截至周三，纳斯达克中国金龙指数今年以来的涨幅已经达到21%左右，远高于标普500指数的10%左右，也高于纳斯达克指数的13%左右。
该指数的成分股均为在美国上市的、主要在中国开展业务的公司普通股，旨在帮助全球投资者了解和把握中国经济发展中的独特机遇。
同样是在美国市场公开交易，中概股的表现总体上要好于美国股市的综合表现，这就是一个典型的例证——以美股中概股为代表的中国资产正在持续爆发。
很多读者可能会好奇背后的原因，从估值、走势波动等方面分析。但不管如何解释，最本质的地方，还是在于中国经济的基本面正发生的“叙事”。综合各机构的最新研判，我认为以下三个方面的“叙事”是支撑中国资产爆发的主要动因。
叙事一
国内经济展韧性
随着最近中美贸易紧张局势有所缓和，中美贸易也有所回升。今年上半年，我国对美国进出口同比下降9.3%。其中，出口下降9.9%，进口下降7.7%。但6月份进出口值从5月份不到3000亿元，回升到超过3500亿元，同比降幅明显收窄。
中国企业在先进制造业领域取得了有目共睹的快速进步，并正致力于巩固在全球各细分科技领域的领先地位。
上半年，规模以上高技术制造业增加值增长9.5%。今年1-5月，规模以上战略性新兴服务业企业营业收入增长接近10%。这背后是研发投入和研发成果方面的持续性进步。
据国家统计局数据，我国研发经费投入占GDP比重已接近2.7%，已经超过欧盟平均水平，接近OECD国家平均水平。今年1—5月份，我国有效发明专利申请量接近500万件，增长12.8%。
中国企业在新质生产力领域的迅猛发展，可以从新能源汽车和人工智能及其应用两个维度来看。
人工智能是数字经济的中心赛道，截至今年二季度末，数字经济核心产业增加值占GDP比重已经达到10%左右。
今年7月7日高盛发表研报指出，智能体、多模态AI模型和模型部署成为中国软件行业的三大核心增长引擎。
中国信息通信研究院监测数据显示，截至今年7月底，我国已发布1509个大模型，在全球已发布的3755个大模型中数量位居首位。全球人工智能企业超3.5万家，我国人工智能企业超5100家，全球占比约15%，产业规模持续壮大，形成覆盖基础底座、行业应用的完整产业体系。此外，全球人工智能独角兽企业271家，中国71家，全球占比约26%。
在新能源汽车领域，中国企业的优势就更明显了。
据中汽协，2025年1至7月，新能源汽车产销量双超820万辆，市场渗透率进一步提升至45%。这在世界主要汽车消费大国中，是绝无仅有的存在。
目前，中国企业已经建立了全世界最全的新能源汽车产业链，从整车技术创新链布局，到动力电池与管理系统、驱动电机与电力电子、网联化与智能化技术等核心领域，构建起了关键零部件技术自主可控的供给体系。
从以固态电池为代表的动力电池前沿创新，到高效驱动电机、高性能动力系统等关键技术的掌握，再到智能座舱、电池系统、车规级芯片、高阶辅助驾驶软件和大模型，以及智能自动化生产的超级工厂，中国车企已经走在世界最前列。
反馈到结果上，就是中国汽车出海的不断加强。
据乘联会，今年1-7月中国汽车累计出口417万辆，同比增长19.7%，出口额651亿美元，同比增长9.7%。其中传统燃油车出口正在下降，今年1-7月传统燃油乘用车出口量同比下降9%，而相对来说新能源汽车出口120万，同比增长57%。新能源汽车的引领作用正在显现。
截至周三，纳斯达克中国金龙指数今年以来的涨幅已经达到21%左右，远高于标普500指数的10%左右，也高于纳斯达克指数的13%左右。
该指数的成分股均为在美国上市的、主要在中国开展业务的公司普通股，旨在帮助全球投资者了解和把握中国经济发展中的独特机遇。
同样是在美国市场公开交易，中概股的表现总体上要好于美国股市的综合表现，这就是一个典型的例证——以美股中概股为代表的中国资产正在持续爆发。
很多读者可能会好奇背后的原因，从估值、走势波动等方面分析。但不管如何解释，最本质的地方，还是在于中国经济的基本面正发生的“叙事”。综合各机构的最新研判，我认为以下三个方面的“叙事”是支撑中国资产爆发的主要动因。
叙事一
国内经济展韧性
随着最近中美贸易紧张局势有所缓和，中美贸易也有所回升。今年上半年，我国对美国进出口同比下降9.3%。其中，出口下降9.9%，进口下降7.7%。但6月份进出口值从5月份不到3000亿元，回升到超过3500亿元，同比降幅明显收窄。
中国企业在先进制造业领域取得了有目共睹的快速进步，并正致力于巩固在全球各细分科技领域的领先地位。
上半年，规模以上高技术制造业增加值增长9.5%。今年1-5月，规模以上战略性新兴服务业企业营业收入增长接近10%。这背后是研发投入和研发成果方面的持续性进步。
据国家统计局数据，我国研发经费投入占GDP比重已接近2.7%，已经超过欧盟平均水平，接近OECD国家平均水平。今年1—5月份，我国有效发明专利申请量接近500万件，增长12.8%。
中国企业在新质生产力领域的迅猛发展，可以从新能源汽车和人工智能及其应用两个维度来看。
人工智能是数字经济的中心赛道，截至今年二季度末，数字经济核心产业增加值占GDP比重已经达到10%左右。
今年7月7日高盛发表研报指出，智能体、多模态AI模型和模型部署成为中国软件行业的三大核心增长引擎。
中国信息通信研究院监测数据显示，截至今年7月底，我国已发布1509个大模型，在全球已发布的3755个大模型中数量位居首位。全球人工智能企业超3.5万家，我国人工智能企业超5100家，全球占比约15%，产业规模持续壮大，形成覆盖基础底座、行业应用的完整产业体系。此外，全球人工智能独角兽企业271家，中国71家，全球占比约26%。
在新能源汽车领域，中国企业的优势就更明显了。
据中汽协，2025年1至7月，新能源汽车产销量双超820万辆，市场渗透率进一步提升至45%。这在世界主要汽车消费大国中，是绝无仅有的存在。
目前，中国企业已经建立了全世界最全的新能源汽车产业链，从整车技术创新链布局，到动力电池与管理系统、驱动电机与电力电子、网联化与智能化技术等核心领域，构建起了关键零部件技术自主可控的供给体系。
从以固态电池为代表的动力电池前沿创新，到高效驱动电机、高性能动力系统等关键技术的掌握，再到智能座舱、电池系统、车规级芯片、高阶辅助驾驶软件和大模型，以及智能自动化生产的超级工厂，中国车企已经走在世界最前列。
反馈到结果上，就是中国汽车出海的不断加强。
据乘联会，今年1-7月中国汽车累计出口417万辆，同比增长19.7%，出口额651亿美元，同比增长9.7%。其中传统燃油车出口正在下降，今年1-7月传统燃油乘用车出口量同比下降9%，而相对来说新能源汽车出口120万，同比增长57%。新能源汽车的引领作用正在显现。
