小阳线，但其收盘价低于前一日收盘价，这通常是股价将快速下行的前兆。
假阳线的操作策略一般是：反弹时机尚未成熟，持币者应该继续持币观望，持股者应该抓住时机出局。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
