新华财经上海9月8日电 证监会于2025年9月5日就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（以下简称《规定》）向社会公开征求意见。中金公司研报分析认为，本次《规定》的落地标志着公募基金井然有序的“三阶段费改”（《公募基金行业费率改革工作方案》）迎来收官，静态测算管理费及托管费、交易费、销售费的改革合计将向投资者每年让利超500亿元。

中金公司还认为，《规定》显著调降相关公募产品“显性”收取的认申购费及“隐性”收取的销售服务费率上限，对持有期限超一年的股票型／混合型／债券型基金不再计提销售服务费，明确基金销售结算资金孳生的利息归入基金财产、赎回费全额计入基金财产（即归产品投资人所有、渠道／基金公司不得分享收益），考虑长期的复利效应后、能够显著增厚投资者的费后回报。

此外，《规定》简化并统一了赎回费率设置、更加简单透明的标准能够保护投资者权益，部分产品在6个月持有期内的赎回费率有所提升，在边际上有望遏制投资者的短期行为而转向长期持有，亦有利于提高资本市场稳定性及投资者的回报体验。

编辑：林郑宏

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新华财经上海9月8日电 证监会于2025年9月5日就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（以下简称《规定》）向社会公开征求意见。中金公司研报分析认为，本次《规定》的落地标志着公募基金井然有序的“三阶段费改”（《公募基金行业费率改革工作方案》）迎来收官，静态测算管理费及托管费、交易费、销售费的改革合计将向投资者每年让利超500亿元。

中金公司还认为，《规定》显著调降相关公募产品“显性”收取的认申购费及“隐性”收取的销售服务费率上限，对持有期限超一年的股票型／混合型／债券型基金不再计提销售服务费，明确基金销售结算资金孳生的利息归入基金财产、赎回费全额计入基金财产（即归产品投资人所有、渠道／基金公司不得分享收益），考虑长期的复利效应后、能够显著增厚投资者的费后回报。

此外，《规定》简化并统一了赎回费率设置、更加简单透明的标准能够保护投资者权益，部分产品在6个月持有期内的赎回费率有所提升，在边际上有望遏制投资者的短期行为而转向长期持有，亦有利于提高资本市场稳定性及投资者的回报体验。

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