A股三大股指集体低开，沪指跌0.27%，创业板指跌1.09%。盘面上，贵金属板块表现活跃，电池、光伏设备、人形机器人等板块跌幅居前。
机构看后市
1、华西证券：A股市场短期调整，有利于行情走得更稳、更远
华西证券分析认为，复盘历史经验，A股历次涨幅超过30%的行情中，往往会出现6%至10%的回撤。4月初至今，A股已持续5个月上行，因此部分浮盈盘存在获利了结需求。“并且8月起行情加速上涨，资金抱团现象加剧，大盘成长拥挤度提升后波动难免加大。”华西证券表示，A股市场短期调整，是情绪波动和交易集中下的阶段性回撤，而短期回撤也是风险释放的过程，有利于行情走得更稳、更远。牛市行情中，景气赛道有望在产业变迁过程中享受估值溢价，如固态电池、储能、创新药、机器人等
2、中信建投：牛市整理期 赛道高低切换是常态
9月2日至4日连续三日下跌，本轮慢牛行情首次进入整理期。经过统计11个牛市中指数整理行情，我们认为“慢牛”背景下，指数回调较为温和，整理期较长，指数呈现震荡修复趋势。在指数整理期市场出现一定高低切换。整理期内，风险偏好下降红利板块继续作为底仓保留，目前本轮AI算力主线核心逻辑并未被证伪，同时对于前期涨幅落后但景气逻辑仍在的赛道方向应该重点关注。重点关注新能源、新消费、创新药、有色金属、基础化工、非银金融、红利。
3、长城证券：AI算力这条主线会成为一个长期内确定的事实
长城证券指出，以中际旭创、新易盛、天孚通信、胜宏科技为核心的CPO+PCB板块几乎吸引了所有资金的注意力，所以板块内部的博弈更加白热化，一方面是板块前期上涨速度较快，让市场有其中是否存在估值泡沫的疑问，资金方面同时也有阶段性止盈的需求，另一方面强劲的中报业绩又给了板块明确的支撑，AI的技术发展和需求不断扩张是明确趋势，所以AI算力这条主线可能会成为一个长期内确定的事实。
4、招商证券：短期市场调整接近尾声
短期市场调整接近尾声，转为低斜率上行更加持续。前期市场涨速较快，尤其是8月以来，斜率明显提升，且伴随着融资余额的快速增加。在经过调整后，市场情绪可能会边际放缓，增量资金节奏可能会更加健康，未来正如我们九月报所描述，市场接下来转为更低斜率上行的概率较大。我们仍处在牛市第二阶段，调整后的核心应对策略是“拥抱低渗透率赛道”。配置上，9月应该继续围绕AI算力、固态电池、人形机器人、商业航天/卫星互联网展开。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：陈雯芳。
A股三大股指集体低开，沪指跌0.27%，创业板指跌1.09%。盘面上，贵金属板块表现活跃，电池、光伏设备、人形机器人等板块跌幅居前。
机构看后市
1、华西证券：A股市场短期调整，有利于行情走得更稳、更远
华西证券分析认为，复盘历史经验，A股历次涨幅超过30%的行情中，往往会出现6%至10%的回撤。4月初至今，A股已持续5个月上行，因此部分浮盈盘存在获利了结需求。“并且8月起行情加速上涨，资金抱团现象加剧，大盘成长拥挤度提升后波动难免加大。”华西证券表示，A股市场短期调整，是情绪波动和交易集中下的阶段性回撤，而短期回撤也是风险释放的过程，有利于行情走得更稳、更远。牛市行情中，景气赛道有望在产业变迁过程中享受估值溢价，如固态电池、储能、创新药、机器人等
2、中信建投：牛市整理期 赛道高低切换是常态
9月2日至4日连续三日下跌，本轮慢牛行情首次进入整理期。经过统计11个牛市中指数整理行情，我们认为“慢牛”背景下，指数回调较为温和，整理期较长，指数呈现震荡修复趋势。在指数整理期市场出现一定高低切换。整理期内，风险偏好下降红利板块继续作为底仓保留，目前本轮AI算力主线核心逻辑并未被证伪，同时对于前期涨幅落后但景气逻辑仍在的赛道方向应该重点关注。重点关注新能源、新消费、创新药、有色金属、基础化工、非银金融、红利。
3、长城证券：AI算力这条主线会成为一个长期内确定的事实
长城证券指出，以中际旭创、新易盛、天孚通信、胜宏科技为核心的CPO+PCB板块几乎吸引了所有资金的注意力，所以板块内部的博弈更加白热化，一方面是板块前期上涨速度较快，让市场有其中是否存在估值泡沫的疑问，资金方面同时也有阶段性止盈的需求，另一方面强劲的中报业绩又给了板块明确的支撑，AI的技术发展和需求不断扩张是明确趋势，所以AI算力这条主线可能会成为一个长期内确定的事实。
4、招商证券：短期市场调整接近尾声
短期市场调整接近尾声，转为低斜率上行更加持续。前期市场涨速较快，尤其是8月以来，斜率明显提升，且伴随着融资余额的快速增加。在经过调整后，市场情绪可能会边际放缓，增量资金节奏可能会更加健康，未来正如我们九月报所描述，市场接下来转为更低斜率上行的概率较大。我们仍处在牛市第二阶段，调整后的核心应对策略是“拥抱低渗透率赛道”。配置上，9月应该继续围绕AI算力、固态电池、人形机器人、商业航天/卫星互联网展开。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：陈雯芳。
